IP價(jià)值挖掘系列深度I：衍生品市場(chǎng)起勢(shì) 隱形的百億賽道-IP卡牌強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)
引言：IP 凝聚人心，衍生品景氣度鶴立雞群。IP 指有較大影響力的文化產(chǎn)品或文化形象。IP 之于泛娛樂(lè)產(chǎn)品，類似于品牌之于消費(fèi)品。IP 所有者，背靠其凝聚起來(lái)的一批特定受眾，向下游的泛娛樂(lè)商品或內(nèi)容進(jìn)行授權(quán)，形成國(guó)內(nèi)近5,000 億規(guī)模的文娛IP 市場(chǎng)。2024 年以來(lái)，我們觀察到其中的IP 衍生品賽道景氣度明顯提升，并跑出了集換式卡牌這一高增速垂類。
計(jì)算機(jī)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：NEURALINK公布腦機(jī)接口新進(jìn)展 產(chǎn)品完成度迅速提升
8 月22 日，Neuralink 在官網(wǎng)上公布了第二例腦機(jī)接口手術(shù)的最新進(jìn)展。受試者于7 月中旬接受了Neuralink 腦機(jī)接口手術(shù)，在手術(shù)第二天即可出院，截至目前恢復(fù)情況良好?；颊咴谛g(shù)后可以用CAD 軟件畫圖，以及玩第一人稱槍戰(zhàn)游戲。
全球首款百公里級(jí)氫動(dòng)力多旋翼無(wú)人機(jī)進(jìn)入量產(chǎn)階段
連續(xù)飛行90分鐘后，一架軸距1.6米、起飛重量近25千克的無(wú)人機(jī)在北京航空航天大學(xué)杭州國(guó)際校園科研樓前的草坪上平穩(wěn)降落。這是8月26日下午，“天目山一號(hào)”氫動(dòng)力長(zhǎng)航程多旋翼無(wú)人機(jī)（以下簡(jiǎn)稱“天目山一號(hào)”）的測(cè)試場(chǎng)景。
輪胎行業(yè)系列深度報(bào)告之制造篇：依托智能制造優(yōu)勢(shì)中國(guó)輪胎全球化加速
輪胎行業(yè)具備市場(chǎng)規(guī)模大、技術(shù)壁壘高、品牌屬性強(qiáng)的特點(diǎn)，2023 年全球規(guī)模超萬(wàn)億元，硫化技術(shù)及產(chǎn)品配方構(gòu)成進(jìn)入壁壘，消費(fèi)品屬性帶來(lái)品牌溢價(jià)。中國(guó)輪胎企業(yè)在人工成本端、智能制造端優(yōu)勢(shì)顯著，短期憑借人口紅利已實(shí)現(xiàn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張、中期正憑借智能制造優(yōu)勢(shì)加速全球化進(jìn)程，長(zhǎng)期有望憑借技術(shù)實(shí)力獲得品牌溢價(jià)，兌現(xiàn)成長(zhǎng)屬性、劍指全球消費(fèi)巨頭。本篇為《輪胎行業(yè)系列深度報(bào)告之制造篇》，中國(guó)輪胎企業(yè)憑借自動(dòng)化實(shí)力、加速全球化拓展。
鎂行業(yè)深度報(bào)告：低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)持續(xù)推進(jìn) 鎂材料有望打開低空商業(yè)化之路
低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)如火如荼，鎂材料有望在低空經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用：低空經(jīng)濟(jì)涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和低空航空器。國(guó)家推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，“十四五”規(guī)劃支持金屬零部件制造和低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方政府積極擴(kuò)展市場(chǎng)。非管制空域的明確將擴(kuò)大低空經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范圍，通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)和低空航空器滲透率預(yù)計(jì)將快速增長(zhǎng)。
創(chuàng)新藥收入占比持續(xù)放大 醫(yī)藥上市公司迎來(lái)收獲期
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日17點(diǎn)，共有200家生物醫(yī)藥公司發(fā)布了2024年半年度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。若剔除9家扭虧為盈的公司，有104家公司上半年歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)翻倍的有16家。其中，潔特生物、微電生理、河化股份暫列凈利潤(rùn)增長(zhǎng)榜前三，同比增幅分別為912.89%、689.30%和639.30%。營(yíng)收方面，有15家公司超過(guò)百億元。
分布式光伏行業(yè)周刊：國(guó)家持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管力度，各地區(qū)推動(dòng)項(xiàng)目陸續(xù)落地
分布式光伏發(fā)電特指在用戶場(chǎng)地附近建設(shè)，運(yùn)行方式以用戶側(cè)自發(fā)自用、多余電量上網(wǎng)，且在配電系統(tǒng)平衡調(diào)節(jié)為特征的光伏發(fā)電設(shè)施。分布式光伏發(fā)電遵循因地制宜、清潔高效、分散布局、就近利用的原則，充分利用當(dāng)?shù)靥?yáng)能資源，替代和減少化石能源消費(fèi)。目前，我國(guó)著重建設(shè)分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)，尤其是建在城市建筑物屋頂?shù)墓夥l(fā)電項(xiàng)目，以充分利用城市建筑資源。2024年上半年，我國(guó)分布式光伏新增并網(wǎng)容量52.88GW，累計(jì)并網(wǎng)容量達(dá)309.51GW。
新能源汽車行業(yè)周刊：新能源汽車新品層出不窮，國(guó)內(nèi)企業(yè)加速產(chǎn)品出海
新能源汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料作為動(dòng)力來(lái)源（或使用常規(guī)的車用燃料、采用新型車載動(dòng)力裝置），綜合車輛的動(dòng)力控制和驅(qū)動(dòng)方面的先進(jìn)技術(shù)，形成的技術(shù)原理先進(jìn)、具有新技術(shù)、新結(jié)構(gòu)的汽車，包括純電動(dòng)汽車、增程式電動(dòng)汽車、混合動(dòng)力汽車、燃料電池電動(dòng)汽車、氫發(fā)動(dòng)機(jī)汽車等。近年來(lái)，我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)火熱，各車企爭(zhēng)先領(lǐng)跑新能源汽車賽道，汽車保有量實(shí)現(xiàn)跨越式提升。2024年上半年，全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)2472萬(wàn)輛，新注冊(cè)登記的新能源汽車數(shù)量同比增長(zhǎng)了39.41%，創(chuàng)下歷史新高。
輕工制造行業(yè)周報(bào)：中國(guó)女裝集中度較低 市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)
周專題：中國(guó)女裝 集中度較低，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)女裝市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局較為分散，集中度低。2020-2022年受疫情影響，女裝行業(yè)波動(dòng)較為明顯，2023 年開始恢復(fù)。2016-2023 年中國(guó)女裝市場(chǎng)規(guī)?；颈３址€(wěn)定增長(zhǎng)，從2016 年的9011 億元增長(zhǎng)至2023 年的10443.2 億元，CAGR 為2.49%；女性消費(fèi)者對(duì)服裝的需求呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)，對(duì)于品牌的忠誠(chéng)度較低，不同年齡層、風(fēng)格傾向和經(jīng)濟(jì)能力的人群有著各自獨(dú)特的需求，因此我國(guó)單一品牌市場(chǎng)占有率低，女裝市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局分散，集中度低。
交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào)：快遞要求“反內(nèi)卷” 中通Q2實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)
1）中通快遞2024Q2 經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比+11%，重申2024 年件量15%-18%指引。中通快遞發(fā)布2024 年Q2 財(cái)報(bào)，2024H1 實(shí)現(xiàn)收入約206.86 億元，同比增長(zhǎng)10.5%，實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈利潤(rùn)50.3 億元，同比增長(zhǎng)13.0%。
亞寵展火熱舉行 上市公司帶頭尋求差異化發(fā)展
近年來(lái)，隨著寵物經(jīng)濟(jì)、陪伴經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，國(guó)內(nèi)寵物用品需求量持續(xù)增長(zhǎng)。但與此同時(shí)，由于市場(chǎng)門檻較低，中小微企業(yè)也大量涌入淘金，導(dǎo)致如今寵物用品市場(chǎng)存在產(chǎn)品同質(zhì)化明顯、企業(yè)業(yè)績(jī)分化等諸多問(wèn)題。不過(guò)，在8月21日至8月25日于上海舉行的2024年亞洲寵物展(以下簡(jiǎn)稱“亞寵展”)上，了解到，行業(yè)內(nèi)一些上市公司堅(jiān)定自主創(chuàng)新，積極尋求差異化發(fā)展。
造船行業(yè)2024年7月訂單總結(jié)：船價(jià)上漲持續(xù) 歷史減持?jǐn)_動(dòng)不改上行趨勢(shì)
造船觀點(diǎn)回顧：我們21年提出的《中國(guó)船舶：站在造船新一輪周期2021-2038的起點(diǎn)上》得到驗(yàn)證，2024年不是周期高點(diǎn)，是上行周期初期，市場(chǎng)擔(dān)心的宏觀壓力未阻止船價(jià)上漲，更新及環(huán)保邏輯是船價(jià)上漲的主導(dǎo)因素，行情進(jìn)入船價(jià)預(yù)期引領(lǐng)階段。
光刻機(jī)行業(yè)：國(guó)之重器 路雖遠(yuǎn)行則將至
光刻機(jī)被譽(yù)為半導(dǎo)體工業(yè)皇冠上的明珠，光刻是半導(dǎo)體芯片生產(chǎn)中最復(fù)雜、關(guān)鍵一環(huán)。光刻機(jī)是芯片制造流程中的核心設(shè)備，其光刻的工藝水平直接決定芯片的制程、性能，被譽(yù)為半導(dǎo)體工業(yè)皇冠上的明珠。光刻是半導(dǎo)體芯片生產(chǎn)中最復(fù)雜、關(guān)鍵步驟，耗時(shí)長(zhǎng)、成本高。光刻機(jī)原理類似相機(jī)照相，發(fā)出光通過(guò)具有圖形的光罩對(duì)涂有光刻膠的薄片曝光，光刻膠見光后發(fā)生性質(zhì)變化，使圖形復(fù)印到薄片上，使薄片具電子線路圖作用。其中分辨率直接決定制程，是最重要的指標(biāo)；套刻精度影響良率；生產(chǎn)效率影響產(chǎn)能及經(jīng)濟(jì)性。
“二次元經(jīng)濟(jì)”打開消費(fèi)新空間
三天的二次元活動(dòng)有超過(guò)60萬(wàn)人預(yù)約門票、只占商場(chǎng)6%場(chǎng)地的二次元業(yè)態(tài)貢獻(xiàn)了8000萬(wàn)元銷售額、IP取景地成為旅游新熱點(diǎn)……近期，二次元元素在消費(fèi)市場(chǎng)上大放異彩，不僅自身規(guī)模不斷增長(zhǎng)，與其他消費(fèi)領(lǐng)域的結(jié)合也大大拓寬了消費(fèi)新空間。業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)泛二次元用戶有望超過(guò)5億人，“二次元經(jīng)濟(jì)”發(fā)展勢(shì)頭正旺。
生活用紙深度報(bào)告：生活必需品 成本下行盈利或改善
當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)生活用紙行業(yè)擔(dān)憂主要在于行業(yè)產(chǎn)能供給不斷增加、需求端穩(wěn)定發(fā)展，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，此外，木漿價(jià)格高位，行業(yè)盈利水平或持續(xù)低位。鑒于此，我們從需求端、供給端以及原材料端等三方面進(jìn)行詳細(xì) 分析，探討生活用紙行業(yè)短期變化以及發(fā)展機(jī)會(huì)。
生豬養(yǎng)殖專題系列126：如何看待豬價(jià)的強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期？
豬價(jià)呈現(xiàn)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)與弱預(yù)期，綜合分析產(chǎn)能去化與二育、壓欄影響，我們認(rèn)為本輪豬價(jià)上漲主要是由供需關(guān)系驅(qū)動(dòng)。產(chǎn)業(yè)預(yù)期弱則意味著壓欄、二育、大幅補(bǔ)欄等行為將更少發(fā)生，這有利于持續(xù)性。此外，旺季需求環(huán)比增加也有望在四季度進(jìn)一步推升豬價(jià)，當(dāng)前階段對(duì)養(yǎng)殖板塊可以更加積極樂(lè)觀，全面看好生豬養(yǎng)殖板塊，重點(diǎn)推薦牧原股份、溫氏股份，巨星農(nóng)牧與神農(nóng)集團(tuán)。