通信行業(yè)：通信新周期：聚焦5G+云雙主線
5G商用元年正式開啟，看好通信業(yè)景氣周期。2019年6月6日5G牌照正式頒發(fā)，9月1日正式開啟5G商用，5G商用元年正式開啟。根據(jù)三大運營商年初規(guī)劃，今年的資本開支將超過3000億元，結(jié)束了2016年以來連續(xù)的負(fù)增長態(tài)勢。
房地產(chǎn)行業(yè)：歲末銷量強(qiáng)勢沖勢 結(jié)構(gòu)差異逐步加大
百強(qiáng)房企銷售表現(xiàn)良好，環(huán)比強(qiáng)勢增長。從12 月單月情況來看，TOP100 房企實現(xiàn)操盤口徑銷售金額12730.8 億元，環(huán)比增長28.5%，同比下滑0.7%。12月TOP100 權(quán)益銷售金額為9903.6 億元，環(huán)比增長18.3%，同比增長幅度收窄為5.7%。整體來看，百強(qiáng)房企十二月銷售環(huán)比增長強(qiáng)勁。從2019 年1-12 月操盤口徑銷售金額來看，TOP21-30 房企下滑幅度最大，同比下滑達(dá)到8.3%；TOP51-100次之，同比下滑幅度為3.2%；TOP31-50房企同比下滑幅度為2.1%。
銀行行業(yè)：2020年盈利及資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)計維持相對平穩(wěn) 維持“跑贏大市”評級
我們預(yù)計中國銀行業(yè)總貸款和總資產(chǎn)余額的同比增速2020 年分別為12.6%和8.9%。由于我們預(yù)測中國的利率水平將一定程度上下降，我們預(yù)計2020 年銀行業(yè)的凈息差將同比小幅下滑。
信息服務(wù)行業(yè)：巨頭布局企業(yè)協(xié)同辦公領(lǐng)域 騰訊華為相繼發(fā)布新產(chǎn)品
華為云Welink 正式發(fā)布，布局?jǐn)?shù)字化辦公服務(wù)。根據(jù)華為云官網(wǎng)報道，12 月26 日，華為云正式發(fā)布智能工作平臺WeLink，產(chǎn)品主要提供企業(yè)的協(xié)同辦公服務(wù)，包含1）聯(lián)接團(tuán)隊：支撐團(tuán)隊通訊錄、即時通訊、會議、保密通訊、云盤、文檔處理等；2）聯(lián)接業(yè)務(wù)：日程待辦、考勤打卡、審批、公告、差旅等；3）聯(lián)接設(shè)備：聯(lián)接各類智能終端，智能協(xié)作大屏、一體化會議終端、智能攝像機(jī)、云打印機(jī)、智能考勤機(jī)等；4）聯(lián)接知識：沉淀企業(yè)智力資產(chǎn)，知識圖譜、智能語音助手、智能搜索與推薦等。
休閑服務(wù)主題公園：游樂世界 這邊風(fēng)景獨好
中國主題公園處于快速發(fā)展階段，已形成集團(tuán)連鎖化經(jīng)營的格局，龍頭企業(yè)借助品牌優(yōu)勢加快擴(kuò)張，不具備品牌和規(guī)模優(yōu)勢的主題公園將被洗牌出局，龍頭企業(yè)市場份額將進(jìn)一步提升，建議重點關(guān)注主題公園龍頭企業(yè)。
計算機(jī)行業(yè)：安可、云、5G應(yīng)用三部曲 再添IT龍頭看細(xì)分
2019 年年初至12 月24 日，計算機(jī)行業(yè)指數(shù)（申萬）相對滬深300 和創(chuàng)業(yè)板指超額收益明顯。基金持倉排名前20 的計算機(jī)行業(yè)股票主要是各細(xì)分行業(yè)龍頭。
衛(wèi)星：天地一體無限溝通 衛(wèi)星通信應(yīng)用齊開花
我們于2019.06.18 發(fā)布了《衛(wèi)星系列報告一：技術(shù)成熟、政策支持、規(guī)劃落地，衛(wèi)星遙感商業(yè)化起航》行業(yè)深度報告。本篇報告，我們將從衛(wèi)星通信行業(yè)的角度闡述衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
基礎(chǔ)化工行業(yè)：美盛減產(chǎn)磷復(fù)肥應(yīng)對市場低迷 關(guān)注貿(mào)易談判階段性協(xié)議的影響
行業(yè)動態(tài)：美盛減產(chǎn)磷復(fù)肥應(yīng)對市場低迷：全球磷復(fù)肥巨頭美盛在下半年減產(chǎn)路易斯安那工廠50 萬噸磷復(fù)肥之后，宣布后期佛羅里達(dá)工廠每月將減產(chǎn)15 萬噸以應(yīng)對高庫存、低價格的市場狀況，此外將繼續(xù)低負(fù)荷運行加拿大鉀礦。
醫(yī)藥與健康護(hù)理行業(yè)：尿路上皮癌進(jìn)入后PD-1/L1時代 關(guān)注國產(chǎn)PD-1/L1進(jìn)展
2019 年12 月18 日，F(xiàn)DA 加速批準(zhǔn)Padcev（一種靶向Nectin-4 抗體的抗體偶聯(lián)藥物）上市。該藥品用于二線治療患有局部晚期或轉(zhuǎn)移性尿路上皮癌的成年患者，患者先前需接受過PD-1 或PD-L1 抑制劑和含鉑化療。
快遞：行業(yè)單價止跌 順豐件量繼續(xù)高增長
事件：國家郵政局及四家上市快遞企業(yè)公布2019年11月經(jīng)營數(shù)據(jù)。行業(yè)層面，11月份全國快遞業(yè)務(wù)量完成71.2億件，同比增長21.5%，業(yè)務(wù)收入為796.7億元，同比增長22.9%，單票價格為11.2元，同比提升1.1%；企業(yè)層面，順豐業(yè)務(wù)量持續(xù)高增長，同比大增48%，申通、韻達(dá)增速超38%，圓通增速為32%，四家快遞11月份市占率50.7%，較去年同期提升6.0pct。
稀土行業(yè)：緬甸封關(guān)刺激價格回暖 持續(xù)關(guān)注稀土板塊
市場回顧：稀土、稀土永磁概念板塊周內(nèi)弱勢。Wind 稀土指數(shù)12 月13 日收于831.10，周跌幅11.26%，月跌幅7.97%；Wind 稀土永磁指數(shù)收于2,611.72，周跌幅10.28%，月跌幅3.61%。滬深300 收于3,968.22，周漲幅1.69%，月漲幅1.65%，稀土板塊及稀土永磁概念板塊近兩周下跌，整體走勢弱于大盤。
電氣設(shè)備行業(yè)：供給端優(yōu)質(zhì)車型驅(qū)動 特斯拉為核心看點
預(yù)計2019/2020年美國電動車銷量分別為40萬/60萬，YOY+10.8%/+50%。增長主要靠供給端的優(yōu)質(zhì)車型驅(qū)動，主要有MY/M3、ID4等多款電動車。同時，我們預(yù)判未來美國市場的PHEV銷量將加速增長。
新能源行業(yè)：11月我國充電基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)步增長
本周上證綜指上漲1.91%，中證內(nèi)地新能源主題指數(shù)上漲0.32%。本周鋰電池板塊表現(xiàn)弱于大市，指數(shù)上漲1.07%；新能源汽車板塊表現(xiàn)弱于大市，指數(shù)上漲0.95%；充電樁板塊表現(xiàn)弱于大市，指數(shù)上漲1.28%。
農(nóng)林牧漁行業(yè)：抉擇：價格波動與估值洼地
看好子行業(yè)：生豬養(yǎng)殖，白羽肉雞（雞肉價格上行（豬肉替代品））
汽車行業(yè)：國產(chǎn)特斯拉進(jìn)入補(bǔ)貼目錄 車型性價比進(jìn)一步提升
新能源汽車中期銷量目標(biāo)再次上調(diào)，2025 年計劃占比25%。2019年12 月3 日，工信部發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿），提出2025 年新能源汽車銷量占比達(dá)到25%左右，相比2017 年出臺的《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》以及2019 年10 月傳聞的2021-2035 規(guī)劃版本，這一比例均提升了5%。保守假設(shè)2020-2025 年汽車復(fù)合增速2%，對應(yīng) 2025 年國內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)723 萬輛，2019-2020 年新能源汽車行業(yè)復(fù)合增速高達(dá)34%。
