建筑裝飾行業(yè)：建企存貨及應收賬款研究 探尋資產減值形成原理及壞賬準備屬性

    前言：行業(yè)特性決定了“兩金”（存貨、應收賬款）是建企資產重要組成部分，其中存貨主要為已完工未結算。建企相對獨特的通過完工百分比確認收入致存貨、已完工未結算與收入確認關系密切，且蘊含不確定性。另一方面，建企減值損失對于利潤的侵蝕不容忽視，而減值損失主要來源于應收款項產生的壞賬損失和存貨產生的存貨跌價損失。總體來看，影響利潤角度、資產質量角度，我們均不得不重視建企“兩金”。

    應收賬款及壞賬準備計提的會計處理及建企實踐特征：應收賬款及其壞賬準備在建企各類應收款項中占據(jù)核心地位，應收賬款主要是應收工程款。建企應收賬款質量嚴重影響其資產質量，其可回收性往往是會計機構審計時關鍵審計事項；相較而言，應收賬款通過賬齡法組合計提壞賬準備是相對寬泛的風險識別方式，而單項計提對應風險識別更精準、審慎。我們統(tǒng)計的24 家樣本建企中，近年其應收賬款壞賬準備計提力度呈逐漸上升趨勢；總體來看，應收賬款壞賬準備大部分通過賬齡法組合計提；相較而言，央企壞賬準備單項計提占比更高，且近年單項計提法計提力度持續(xù)加強。壞賬準備可用于抵消實際發(fā)生的壞賬損失，現(xiàn)實中實際核銷壞賬數(shù)遠低于已計提壞賬準備；考慮到壞賬準備不計入資產，后續(xù)若相當比例可收回，意味著建企凈資產或存在低估。

    存貨及其跌價準備計提的會計處理及建企實踐特征：建企存貨具有鮮明的行業(yè)特征，其主要構成為與工程項目分段確認收入產生的已完工未結算，因而具有應收賬款屬性。計提力度角度，對樣本建企的分析顯示，建筑央企存貨跌價準備計提力度大幅領先于地方國企、民企，近年來總體呈上升趨勢；存貨跌價準備主要來自已完工未結算，其跌價準備計提力度明顯高于房地產開發(fā)業(yè)務相關存貨。同時需要注意，存貨跌價損失是建企減值損失的主要構成之一，新增計提影響當期利潤，若能轉回則對未來利潤率產生影響。

    應用新會計準則帶來的變化：新會計準則主要包括新金融準則、新收入準則、新租賃準則，部分企業(yè)于18 年已開始使用部分準則。通過梳理，我們認為新會計對建企“兩金”及相關科目的主要影響體現(xiàn)于三方面：1）報表列示角度，主要影響體現(xiàn)于已完工未結算及相對應的預收賬款體現(xiàn)于新增科目合同資產和合同負債、單列應收賬款融資、合同成本歸集變化、利潤表增加信用損失科目已反映金融資產減值模型變更；2）收入確認方式有變化或致已完工未結算（合同資產）、應收賬款金額產生變化，同時對費用、合同成本資本化亦產生影響；3）金融資產分類發(fā)生變化同時合同資產計入金融資產，其減值由“已發(fā)生損失法”變更為“預期信用損失法”，或致減值損失發(fā)生超預期變化。

    風險分析：

    管理層對存貨、應收賬款計量判斷出現(xiàn)重大偏差、存貨/應收賬款質量風險。