32家鋼鐵公司上半年盈利
上半年，鋼鐵行業(yè)上市公司業(yè)績整體表現(xiàn)欠佳。在已披露2024年半年報的47家鋼鐵行業(yè)上市公司中，32家公司實(shí)現(xiàn)盈利，但僅13家公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長。
深度*行業(yè)*消費(fèi)電子行業(yè)：AI端側(cè)深度之AR眼鏡：產(chǎn)品定義收斂 技術(shù)限制解除 新一代多模態(tài)AGENT處變革前夜
AR 眼鏡承載了人們新一代更便利、更實(shí)時、更智能的電子終端的愿景。我們認(rèn)為，硬件技術(shù)突破+端側(cè)AI 驅(qū)動，將解決限制AR 眼鏡發(fā)展的量產(chǎn)性、用戶需求不足的困境，展望樂觀。為深度探討新一代消費(fèi)電子計(jì)算終端的投資機(jī)遇，本報告主要從硬件技術(shù)迭代的角度，詳細(xì)分析AR 眼鏡各重點(diǎn)零部件，主要針對SoC、微顯示光機(jī)、光波導(dǎo)三個環(huán)節(jié)，對其性能要求、底層原理、技術(shù)路徑、制造工藝等方面，做了分析與推演。我們看好中國供應(yīng)鏈在AR 眼鏡產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇，看好已做充分布局、將受益此趨勢的上市公司。
電力設(shè)備新能源行業(yè)：新型電力系統(tǒng)深度研究六：全球電網(wǎng)投資持續(xù)發(fā)力 主配網(wǎng)與出口景氣共振
電網(wǎng)板塊具有較強(qiáng)的逆周期調(diào)節(jié)屬性，我國電網(wǎng)投資有望持續(xù)增長。2023 年以來，消納及出口打開了電網(wǎng)細(xì)分領(lǐng)域增長空間，相關(guān)企業(yè)盈利穩(wěn)健增長，電網(wǎng)板塊因此持續(xù)取得超額收益。我們通過復(fù)盤歷史上我國電網(wǎng)投資增速與GDP 增速、電網(wǎng)投資與電源投資之間的勾稽關(guān)系，認(rèn)為加大電網(wǎng)投資是刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段之一，并且電源端的快速建設(shè)也需要相應(yīng)的電網(wǎng)建設(shè)來進(jìn)行匹配。當(dāng)前來看，我國電網(wǎng)投資有望持續(xù)加速增長，國網(wǎng)和南網(wǎng)是其中的主要力量。
21家白酒企業(yè)上半年合計(jì)營收超2477億元
目前，A股與H股市場中的21家白酒上市公司均已披露上半年財報。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，上述公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收2477.27億元，同比增長13.14%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤964.34億元，同比增長13.07%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為734.45億元，同比增長25.47%。
低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)周刊：各地緊抓低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇，加大產(chǎn)業(yè)布局
根據(jù)中國民用航空局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模達(dá)到了5059.5億元，同比增速達(dá)33.8%。2025年，我國低空經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1.5萬億元，2035年有望達(dá)到3.5萬億元、低空經(jīng)濟(jì)市場潛力巨大。為緊抓這一市場機(jī)遇，2024年以來，廣東省、廣州市相繼召開了低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展大會，作出具體部署，密集出臺了系列政策措施。繼5月印發(fā)《廣州市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)施方案》后，7月正式發(fā)布《廣州市推動低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》。《廣州市推動低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展若干措施》提出“到2027年，廣州低空經(jīng)濟(jì)整體規(guī)模達(dá)到1500億元左右”的發(fā)展目標(biāo)。
鋼鐵行業(yè)周報：上半年行業(yè)整體承壓 企業(yè)間業(yè)績分化明顯
事件一：截至8 月30 日，五大品種螺紋鋼線材、熱軋、冷軋、中板價格分別報收3350 元/噸、3720 元/噸、3228 元/噸、3711 元/噸、3294 元/噸，較上周變化+2.67%、+1.95%、+2.18%、+1.12%、+1.99%。本周五大品種產(chǎn)量778.66 萬噸，較上周下降0.28 萬噸。
互聯(lián)網(wǎng)周思考：拼多多業(yè)績會表述引發(fā)關(guān)注
本周（8 月26 日-8 月30 日）恒生科技指數(shù)上漲2.6%，互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)（KWEB）下跌2.6%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌0.9%。
網(wǎng)絡(luò)零售市場穩(wěn)健增長
今年以來，我國網(wǎng)絡(luò)零售保持穩(wěn)健增長并呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢，線上購物已經(jīng)成為消費(fèi)者購買日常商品的重要渠道。網(wǎng)絡(luò)零售前景廣闊，有望持續(xù)促進(jìn)我國消費(fèi)平穩(wěn)快速增長。
潮玩新品類：集換式卡牌
以“小馬寶莉”為例，每包之中有3 張卡牌，定價在2 元-10 元不等；每盒中18-30 包不等，即每盒價格在60-180 元。每張卡牌根據(jù)制作工藝、設(shè)計(jì)等因素被分為普通卡位、中卡位、高卡位的等級，需購買拆開包裝之后，才知道自己獲得了哪些等級的卡牌。
10年來，新增清潔能源發(fā)電量占全社會用電增量一半以上
8月29日，國務(wù)院新聞辦公室發(fā)布《中國的能源轉(zhuǎn)型》白皮書。在當(dāng)日舉行的新聞發(fā)布會上，國家能源局局長章建華等介紹了相關(guān)情況。
IP價值挖掘系列深度I：衍生品市場起勢 隱形的百億賽道-IP卡牌強(qiáng)勢爆發(fā)
引言：IP 凝聚人心，衍生品景氣度鶴立雞群。IP 指有較大影響力的文化產(chǎn)品或文化形象。IP 之于泛娛樂產(chǎn)品，類似于品牌之于消費(fèi)品。IP 所有者，背靠其凝聚起來的一批特定受眾，向下游的泛娛樂商品或內(nèi)容進(jìn)行授權(quán)，形成國內(nèi)近5,000 億規(guī)模的文娛IP 市場。2024 年以來，我們觀察到其中的IP 衍生品賽道景氣度明顯提升，并跑出了集換式卡牌這一高增速垂類。
計(jì)算機(jī)點(diǎn)評報告：NEURALINK公布腦機(jī)接口新進(jìn)展 產(chǎn)品完成度迅速提升
8 月22 日，Neuralink 在官網(wǎng)上公布了第二例腦機(jī)接口手術(shù)的最新進(jìn)展。受試者于7 月中旬接受了Neuralink 腦機(jī)接口手術(shù)，在手術(shù)第二天即可出院，截至目前恢復(fù)情況良好。患者在術(shù)后可以用CAD 軟件畫圖，以及玩第一人稱槍戰(zhàn)游戲。
全球首款百公里級氫動力多旋翼無人機(jī)進(jìn)入量產(chǎn)階段
連續(xù)飛行90分鐘后，一架軸距1.6米、起飛重量近25千克的無人機(jī)在北京航空航天大學(xué)杭州國際校園科研樓前的草坪上平穩(wěn)降落。這是8月26日下午，“天目山一號”氫動力長航程多旋翼無人機(jī)（以下簡稱“天目山一號”）的測試場景。
輪胎行業(yè)系列深度報告之制造篇：依托智能制造優(yōu)勢中國輪胎全球化加速
輪胎行業(yè)具備市場規(guī)模大、技術(shù)壁壘高、品牌屬性強(qiáng)的特點(diǎn)，2023 年全球規(guī)模超萬億元，硫化技術(shù)及產(chǎn)品配方構(gòu)成進(jìn)入壁壘，消費(fèi)品屬性帶來品牌溢價。中國輪胎企業(yè)在人工成本端、智能制造端優(yōu)勢顯著，短期憑借人口紅利已實(shí)現(xiàn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張、中期正憑借智能制造優(yōu)勢加速全球化進(jìn)程，長期有望憑借技術(shù)實(shí)力獲得品牌溢價，兌現(xiàn)成長屬性、劍指全球消費(fèi)巨頭。本篇為《輪胎行業(yè)系列深度報告之制造篇》，中國輪胎企業(yè)憑借自動化實(shí)力、加速全球化拓展。
鎂行業(yè)深度報告：低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)持續(xù)推進(jìn) 鎂材料有望打開低空商業(yè)化之路
低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)如火如荼，鎂材料有望在低空經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用：低空經(jīng)濟(jì)涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和低空航空器。國家推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，“十四五”規(guī)劃支持金屬零部件制造和低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方政府積極擴(kuò)展市場。非管制空域的明確將擴(kuò)大低空經(jīng)濟(jì)活動范圍，通用機(jī)場建設(shè)和低空航空器滲透率預(yù)計(jì)將快速增長。
