摘要：嬰幼兒配方食品食用群體是0-36月嬰兒，新生兒從出生長至3歲共計(jì)需要食用約38kg奶粉，在2023年中國出生人口為954萬人，出生率僅為0.68%，出生人口于2022年已跌破千萬級(jí)，消費(fèi)人群的減少必然導(dǎo)致消費(fèi)規(guī)模的縮減。2019年至2024年，嬰幼兒配方食品行業(yè)市場規(guī)模由1957.92億人民幣元回落至1635.26億人民幣元。然而，在整體市場下滑的背景下，中高端嬰幼兒配方食品市場卻呈現(xiàn)出穩(wěn)健的增長態(tài)勢。這得益于消費(fèi)升級(jí)趨勢的推動(dòng)，以及家長對(duì)嬰幼兒營養(yǎng)健康的更加重視。因此，盡管行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)，但那些能夠提供高品質(zhì)、高營養(yǎng)產(chǎn)品的企業(yè)，仍然有望在市場中脫穎而出。

一、定義及分類

嬰幼兒配方食品是指以乳類及乳蛋白制品、大豆及大豆蛋白制品為主要原料，加入適量的維生素、礦物質(zhì)或其他成分，僅用物理方法生產(chǎn)加工制成的液態(tài)或粉狀，適用于正常嬰兒（0-6月齡）、較大嬰兒（6-12月齡）和幼兒（12-36月齡）食用，其營養(yǎng)成分能滿足嬰兒的正常營養(yǎng)需要或較大嬰兒和幼兒的部分營養(yǎng)需要的配方食品。按適用年齡分類，嬰幼兒配方食品可以分為嬰兒配方食品、較大嬰兒配方食品和幼兒配方食品。

二、行業(yè)政策

近年來，中國政府高度重視嬰幼兒配方食品的安全與質(zhì)量，出臺(tái)了一系列政策法規(guī)，以確保嬰幼兒配方食品行業(yè)的健康發(fā)展。2024年10月，市場監(jiān)管總局印發(fā)《嬰幼兒配方食品原料等事項(xiàng)備案工作指南》，提出進(jìn)一步規(guī)范嬰幼兒配方食品原料、食品添加劑、產(chǎn)品配方及標(biāo)簽等事項(xiàng)的備案工作，督促企業(yè)落實(shí)食品安全主體責(zé)任，加強(qiáng)產(chǎn)品全生命周期管理，確保產(chǎn)品從原輔料入廠至終產(chǎn)品出廠可監(jiān)控、可追溯。這進(jìn)一步規(guī)范了企業(yè)的生產(chǎn)行為，確保產(chǎn)品從原輔料入廠到終產(chǎn)品出廠的可追溯性。這些政策為嬰幼兒配方食品行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。

三、發(fā)展歷程

中國嬰幼兒配方食品行業(yè)發(fā)展主要經(jīng)歷了四個(gè)階段。1950至1980年的萌芽期，1954年，中國醫(yī)學(xué)科學(xué)院衛(wèi)生研究所開發(fā)了第一個(gè)以大豆為基礎(chǔ)的嬰兒配方“5410”，標(biāo)志著中國嬰幼兒配方食品研發(fā)的起步；1960年代至1970年代，國內(nèi)開始嘗試生產(chǎn)嬰幼兒配方食品，但受生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)水平限制，產(chǎn)量較低，種類也相對(duì)單一；為后續(xù)嬰幼兒配方食品的研發(fā)和生產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)，提高了國內(nèi)對(duì)嬰幼兒營養(yǎng)需求的關(guān)注。

1980至2008年的啟動(dòng)期，1980年代初，改革開放推動(dòng)海外品牌進(jìn)入中國市場，帶來了先進(jìn)的嬰幼兒配方食品技術(shù)和理念；1990年代，國內(nèi)企業(yè)開始加大嬰幼兒配方食品的研發(fā)和生產(chǎn)力度，逐步推出多種嬰幼兒配方奶粉和輔食；1995年10月30日，國家出臺(tái)了《中華人民共和國食品衛(wèi)生法》，對(duì)嬰幼兒配方食品的質(zhì)量和安全提出了要求；2008年9月，三聚氰胺事件爆發(fā)，對(duì)國產(chǎn)嬰幼兒配方食品品牌造成重創(chuàng)，但同時(shí)也推動(dòng)了行業(yè)的規(guī)范和整頓。

2008至2015年的震蕩期，2009年，國家質(zhì)檢總局等部門聯(lián)合發(fā)布了《嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方注冊(cè)管理辦法（試行）》，開始實(shí)施嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方注冊(cè)制度；2010年，國家進(jìn)一步完善了嬰幼兒配方食品的相關(guān)法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系，加強(qiáng)了對(duì)嬰幼兒配方食品的監(jiān)管；2013年，國家食藥監(jiān)總局等部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)嬰幼兒配方乳粉質(zhì)量安全工作的意見》，要求企業(yè)加強(qiáng)質(zhì)量安全控制，保障嬰幼兒配方乳粉的質(zhì)量安全。

2015年至今的成熟期，2016年6月6日，國家食品藥品監(jiān)督管理總局令第26號(hào)公布了《嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方注冊(cè)管理辦法》；2018年，隨著消費(fèi)者對(duì)嬰幼兒營養(yǎng)需求的日益多樣化，嬰幼兒配方食品行業(yè)開始進(jìn)入多元化發(fā)展階段，企業(yè)開始注重產(chǎn)品創(chuàng)新，推出針對(duì)不同年齡段、不同營養(yǎng)需求的嬰幼兒配方食品；2020年，線上銷售渠道的興起為嬰幼兒配方食品行業(yè)帶來了新的增長點(diǎn)，電商平臺(tái)成為嬰幼兒配方食品銷售的重要渠道之一；2023年，國家市場監(jiān)管總局新修訂《嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方注冊(cè)管理辦法》；2023年10月，嬰幼兒配方食品新國標(biāo)結(jié)束了兩年過渡期，全面實(shí)施。截至目前，嬰配乳粉已有1248個(gè)配方獲得新國標(biāo)注冊(cè)，嬰配乳粉新國標(biāo)配方注冊(cè)攻堅(jiān)工作階段性成果顯著。

四、行業(yè)壁壘

1、政策壁壘

中國對(duì)嬰幼兒配方食品行業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的監(jiān)管政策，這些政策構(gòu)成了進(jìn)入該行業(yè)的高門檻。最新修訂的《中華人民共和國食品安全法》加強(qiáng)了對(duì)食品安全違法行為的打擊力度，明確了對(duì)食品生產(chǎn)經(jīng)營者的“誠信自律”要求及建立食品安全追溯體系。此外，嬰幼兒配方食品生產(chǎn)企業(yè)需將食品原料、食品添加劑、產(chǎn)品配方及標(biāo)簽等事項(xiàng)向省級(jí)市場監(jiān)管部門備案。這些嚴(yán)格的監(jiān)管要求，從生產(chǎn)許可到配方注冊(cè)，再到產(chǎn)品檢測，確保了行業(yè)的規(guī)范性和產(chǎn)品的安全性，同時(shí)也提高了新進(jìn)入者的合規(guī)成本和難度。

2、品牌壁壘

在嬰幼兒配方食品市場，品牌知名度和消費(fèi)者信任度是企業(yè)成功的關(guān)鍵。市場上品牌眾多，消費(fèi)者在選擇產(chǎn)品時(shí)，往往更傾向于知名品牌，因?yàn)檫@些品牌經(jīng)過了市場長期的檢驗(yàn)，具有較高的質(zhì)量和信譽(yù)保障。新進(jìn)入者需要投入大量的資源來建立品牌知名度和消費(fèi)者信任，這不僅需要時(shí)間，還需要大量的資金用于市場推廣和品牌建設(shè)。此外，消費(fèi)者一旦對(duì)某個(gè)品牌產(chǎn)生忠誠度，短期內(nèi)更換品牌的意愿較低，這進(jìn)一步增加了新進(jìn)入者的市場滲透難度。

3、技術(shù)壁壘

嬰幼兒配方食品行業(yè)對(duì)生產(chǎn)技術(shù)和質(zhì)量控制要求極高。企業(yè)需要具備先進(jìn)的生產(chǎn)工藝、嚴(yán)格的質(zhì)量檢測體系以及持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力。例如，配方研發(fā)需要基于大量的科學(xué)研究和臨床試驗(yàn)，以確保產(chǎn)品符合嬰幼兒的營養(yǎng)需求。生產(chǎn)過程中，企業(yè)還需采用先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，如數(shù)字化機(jī)器人自動(dòng)投料系統(tǒng)和智能化監(jiān)控系統(tǒng)，以提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。新進(jìn)入者如果沒有足夠的技術(shù)積累和研發(fā)能力，很難在短時(shí)間內(nèi)滿足這些要求，從而面臨較高的技術(shù)壁壘。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

嬰幼兒配方食品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括奶、營養(yǎng)強(qiáng)化劑、食品輔料、包裝材料等。產(chǎn)業(yè)鏈中游為嬰幼兒配方食品研發(fā)生產(chǎn)環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈下游為涉及銷售渠道和消費(fèi)者。銷售渠道主要包括商超、專賣店、母嬰電商等。嬰幼兒配方食品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

嬰幼兒配方食品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

奶

內(nèi)蒙古蒙牛乳業(yè)(集團(tuán))股份有限公司

內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司

光明乳業(yè)股份有限公司

北京三元食品股份有限公司

營養(yǎng)強(qiáng)化劑

浙江新和成股份有限公司

北京金康普食品科技有限公司

嘉必優(yōu)生物技術(shù)(武漢)股份有限公司

北京斯利安藥業(yè)有限公司

食品輔料

湯臣倍健股份有限公司

和黃健寶保健品有限公司

紐曼思健康食品控股有限公司

嘉必優(yōu)生物技術(shù)(武漢)股份有限公司

包裝材料

神冠控股（集團(tuán)）有限公司

嘉美食品包裝(滁州)股份有限公司

深圳市裕同包裝科技股份有限公司

廈門合興包裝印刷股份有限公司

上游

中國飛鶴有限公司

內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司

健合 (H&H) 國際控股有限公司

貝因美股份有限公司

中游

商超

專賣店

母嬰電商

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）中國飛鶴有限公司

中國飛鶴有限公司成立于1962年，是中國最早的奶粉企業(yè)之一。公司專注于嬰幼兒配方乳粉領(lǐng)域，60多年來一直針對(duì)中國人體質(zhì)研制奶粉，開創(chuàng)了多種提升奶粉對(duì)中國寶寶體質(zhì)適應(yīng)性的技術(shù)、配方與工藝。飛鶴的奶源地位于北緯47°世界黃金奶源帶的黑土奶源，是中國首個(gè)嬰幼兒黃金奶源地。截至2024年，飛鶴擁有13個(gè)現(xiàn)代化智能工廠、13個(gè)自有牧場，奶牛、奶山羊超10萬頭，100萬畝專屬農(nóng)場。飛鶴奶粉在中國內(nèi)地嬰幼兒配方奶粉市場連續(xù)五年銷量第一，全球連續(xù)三年銷量第一。2023年，飛鶴市場占有率達(dá)到21.5%，連續(xù)五年中國市占率第一。2024年，中國飛鶴總營收為207.49億元，同比增長6.23%；毛利為137.65億元，同比增長8.70%。

（2）內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司

內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是中國規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳制品企業(yè)之一。在嬰幼兒配方食品領(lǐng)域，伊利通過持續(xù)的研發(fā)投入和創(chuàng)新，致力于為消費(fèi)者提供高品質(zhì)的嬰幼兒配方奶粉。伊利的奶源主要來自其在內(nèi)蒙古等地建立的大型牧場，確保了奶源的新鮮度和質(zhì)量。其中，伊利金領(lǐng)冠的產(chǎn)品線已覆蓋多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，包括“王牌產(chǎn)品”金領(lǐng)冠珍護(hù)、原裝原罐進(jìn)口金領(lǐng)冠睿護(hù)、有機(jī)金領(lǐng)冠塞納牧、羊奶粉金領(lǐng)冠悠滋小羊以及A2奶粉金領(lǐng)冠菁護(hù)等，為消費(fèi)者提供了多樣化的選擇。2024年前三季度，伊利股份營業(yè)收入為887.33億元，同比下降8.61%；歸母凈利潤為108.68億元，同比增長15.87%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

嬰幼兒配方食品食用群體是0-36月嬰兒，新生兒從出生長至3歲共計(jì)需要食用約38kg奶粉，在2023年中國出生人口為954萬人，出生率僅為0.68%，出生人口于2022年已跌破千萬級(jí)，消費(fèi)人群的減少必然導(dǎo)致消費(fèi)規(guī)模的縮減。2019年至2024年，嬰幼兒配方食品行業(yè)市場規(guī)模由1957.92億人民幣元回落至1635.26億人民幣元。然而，在整體市場下滑的背景下，中高端嬰幼兒配方食品市場卻呈現(xiàn)出穩(wěn)健的增長態(tài)勢。這得益于消費(fèi)升級(jí)趨勢的推動(dòng)，以及家長對(duì)嬰幼兒營養(yǎng)健康的更加重視。因此，盡管行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)，但那些能夠提供高品質(zhì)、高營養(yǎng)產(chǎn)品的企業(yè)，仍然有望在市場中脫穎而出。

七、發(fā)展因素

1、機(jī)遇

（1）政策支持與市場規(guī)范

近年來，中國政府出臺(tái)了一系列政策支持嬰幼兒配方食品行業(yè)的發(fā)展。人口政策從“限制生育”轉(zhuǎn)向“鼓勵(lì)生育”，多地試點(diǎn)生育津貼、延長產(chǎn)假等舉措，中長期有望緩解出生率下滑壓力。此外，政府對(duì)嬰幼兒配方奶粉的監(jiān)管政策不斷完善，包括配方注冊(cè)制、食品安全國家標(biāo)準(zhǔn)等，這些政策的實(shí)施有助于提升產(chǎn)品質(zhì)量和行業(yè)規(guī)范性，為行業(yè)的健康發(fā)展提供有力保障。同時(shí)，政府還出臺(tái)支持奶業(yè)發(fā)展的政策，如推動(dòng)奶類消費(fèi)支持政策、加快建設(shè)低溫奶產(chǎn)銷冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施等，為奶粉行業(yè)提供良好的市場環(huán)境。

（2）消費(fèi)升級(jí)與需求多樣化

隨著居民收入水平的提高和消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，消費(fèi)者對(duì)嬰幼兒配方食品的品質(zhì)和功能要求越來越高。高端化、個(gè)性化、精細(xì)化成為行業(yè)的主要發(fā)展趨勢。企業(yè)通過推出高品質(zhì)、高附加值的產(chǎn)品，滿足不同消費(fèi)者的個(gè)性化需求。例如，針對(duì)過敏體質(zhì)、早產(chǎn)兒等特殊需求的特配粉市場增速達(dá)25%，預(yù)計(jì)2025年規(guī)模突破80億元。此外，液態(tài)配方奶、便攜式條狀奶粉等新形態(tài)產(chǎn)品也在加速孵化。消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)者需求的多樣化為行業(yè)帶來了新的增長機(jī)遇。

（3）技術(shù)創(chuàng)新與智能化生產(chǎn)

科技進(jìn)步為嬰幼兒配方食品行業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。企業(yè)利用生物技術(shù)、納米技術(shù)等高新技術(shù)提高產(chǎn)品的營養(yǎng)價(jià)值和安全性，提升競爭力。例如，AI驅(qū)動(dòng)的個(gè)性化營養(yǎng)方案（如基于基因檢測的定制奶粉）、區(qū)塊鏈溯源技術(shù)提升消費(fèi)信任度，成為品牌差異化競爭的關(guān)鍵。智能化生產(chǎn)和管理也成為企業(yè)提升競爭力的關(guān)鍵手段。例如，飛鶴推出的千眼系統(tǒng)，在國際上首次創(chuàng)造性地實(shí)現(xiàn)了對(duì)奶粉生產(chǎn)全過程的毫秒級(jí)在線監(jiān)控、細(xì)胞級(jí)在線檢測。這些技術(shù)創(chuàng)新不僅提高了生產(chǎn)效率，還保障了產(chǎn)品質(zhì)量。

2、挑戰(zhàn)

（1）消費(fèi)者需求多樣化

隨著消費(fèi)者健康意識(shí)的提高和育兒觀念的轉(zhuǎn)變，對(duì)嬰幼兒配方食品的需求也日益多樣化。消費(fèi)者不僅關(guān)注產(chǎn)品的營養(yǎng)成分，還注重產(chǎn)品的安全性、口感、包裝等方面。這要求企業(yè)必須不斷研發(fā)新產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者的多樣化需求，否則將難以在市場中立足。

（2）競爭加劇

嬰幼兒配方食品市場競爭激烈，國內(nèi)外品牌眾多。國產(chǎn)奶粉品牌雖然在國內(nèi)市場取得了顯著的市場份額，但外資品牌憑借其品牌優(yōu)勢和產(chǎn)品質(zhì)量，仍在高端市場占據(jù)一定地位。隨著市場的飽和，企業(yè)之間的競爭不僅體現(xiàn)在產(chǎn)品質(zhì)量和價(jià)格上，還體現(xiàn)在品牌建設(shè)、渠道拓展和客戶服務(wù)上。企業(yè)需要不斷提升自身的競爭力，通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品差異化和優(yōu)質(zhì)服務(wù)來吸引消費(fèi)者，以在激烈的市場競爭中脫穎而出。

（3）出生率下降影響市場規(guī)模

近年來，中國出生率持續(xù)下滑，導(dǎo)致嬰幼兒配方食品市場的潛在消費(fèi)者數(shù)量減少。這直接影響了市場的規(guī)模和增長速度。企業(yè)需要在市場萎縮的背景下，尋找新的增長點(diǎn)，如拓展海外市場、開發(fā)新產(chǎn)品線等，以應(yīng)對(duì)出生率下降帶來的挑戰(zhàn)。

八、競爭格局

行業(yè)內(nèi)企業(yè)呈現(xiàn)出明顯的品牌梯隊(duì)分化。第一梯隊(duì)包括飛鶴、伊利、君樂寶等頭部企業(yè)，這些企業(yè)在市場份額、品牌影響力、企業(yè)規(guī)模、客戶群體覆蓋和技術(shù)水平上都具有較大優(yōu)勢。第二梯隊(duì)的企業(yè)如貝因美、澳優(yōu)等，盡管規(guī)模相對(duì)較小，但已經(jīng)具備了穩(wěn)定的運(yùn)營模式和持續(xù)增長的空間。第三梯隊(duì)的企業(yè)則需要進(jìn)一步加強(qiáng)自身實(shí)力，提高企業(yè)競爭力。

九、發(fā)展趨勢

1、高端化、個(gè)性化、精細(xì)化發(fā)展

未來，嬰幼兒配方食品行業(yè)將呈現(xiàn)高端化、個(gè)性化、精細(xì)化的發(fā)展趨勢。企業(yè)將繼續(xù)推出高品質(zhì)、高附加值的產(chǎn)品，滿足不同消費(fèi)者的個(gè)性化需求。例如，針對(duì)不同年齡段、體質(zhì)、過敏情況的特殊配方產(chǎn)品會(huì)不斷涌現(xiàn)。此外，企業(yè)還將通過精細(xì)化管理和服務(wù)提升市場競爭力，如推出A2奶粉、有機(jī)奶粉、新一代OPO奶粉等高端品牌。

2、全齡化營養(yǎng)轉(zhuǎn)型

隨著消費(fèi)者對(duì)全齡化營養(yǎng)需求的提升，嬰幼兒配方食品企業(yè)開始拓展孕婦、兒童、青少年、中老年等全齡段的營養(yǎng)產(chǎn)品。這將為配方奶粉行業(yè)帶來新的增長點(diǎn)和發(fā)展機(jī)遇。例如，中老年奶粉市場的崛起為奶粉行業(yè)提供了新的增長點(diǎn)。企業(yè)通過全齡化營養(yǎng)轉(zhuǎn)型，不僅可以滿足不同年齡段消費(fèi)者的需求，還可以拓展市場份額。

3、國際化布局加速

在全球化背景下，中國嬰幼兒配方食品企業(yè)開始加速國際化布局。通過海外并購、建廠等方式，企業(yè)可以拓展海外市場，提升品牌國際影響力。同時(shí)，國際市場的開拓也有助于企業(yè)獲取更優(yōu)質(zhì)的資源和技術(shù)，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新和升級(jí)。