北方華創(chuàng)業(yè)績持續(xù)高增長，半導體設備龍頭享國產(chǎn)替代紅利[圖]

    北方華創(chuàng)科技集團股份有限公司(以下簡稱“北方華創(chuàng)”)是由北京七星華創(chuàng)電子股份有限公司(以下簡稱“七星電子”)和北京北方微電子基地設備工藝研究中心有限責任公司(以下簡稱“北方微電子”)戰(zhàn)略重組而成,是目前國內(nèi)集成電路高端工藝裝備的先進企業(yè)。北方華創(chuàng)秉承七星電子和北方微電子多年高科技研發(fā)實力,實現(xiàn)資源整合和優(yōu)勢互補,以科技創(chuàng)新為基點,著眼未來,致力于加快推進北方華創(chuàng)向新型制造業(yè)的戰(zhàn)略轉型;致力于成為國際領先的高端電子工藝裝備和精密電子元器件兩大基礎電子產(chǎn)品服務商;致力于提升人類智能生活品質(zhì);致力于實現(xiàn)中國“智造強國”的夢想藍圖。2020年北方華創(chuàng)營業(yè)總收入達60.56億元，較2019年增加了19.98億元，同比增長49.2%，2021年上半年北方華創(chuàng)營業(yè)總收入已完成36.08億元。

2014-2021年上半年北方華創(chuàng)營業(yè)總收入統(tǒng)計

資料來源：公司公告、智研咨詢整理

    2021年10月7日，公司發(fā)布業(yè)績預告：公司2021Q1-Q3實現(xiàn)營業(yè)收入57.65-65.94億元，同比增長50.29%-71.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤5.95-7.09億元，同比增長82.30%-117.21%。國內(nèi)半導體設備龍頭業(yè)績持續(xù)高增長，國產(chǎn)化進程穩(wěn)步推進。公司2021Q3收入預告中值為25.71億元，保持同比55%、環(huán)比17.7%的高速增長，充分證明行業(yè)高景氣和國產(chǎn)替代背景下公司產(chǎn)品及客戶正在加速突破。同時，高毛利的半導體設備和電子元器件的收入占比提升，帶動公司盈利能力進一步增強，公司Q3歸母凈利潤預告中值為3.42億元，同比增長140%，環(huán)比增長44%。展望未來，公司下游大客戶擴產(chǎn)加速，未來業(yè)績有望保持高增長。

    驗證+訂單+擴產(chǎn)，國內(nèi)半導體設備廠商有望進入業(yè)績快速放量階段。設備驗證方面，目前國產(chǎn)設備的驗證正穩(wěn)步推進；訂單方面，重點客戶擴產(chǎn)規(guī)劃穩(wěn)步推進中，短期內(nèi)有望看到重點客戶大額訂單的落地及相應份額的顯著提升；擴產(chǎn)方面，當前供需緊張的核心矛盾在于成熟制程的供需緊張，大陸地區(qū)占全球半導體芯片需求的35%-40%，結合當前半導體國產(chǎn)化趨勢，我們認為未來幾年國內(nèi)晶圓廠擴產(chǎn)有望保持高增速。綜合驗證、訂單、擴產(chǎn)三個方面，我們認為國內(nèi)半導體設備廠商有望迎來業(yè)績快速增長階段。

    公司半導體設備產(chǎn)品線最為齊全，有望最大受益于國產(chǎn)替代紅利。受國際政治局勢影響，國內(nèi)晶圓廠的核心訴求從“穩(wěn)定生產(chǎn)”過渡為“解決供應鏈安全”，顯著提振了半導體設備國產(chǎn)化進程，但出于供應鏈管理的角度，晶圓廠不會扶持太多供應商，因此當前階段是國內(nèi)半導體設備廠商重要的戰(zhàn)略窗口期。而作為產(chǎn)品線最齊全的國產(chǎn)半導體設備龍頭，隨著國產(chǎn)設備驗證的穩(wěn)步推進，公司有望顯著受益于市場的快速增長及份額的顯著提升。