醫(yī)藥生物行業(yè)：后疫情時代 把握恢復(fù)性子行業(yè)和醫(yī)藥“新基建”增量賽道
5 月上證綜指下跌0.27%，報2,852.35 點，中小板指下跌1.30%，報6,995.42點，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.83%，報2,086.67 點。醫(yī)藥生物指數(shù)上漲5.02%，報9,593.55點，表現(xiàn)強于上證5.29 個pp，強于中小板6.32 個pp，強于創(chuàng)業(yè)板4.19 個pp。截至5 月29 日，全部A 股估值為12.84 倍，醫(yī)藥生物估值為45.20 倍，相對A 股溢價率為252%，相較4 月+31pp。
科技行業(yè)：5G牌照發(fā)放即滿一年 5G產(chǎn)業(yè)確定性高
2020 年6 月3 日，上證綜指為2923 點，上漲0.07%；深證成指為11108 點，下跌0.04%；wind 信息技術(shù)行業(yè)一級指數(shù)4274 點，下跌0.01%。其中，通信行業(yè)漲幅前三的公司為：長江通信（600345.SH，10.01%）、富通鑫茂（000836.SZ，9.15%）、武漢凡谷（002194.SZ，6.40%)。
半導(dǎo)體行業(yè)：回溯半導(dǎo)體周期趨勢 聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇
從產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程來看，半導(dǎo)體行業(yè)變遷即是一部宏觀經(jīng)濟要素周期史，又是一部內(nèi)部技術(shù)變革驅(qū)動史，二者的雙同作用下，推動半導(dǎo)體行業(yè)不斷快速發(fā)展，并呈現(xiàn)由美國向日本，美、日向韓國、臺灣，最后轉(zhuǎn)移到中國大陸的趨勢。
餐飲旅游行業(yè)：疫情防控持續(xù)向好關(guān)注行業(yè)需求恢復(fù)
2020 年5 月滬深300 指數(shù)下跌1.16%，休閑服務(wù)行業(yè)上漲6.66，行業(yè)跑贏市場7.82 個百分點，位列全部申萬28 個一級行業(yè)第3 位。其中，景點上漲5.90%，旅游綜合上漲9.13%，酒店下跌2.63%，餐飲上漲1.17%，其他休閑服務(wù)上漲6.85%。截至2020 年5 月底，餐飲旅游行業(yè)市盈率為67.20 倍（整體法，TTM），高于上月末的34.26 倍，較滬深300 的估值溢價率為561.95%，整體估值溢價情況較5 月有大幅上升，并未能延續(xù)此前市盈率持續(xù)走低的趨勢。
新能源車：中國移動、中國鐵塔2020年基站備電電池招標梳理
一周市場表現(xiàn)。指數(shù)方面，上周（2020.05.25-2020.05.29）上證綜指漲1.37%，深證A 指漲1.95%，滬深300 指數(shù)漲1.12%，鋰電池指數(shù)漲2.92%，鋰電池指數(shù)表現(xiàn)強于上證綜指、深證A 指和滬深300 指數(shù)。
保險行業(yè)：重疾險發(fā)展迎來變革
重疾險市場方興未艾，滲透率仍有很大提升空間，但短期面臨競爭加劇問題。重疾定義和重疾表修訂，對行業(yè)發(fā)展具有深遠意義。一方面，有利于維護消費者權(quán)益；另一方面，產(chǎn)品定價、評估更加科學(xué)合理，有利于穩(wěn)定死差益。同時，為多元化產(chǎn)品設(shè)計提供了依據(jù)。雖然價格空間打開，但產(chǎn)品定價受市場供求影響，預(yù)計降價力度有限。
計算機行業(yè)：關(guān)注銀行IT投入持續(xù)加大與數(shù)字貨幣進度 相關(guān)公司受益維度各有不同
銀行IT 的概念，是指銀行業(yè)金融機構(gòu)使用的信息技術(shù)的統(tǒng)稱。根據(jù)IDC 數(shù)據(jù)，銀行IT 解決方案2018 年全年合計規(guī)模達到419.9 億元。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來看，行業(yè)歷年增速都在20%以上。
醫(yī)藥行業(yè)：疫情防控“常態(tài)化” 建議關(guān)注醫(yī)藥三個賽道
本周，申萬醫(yī)藥生物板塊上漲0.48%，滬深300 指數(shù)下跌2.11%，跑贏滬深300 指數(shù)2.59%，漲跌幅在申萬28 個一級子行業(yè)中排名2 位。
房地產(chǎn)：成交平穩(wěn)；兩會重申房住不炒、老舊小區(qū)改造提速
市場行情：本周上證綜指下跌1.91%，恒生指數(shù)下跌3.64%，A 股房地產(chǎn)板塊下跌2.62%，H股內(nèi)房板塊下跌3.91%。板塊漲幅前弘陽地產(chǎn)、仁恒置地、世茂房地產(chǎn)分別上漲4.88%、2.94%和1.58%，板塊跌幅前三佳兆業(yè)美好、奧園健康、藍光嘉寶分別下跌16.76%、13.76%和13.50%。
軍工行業(yè)：軍費增速符合預(yù)期 關(guān)注核心資產(chǎn)投資機遇
本周滬深300指數(shù)下跌2.27% ，國防軍工板塊下跌4.00%，軍工板塊跑輸滬深300指數(shù)1.73pct。從行業(yè)來看，在中信30個一級子行業(yè)中，軍工行業(yè)排名第25位。
房地產(chǎn)行業(yè)：行業(yè)增速繼續(xù)回升 板塊估值下降
經(jīng)濟增速下行，通脹回落，貨幣供給上升：4月M2同比增11.1%，增速比3月升1.0個百分點；CPI同比增3.30%，增速比3月回落1.0個百分點；美元兌人民幣匯價期末7.0571；PMI為50.8%，比3月落1.20個百分點；進出口額同比降5.0%，比3月降1個百分點；順差453億美元。
計算機行業(yè)：兩會召開在即 關(guān)注新基建相關(guān)領(lǐng)域
1) “新基建”在高層會議中被頻繁提及。2020 年是全球科技革新元年，開年以來“新基建”在中央高層次會議中被頻繁提及，4 月20 日，中國國家發(fā)改委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長伍浩在回答媒體關(guān)于“新基建”具體范疇的話題時說：“初步研究認為，新型基礎(chǔ)設(shè)施是以新發(fā)展理念為引領(lǐng)，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)，面向高質(zhì)量發(fā)展需要，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系?！?/p>
鋰電設(shè)備行業(yè)：歐洲或免征純電動車增值稅 利好下游電池需求
事件：根據(jù)彭博報道，歐盟考慮出臺新能源車刺激計劃，對零排放車豁免增值稅（歐洲各國增值稅在20%上下）。
汽車行業(yè)：汽車銷量實現(xiàn)同比增長 商用車市場顯著回暖
上周上證綜指下跌0.93%，深證成指下跌0.33%，中小板指下跌0.93%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.04%，滬深300 指數(shù)下跌1.28%，汽車行業(yè)指數(shù)下跌2.52%。細分板塊方面，乘用車指數(shù)下跌4.66%，商用載貨車指數(shù)下跌2.41%，商用載客車指數(shù)上漲0.72%，汽車零部件指數(shù)下跌1.76%，汽車服務(wù)指數(shù)下跌3.62%。個股漲幅較大的有泉峰汽車（51.24%）、艾可藍（24.65%）、聯(lián)明股份（19.41%），跌幅較大的有*ST 斯太（-21.52%）、神馳機電（-15.18%）、隆基機械（-9.3
食品飲料行業(yè) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化 短期承壓不改長期趨勢
市場回顧：從業(yè)績角度看，食品飲料行業(yè)2019 年實現(xiàn)營業(yè)收入6996.70 億元，同比增長14.78%；實現(xiàn)歸母凈利潤1176.52 億元，同比增長14.28%。2020 年Q1 營收同比增長0.15%，凈利潤下降0.66%。
物管行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等戰(zhàn)投物管 物管流量經(jīng)濟再獲認可
5 月14 日，世茂房地產(chǎn)發(fā)布公告，紅杉資本中國基金和騰訊控股已于近期完成對世茂服務(wù)控股有限公司的投資。
