摘要：嬰幼兒配方食品食用群體是0-36月嬰兒，新生兒從出生長至3歲共計需要食用約38kg奶粉，在2023年中國出生人口為954萬人，出生率僅為0.68%，出生人口于2022年已跌破千萬級，消費人群的減少必然導致消費規(guī)模的縮減。2019年至2024年，嬰幼兒配方食品行業(yè)市場規(guī)模由1957.92億人民幣元回落至1635.26億人民幣元。然而，在整體市場下滑的背景下，中高端嬰幼兒配方食品市場卻呈現出穩(wěn)健的增長態(tài)勢。這得益于消費升級趨勢的推動，以及家長對嬰幼兒營養(yǎng)健康的更加重視。因此，盡管行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)，但那些能夠提供高品質、高營養(yǎng)產品的企業(yè)，仍然有望在市場中脫穎而出。

一、定義及分類

嬰幼兒配方食品是指以乳類及乳蛋白制品、大豆及大豆蛋白制品為主要原料，加入適量的維生素、礦物質或其他成分，僅用物理方法生產加工制成的液態(tài)或粉狀，適用于正常嬰兒（0-6月齡）、較大嬰兒（6-12月齡）和幼兒（12-36月齡）食用，其營養(yǎng)成分能滿足嬰兒的正常營養(yǎng)需要或較大嬰兒和幼兒的部分營養(yǎng)需要的配方食品。按適用年齡分類，嬰幼兒配方食品可以分為嬰兒配方食品、較大嬰兒配方食品和幼兒配方食品。

二、行業(yè)政策

近年來，中國政府高度重視嬰幼兒配方食品的安全與質量，出臺了一系列政策法規(guī)，以確保嬰幼兒配方食品行業(yè)的健康發(fā)展。2024年10月，市場監(jiān)管總局印發(fā)《嬰幼兒配方食品原料等事項備案工作指南》，提出進一步規(guī)范嬰幼兒配方食品原料、食品添加劑、產品配方及標簽等事項的備案工作，督促企業(yè)落實食品安全主體責任，加強產品全生命周期管理，確保產品從原輔料入廠至終產品出廠可監(jiān)控、可追溯。這進一步規(guī)范了企業(yè)的生產行為，確保產品從原輔料入廠到終產品出廠的可追溯性。這些政策為嬰幼兒配方食品行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供了堅實保障。

三、發(fā)展歷程

中國嬰幼兒配方食品行業(yè)發(fā)展主要經歷了四個階段。1950至1980年的萌芽期，1954年，中國醫(yī)學科學院衛(wèi)生研究所開發(fā)了第一個以大豆為基礎的嬰兒配方“5410”，標志著中國嬰幼兒配方食品研發(fā)的起步；1960年代至1970年代，國內開始嘗試生產嬰幼兒配方食品，但受生產設備和技術水平限制，產量較低，種類也相對單一；為后續(xù)嬰幼兒配方食品的研發(fā)和生產奠定了基礎，提高了國內對嬰幼兒營養(yǎng)需求的關注。

1980至2008年的啟動期，1980年代初，改革開放推動海外品牌進入中國市場，帶來了先進的嬰幼兒配方食品技術和理念；1990年代，國內企業(yè)開始加大嬰幼兒配方食品的研發(fā)和生產力度，逐步推出多種嬰幼兒配方奶粉和輔食；1995年10月30日，國家出臺了《中華人民共和國食品衛(wèi)生法》，對嬰幼兒配方食品的質量和安全提出了要求；2008年9月，三聚氰胺事件爆發(fā)，對國產嬰幼兒配方食品品牌造成重創(chuàng)，但同時也推動了行業(yè)的規(guī)范和整頓。

2008至2015年的震蕩期，2009年，國家質檢總局等部門聯合發(fā)布了《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法（試行）》，開始實施嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊制度；2010年，國家進一步完善了嬰幼兒配方食品的相關法規(guī)和標準體系，加強了對嬰幼兒配方食品的監(jiān)管；2013年，國家食藥監(jiān)總局等部門聯合發(fā)布了《關于進一步加強嬰幼兒配方乳粉質量安全工作的意見》，要求企業(yè)加強質量安全控制，保障嬰幼兒配方乳粉的質量安全。

2015年至今的成熟期，2016年6月6日，國家食品藥品監(jiān)督管理總局令第26號公布了《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》；2018年，隨著消費者對嬰幼兒營養(yǎng)需求的日益多樣化，嬰幼兒配方食品行業(yè)開始進入多元化發(fā)展階段，企業(yè)開始注重產品創(chuàng)新，推出針對不同年齡段、不同營養(yǎng)需求的嬰幼兒配方食品；2020年，線上銷售渠道的興起為嬰幼兒配方食品行業(yè)帶來了新的增長點，電商平臺成為嬰幼兒配方食品銷售的重要渠道之一；2023年，國家市場監(jiān)管總局新修訂《嬰幼兒配方乳粉產品配方注冊管理辦法》；2023年10月，嬰幼兒配方食品新國標結束了兩年過渡期，全面實施。截至目前，嬰配乳粉已有1248個配方獲得新國標注冊，嬰配乳粉新國標配方注冊攻堅工作階段性成果顯著。

四、行業(yè)壁壘

1、政策壁壘

中國對嬰幼兒配方食品行業(yè)實施嚴格的監(jiān)管政策，這些政策構成了進入該行業(yè)的高門檻。最新修訂的《中華人民共和國食品安全法》加強了對食品安全違法行為的打擊力度，明確了對食品生產經營者的“誠信自律”要求及建立食品安全追溯體系。此外，嬰幼兒配方食品生產企業(yè)需將食品原料、食品添加劑、產品配方及標簽等事項向省級市場監(jiān)管部門備案。這些嚴格的監(jiān)管要求，從生產許可到配方注冊，再到產品檢測，確保了行業(yè)的規(guī)范性和產品的安全性，同時也提高了新進入者的合規(guī)成本和難度。

2、品牌壁壘

在嬰幼兒配方食品市場，品牌知名度和消費者信任度是企業(yè)成功的關鍵。市場上品牌眾多，消費者在選擇產品時，往往更傾向于知名品牌，因為這些品牌經過了市場長期的檢驗，具有較高的質量和信譽保障。新進入者需要投入大量的資源來建立品牌知名度和消費者信任，這不僅需要時間，還需要大量的資金用于市場推廣和品牌建設。此外，消費者一旦對某個品牌產生忠誠度，短期內更換品牌的意愿較低，這進一步增加了新進入者的市場滲透難度。

3、技術壁壘

嬰幼兒配方食品行業(yè)對生產技術和質量控制要求極高。企業(yè)需要具備先進的生產工藝、嚴格的質量檢測體系以及持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力。例如，配方研發(fā)需要基于大量的科學研究和臨床試驗，以確保產品符合嬰幼兒的營養(yǎng)需求。生產過程中，企業(yè)還需采用先進的技術設備，如數字化機器人自動投料系統(tǒng)和智能化監(jiān)控系統(tǒng)，以提高生產效率和產品質量。新進入者如果沒有足夠的技術積累和研發(fā)能力，很難在短時間內滿足這些要求，從而面臨較高的技術壁壘。

五、產業(yè)鏈

1、行業(yè)產業(yè)鏈分析

嬰幼兒配方食品行業(yè)產業(yè)鏈上游主要包括奶、營養(yǎng)強化劑、食品輔料、包裝材料等。產業(yè)鏈中游為嬰幼兒配方食品研發(fā)生產環(huán)節(jié)。產業(yè)鏈下游為涉及銷售渠道和消費者。銷售渠道主要包括商超、專賣店、母嬰電商等。嬰幼兒配方食品行業(yè)產業(yè)鏈如下圖所示：

嬰幼兒配方食品行業(yè)產業(yè)鏈

奶

內蒙古蒙牛乳業(yè)(集團)股份有限公司

內蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司

光明乳業(yè)股份有限公司

北京三元食品股份有限公司

營養(yǎng)強化劑

浙江新和成股份有限公司

北京金康普食品科技有限公司

嘉必優(yōu)生物技術(武漢)股份有限公司

北京斯利安藥業(yè)有限公司

食品輔料

湯臣倍健股份有限公司

和黃健寶保健品有限公司

紐曼思健康食品控股有限公司

嘉必優(yōu)生物技術(武漢)股份有限公司

包裝材料

神冠控股（集團）有限公司

嘉美食品包裝(滁州)股份有限公司

深圳市裕同包裝科技股份有限公司

廈門合興包裝印刷股份有限公司

上游

中國飛鶴有限公司

內蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司

健合 (H&H) 國際控股有限公司

貝因美股份有限公司

中游

商超

專賣店

母嬰電商

下游

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）中國飛鶴有限公司

中國飛鶴有限公司成立于1962年，是中國最早的奶粉企業(yè)之一。公司專注于嬰幼兒配方乳粉領域，60多年來一直針對中國人體質研制奶粉，開創(chuàng)了多種提升奶粉對中國寶寶體質適應性的技術、配方與工藝。飛鶴的奶源地位于北緯47°世界黃金奶源帶的黑土奶源，是中國首個嬰幼兒黃金奶源地。截至2024年，飛鶴擁有13個現代化智能工廠、13個自有牧場，奶牛、奶山羊超10萬頭，100萬畝專屬農場。飛鶴奶粉在中國內地嬰幼兒配方奶粉市場連續(xù)五年銷量第一，全球連續(xù)三年銷量第一。2023年，飛鶴市場占有率達到21.5%，連續(xù)五年中國市占率第一。2024年，中國飛鶴總營收為207.49億元，同比增長6.23%；毛利為137.65億元，同比增長8.70%。

（2）內蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司

內蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司是中國規(guī)模最大、產品線最全的乳制品企業(yè)之一。在嬰幼兒配方食品領域，伊利通過持續(xù)的研發(fā)投入和創(chuàng)新，致力于為消費者提供高品質的嬰幼兒配方奶粉。伊利的奶源主要來自其在內蒙古等地建立的大型牧場，確保了奶源的新鮮度和質量。其中，伊利金領冠的產品線已覆蓋多個細分領域，包括“王牌產品”金領冠珍護、原裝原罐進口金領冠睿護、有機金領冠塞納牧、羊奶粉金領冠悠滋小羊以及A2奶粉金領冠菁護等，為消費者提供了多樣化的選擇。2024年前三季度，伊利股份營業(yè)收入為887.33億元，同比下降8.61%；歸母凈利潤為108.68億元，同比增長15.87%。

六、行業(yè)現狀

嬰幼兒配方食品食用群體是0-36月嬰兒，新生兒從出生長至3歲共計需要食用約38kg奶粉，在2023年中國出生人口為954萬人，出生率僅為0.68%，出生人口于2022年已跌破千萬級，消費人群的減少必然導致消費規(guī)模的縮減。2019年至2024年，嬰幼兒配方食品行業(yè)市場規(guī)模由1957.92億人民幣元回落至1635.26億人民幣元。然而，在整體市場下滑的背景下，中高端嬰幼兒配方食品市場卻呈現出穩(wěn)健的增長態(tài)勢。這得益于消費升級趨勢的推動，以及家長對嬰幼兒營養(yǎng)健康的更加重視。因此，盡管行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)，但那些能夠提供高品質、高營養(yǎng)產品的企業(yè)，仍然有望在市場中脫穎而出。

七、發(fā)展因素

1、機遇

（1）政策支持與市場規(guī)范

近年來，中國政府出臺了一系列政策支持嬰幼兒配方食品行業(yè)的發(fā)展。人口政策從“限制生育”轉向“鼓勵生育”，多地試點生育津貼、延長產假等舉措，中長期有望緩解出生率下滑壓力。此外，政府對嬰幼兒配方奶粉的監(jiān)管政策不斷完善，包括配方注冊制、食品安全國家標準等，這些政策的實施有助于提升產品質量和行業(yè)規(guī)范性，為行業(yè)的健康發(fā)展提供有力保障。同時，政府還出臺支持奶業(yè)發(fā)展的政策，如推動奶類消費支持政策、加快建設低溫奶產銷冷鏈物流基礎設施等，為奶粉行業(yè)提供良好的市場環(huán)境。

（2）消費升級與需求多樣化

隨著居民收入水平的提高和消費觀念的轉變，消費者對嬰幼兒配方食品的品質和功能要求越來越高。高端化、個性化、精細化成為行業(yè)的主要發(fā)展趨勢。企業(yè)通過推出高品質、高附加值的產品，滿足不同消費者的個性化需求。例如，針對過敏體質、早產兒等特殊需求的特配粉市場增速達25%，預計2025年規(guī)模突破80億元。此外，液態(tài)配方奶、便攜式條狀奶粉等新形態(tài)產品也在加速孵化。消費升級和消費者需求的多樣化為行業(yè)帶來了新的增長機遇。

（3）技術創(chuàng)新與智能化生產

科技進步為嬰幼兒配方食品行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。企業(yè)利用生物技術、納米技術等高新技術提高產品的營養(yǎng)價值和安全性，提升競爭力。例如，AI驅動的個性化營養(yǎng)方案（如基于基因檢測的定制奶粉）、區(qū)塊鏈溯源技術提升消費信任度，成為品牌差異化競爭的關鍵。智能化生產和管理也成為企業(yè)提升競爭力的關鍵手段。例如，飛鶴推出的千眼系統(tǒng)，在國際上首次創(chuàng)造性地實現了對奶粉生產全過程的毫秒級在線監(jiān)控、細胞級在線檢測。這些技術創(chuàng)新不僅提高了生產效率，還保障了產品質量。

2、挑戰(zhàn)

（1）消費者需求多樣化

隨著消費者健康意識的提高和育兒觀念的轉變，對嬰幼兒配方食品的需求也日益多樣化。消費者不僅關注產品的營養(yǎng)成分，還注重產品的安全性、口感、包裝等方面。這要求企業(yè)必須不斷研發(fā)新產品，滿足消費者的多樣化需求，否則將難以在市場中立足。

（2）競爭加劇

嬰幼兒配方食品市場競爭激烈，國內外品牌眾多。國產奶粉品牌雖然在國內市場取得了顯著的市場份額，但外資品牌憑借其品牌優(yōu)勢和產品質量，仍在高端市場占據一定地位。隨著市場的飽和，企業(yè)之間的競爭不僅體現在產品質量和價格上，還體現在品牌建設、渠道拓展和客戶服務上。企業(yè)需要不斷提升自身的競爭力，通過技術創(chuàng)新、產品差異化和優(yōu)質服務來吸引消費者，以在激烈的市場競爭中脫穎而出。

（3）出生率下降影響市場規(guī)模

近年來，中國出生率持續(xù)下滑，導致嬰幼兒配方食品市場的潛在消費者數量減少。這直接影響了市場的規(guī)模和增長速度。企業(yè)需要在市場萎縮的背景下，尋找新的增長點，如拓展海外市場、開發(fā)新產品線等，以應對出生率下降帶來的挑戰(zhàn)。

八、競爭格局

行業(yè)內企業(yè)呈現出明顯的品牌梯隊分化。第一梯隊包括飛鶴、伊利、君樂寶等頭部企業(yè)，這些企業(yè)在市場份額、品牌影響力、企業(yè)規(guī)模、客戶群體覆蓋和技術水平上都具有較大優(yōu)勢。第二梯隊的企業(yè)如貝因美、澳優(yōu)等，盡管規(guī)模相對較小，但已經具備了穩(wěn)定的運營模式和持續(xù)增長的空間。第三梯隊的企業(yè)則需要進一步加強自身實力，提高企業(yè)競爭力。

九、發(fā)展趨勢

1、高端化、個性化、精細化發(fā)展

未來，嬰幼兒配方食品行業(yè)將呈現高端化、個性化、精細化的發(fā)展趨勢。企業(yè)將繼續(xù)推出高品質、高附加值的產品，滿足不同消費者的個性化需求。例如，針對不同年齡段、體質、過敏情況的特殊配方產品會不斷涌現。此外，企業(yè)還將通過精細化管理和服務提升市場競爭力，如推出A2奶粉、有機奶粉、新一代OPO奶粉等高端品牌。

2、全齡化營養(yǎng)轉型

隨著消費者對全齡化營養(yǎng)需求的提升，嬰幼兒配方食品企業(yè)開始拓展孕婦、兒童、青少年、中老年等全齡段的營養(yǎng)產品。這將為配方奶粉行業(yè)帶來新的增長點和發(fā)展機遇。例如，中老年奶粉市場的崛起為奶粉行業(yè)提供了新的增長點。企業(yè)通過全齡化營養(yǎng)轉型，不僅可以滿足不同年齡段消費者的需求，還可以拓展市場份額。

3、國際化布局加速

在全球化背景下，中國嬰幼兒配方食品企業(yè)開始加速國際化布局。通過海外并購、建廠等方式，企業(yè)可以拓展海外市場，提升品牌國際影響力。同時，國際市場的開拓也有助于企業(yè)獲取更優(yōu)質的資源和技術，推動產品創(chuàng)新和升級。