房地產(chǎn)行業(yè)周報：10月投資銷售走弱國務院發(fā)文支持民間投資項目發(fā)行REITS

板塊行情：本周上證指數(shù)下跌0.2%、深證成指下跌1.4%、創(chuàng)業(yè)板指下跌3.0%、滬深300 下跌1.1%、房地產(chǎn)（申萬）上升2.7%。個股方面，漲跌幅前五的分別為：中國武夷(+30.0%)、華夏幸福(+26.3%)、榮盛發(fā)展(+18.2%)、華聯(lián)控股(+17.6%)、天健集團(+16.5%)，漲跌幅后五的分別為：大名城(-10.8%)、深深房A(-10.0%)、渝開發(fā)(-8.1%)、沙河股份(-5.6%)、深振業(yè)A(-4.8%)。

財經(jīng)研究 2025-11-19

房地產(chǎn)行業(yè)跟蹤報告：洞見地產(chǎn)(二)：租金收益率能否決定房價止跌

我們最早對租金收益率討論是在2022 年底的報告《大拐點的宿命》，當時主要從理論上提出：過去國內(nèi)住宅的低租金收益率本質(zhì)上是居民對住宅偏好的扭曲，在大周期拐點的背景下，房價有下跌壓力。1）經(jīng)典的經(jīng)濟學模型中，房價的決定邏輯是收入——房租——房價：居民的收入、偏好以及住宅供應量決定了租金的水平，而租金的折現(xiàn)決定了房價的水平，而在過去房租/收入基本合理，高房價收入比通常意味著低租金收益率；

財經(jīng)研究 2025-10-24

房地產(chǎn)行業(yè)周報：多地推動“好房子”建設國慶假期銷售下降

本周，申萬房地產(chǎn)指數(shù)下跌0.82%，滬深300 指數(shù)下跌0.51%，相對收益為-0.3%，板塊表現(xiàn)弱于大盤。

財經(jīng)研究 2025-10-15

2025年8月統(tǒng)計局房地產(chǎn)數(shù)據(jù)點評：銷售同比降幅擴大房價同比降幅收窄

受到季節(jié)因素影響，7 月、8 月為傳統(tǒng)地產(chǎn)銷售淡季，本月商品房成交規(guī)模維持低位。2025 年1-8 月全國商品房累計銷售面積和銷售金額同比降幅均較1-7 月擴大。2025 年1-8 月全國商品房累計銷售面積57304萬平，同比下降4.7%，較1-7 月跌幅擴大0.7 個百分點。8 月單月商品房銷售面積5744 萬平，同比下降10.6%，跌幅較上月擴大2.8 個百分點。

財經(jīng)研究 2025-09-23

房地產(chǎn)行業(yè)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)點評：基本面處于修復期仍待政策持續(xù)放松

事件：國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2025 年1-7 月，商品房銷售面積為51560 萬平方米，同比-4.0%，商品房銷售額為49566 億元，同比-6.5%。全國房地產(chǎn)開發(fā)投資累計完成53580 億元，同比-12.0%。

財經(jīng)研究 2025-08-22

房地產(chǎn)行業(yè)：地產(chǎn)新模式與城改助力建設宜居城市

事件：2025年7月14日-15日，中央城市工作會議指出我國城鎮(zhèn)化正從快速增長期轉向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展正從大規(guī)模增量擴張階段轉向存量提質(zhì)增效為主的階段；會議部署城市工作7個方面的重點任務，其中提到加快房地產(chǎn)發(fā)展新模式，穩(wěn)步推進城中村和危舊房改造等內(nèi)容。

財經(jīng)研究 2025-07-16

房地產(chǎn)行業(yè)周報：“核心區(qū)+好產(chǎn)品”率先止跌回穩(wěn) 重申關注中線布局

周度觀點：核心區(qū)及好房子率先止跌回穩(wěn)逐步被驗證及市場接受。本周受端午假期影響，重點50城新房備案口徑成交環(huán)比降33.4%，盡管短期成交存在波折，但隨著核心城市核心區(qū)供需格局改善，疊加過去限價帶來的優(yōu)質(zhì)住房相對稀缺，“核心區(qū)+好產(chǎn)品”正率先止跌回穩(wěn)。隨著半年末房企加大營銷力度及優(yōu)質(zhì)房源供應，預計短期成交環(huán)比有望恢復上行，但同比由于上年高基數(shù)或小幅下滑。

財經(jīng)研究 2025-06-09

房地產(chǎn)行業(yè)24年報及25年一季報總結：報表端繼續(xù)承壓政策端值得期待

24 年板塊營收同比下降，歸母凈利潤為負，收入端及利潤端均承壓。2024 年，房地產(chǎn)板塊平均營業(yè)收入207 億元，同比-21.3%，較23 年下降20.2pct；平均歸母凈利潤-17.7 億元，同比-4889%，較23 年下降4761pct。25Q1，板塊平均營業(yè)收入32億元，同比-9.0%，較24 年提升12.4pct；平均歸母凈利潤-1.2 億元，同比-3346%，較24 年提升1543pct。2024 年/25Q1，板塊營業(yè)收入同比下降，主要反映2022-23年地產(chǎn)銷售下行，傳導至24 年/25Q1 的結算下行。板塊歸母凈利潤為負，主要源于營收下滑、毛利率下降、費用率提升、減值比例提升等

財經(jīng)研究 2025-05-15