化工行業(yè)周觀點(diǎn)：第三代制冷劑價(jià)差上漲 首部《能源法》發(fā)布
市場(chǎng)回顧：本周，基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲6.96%，基礎(chǔ)化工指數(shù)同期跑贏大盤1.46pct。石油石化指數(shù)上漲3.11%，石油石化指數(shù)同期跑輸大盤2.39pct。
輪胎行業(yè)專題報(bào)告(2024年10月)：海外需求穩(wěn)定國(guó)內(nèi)有所回落 原料價(jià)格及海運(yùn)費(fèi)回落
美國(guó)市場(chǎng)：汽車零部件及輪胎店銷售額依然處于歷史同期較高水平，汽柴油消費(fèi)量、汽車銷量相對(duì)穩(wěn)定，總體來(lái)看輪胎下游需求比較穩(wěn)定。2024 年9 月，美國(guó)汽車零部件及輪胎店零售額為114.58 億美元，環(huán)比下降7.30%，同比上漲1.21%。
六維力傳感器：機(jī)器人高壁壘+高價(jià)值量+增量方向
六維力傳感器是測(cè)力維度最高的力傳感器。六維力傳感器可以標(biāo)定空間中任意作用點(diǎn)上的力，測(cè)力維度最高，適用范圍最廣，最早源于航空航天產(chǎn)業(yè)，后發(fā)展到汽車工業(yè)和機(jī)器人等行業(yè)。
計(jì)算機(jī)行業(yè)雄安新區(qū)專題研究：構(gòu)建人工智能核心競(jìng)爭(zhēng)力 加快算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
積極發(fā)展人工智能產(chǎn)業(yè)，加碼算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)雄安新區(qū)毗鄰京津冀，承載疏解北京非首都功能，利于系統(tǒng)布局前沿產(chǎn)業(yè)，打造能夠協(xié)調(diào)帶動(dòng)全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新的增長(zhǎng)極。雄安新區(qū)已成立人工智能產(chǎn)業(yè)園，引入多家人工智能企業(yè)及北京著名高校院所，聚焦政務(wù)、交通、氣象及城市運(yùn)行等八大人工智能應(yīng)用場(chǎng)景。此外雄安城市計(jì)算中心計(jì)劃在年底新增400P智能算力，為企業(yè)提供更好算力服務(wù)。
軌交設(shè)備跟蹤點(diǎn)評(píng)：動(dòng)車組二次招標(biāo)略超預(yù)期 重視25年產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)
11 月5 日，國(guó)鐵集團(tuán)350 公里復(fù)興號(hào)動(dòng)車組招標(biāo)公告公布，合計(jì)招標(biāo)80 組，分別為：1）時(shí)速350 公里復(fù)興號(hào)智能動(dòng)車組（8 輛編組普通型），數(shù)量66 組；2）時(shí)速350 公里復(fù)興號(hào)智能動(dòng)車組（8 輛編組高寒型），數(shù)量10 組；3）時(shí)速350 公里復(fù)興號(hào)智能動(dòng)車組（17 輛編組普通型），數(shù)量4 組（2 列）。招標(biāo)數(shù)量略超預(yù)期。
鐵礦行業(yè)周度報(bào)告：本周鐵礦需求保持較高水平 礦價(jià)環(huán)比上漲3.22%
供應(yīng)：本周（10.26-11.1）進(jìn)口鐵礦石發(fā)運(yùn)量增加8.27%，到港量下滑6.6%。
保險(xiǎn)行業(yè)上市險(xiǎn)企2024年三季報(bào)綜述：資產(chǎn)端驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期 負(fù)債端較中報(bào)延續(xù)擴(kuò)張
資產(chǎn)端驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期，負(fù)債端較中報(bào)延續(xù)擴(kuò)張（1）2024 前三季上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)同比高增：中國(guó)人壽+174%/新華保險(xiǎn)+117%/中國(guó)人保+77%/中國(guó)太保+66%/中國(guó)平安+36%，權(quán)益市場(chǎng)回暖+新準(zhǔn)則權(quán)益彈性提升，投資服務(wù)業(yè)績(jī)高增驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)超預(yù)期改善。
航空行業(yè)2024年三季報(bào)綜述：24Q3七家上市航司盈利均超19年同期 三大航合計(jì)盈利超19年18.2%
航空：Q3 七家上市航司盈利均超19 年同期，三大航盈利超19 年18.2%。
建材行業(yè)策略周報(bào)：地產(chǎn)疲軟基建放緩 產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)3業(yè)績(jī)承壓
消費(fèi)建材：Q3 弱需求下多數(shù)業(yè)績(jī)承壓，靜待地產(chǎn)拐點(diǎn)顯現(xiàn)。2024Q3地產(chǎn)需求仍然偏弱，大多消費(fèi)建材企業(yè)業(yè)績(jī)環(huán)比下行。收入端，需求偏弱的大背景下，企業(yè)收入大多承壓，零售主導(dǎo)企業(yè)相對(duì)工程而言較為穩(wěn)健。工程端，東方雨虹/堅(jiān)朗五金/科順股份收入同比-23.84%/-22.46%/-12.56%；零售和小B 端，北新建材/兔寶寶/偉星新材/三棵樹(shù)收入同比+19.82%/+3.56%/-5.24%/-7.87%。部分企業(yè)仍實(shí)現(xiàn)較為穩(wěn)健的增速，主要通過(guò)：1）品類拓寬：
新材料周報(bào)：2024年全球芯片市場(chǎng)將增長(zhǎng)18.8% 美國(guó)宣布禁止向中國(guó)半導(dǎo)體、AI、量子領(lǐng)域投資
本周行情回顧。本周，Wind 新材料指數(shù)收?qǐng)?bào)3520.68 點(diǎn)，環(huán)比下跌0.4%。其中，漲幅前五的有瑞豐高材(24.6%)、陽(yáng)谷華泰(19.97%)、道恩股份(10.01%)、斯迪克(8.42%)、阿科力(7.09%)；跌幅前五的有長(zhǎng)陽(yáng)科技(-12.98%)、合盛硅業(yè)(-12%)、福斯特(-11.32%)、阿拉丁(-9.33%)、金宏氣體(-9.04%)。
傳媒行業(yè)周報(bào)：AI推新不斷 關(guān)注高景氣出海/卡牌及新影片定檔
AI 模型及產(chǎn)品迭代升級(jí)不斷，繼續(xù)布局AI 應(yīng)用繼10 月25 日智譜AI 推出可基于用戶一句話自動(dòng)點(diǎn)外賣、發(fā)微信、寫點(diǎn)評(píng)、買商品的智能體AutoGLM，實(shí)現(xiàn)AI Agent 重大突破后，AI 新品發(fā)布不斷。10 月28 日，豆神教育推出自主研發(fā)的端模一體教育產(chǎn)品“豆神AI”，以幫助學(xué)生進(jìn)行個(gè)性化學(xué)習(xí)；10 月29 日，愛(ài)詩(shī)科技正式發(fā)布 PixVerse V3 版本并全球同步公開(kāi)上線，底層模型能力大幅提升，同時(shí)提供創(chuàng)意模板、口型匹配、故事續(xù)寫和風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多模態(tài)生成能力和豐富的AI 玩法。
機(jī)械行業(yè)周報(bào)：10月挖機(jī)銷量延續(xù)正增 關(guān)注科技板塊投資機(jī)會(huì)
過(guò)去一周（2024.10.21-2024.10.25），中信機(jī)械行業(yè)上漲4.30%，表現(xiàn)處于中上游，在所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第10。具體來(lái)看，工程機(jī)械下跌0.52%，通用設(shè)備上漲6.22%，專用設(shè)備上漲6.67%，儀器儀表上漲3.61%，金屬制品上漲4.84%，運(yùn)輸設(shè)備上漲0.42%。
2024Q3基金農(nóng)業(yè)持倉(cāng)：農(nóng)業(yè)Q3持倉(cāng)下降 減持養(yǎng)殖 增持種植及寵物
整體：農(nóng)業(yè)整體持倉(cāng)下降。2024 年三季度，農(nóng)業(yè)板塊基金持倉(cāng)占比1.31%，環(huán)比-0.41pcts；超配比例0.08%，環(huán)比-0.34pcts。當(dāng)前基金持倉(cāng)比例位于過(guò)去13 年的30%分位數(shù)，相比于2016Q1(3.94%)、2019Q1(3.78%)的高點(diǎn)仍有較大提升空間。
在線教育專題系列(一)：全球在線教育龍頭多鄰國(guó)啟示錄：商業(yè)模式珠玉在前 AI技術(shù)助力突破 國(guó)內(nèi)在線教育星辰大海
全球在線教育市場(chǎng)正在迎來(lái)蓬勃發(fā)展，在線學(xué)習(xí)平臺(tái)已成為用戶人數(shù)最多、滲透率最高的在線學(xué)習(xí)模式，其中在線語(yǔ)言學(xué)習(xí)賽道孕育千億人民幣市值龍頭企業(yè)多鄰國(guó)。根據(jù)Statista，目前全球在線教育市場(chǎng)主要分為在線大學(xué)、在線平臺(tái)學(xué)習(xí)以及專業(yè)證書三大市場(chǎng)， 截至2023 年， 三大市場(chǎng)規(guī)模分別為1032.8/566.3/66.6 億美元，全球在線教育市場(chǎng)規(guī)模合計(jì)1665.5 億美元。
疫苗行業(yè)周報(bào)：前三季度業(yè)績(jī)?nèi)蕴幍凸?業(yè)績(jī)向好有待行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善
市場(chǎng)表現(xiàn)：上周疫苗上漲2.69%，醫(yī)藥各子板塊普漲，疫苗漲幅靠后上周（2024.10.21-2024.10.25）醫(yī)藥生物報(bào)收7662.99 點(diǎn)，上漲3.11%；原料藥報(bào)收9814.88 點(diǎn)，上漲3.54%；化學(xué)制劑報(bào)收7388.39 點(diǎn)，上漲1.11%；中藥Ⅲ報(bào)收6714.7 點(diǎn)，上漲3.39%；血液制品報(bào)收10358.86 點(diǎn)，上漲2.04%；疫苗報(bào)收14375.91 點(diǎn)，上漲2.69%；其他生物制品報(bào)收9471.37 點(diǎn)，上漲3.47%；
環(huán)保：2024Q3環(huán)保持倉(cāng)延續(xù)低配 配置價(jià)值依舊顯著
行情回顧：2024Q3超跌修復(fù)及部分順周期個(gè)股漲幅顯著2024Q3，環(huán)保行業(yè)指數(shù)漲幅16.3%，檢測(cè)行業(yè)指數(shù)漲幅26.9%，漲跌幅排名在全部32 個(gè)行業(yè)中分別位列第15、第5。三季度板塊漲幅較高主因9 月底政策“多箭齊發(fā)”，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，帶動(dòng)超跌的環(huán)保&檢測(cè)板塊反彈，2024Q3 超跌修復(fù)及部分順周期個(gè)股漲幅亮眼。
