軌交行業(yè)動(dòng)態(tài)分析：第二批動(dòng)車組高級(jí)修招標(biāo)超預(yù)期落地 客貨運(yùn)量維持增勢(shì)
動(dòng)車組高級(jí)修招標(biāo)大幅增長(zhǎng)：24 年第二批四、五級(jí)修招標(biāo)較第一批分別+20.6%、45.9%。8 月16 日，國(guó)鐵集團(tuán)發(fā)布2024 年第二批動(dòng)車組高級(jí)修招標(biāo)采購(gòu)公告，其中，五級(jí)修招標(biāo)302 組（較第一批+45.9%），四級(jí)修招標(biāo)146.625 組（較第一批+20.6%），合計(jì)448.625 組（較第一批+36.5%）。整體來(lái)看，24 年兩次招標(biāo)，四級(jí)修268.25 組，五級(jí)修509 組，合計(jì)777.25 組。
貴陽(yáng)清鎮(zhèn)：黔中大地崛起鋁業(yè)新城
位于貴州省貴陽(yáng)市西部的清鎮(zhèn)市，是貴州省鋁土礦資源富集的地區(qū)。近年來(lái)，貴州省把“富礦精開(kāi)”作為重大戰(zhàn)略進(jìn)行部署，清鎮(zhèn)市搶抓機(jī)遇，積極從鋁土礦資源富集地向鋁產(chǎn)業(yè)聚集度高、產(chǎn)業(yè)鏈較為完善的鋁資源精深加工基地轉(zhuǎn)變。如今，一座蓬勃發(fā)展的“鋁城”正崛起在黔中大地。
氫能行業(yè)周刊：四川省氫能裝備產(chǎn)業(yè)園正式啟動(dòng)，推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展
氫能作為清潔的二次能源，可以高效轉(zhuǎn)化為電能和熱能。利用可再生能源制氫，不僅可以解決一部分“棄風(fēng)棄光”問(wèn)題，還可為燃料電池提供氫源，為工業(yè)領(lǐng)域提供綠色燃料。為進(jìn)一步推動(dòng)氫能發(fā)展，國(guó)家發(fā)布了一系列政策和措施，把發(fā)展氫能作為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要抓手，立足產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)，積極謀劃布局，全力打造氫能全產(chǎn)業(yè)鏈。而氫能裝備作為氫能的重要組成部分，其發(fā)展對(duì)氫能的開(kāi)發(fā)、利用和推廣具有至關(guān)重要的作用。近年來(lái)，我國(guó)氫能裝備行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模正在持續(xù)擴(kuò)大，從2018年的112.57億元增長(zhǎng)至2022年的204.9億元，2023年氫能裝備市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，同比增長(zhǎng)14.62%至234.86億元。
儲(chǔ)能行業(yè)周刊：江蘇省積極發(fā)布新政，為新型儲(chǔ)能的建設(shè)按下“加速鍵”
發(fā)展新型儲(chǔ)能是我國(guó)建設(shè)新型能源體系的重要組成和關(guān)鍵支撐，對(duì)保障新型電力系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，以及推動(dòng)綠色低碳轉(zhuǎn)型具有重要意義。近年來(lái)，全國(guó)多地加快新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展。“十四五”時(shí)期以來(lái)，我國(guó)新增新型儲(chǔ)能裝機(jī)直接推動(dòng)經(jīng)濟(jì)投資超過(guò)1000億元。國(guó)家能源局此前先后發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新型儲(chǔ)能并網(wǎng)和調(diào)度運(yùn)用的通知》《關(guān)于做好新能源消納工作 保障新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》，對(duì)當(dāng)前我國(guó)新型儲(chǔ)能發(fā)展進(jìn)一步細(xì)化了要求。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年上半年，國(guó)內(nèi)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)31.24GWh。從各省份來(lái)看，江蘇、新疆、山東的新增裝機(jī)規(guī)模較高，其中江蘇省新增裝機(jī)規(guī)模高居榜首，達(dá)5.3GWh，占全國(guó)總新增的17.02%。
原油周報(bào)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)緩解衰退預(yù)期 油價(jià)反彈回升
1）原油價(jià)格：本周Brent/WTI原油期貨周均價(jià)分別80.7/78.0美元/桶，較上周分別+2.7/+3.2美元/桶。
鈦白粉專題：國(guó)內(nèi)外龍頭成本差異幾何？
全球鈦白粉行業(yè)2023年盈利分化，海外企業(yè)普遍虧損，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)普遍盈利2023 年全球鈦白粉企業(yè)盈利情況顯著分化，四大海外鈦白粉龍頭企業(yè)，特諾（Tronox）、科慕（Chemours）、康諾斯（Kronos）均虧損，泛能拓（Venator）因破產(chǎn)重組退市，未公開(kāi)披露業(yè)績(jī)。
電動(dòng)垂直起降航空器加速高飛
從上海eVTOL（電動(dòng)垂直起降航空器）頭部企業(yè)峰飛航空獲悉，該公司已與寧德時(shí)代簽署戰(zhàn)略投資與合作協(xié)議，寧德時(shí)代獨(dú)家投資數(shù)億美元，成為峰飛航空的戰(zhàn)略投資者。據(jù)悉，峰飛航空將與寧德時(shí)代共同進(jìn)行eVTOL航空電池的研發(fā)。雙方將結(jié)合各自的資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)提升eVTOL電池的能量密度和性能表現(xiàn)，支持eVTOL更長(zhǎng)的飛行距離和更高的載重量，同時(shí)在安全性和穩(wěn)定性方面也將迎來(lái)更為顯著的提升。
AI系列深度報(bào)告(四)大模型篇：大模型發(fā)展邁入爆發(fā)期 開(kāi)啟AI新紀(jì)元
技術(shù)：大模型發(fā)展呈現(xiàn)“規(guī)模定律”，Transformer為技術(shù)基座。大模型（LLM）發(fā)展普遍呈現(xiàn)“規(guī)模定律”特征，即：模型的性能與模型的規(guī)模、數(shù)據(jù)集大小和訓(xùn)練用的計(jì)算量之間存在冪律關(guān)系。當(dāng)前主流大模型普遍是基于Transformer模型進(jìn)行設(shè)計(jì)的，Transformer由Encoder（編碼器）和Decoder（解碼器）兩類組件構(gòu)成，而OpenAI的GPT是Transformer演化樹(shù)中Decoder-only架構(gòu)的代表。
存儲(chǔ)芯片行業(yè)景氣度持續(xù)攀升 多家公司上半年業(yè)績(jī)報(bào)喜
Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日15時(shí)，在A股存儲(chǔ)芯片板塊的50家上市公司中，已有15家公司發(fā)布2024上半年業(yè)績(jī)預(yù)告或報(bào)告，其中，有1家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利同比增長(zhǎng)，9家預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利同比增長(zhǎng)。
消費(fèi)電子行業(yè)周刊：政策加強(qiáng)電子產(chǎn)品循環(huán)利用標(biāo)準(zhǔn)研制，制定回收拆解標(biāo)準(zhǔn)
消費(fèi)電子是指供消費(fèi)者日常使用的電子設(shè)備，通常具有小巧輕便、操作簡(jiǎn)單和節(jié)能設(shè)計(jì)等優(yōu)點(diǎn)。這些產(chǎn)品通常涉及日常生活、娛樂(lè)和通訊，包括但不限于智能手機(jī)、電視、音響、計(jì)算機(jī)、平板電腦、數(shù)碼相機(jī)等，涉及到人們生活的方方面面。2020年，受疫情影響，我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模較2019年有所降低。2021年我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)恢復(fù)至疫情前，2022年，我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到18649億元。且隨著人們生活水平的提高和消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，對(duì)電子產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù)的需求不斷增加。
保險(xiǎn)業(yè)行業(yè)周刊：互聯(lián)網(wǎng)財(cái)險(xiǎn)新規(guī)落地，嚴(yán)格區(qū)分線上與線上線下融合業(yè)務(wù)
我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)近年來(lái)呈現(xiàn)出穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。保費(fèi)收入持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，已成為全球重要的保險(xiǎn)市場(chǎng)之一。從保費(fèi)收入和市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人們風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的提高，越來(lái)越多的人開(kāi)始購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，保費(fèi)收入逐年攀升。同時(shí)，保險(xiǎn)市場(chǎng)也在不斷擴(kuò)大，保險(xiǎn)公司數(shù)量增加，市場(chǎng)主體更加多元化。2021年至2023年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入逐年上漲，2023年，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)51247億元。2024年上半年，原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為35467.4億元。
風(fēng)電行業(yè)8月月度報(bào)告：風(fēng)電的核心矛盾仍是國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 海外訂單提供邊際增量
風(fēng)機(jī)出海專題研究：風(fēng)機(jī)出?？韶暙I(xiàn)一定的利潤(rùn)彈性，2028年出?？臻g預(yù)計(jì)32GW以上，核心矛盾仍在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)
金屬行業(yè)8月月報(bào)：碳酸鋰產(chǎn)量收縮 輕稀土價(jià)格回暖
鋼鐵：根據(jù)中國(guó)物流信息中心數(shù)據(jù)，7 月鋼鐵行業(yè)PMI 為42.5%，環(huán)比減少5.3pct.，隨淡季深入鋼鐵行業(yè)景氣度繼續(xù)下行。7 月多地高溫、多雨天氣影響施工，下游需求繼續(xù)走弱；受新舊國(guó)標(biāo)切換影響，市場(chǎng)對(duì)舊國(guó)標(biāo)產(chǎn)品庫(kù)存去化較為擔(dān)憂，鋼廠生產(chǎn)意愿也隨之降低；庫(kù)存略有下降，7 月鋼價(jià)走低。
億緯鋰能：堅(jiān)持科技創(chuàng)新 助力鋰電池行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展
日前，億緯鋰能董事長(zhǎng)劉金成在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，公司將堅(jiān)持科技創(chuàng)新，打造具有自身特色的新質(zhì)生產(chǎn)力，并將持續(xù)加強(qiáng)前沿技術(shù)研究，助力我國(guó)鋰電池行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
建材行業(yè)周刊：企業(yè)加快核心技術(shù)攻關(guān)，綠色環(huán)保成為行業(yè)發(fā)展新底色
水泥作為我國(guó)建筑建材的基礎(chǔ)原料之一，目前，從供給層面看，行業(yè)水泥產(chǎn)能過(guò)剩加劇，處于歷史高位，全國(guó)各地正加速出清低效產(chǎn)能，行業(yè)進(jìn)入重要調(diào)整期。2012年以前，在生產(chǎn)過(guò)程中,云南省的水泥生產(chǎn)線采用了新型干法水泥生產(chǎn)工藝，水泥產(chǎn)能處于快速擴(kuò)張階段，年水泥批復(fù)量持續(xù)增長(zhǎng)。但隨著產(chǎn)能漸趨飽和，企業(yè)新投產(chǎn)產(chǎn)能規(guī)模開(kāi)始下降，疊加近年來(lái)環(huán)政策持續(xù)趨嚴(yán)，下游端需求波動(dòng)，整體水泥產(chǎn)能預(yù)計(jì)將持續(xù)集中。2024年上半年，云南省水泥產(chǎn)量為4491.89萬(wàn)噸，同比下降5.79%。
白酒行業(yè)深度報(bào)告：如何看待白酒及茅臺(tái)增長(zhǎng)中樞和定價(jià)體系？
短期看，我們預(yù)計(jì)短期飛天批價(jià)或總體保持穩(wěn)定、不會(huì)出現(xiàn)階段性新低，高分紅下預(yù)計(jì)20倍+或?yàn)槊┡_(tái)估值底部區(qū)間。中長(zhǎng)期看，我們認(rèn)為白酒行業(yè)未來(lái)2-3年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)“降速但不失速”，頭部酒企表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)、或仍有雙位數(shù)以上增長(zhǎng)。因此，在當(dāng)前股息率&估值均具備高性價(jià)比下，我們?nèi)钥春镁邆浯┰街芷谀芰Φ念^部酒企投資機(jī)會(huì)。
