AIDC智算中心：供配電系統(tǒng)高壓化、直流化、模塊化、綠電化的投資機會梳理(二)
1、供配電系統(tǒng)為數據中心提供電源，在數據中心基礎設施投資占比超70%
AI熱潮催動電力需求激增 燃氣輪機行業(yè)迎發(fā)展“東風”
為滿足日益增長的AI服務需求，數據中心建設“快馬加鞭”，由此帶來的電力需求問題引發(fā)市場關注。據市場調查機構Gartner（高德納）預測，到2027年，40%的現有AI數據中心將因電力供應不足而導致運營受限。
數讀基建深度2025M1：年初基建資金相對充裕 關注節(jié)后復工進度
投資&訂單：12月基建投資提升，1月PMI回落12 月建筑業(yè)PMI 環(huán)比回升，訂單、預期均有改善，1 月因春節(jié)影響，建筑業(yè)景氣度環(huán)比短暫回落。12 月建筑業(yè)PMI 環(huán)比回升，反映年底在資金相對充足背景下建筑業(yè)景氣度邊際提升，細分項中新訂單、業(yè)務活動預期指數環(huán)比均有回升。1 月因今年春節(jié)靠前，建筑業(yè)PMI 回落。
燃機輪機行業(yè)深度：AI催化燃氣輪機需求上行 關注國內產業(yè)鏈投資機會
全球AI 數據中心擴張加劇電力消耗，帶動燃氣輪機發(fā)電需求高增。目前全球AI 數據中心規(guī)模大幅擴張，導致電力需求高增。高德納預測2023-2027 年全球AI 服務器用電量將從195 太瓦時提升到500 太瓦時。燃氣輪機憑借項目建設速度快、發(fā)電穩(wěn)定、啟動速度快，碳排放低，成本較低等優(yōu)勢，未來有望成為AI 數據中心領域供電的重要方案，看好燃機長期需求上行。
用時僅9天 《哪吒2》登頂中國影史票房榜
截至2月6日19時，上映9天時間，《哪吒之魔童鬧?！罚ㄒ韵潞喎Q《哪吒2》）票房已突破60億元，成為中國影片票房榜第一。目前其票房數據仍在快速刷新，根據燈塔專業(yè)版預測，《哪吒2》的最終票房有望達到95.37億元。
從技術爆發(fā)到商業(yè)驗證：2025年人形機器人產業(yè)投資9大要點
人形機器人產業(yè)中美共振，特斯拉引領產業(yè)技術前沿、商業(yè)化進程；國內互聯網大廠和車企加大投入，重塑國內產業(yè)格局。建議聚焦兩條投資主線：技術引領、商業(yè)化驅動。
電網2024年招標總結：特高壓高峰啟動在即 全球供應鏈地位深化
國家電網總體：全年完成招標 1941 億元，輸變電與計量穩(wěn)步增長2024 年1-12 月的招標中，特高壓設備完成271.69 億元，特高壓材料完成75.33 億元，輸變電設備完成739.5 億元，同比增長7.97%，輸變電材料完成516.6 億元，同比增長34.06%，電網營銷完成266.37 億元，同比增長14.08%，電網數字化完成71.22 億元，同比減少12.5%。
“非遺版”春節(jié)年味兒濃 年俗熱引爆文化游
觀摩并嘗試非遺手工藝制作、逛廟會、看英歌舞、打卡博物館、品嘗地方特色美食……今年春節(jié)假期，在南來北往的旅行潮流中，全國各地文化游持續(xù)升溫，為新春消費注入了強勁動力，彰顯出2025年旅游消費持續(xù)向上的發(fā)展態(tài)勢。
集成電路行業(yè)快報：DEEPSEEK下載量火爆 端側爆發(fā)有望再加速
1、據雷鋒網消息，1 月20 號，DeepSeek 團隊推出了全新開源模型DeepSeek-R1，一夜之間模型就在Github 上收獲了4k+star，引爆大模型領域。
鋰電池行業(yè)產業(yè)鏈動態(tài)點評：美國加征關稅短期內對鋰電池產業(yè)影響有限
據新華社，2 月1 日美國總統(tǒng)特朗普簽署行政令，宣布對所有進口自中國的商品加征10%的關稅。
保租房REITs交出穩(wěn)健“成績單” 機構建議把握布局機會
近期，公募REITs2024年四季度報告陸續(xù)出爐，保租房REITs交出了一份亮眼的“成績單”。分析人士指出，作為國家重點支持快速發(fā)展的行業(yè)，保障性租賃住房REITs獲得追捧并不出人意料。
中國醫(yī)藥：丙類醫(yī)保目錄年內落地 創(chuàng)新藥打開國內支付空間
MSCI 中國醫(yī)療指數2025 年初至今累計下跌2.1%，跑贏MSCI 中國指數1.4%。 受益于海外降息以及國內宏觀環(huán)境改善，醫(yī)藥作為高彈性行業(yè)有望在2025 年跑贏市場。丙類醫(yī)保目錄年內即將落地，創(chuàng)新藥將借助商業(yè)醫(yī)療保險的覆蓋獲得更好的支付條件。醫(yī)療設備招標加速復蘇，將推動國產醫(yī)療設備企業(yè)盈利復蘇。
汽車與零配件行業(yè)周報：上汽組建“大乘用車板塊”加速整合 零跑汽車預計2024Q4凈利潤轉正
近一周(2025/1/10-2025/1/17，下同)：申萬汽車指數上漲5%，新能源整車指數上漲5%，汽車零部件指數上漲5%，商用車指數上漲5%。相對萬得全A，近一周，申萬汽車指數跑贏1%，新能源整車指數跑贏1%，汽車零部件指數跑贏1%，商用車指數跑贏1%。
以舊換新政策帶動2024年家電零售額創(chuàng)新高
作為傳統(tǒng)消費的“四大金剛”之一，家電消費在2024年交出了一份可圈可點的亮眼答卷——國家統(tǒng)計局日前發(fā)布的數據顯示，2024年限額以上單位家用電器和音像器材類商品零售額達10307億元，比上年增長12.3%，超過2017年9454億元峰值并突破萬億元大關，創(chuàng)歷史新高。
零售出海觀察系列第47：12月出口超預期 搶出口為重要推手
12 月出口增速再超預期，對美“搶出口”為重要推手；短期情緒或有擾動，優(yōu)選品牌勢能強以及業(yè)績有望邊際改善的公司。
保險Ⅱ：我國商業(yè)健康險發(fā)展現狀及海外經驗
我國商業(yè)健康險僅是基本醫(yī)保的補充，實際覆蓋率較低目前我國正在建成以基本醫(yī)保為主體，醫(yī)療救助為托底，補充醫(yī)療保險、商業(yè)健康保險等共同發(fā)展的醫(yī)療保障制度。其中商業(yè)健康險僅是對基本醫(yī)保的補充，保費規(guī)模和覆蓋率均較低。從保費規(guī)模來看，2000-2023 年，我國的商業(yè)健康險保費規(guī)模由65 億元增長至9035 億元，占總保費規(guī)模的比重由4.1%提升至17.6%，商業(yè)健康險的占比整體較低。從商業(yè)健康險的覆蓋率來看，2023 年我國商業(yè)健康險密度和深度分別為641 元/人、0.7%，商業(yè)健康險的實際覆蓋率處于較低水平。
