軍工行業(yè):高層講話明確統(tǒng)一決心,未來軍隊實戰(zhàn)化有望加強
本周表征軍工板塊行情的中航軍工指數(shù)收于881.19點,上漲5.98%,跑贏滬深300指數(shù)5.14個百分點。在28個申萬一級行業(yè)中,軍工板塊周漲跌幅排名第1位。本周大盤上漲,滬深300收于3035.87點,創(chuàng)業(yè)板下跌0.43%,收于1245.16點。
房地產(chǎn)行業(yè):房貸利率如期回落,多重利好下板塊反彈可期
本周中泰跟蹤的40個大中城市一手房合計成交面積409.80萬方,環(huán)比增速-11.08%,同比增速-7.73%。其中,一線、二線、三線城市一手房成交面積環(huán)比增速分別為-15.03%,-6.47%,-16.62%;同比增速分別為12.56%,-8.43%,-12.77%。
新能源汽車行業(yè):19年補貼或?qū)⒓铀偻似?仍堅定看好電動化趨勢
19年補貼加速退坡或已成定局。補貼調(diào)整大于預期,幾點思考:1、國內(nèi)銷量無虞。退坡40%還是60%都無法覆蓋電池成本,對車企邊際影響不大,19年銷量核心在于雙積分執(zhí)行。2、電芯價格首當其沖,但下降空間不大,且優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能緊缺;同時20年補貼退出早已確定,加速退坡將帶來短期業(yè)績波動,但加速行業(yè)出清。
食品飲料行業(yè):52度國窖提價,開啟白酒春節(jié)旺季行情
在中美貿(mào)易摩擦還存在較大的不確定性,宏觀經(jīng)濟增速依舊存在很大下行壓力的大背景下。我們認為食品飲料行業(yè)子板塊的配置也應該以“穩(wěn)”為主基必需屬性較強的大眾品、白酒、啤酒等順序進行板塊配置調(diào)。按照調(diào)味品、乳品、。
鋼鐵行業(yè):社庫上升廠庫下降,螺紋鋼庫存增加明顯
1月10日,上海鋼聯(lián)公布本周鋼材庫存數(shù)據(jù)。本周鋼材總庫存(社庫+廠庫)共增加23.98萬噸。社會庫存方面,本周螺紋鋼社庫上升31.32萬噸,環(huán)比上漲9.35%;線材社庫上升5.38萬噸,環(huán)比上升4.47%;熱卷社庫上升6.87萬噸,環(huán)比上升3.82%;冷卷社庫上升0.4萬噸,環(huán)比上升0.37%;中板社庫上升1.46萬噸,環(huán)比上升1.52%。鋼廠庫存方面,五大品種全面呈現(xiàn)下降趨勢,螺紋鋼、線材、熱卷、冷卷、中厚板分別下降12.96萬噸、2.87萬噸、0.19萬噸、4.04萬噸、1.39萬噸。
機械設備行業(yè):挖掘機全年銷量超20萬臺,建議關(guān)注逆周期調(diào)節(jié)行業(yè)
2018年12月1日至2019年1月7日申萬機械設備指數(shù)下跌1.9%,同期滬深300指數(shù)下跌4.31%,上證綜指下跌2.83%,同期機械設備指數(shù)漲幅位居28行業(yè)第8位,小幅跑贏市場主要指數(shù)。子行業(yè)中,漲跌幅居前三的板塊為交通裝備、農(nóng)機設備、金屬制品,分別上漲3.39%,下跌0.62%、3.56%。1月4日央行決定下調(diào)存款準備金率1個百分點,預計將釋放資金1.5萬億元,凈釋放長期資金8000億元。此次降準為逆周期調(diào)節(jié)打下貨幣基礎(chǔ),建議重點關(guān)注軌道交通、工程機械板塊。
電氣設備及新能源行業(yè):新周期起步,產(chǎn)業(yè)繼續(xù)分化
新能源汽車行業(yè)觀點: 1、產(chǎn)業(yè)繼續(xù)分化,優(yōu)質(zhì)龍頭優(yōu)勢將持續(xù)。未來一兩年,預計只有優(yōu)質(zhì)龍頭公司有擴產(chǎn)能力,這將進一步擴大其優(yōu)勢地位。上周工信部發(fā)布對鋰離子電池行業(yè)規(guī)范征求意見,其中提出嚴格控制低端產(chǎn)能擴產(chǎn),也強調(diào)了新投產(chǎn)能的前提條件:之前的產(chǎn)能利用率要高。 2、優(yōu)勢地區(qū)的優(yōu)勢更明顯,地區(qū)之間也將分化。我們看好長三角、珠三角地區(qū)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,這兩個地區(qū)具有創(chuàng)新活力。上周南京明確提出未來要成為具有全球影響力的新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新城市和應用先導城市,由于眾多領(lǐng)先企業(yè)的聚集,其具有較好的基矗
聯(lián)訊化工行業(yè):油價持續(xù)低迷MDI價差擴大
本周市場走勢過去一周化工指數(shù)跌幅一2.85%,同期滬深300跌幅-0. 63%。
有色金屬行業(yè):降準短期或?qū)⑻嵴窠饘賰r格
降準短期或?qū)⑻嵴窠饘賰r格。1月4日,央行宣布決定下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率1個百分點,根據(jù)央行官網(wǎng)發(fā)布,此次降準及相關(guān)操作凈釋放約8000億元人民幣長期增量資金,可有效增加小微企業(yè)、民營企業(yè)等實體經(jīng)濟貸款資金來源。
有色金屬行業(yè):鑒鈷知鋰,未來兩年新能源汽車鈷鋰需求測算
電池系統(tǒng)是電動車最核心的系統(tǒng)成分。電池系統(tǒng)是電動車的動力來源,是整個產(chǎn)業(yè)鏈中最核心的系統(tǒng)成分。以特斯拉Model S為例,其電池系統(tǒng)(鋰電池+電池管理系統(tǒng))成本占比為56%,而傳統(tǒng)的轎車發(fā)動機占比大約只有15%-25%。
銀行行業(yè):商業(yè)銀行永續(xù)債發(fā)行有望破冰
事件:12月25日,金融委辦公室召開專題會議,研究多渠道支持商業(yè)銀行補充資本有關(guān)問題,推動盡快啟動永續(xù)債發(fā)行。
有色金屬行業(yè):貴金屬,短期避險,中期保值
貴金屬:短期避險,中期保值。短期來看,FED長短端國債收益率逼近,全球經(jīng)濟衰退預期增強,激發(fā)避險需求(2018年12月24日周報《長短端利率收斂激發(fā)貴金屬避險需求》中詳述邏輯)。中期來看,如果FED改變貨幣政策(從緊縮到寬松),會成為刺激貴金屬上行的最大動能。貴金屬板塊中,我們認為白銀價格彈性高于黃金。
休閑服務行業(yè):關(guān)注旺季行情,把握消費升級主線下的龍頭個股
截至2018年6月27日,在權(quán)重股中國國旅大幅上漲的帶動下,休閑服務指數(shù)自年初上漲6.27%,跑贏同期滬深300指數(shù)20.45個百分點,表現(xiàn)優(yōu)于大盤。個股方面,板塊持續(xù)分化,整體以下跌居多:其中受益于免稅和酒店行業(yè)的高景氣度,中國國旅、首旅酒店和錦江股份分別上漲46%、18%和12%。
化工行業(yè):硫酸價格領(lǐng)漲,推薦關(guān)注PVA板塊
近半月漲幅較大的產(chǎn)品:硫酸98%(江蘇索普,14.63%),國際尿素(尤日內(nèi),8.18%),三聚氰胺(川化清華,6.92%),環(huán)氧氯丙烷(華東地區(qū),6.82%),氟化鋁(河南地區(qū),5.75%),環(huán)己酮(華東地區(qū),4.05%),國際一銨(波羅的海,3.11%),乙烯國際(CFR東南亞,2.86%),錦綸FDY(中纖網(wǎng),2.2%),木漿粕(中纖網(wǎng),2.15%)。
農(nóng)業(yè):消費旺季將至,看好畜禽養(yǎng)殖及子行業(yè)龍頭
投資建議:白羽肉雞行業(yè)景氣向上的大趨勢不變,即將進入三季度消費旺季,持續(xù)推薦白羽肉雞板塊。豬價筑底,關(guān)注季節(jié)性反彈機會。三季度是水產(chǎn)飼料銷售旺季,但據(jù)氣象部門預測2018年夏季臺風數(shù)量偏多(預測有7個),水產(chǎn)品價格上漲有望帶動飼料銷量增加。
農(nóng)林牧漁行業(yè):巴西“雙反”利好雞價,禽鏈景氣持續(xù)
行情回顧:上周(2018 年6 月4 日-6 月8 日)農(nóng)林牧漁(申萬)下跌2.04%,跑輸滬深300 約2.28 個百分點,跑輸整體大盤約1.78 個百分點,位于申萬28 個行業(yè)第26 位。農(nóng)林牧漁子行業(yè)中,其他農(nóng)產(chǎn)品加工表現(xiàn)最好,漲幅為0.1%;飼料表現(xiàn)最差,跌幅為6.9%。
