食品飲料2月電商數(shù)據(jù)分析：白酒線上消費回暖 重視零食板塊成長性
2025 年2 月阿里系酒類行業(yè)線上銷售額達16.2 億元，同比增32.2%，其中銷售量同比降27.7%，銷售均價同比增83.0%。分子行業(yè)來看，2025 年2 月清酒燒酒銷售額表現(xiàn)相對較好，同比增56.3%。白酒行業(yè)頭部品牌集中度環(huán)比+21.6pct 至64.9%。啤酒行業(yè)頭部品牌集中度環(huán)比-3.3pct 至24.7%。
生豬行業(yè)動態(tài)跟蹤報告(月度)：1~2月上市豬企出欄量雙位數(shù)增長 產(chǎn)能持續(xù)向頭部豬企集中
上市豬企25 年2 月出欄量為828.62 萬頭，同比+35.85%，環(huán)比-9.93%（剔除牧原股份）。頭部企業(yè)中，溫氏股份/新希望分別出欄259.83/114.01 萬頭，同比分別+35.18%/-12.89%，環(huán)比分別-10.39%/-23.93%。25 年2 月上市豬企出欄量同比大漲，環(huán)比下降，主要原因是春節(jié)假期的影響。25 年春節(jié)假期較24 年有所變化，造成1、2 月份出欄量波動較大。上市豬企25 年1~2 月累計出欄量為2894.74 萬頭，同比+12.46%。25 年1~2 月上市豬企出欄量同比雙位數(shù)增長，顯示產(chǎn)能向頭部豬企集中的趨勢持續(xù)。
電力設備行業(yè)跟蹤周報：人形機器人量產(chǎn)加速、AIDC需求旺盛
電氣設備7456 上漲1.61%，表現(xiàn)強于大盤。核電漲2.3%，風電漲2.02%，發(fā)電設備漲1.66%，電氣設備漲1.61%，新能源汽車漲1.43%，光伏漲1.32%，鋰電池漲1%。漲幅前五為方正電機、ST 聆達、麥格米特、科泰電源、禾望電氣；跌幅前五為億華通、信質(zhì)集團、新時達、華西能源、邁為股份。
有色金屬行業(yè)跟蹤周報：全球孤立主義+海外經(jīng)濟走向“滯脹” 黃金于周內(nèi)突破3000美元重要關(guān)口
回顧本周行情（3 月10 日-3 月14 日），有色板塊本周上漲3.56%，在全部一級行業(yè)中漲幅靠中前。二級行業(yè)方面，周內(nèi)申萬有色金屬類二級行業(yè)中小金屬板塊上漲4.86%，貴金屬板塊上漲4.67%，能源金屬板塊上漲3.93%，工業(yè)金屬板塊上漲3.64%，金屬新材料板塊下跌1.43%。工業(yè)金屬方面，美聯(lián)儲或于年中重啟降息寬松，維持年內(nèi)50-75bp 的降息幅度預期，隨著國內(nèi)3-4 月下游工業(yè)迎來旺季，社庫拐點向下的背景下工業(yè)金屬錄得普遍上漲。
家居行業(yè)專題：各地國補政策逐步落地 中央穩(wěn)地產(chǎn)表態(tài)清晰
家居以舊換新政策加力擴圍，景氣&格局優(yōu)化可期 回顧2024 年：家居首次開展國補，各地積極探索跑通模式，需求提振&格局優(yōu)化已見成效。
3月USDA供需報告分析：大豆庫銷比再下調(diào) 國內(nèi)玉米庫存收緊
本月USDA 供需報告中，對2024/25 年度全球（除中國外）玉米的預計產(chǎn)量上調(diào)了170 萬噸，至9.19 億噸，同比上一年度減少2.1%。其中，美國玉米供需數(shù)據(jù)與上月相比沒有變化；印度產(chǎn)量上調(diào)200 萬噸，反映了其種植面積增加，且季風降雨理想，使得單產(chǎn)潛力改善；根據(jù)當?shù)氐淖钚聰?shù)據(jù)，俄羅斯和烏克蘭的產(chǎn)量分別上調(diào)了75 萬噸和30 萬噸。貿(mào)易方面，全球貿(mào)易的主要調(diào)整包括巴西出口下調(diào)了200 萬噸，南非出口下調(diào)了90 萬噸，中國玉米進口下調(diào)了200 萬噸。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：美鋼鋁關(guān)稅生效引強烈反彈，Manus與阿里千問合作
美國環(huán)境保護署（EPA）已終止了拜登政府依據(jù)所謂的 “綠色銀行” 所發(fā)放的、價值 200 億美元的撥款協(xié)議，這些撥款原本是用于為清潔能源和有利于氣候的項目提供資金支持。
輪胎行業(yè)月報：成本助推輪胎新一輪漲價 國產(chǎn)品牌進入高端市場
據(jù)美國3月6日消息，美國輪胎制造商協(xié)會(USTMA)于2025年2月對當年美國輪胎出貨量進行了預測，預計2025年總出貨量為3.404億條，而2024年為3.373億條，2019年為3.327億條。較2024年增加0.9%，較2019年增加2.3%。這也超過了2024年3.373億條的先前紀錄。與2024年相比，乘用車、輕型卡車和卡車輪胎的原始設備(OE)出貨量預計將分別增長1.6%、1.2%和2.7%，總計增加100萬條；替換市場乘用車、輕型卡車和卡車輪胎的出貨量預計分別增長0.8%、1.0%和0.8%，總計增加230萬條。
國內(nèi)戶用光伏行業(yè)：需求平穩(wěn) 強者恒強
我們認為2024 年戶用光伏需求下降有一定確認口徑的影響，從2023 年以來，有相當一部分戶用裝機按照工商業(yè)口徑備案，我們從各企業(yè)開發(fā)量以及部分省份的渠道代理反饋估算，2024 年戶用光伏實際需求約增長7%至46GW左右。
汽車行業(yè)點評報告：零跑B10激光雷達版預售價12.98萬元起 高階智能駕駛加速下沉
3 月 10 日，零跑發(fā)布其全新車型零跑B10 并開啟預售。零跑B10 共5 個版本，預售價10.98-13.98 萬元，其中搭載激光雷達的高階智駕版本預售價下探至12.98 萬元，高階智能駕駛加速下探。強產(chǎn)品力助力零跑 B10 在開啟預售僅 1 小時后，訂單量突破 15010 輛，刷新品牌歷史記錄。
鈷行業(yè)動態(tài)報告：剛果金暫停出口 鈷價上行
剛果金暫停鈷原料出口，挺價態(tài)度堅決。2025 年2 月22 日，剛果金戰(zhàn)略礦物市場監(jiān)管和控制管理局（ARECOMS）發(fā)布公告稱暫停剛果金任何形式的鈷原料出口四個月，以應對全球鈷市場供應過剩的局面；從剛果金政府的訴求看，鈷價持續(xù)下跌影響了鈷礦對國家稅收等經(jīng)濟貢獻，計劃通過限制原料供應掌握定價權(quán)，政府挺價態(tài)度強烈，我們預計未來剛果金的政策大概率演繹成配額制，鈷價中樞有望大幅上移。
國際產(chǎn)業(yè)新聞早知道：關(guān)稅政策致美股大跌，傳四組買家競購TikTok美國業(yè)務
路透社紐約 3 月 10 日電 —— 美國總統(tǒng)唐納德?特朗普推行的關(guān)稅政策令投資者感到恐慌，對經(jīng)濟衰退的擔憂引發(fā)了股市拋售潮。標準普爾 500 指數(shù)已較上月峰值蒸發(fā)了 4 萬億美元，而上個月華爾街還在為特朗普的大部分議程歡呼叫好。
模擬IC行業(yè)深度報告：各下游階梯型筑底回升 格局優(yōu)化下行業(yè)將迎來新一輪周期
模擬集成電路主要是指由電阻、電容、晶體管等組成的模擬電路集成在一起用來處理聲音、光線、溫度等連續(xù)函數(shù)形式模擬信號的集成電路，中國市場需求約占六成。中國為全球模擬IC市場主要參與者，根據(jù)WSTS的數(shù)據(jù)，2024年，全球模擬IC市場規(guī)模為794.33億美元，其中中國模擬IC市場為3175.8億元，約占全球模擬IC市場規(guī)模六成。目前國內(nèi)大部分模擬IC公司以布局電源管理芯片為主，在難度更大與代工成熟度更低的信號鏈芯片布局情況低于電源管理芯片。
自動化設備行業(yè)：人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼 更多企業(yè)加快布局步伐
3 月8 日，何小鵬首次亮相代表通道。他透露，小鵬IRON 人形機器人已經(jīng)在廣州工廠投入使用，并計劃在2026 年實現(xiàn)L3 初階能力的量產(chǎn)。L3 級人形機器人意味著機器人不再僅僅是簡單的“執(zhí)行工具”，而是能夠自主感知環(huán)境、理解任務，并進行復雜決策的智能體。這場變革的核心在于AI 大模型、自動駕駛與機器人技術(shù)的深度融合。
智能電網(wǎng)行業(yè)周刊：全球首條柔性直流項目啟動，AI技術(shù)賦能智能電網(wǎng)升級
電網(wǎng)是重要基礎(chǔ)設施，“十四五”以來，我國電網(wǎng)工程建設穩(wěn)步推進，投資規(guī)模持續(xù)擴大。國家能源局數(shù)據(jù)顯示，2024年全國電網(wǎng)工程完成投資額達6083億元，同比增長15.3%，為能源基礎(chǔ)設施的升級和綠色轉(zhuǎn)型提供了堅實支撐。
儲能電池行業(yè)周刊：儲能技術(shù)持續(xù)突破，46系圓柱電池將驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)
儲能電池作為能源轉(zhuǎn)型和碳中和目標實現(xiàn)的關(guān)鍵技術(shù)之一，正迎來前所未有的發(fā)展機遇。國際能源署預計，隨著全球風電光伏發(fā)電量占比提高，需要大量配置儲能裝置，預計2050年全球儲能電池裝機量將達3100吉瓦時。此外，人工智能蓬勃發(fā)展，相關(guān)算力中心耗電量巨大，為新型儲能發(fā)展創(chuàng)造更大空間。