檢測(cè)服務(wù)行業(yè)：華測(cè)與廣電Q2業(yè)績超預(yù)期的啟示
廣電計(jì)量和華測(cè)檢測(cè)24H1 業(yè)績預(yù)告超預(yù)期。24 年7 月4 日、7 月7日，華測(cè)檢測(cè)、廣電計(jì)量相繼發(fā)布24H1 業(yè)績預(yù)告，24Q2 業(yè)績表現(xiàn)均超預(yù)期：
房地產(chǎn)行業(yè)：6月二手房成交量邊際改善 價(jià)格跌勢(shì)趨緩
我們更新了2024 年6 月中金存量住房市場(chǎng)監(jiān)測(cè)體系相關(guān)數(shù)據(jù)1。
煤炭行業(yè)月報(bào)：煤炭行業(yè)復(fù)盤30年 投資邏輯的更迭-煤炭行業(yè)更新報(bào)告
煤炭行業(yè)過去30 年是周期品投資框架的典型印證，緊跟經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的脈搏。未來在資產(chǎn)荒問題逐步凸顯背景下，煤炭紅利資產(chǎn)的投資吸引力在不斷增強(qiáng)。
輪胎行業(yè)深度報(bào)告之九：高端化邁上征程 國際化空間廣闊
我們預(yù)計(jì)，2025年底，中國輪胎企業(yè)海外基地的半鋼輪胎產(chǎn)能將達(dá)到1.77億條，目標(biāo)市場(chǎng)為美國、歐洲和東南亞地區(qū)，假設(shè)90%開工率，70%出口至美國，則出口量約為1.12億條，相對(duì)于美國2023年的3.05億條的市場(chǎng)，仍具有較大的成長空間。
證券Ⅱ行業(yè)：6月公募新發(fā)延續(xù)增長 債基仍為新發(fā)主力
概覽：6 月新成立基金119 只，新發(fā)基金熱度上漲。據(jù)Wind 統(tǒng)計(jì)，以基金成立日口徑統(tǒng)計(jì)，2024 年6 月新成立基金119 只，環(huán)比上漲26.60%，同比上漲9.27%；該月新發(fā)行份額為1751.50 億份，環(huán)比上漲70.55%，同比上漲63.29%。
2024年7月01日-7月07日交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào)：集運(yùn)運(yùn)價(jià)漲勢(shì)分化 快遞進(jìn)入暑期淡季
1）本期中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）報(bào)2011.33 點(diǎn)，環(huán)比上期上漲4.6%。本周，中國出口集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)在近期持續(xù)上漲后漲勢(shì)有所放緩，不同航線走勢(shì)出現(xiàn)分化，綜合指數(shù)小幅上漲。歐洲航線，本周市場(chǎng)運(yùn)價(jià)連續(xù)上漲之后，漲勢(shì)出現(xiàn)停滯。
生物柴油行業(yè)專題報(bào)告：靜待反傾銷落地 生物柴油出口確定性增強(qiáng)
歐盟生物柴油反規(guī)避終止、反傾銷即將落地，出口有望提振：歐盟是全球第一大生物柴油消費(fèi)市場(chǎng)，2022 年歐盟生物柴油供需缺口為263 萬噸，且根據(jù)歐盟ReFuel EU 法案，要求2050 年在歐盟機(jī)場(chǎng)的飛機(jī)燃油中添加可持續(xù)航空生物燃料占航空燃料的比重需達(dá)70%，對(duì)應(yīng)生物航煤需求潛力超4700 萬噸/年，需求有望持續(xù)增加。
華安農(nóng)業(yè)周報(bào)：生豬價(jià)格漲至18.36元／公斤 出欄均重連降兩周
生豬價(jià)格周環(huán)比上漲2.9%，出欄均重、仔豬價(jià)格再降①本周生豬價(jià)格上漲2.9%至18.36 元/公斤，出欄均重連降兩周。本周六，全國生豬價(jià)格18.36 元/公斤，周環(huán)比上漲2.9%；涌益咨詢（6.28-7.4）：全國90 公斤內(nèi)生豬出欄占比4%，周環(huán)比微降；全國出欄生豬均重周環(huán)比下跌0.28 公斤至125.71 公斤，連續(xù)兩周下行，較2022 年、2023 年分別增加0.37 公斤、5.37 公斤；175kg、200kg與標(biāo)豬價(jià)差分別為0.07 元/斤、0.11 元/斤；150kg 以上生豬出欄占比4.89%，周環(huán)比上升0.21 個(gè)百分點(diǎn)。
?？跈C(jī)場(chǎng)：暑運(yùn)早期客流同比微降；全島免稅折扣力平穩(wěn)
我們于7 月6 日調(diào)研了海南5 家免稅門店（三亞海棠灣、海旅免稅城、全球精品、日月廣場(chǎng)中免店、美蘭機(jī)場(chǎng)店）。
人工智能行業(yè)專題：新型智算中心改造系列報(bào)告二：拉動(dòng)全球電力消耗增長 液冷滲透率快速提升
能源測(cè)：智算中心電力消耗測(cè)算。1）單POD功率：以目前最常用的英偉達(dá)DGX H100計(jì)算集群（POD）為例，單POD（127節(jié)點(diǎn)）功率合計(jì)為1411.176kw，其中計(jì)算部分占比最高（為89.83%,即DGX H100服務(wù)器)，其次為計(jì)算用交換機(jī)（為5.72%）；
6月游戲行業(yè)點(diǎn)評(píng)：騰訊DNF和嗶哩三謀等表現(xiàn)突出 跟蹤暑期檔把握游戲低估值機(jī)會(huì)
根據(jù)SensorTower 和游戲媒體GameLook 的預(yù)測(cè)，DNF 手游國內(nèi)市場(chǎng)首月流水預(yù)計(jì)在50 億左右，成為騰訊旗下第三款和《王者榮耀》《和平精英》相同量級(jí)的爆款產(chǎn)品。
金融行業(yè)專題研究：公募基金行業(yè)十大洞察
2024 年上半年權(quán)益市場(chǎng)經(jīng)歷V 型反轉(zhuǎn)、債券市場(chǎng)整體走牛，資本市場(chǎng)政策持續(xù)完善，本篇報(bào)告總結(jié)上半年公募基金行業(yè)值得關(guān)注的十大洞察?？偭糠矫?，規(guī)模延續(xù)增長，股債結(jié)構(gòu)分化。新發(fā)較三年前高峰遇冷，以債基為主；資金方面，機(jī)構(gòu)偏好權(quán)益產(chǎn)品、零售更青睞固收；中央?yún)R金、國新投資加大ETF 投資力度，寬基ETF 規(guī)模增長迅速；產(chǎn)品方面，券商結(jié)算發(fā)揮優(yōu)勢(shì)成為新發(fā)主動(dòng)權(quán)益主流模式、QDII 產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容；政策方面，管理費(fèi)率下調(diào)擴(kuò)散至多品種、降傭落地、銷售階段改革在路上，行業(yè)馬太效應(yīng)有望強(qiáng)化。
預(yù)制食品行業(yè)研究系列報(bào)告三：中美對(duì)比篇：百年風(fēng)云 技術(shù)革新與消費(fèi)習(xí)慣變化推動(dòng)行業(yè)發(fā)展
從發(fā)展歷程看，美國預(yù)制食品行業(yè)起源于20世紀(jì)初期，于二戰(zhàn)后迎來快速發(fā)展；早期美國速凍食品以果蔬類為主，后續(xù)品類逐漸豐富，進(jìn)一步發(fā)展至覆蓋正餐需求與日常休閑食品需求；渠道也由C端快速拓展至B端。從市場(chǎng)規(guī)?？?，根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2021年美國預(yù)制食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)423億美元，已經(jīng)步入成熟發(fā)展期。從競(jìng)爭(zhēng)格局看，根據(jù)IBIS數(shù)據(jù)，2021年美國速凍食品行業(yè)CR5為41.28%，Conagra、Schwan、Nestle等頭部企業(yè)占有較高的市場(chǎng)份額。
工程機(jī)械行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：工程機(jī)械電動(dòng)化開始突破 期待國產(chǎn)品牌通過電動(dòng)化彎道超車
電動(dòng)裝載機(jī)滲透率加速提升，電動(dòng)挖掘機(jī)迎來0-1 突破2023 年以來隨著電動(dòng)化技術(shù)突破、電池價(jià)格下降，電動(dòng)化工程機(jī)械的回本周期大幅縮短，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程迎來較大突破，尤其是在核心類品裝載機(jī)和挖掘機(jī)行業(yè)的突破尤為明顯。
2024下半年公用事業(yè)行業(yè)投資策略：尋找紅利確定性 公用事業(yè)迎來穩(wěn)健新時(shí)代
電力：尋找確定性的紅利或確定性的成長，推薦量價(jià)齊升的水電、高速成長的核電，建議關(guān)注煤電聯(lián)營的火電，以及東部地區(qū)的風(fēng)電。水電受益于來水偏豐及高蓄能，發(fā)電量有望提升；西南用電緊張帶來水電市場(chǎng)電電價(jià)持續(xù)上漲。核電新增核準(zhǔn)保持高速發(fā)展，為核電遠(yuǎn)期盈利及現(xiàn)金流的增長帶來確定性機(jī)遇，穩(wěn)健的盈利模式讓核電估值向水電靠攏。煤電聯(lián)營的火電機(jī)組盈利能力穩(wěn)健，受周期影響較小。綠電存在消納和電價(jià)下降風(fēng)險(xiǎn)，東部地區(qū)的風(fēng)電企業(yè)盈利穩(wěn)定性更強(qiáng)。
紡織服飾行業(yè)2024年中期策略：四大關(guān)鍵詞：高股息、新材料、制造出海、大眾奧運(yùn)
2024 年初以來紡服行業(yè)回顧：從資本市場(chǎng)表現(xiàn)來看，據(jù)Wind，2024年初至6 月19 日，SW 紡織制造、SW 服裝家紡、滬深300 的變化幅度分別為-12.25%、-12.94%、+2.85%，紡織制造與服裝家紡均跑輸滬深300；港股耐用消費(fèi)品與服裝、恒生指數(shù)累計(jì)變化分別為+6.53%、+8.11%，耐用消費(fèi)品與服裝跑輸恒生指數(shù)。