房地產(chǎn)：區(qū)域分化取代能級分化 開發(fā)記錄超越拿地能力
市場銷售景氣依舊，不過傳統(tǒng)意義上一二三線城市分化并不明顯，反而是華東等強勢區(qū)域明顯好于華北等區(qū)域，區(qū)域分化呈現(xiàn)固化格局。
家電行業(yè)：注入手機和平板、剝離電視代工 TCL電子開啟新分水嶺
TCL 電子6 月29 日晚間公告，母公司TCL 實業(yè)將旗下的全資子公司TCL通訊注入TCL 電子，剝離主營電視機代工的茂佳國際，交易完成后獲得10 億元人民幣現(xiàn)金凈收入。自此，TCL 電子將由過去的主營電視機業(yè)務，轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的主營電視機、手機、穿戴設備等消費電子企業(yè)。
燃料行業(yè)：氫能再獲政策扶持 燃料電池公交投入使用
燃料電池：近日，安徽省科技重大專項支持研發(fā)的氫燃料電池客車，在六安市301 路氫能公交線路投入試運行，標志著安徽省首批氫燃料電池城市客車正式上線。據(jù)了解，氫燃料電池客車最大的優(yōu)勢是環(huán)保、綠色。同時，車輛加注一次氫氣5 至10 分鐘即可完成，續(xù)航里程可達300 公里左右。我國多地燃料電池公交投入使用，標志著燃料電池正逐步滲透百姓生活，發(fā)展空間廣大。
銀行行業(yè)：銀行獲取券商牌照的五大展望
證監(jiān)會計劃向商業(yè)銀行發(fā)放券商牌照，或?qū)膸准掖笮蜕虡I(yè)銀行中選擇至少兩家試點設立券商。由于該報道內(nèi)容尚未經(jīng)官方確認，我們僅通過假設分析，展望商業(yè)銀行獲取券商牌照對金融體系格局及行業(yè)的影響。
零售行業(yè)：“618”全網(wǎng)GMV同比加速增長44%達4573億元
上周（2020.6.15-2020.6.19）CS 商貿(mào)零售指數(shù)上漲4.22%，跑贏深證成指（3.70%）、滬深300（2.39%）以及上證指數(shù)（1.64%）。上周組合收益為5.19%,相較于前一周收益率上升2.90 個百分點。重點關注必選消費渠道中的家家悅（603708.SH），化妝品行業(yè)的珀萊雅（603605.SH），以及電商及服務行業(yè)的壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792.SZ）。
造紙包裝行業(yè)：期待需求復蘇引領的補庫存周期
造紙行業(yè)在2020 年下半年將進入新一輪的主動補庫存周期：我們通過分析歷史數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)從2016 年11 月至2020 年1 月，造紙行業(yè)經(jīng)歷了一個完整的庫存周期，依次包括主動補庫存、被動補庫存、主動去庫存、被動去庫存，上一個被動去庫存的周期體現(xiàn)在2019 年5 月至2020 年1 月，表現(xiàn)出價格穩(wěn)定在低位而產(chǎn)量同時穩(wěn)定，并且?guī)齑嬷鸩綔p少。疫情的發(fā)生對于需求產(chǎn)生了延遲作用，我們認為，新一輪的補庫存周期將在2020 年下半年開啟，從而引領造紙行業(yè)新一輪的量價齊升的行情。
快遞行業(yè)：價格戰(zhàn)異常激烈 單件收入快速下行
1） 國家郵政局公布5 月份行業(yè)數(shù)據(jù)，5 月快遞業(yè)務量完成73.8 億件，同比上升41.1%，其中同城、異地、國際件業(yè)務量分別同增30.6%、43.5%和32.2%，單件收入分別同增-14.9%、-16.0%和17.1%；行業(yè)CR8 為84.4，環(huán)比微降0.1%。
新材料行業(yè)：受益產(chǎn)業(yè)升級和進口替代
半導體材料：進口替代空間巨大，受益下游產(chǎn)能大幅擴張。我國半導體材料在國際分工中多處于中低端領域，高端產(chǎn)品市場主要被歐美日韓臺等少數(shù)國際大公司壟斷。
2020年5月疫苗批簽發(fā)數(shù)據(jù)：1-5月各重磅品種均有不同程度增長 國產(chǎn)13價肺炎表現(xiàn)亮眼
5 月，中檢院合計批簽發(fā)疫苗4484.75 萬支，同比增長12.11%。其中一類疫苗（國家免疫規(guī)劃）批簽發(fā)2335.28 萬支，同比增長3.31%，二類疫苗（自費）批簽發(fā)2149.47 萬支，同比增長23.53%，二類疫苗占比同比提升4.43 個百分點；國產(chǎn)疫苗批簽發(fā)4118.04 萬支，同比增長10.25%，進口疫苗批簽發(fā)366.71 萬支，同比增長38.23%，進口疫苗同比提升1.55 個百分點。
醫(yī)藥行業(yè)：順應政策走勢 甄選基本面堅挺個股
年初至今（2020 年1 月1 日至2020 年6 月10 日），申萬醫(yī)藥生物板塊上漲27.12%，滬深300 指數(shù)下跌1.38%，醫(yī)藥生物板塊整體跑贏滬深300 指數(shù)28.50 個百分點，漲跌幅在申萬28 個一級行業(yè)中排名第1 位
家電行業(yè)：空調(diào)行業(yè)價格戰(zhàn)正走向尾聲
內(nèi)需持續(xù)回暖，空調(diào)價格戰(zhàn)正走向尾聲，首推白電板塊?？紤]內(nèi)需改善的確定性，我們建議配置業(yè)績修復確定性高的白電板塊。
第三方醫(yī)學影像診斷中心：從懵懂到萌動
我國醫(yī)學影像診斷中心政策春風頻吹及發(fā)展必然性國內(nèi)鼓勵醫(yī)學影像診斷中心政策春風頻吹。2013 年，國務院發(fā)布《關于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》（國發(fā)（2013]40號），其中明確指出；大力發(fā)展第三方服務，引導發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學檢驗中心和影像中心”，獨立影像中心政策限制的放開，開啟我國獨立醫(yī)學影像中心發(fā)展新紀元，相關第三方影像中心在此后發(fā)起成立，如一脈陽光。
ICT行業(yè)：IPHONE市場逐步修復 蘋果系列設備銷量有望超過預期
在部分國家疫情影響邊際遞減，美國限制令之下華為手機市占率或存在被搶占機遇等因素的驅(qū)動下，蘋果設備銷量有望超過一季度較為悲觀的預期。
2020年5月疫苗批簽發(fā)數(shù)據(jù)：批簽發(fā)持續(xù)高增長 聯(lián)苗表現(xiàn)突出
批簽發(fā)整體增速：維持高位，環(huán)比增速放緩與基數(shù)效應有關2020年1-5月，疫苗行業(yè)整體批簽發(fā)量為24791.8萬支，同比增長32%。增速環(huán)比放緩（1-4月為+38%），與19年Q1低基數(shù)效應有關。
通信行業(yè)：2020年國外衛(wèi)星通信企業(yè)破產(chǎn)分析報告
通過對國外破產(chǎn)的四家企業(yè)進行梳理，我們對發(fā)展初期和中后期的衛(wèi)星通信企業(yè)分別提出建議：
