電子行業(yè)：臺積電2021Q2業(yè)績解讀及2021Q3展望
產(chǎn)地生產(chǎn)平穩(wěn)，煤價小幅上漲。截至7 月16 日，陜西榆林動力塊煤（Q6000）坑口價890.0 元/噸，周環(huán)比上漲30.0 元/噸；大同南郊粘煤坑口價(含稅)（Q5500）830.0 元/噸，周環(huán)比上漲25.0 元/噸；內(nèi)蒙古東勝大塊精煤車板價（Q5500）799.0 元/噸，周環(huán)比持平。本周煤礦依然嚴(yán)格按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，整體穩(wěn)定，中下旬煤管票不足問題或?qū)@現(xiàn)，此外榆林地區(qū)郝家梁煤礦發(fā)生透水事故或?qū)⒓觿‘a(chǎn)地安檢形勢，短期看增供空間較為有限。旺季需求支撐下坑口價格繼續(xù)上漲。
煤炭開采：港口動煤價格再次破千 上行動力不減
產(chǎn)地生產(chǎn)平穩(wěn)，煤價小幅上漲。截至7 月16 日，陜西榆林動力塊煤（Q6000）坑口價890.0 元/噸，周環(huán)比上漲30.0 元/噸；大同南郊粘煤坑口價(含稅)（Q5500）830.0 元/噸，周環(huán)比上漲25.0 元/噸；內(nèi)蒙古東勝大塊精煤車板價（Q5500）799.0 元/噸，周環(huán)比持平。本周煤礦依然嚴(yán)格按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，整體穩(wěn)定，中下旬煤管票不足問題或?qū)@現(xiàn)，此外榆林地區(qū)郝家梁煤礦發(fā)生透水事故或?qū)⒓觿‘a(chǎn)地安檢形勢，短期看增供空間較為有限。旺季需求支撐下坑口價格繼續(xù)上漲。
智能手機(jī)：國內(nèi)出貨量環(huán)比提升 手機(jī)全年低點已過
6月國內(nèi)出貨量環(huán)比增加、同比減少，5G滲透率升至77%：根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)， 2021年6月國內(nèi)手機(jī)市場出貨量2566.4萬部，環(huán)比+11.7%，同比-10.4%；1-6月合計出貨量1.74億部，同比+13.7%，與2019年同期相比-6.4%；5G手機(jī)滲透率維持高位，6月5G手機(jī)出貨量1979.1萬部，占比達(dá)77.1%，環(huán)比提升4.2pcts。
汽車行業(yè)：7月頭兩周乘聯(lián)會批發(fā)數(shù)據(jù)同比-18.2% 大眾發(fā)布2030戰(zhàn)略“NEWAUTO”
行情回顧：汽車行業(yè)本周領(lǐng)跌，跑輸滬深300指數(shù)4.12個百分點?？赡艿脑蛴校孩?月上旬中汽協(xié)給出的重點企業(yè)生產(chǎn)同比下降37.5%，乘用車生產(chǎn)降37.5%，商用車生產(chǎn)降43.9%，總量的擾動；②隨著重點公司半年度業(yè)績預(yù)告逐步報出，大宗漲價和“缺芯”的影響落地，Q2毛利率和盈利情況較Q1有較大回落，沖擊市場情緒。分板塊看，整車板塊跌6.83%，零部件跌1.28%，汽車服務(wù)漲0.22%。概念板塊中，新能源汽車指數(shù)跌1.29%,無人駕駛指數(shù)跌1.35%。
房地產(chǎn)行業(yè)：開工向下 竣工超預(yù)期 貸款兩集中效果顯現(xiàn)
國家統(tǒng)計局發(fā)布2021 年1-6 月商品房投資和銷售數(shù)據(jù)，2021 年1-6 月，商品房銷售額同比增長38.9%，較2019 年同期增長31.4%；銷售面積同比增長27.7%，較2019 年同期增長17.0%。從單月增速看，6 月商品房銷售金額、面積同比分別增長8.6%、7.5%，較2019 年同期分別增長18.3%、9.8%。
證券行業(yè)：在科創(chuàng)板“實驗田”引入做市商制度
月15日晚間，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放 打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》，意見中提到研究在全證券市場穩(wěn)步實施以信息披露為核心的注冊制，在科創(chuàng)板引入做市商制度。
家電行業(yè)：產(chǎn)銷一體 品牌崛起
從本土出發(fā)的中國家電龍頭企業(yè)，其綜合競爭力優(yōu)勢冠于全球，在2020 年以來的全球疫情沖擊下愈發(fā)凸顯。中國家電企業(yè)具備供應(yīng)鏈、研發(fā)投入、企業(yè)管理等優(yōu)勢，現(xiàn)已完成全球產(chǎn)能和渠道布局，料將開啟第二增長曲線。得益于業(yè)務(wù)與投資者的國際化，全球布局領(lǐng)先的中資家電龍頭估值中樞也有望看高一線，建議關(guān)注海爾智家、TCL 電子、極米科技等。
零售行業(yè)：上半年社消同比增長23% 全渠道增速表現(xiàn)符合預(yù)期
國家統(tǒng)計局發(fā)布最新社會消費品零售數(shù)據(jù)。2021 年6 月份，社會消費品零售總額3.76 萬億元，同比名義增長12.1%（扣除價格因素實際增長9.8%）。其中，限額以上單位消費品零售額1.49 萬億元，同比增長13.2%；除汽車以外的消費品零售額為3.37 萬億元，同比增長13.1%。
石油加工行業(yè)：下游抵觸高價貨源
原油：市場止?jié)q下跌。OPEC 內(nèi)部未能對增產(chǎn)達(dá)成協(xié)議，市場保持觀望，原油價格呈現(xiàn)震蕩；周內(nèi)后期，市場擔(dān)憂再出現(xiàn)價格戰(zhàn)和阿聯(lián)酋退出OPEC，原油價格先漲后跌。截止周末，布倫特原油價格為75.55（與上周相比，-0.62）美元/桶，WTI 原油價格為74.56（-0.60）美元/桶。
計算機(jī)行業(yè)：世界人工智能大會成功舉辦 網(wǎng)絡(luò)安全審查再上新高度
上周，2021 世界人工智能大會在上海舉辦。上周滬深300 指數(shù)下跌0.23%，申萬計算機(jī)行業(yè)上漲1.41%，跑贏指數(shù)1.64pct，在申萬一級行業(yè)中排名第11 位。我們認(rèn)為市場中長期向好趨勢不變，建議投資者關(guān)注業(yè)績確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，推薦云計算、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能等高景氣度細(xì)分領(lǐng)域。
教育行業(yè)：教育部支持探索開展暑期托管服務(wù) 部署今年高職院校擴(kuò)招工作
7 月9 日，教育部發(fā)布《教育部辦公廳關(guān)于支持探索開展暑期托管服務(wù)的通知》?！锻ㄖ飞婕捌邆€方面，包括鼓勵學(xué)校積極承擔(dān)，引導(dǎo)教師志愿參與，堅持學(xué)生自愿參加，合理安排服務(wù)內(nèi)容，積極拓寬資源渠道，堅持公益普惠原則，切實保障師生安全。
國防軍工行業(yè)：邊際變化孕育軍工行業(yè)中長期投資機(jī)遇
截止2021 年6 月30 日收盤，國防軍工板塊走勢弱于大盤，在28 個申萬一級行業(yè)中，國防軍工板塊漲跌幅排名倒數(shù)第3。2021Q1 軍工板塊業(yè)績持續(xù)高增長，板塊營業(yè)收入實現(xiàn)較大增長，受船舶制造板塊利潤率下降的影響歸母凈利潤有所下滑。一季度末基金重倉持股中軍工比例較上個季度末出現(xiàn)下滑，為五年的偏低水平。申萬國防軍工板塊估值位于43.7%的歷史百分位水平，航天裝備、航空裝備、地面兵裝、船舶制造板塊估值分別位于30.25%、29.41%、0%和74.79%的歷史百分位水平。
通信行業(yè)：聯(lián)通電信啟動2.1GHZ集采 主設(shè)備商受益
中國聯(lián)通和中國電信聯(lián)合啟動2.1G 集采，主設(shè)備商受益。7 月9 日，中國電信和中國聯(lián)通發(fā)布集采招標(biāo)公告，本次集采項目為中國電信和中國聯(lián)通5G SA 建設(shè)工程所需2.1G 無線主設(shè)備，共約24.2 萬站，并設(shè)置最高投標(biāo)限價205.32 億元（不含稅），最高投標(biāo)價單價約8.484 萬元/站。6 月25 日，中國移動和中國廣電開啟700MHz 集采，700MHz 頻段具有傳播損耗低、覆蓋廣、穿透力強(qiáng)以及組網(wǎng)成本低等優(yōu)勢。此次集采產(chǎn)品為5G 700MHz 宏基站，采購規(guī)模為480397 站。
稀土行業(yè)：《稀土條例》立法進(jìn)度或?qū)⑻崴?短期輕稀土價格有望繼續(xù)攀升
7月7日，工業(yè)和信息化系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策與法規(guī)工作視頻會議在京召開。工信部副部長王江平表示，著力保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，抓緊制定關(guān)于推動制造業(yè)有序轉(zhuǎn)移的指導(dǎo)意見，加快發(fā)展服務(wù)型制造新模式和工業(yè)設(shè)計。著力優(yōu)化行業(yè)企業(yè)發(fā)展環(huán)境，加快推進(jìn)電信法立法，推動《稀土條例》盡快出臺。
鋼鐵行業(yè)：需求旺盛下鋼價上漲 行業(yè)盈利大幅改善
上半年鋼材產(chǎn)量同比有顯著增長。上半年全國鋼廠鋼材的實際周度平均產(chǎn)量較去年上半年同比增加7%。上半年需求同比2020 年及2019 年上半年均保持正增長。春節(jié)假期后，上半年鋼鐵整體需求快速復(fù)蘇，地產(chǎn)、汽車、造船等行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，基建投資偏弱，機(jī)械行業(yè)和家電行業(yè)保持較好需求，同時出口穩(wěn)定增長，鋼材周度平均表觀消費量同比2020上半年上漲9%。
細(xì)胞治療/CAR-T行業(yè)：細(xì)胞治療 七載歸來方始坼
CAR-T為目前細(xì)胞治療行業(yè)的重要分支:作為新興的腫瘤治療技術(shù),近年來得到了產(chǎn)業(yè)與投資界的高度關(guān)注。綜合技術(shù)對應(yīng)的患者規(guī)模、技術(shù)發(fā)展階段等因素,CAR-T在整個行業(yè)的體量及進(jìn)展均名列前茅,因此得到了更高的關(guān)注度;