新材料行業(yè)月報：8月基本金屬價格多數上漲新材料指數走勢較強

新材料 2025-08-29 10:41

投資要點：

8 月新材料板塊走勢強于滬深300。截至8 月27 日，新材料指數（萬得）上漲12.30%，跑贏滬深300 指數(7.62%)4.68 個百分點。同期上證綜指上漲6.36%，深證成指上漲11.67%，創(chuàng)業(yè)板指上漲16.96%。新材料指數漲跌幅與30 個中信一級行業(yè)相比位列第5 位。

新材料板塊成交額19461.53 億元，環(huán)比增量15.59%。

基本金屬：8 月基本金屬價格多數上漲。截至2025 年8 月27 日，8 月上海期貨交易所基本金屬價格漲跌幅度：銅（1.01%）、鋁（1.00%）、鉛（1.17%）、鋅（-0.22%）、錫（1.69%）、鎳（0.50%）。

半導體材料：全球半導體銷售額繼續(xù)同比增長。22025 年6 月，根據美國半導體行業(yè)協會（SIA）的數據，全球半導體銷售額為599.1億美元，同比增長19.6%，環(huán)比增長1.5%，繼2023 年11 月份以來，連續(xù)第20 個月同比增長。中國半導體銷售額為172.4 億美元，同比增長13.1%，環(huán)比增長0.8%，連續(xù)20 個月實現同比增長。

超硬材料：7 月超硬材料及其制品出口量增價減。7 月我國超硬材料及其制品出口1.51 萬噸，同比上漲2.29%；出口額1.45 億美元，同比下跌13.31%；出口單價9.58 美元/千克，同比下跌15.25%。

分層級來看，超硬材料出口67.07 噸，同比下跌12.52%；出口額0.14 億美元，同比下跌53.57%；超硬制品出口1.50 萬噸，同比上漲2.37%；出口額1.31 億美元，同比下跌4.74%。

特種氣體：8 月稀有氣體價格小幅下跌。截至2025 年8 月27 日，8月稀有氣體價格小幅下跌。稀有氣體價格和月漲跌幅度分別為氦氣（614 元/瓶，-3.07%），氙氣（24500 元/立方米，-3.56%），氖氣（110元/立方米，0.00%），氪氣（240 元/立方米，0.00%）。

維持行業(yè)“強于大市”的投資評級。截止至2025 年8 月27 日，全部A 股的PE（TTM，剔除負值）為17.06 倍；新材料指數的PE（TTM，剔除負值）為28.22 倍，處于自2022 年以來歷史估值的99%分位。

從長遠來看，新材料作為成長性行業(yè)，伴隨著我國制造業(yè)對新材料需求不斷擴大，疊加人工智能等技術融合創(chuàng)新，新材料未來將持續(xù)發(fā)展。隨著下游不斷復蘇，在國產替代推動下，國內新材料板塊或將逐步放量迎來景氣周期，維持新材料行業(yè)“強于大市”投資評級。

風險提示：技術進展不及預期；上游原材料價格大幅波動；下游需求不及預期；地緣政治因素影響。

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轉自中原證券股份有限公司研究員：石臨源