摘要：近年來，在我國新能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展下，車企對于動力電池的需求快速增長，隨著我國動力電池廠商新建產(chǎn)能得到逐步釋放，動力電池的裝車量也呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年我國動力電池累計裝車量為387.7GWh，累計同比增長31.6%。未來，隨著新能源車滲透率快速增長，以及產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展，中國動力電池裝車量將會持續(xù)增加。

一、定義及分類

動力電池即為工具提供動力來源的電源，多指為電動汽車、電動列車、電動自行車、高爾夫球車提供動力的蓄電池。動力電池是新能源汽車的核心部件，也是未來能源轉(zhuǎn)型的重要方向。動力電池按正極材料的不同分為磷酸鐵鋰電池、三元材料電池和錳酸鋰電池等類型，不同正極材料制備的動力電池的性能指標各有優(yōu)劣。在電動乘用車領(lǐng)域，動力電池主要采用三元材料作為正極材料。目前已廣泛應(yīng)用于純電動乘用車、插電式混合動力乘用車、混合動力乘用車及微混乘用車的啟停系統(tǒng)。在電動客車領(lǐng)域，動力電池主要采用磷酸鐵鋰作為正極材料。目前已廣泛應(yīng)用于純電動客車、插電式混合動力客車和混合動力客車，如城市公交、商務(wù)旅游大巴、擺渡車等。在電動物流車領(lǐng)域，動力電池采用三元材料或磷酸鐵鋰作為正極材料。

二、行業(yè)政策

近年來，中國動力電池行業(yè)受到各級政府的高度重視和國家產(chǎn)業(yè)政策的重點支持。國家陸續(xù)出臺了多項政策，鼓勵動力電池行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新。2022年6月，生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)展改革委等七部門印發(fā)《減污降碳協(xié)同增效實施方案》，提出將優(yōu)化環(huán)境治理，推進退役動力電池、光伏組件、風電機組葉片等新型廢棄物回收利用。2023年6月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》，提出要壓實電動汽車、動力電池和充電基礎(chǔ)設(shè)施生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量安全責任，嚴格充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、安裝質(zhì)量安全管理，建立火災(zāi)、爆炸事故責任倒查制度。這些政策的落地實施，為動力電池行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景，同時也為動力電池企業(yè)提供了良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。

三、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

動力電池行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘。動力電池的發(fā)展需要長期的技術(shù)積累，從電動汽車的試點運行過程中積累的經(jīng)驗對生產(chǎn)和設(shè)計電池及電池組系統(tǒng)具有極其重要的指導(dǎo)作用。新進入企業(yè)通過自主研發(fā)實現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)的突破和成熟應(yīng)用均需要較長的時間積累。其中，材料、電芯、模組、電池包、電池管理系統(tǒng)的研發(fā)和生產(chǎn)均有較高的技術(shù)要求，如沒有相應(yīng)核心技術(shù)，動力電池生產(chǎn)企業(yè)將很難生產(chǎn)出有競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。

2、品牌壁壘

動力電池行業(yè)具有較高的品牌壁壘。一方面，動力電池產(chǎn)品的安全性、穩(wěn)定性、一致性、快速響應(yīng)能力等因素是客戶選擇生產(chǎn)廠商的主要依據(jù)，動力電池產(chǎn)品得到市場檢驗和得到客戶認可通常需要較長時間。另一方面，整車企業(yè)多采用向合格供應(yīng)商定點采購的模式，通過對供應(yīng)商的認證與評估，確定其生產(chǎn)設(shè)備、工藝流程、管理能力、產(chǎn)品品質(zhì)等都能夠達到要求后，才會與之建立定點的供應(yīng)關(guān)系。動力電池系統(tǒng)作為汽車重要部件之一，在一款車型的生命周期內(nèi)需要持續(xù)供貨，整車企業(yè)一般不會輕易更換電池供應(yīng)商。因此，動力電池企業(yè)的品牌對能否進入整車企業(yè)供應(yīng)鏈具有較強影響，客戶黏性強。

3、規(guī)模壁壘

動力電池行業(yè)具有較高的規(guī)模壁壘，這是因為動力電池的生產(chǎn)具有規(guī)模經(jīng)濟的特性，即通過擴大生產(chǎn)規(guī)模而導(dǎo)致經(jīng)濟效益增加。因此，生產(chǎn)規(guī)模較大、資金雄厚的動力電池企業(yè)在原材料采購和生產(chǎn)運營方面具有相當?shù)囊?guī)模優(yōu)勢。與此同時，動力電池的研發(fā)需要不斷投入，只有規(guī)?；髽I(yè)才能持續(xù)保持領(lǐng)先地位。

四、發(fā)展歷程

相較于發(fā)達國家，中國動力電池行業(yè)起步較晚。自2001年開始研究車載用動力電池以來，經(jīng)歷了初創(chuàng)期和積累期，在行業(yè)發(fā)展的早期只有少量企業(yè)在深耕。然而，隨著2010年上海世博會、廣州亞運會，以及后來的國家“十城千輛”計劃實施，催生了眾多電池廠的涌現(xiàn)；但也伴隨著短平快發(fā)展道路的問題，如技術(shù)同質(zhì)化、缺乏品質(zhì)管控等情況。2014年，新能源汽車的爆發(fā)式增長，使得國內(nèi)動力電池行業(yè)競爭格局開始清晰。與此同時，2018年，比亞迪和寧德時代合計占市場份額達到63.6%。龍頭廠商綁定一線廠商，產(chǎn)能規(guī)模、資本實力以及供應(yīng)鏈培育方面均領(lǐng)先其他廠商。此外，至2023年底，中國新能源汽車產(chǎn)銷量已連續(xù)九年位居世界第一，進一步推動動力電池行業(yè)持續(xù)高漲。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

中國動力電池行業(yè)形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，上游為正極材料、負極材料、電解液、隔膜、固體電解質(zhì)、結(jié)構(gòu)件、氫氧化鎳等原材料。以電解液為例，2022年中國電解液出貨量同比增長75.7%，達到89.1萬噸，在全球電解液中的占比增長至85.4%。產(chǎn)業(yè)鏈中游為動力電池制造。產(chǎn)業(yè)鏈下游為動力電池應(yīng)用領(lǐng)域，主要包括新能源汽車、電動自行車、電動摩托車，后市場為動力電池回收。動力電池產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

動力電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

正極材料

寧波容百新能源科技股份有限公司

天津巴莫科技有限責任公司

北京當升材料科技股份有限公司

湖南長遠鋰科股份有限公司

南通瑞翔新材料有限公司

負極材料

貝特瑞新材料集團股份有限公司

寧波杉杉股份有限公司

上海璞泰來新能源科技股份有限公司

廣東凱金新能源科技股份有限公司

石家莊尚太科技股份有限公司

湖南中科電氣股份有限公司

電解液

廣州天賜高新材料股份有限公司

深圳新宙邦科技股份有限公司

比亞迪股份有限公司

張家港市國泰華榮化工新材料有限公司

香河昆侖新能源材料股份有限公司

隔膜

云南恩捷新材料股份有限公司

深圳市星源材質(zhì)科技股份有限公司

中材科技股份有限公司

深圳中興新材技術(shù)股份有限公司

上游

寧德時代新能源科技股份有限公司

國軒高科股份有限公司

孚能科技(贛州)股份有限公司

惠州億緯鋰能股份有限公司

中游

新能源汽車

電動自行車

電動摩托車

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）寧德時代新能源科技股份有限公司

寧德時代新能源科技股份有限公司主要從事動力電池、儲能電池和電池回收利用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流的解決方案。目前，企業(yè)已經(jīng)與國內(nèi)多家主流車企達成戰(zhàn)略合作，并成功打入國際市場，成為我國率先具備國際競爭力的動力電池制造廠商。企業(yè)主要從事動力電池系統(tǒng)和儲能電池系統(tǒng)等業(yè)務(wù)，其中，動力電池系統(tǒng)營收占企業(yè)總營收的70%以上。據(jù)統(tǒng)計，2023年上半年，企業(yè)動力電池系統(tǒng)營業(yè)收入較2022年同期增長76.16%至1394.18億元；動力電池系統(tǒng)毛利率較2022年同期增加5.31個百分點至20.35%，得益于全球新能源汽車銷售的迅猛發(fā)展，對動力電池的需求不斷增加，從而帶動企業(yè)動力電池業(yè)務(wù)營收增長。未來，在動力電池領(lǐng)域，企業(yè)將繼續(xù)加大對技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投入，保持自身的核心競爭力，推動新能源領(lǐng)域的發(fā)展，為國家科技實力提升和經(jīng)濟發(fā)展注入新的活力。

（2）國軒高科股份有限公司

國軒高科股份有限公司始創(chuàng)于2006年，企業(yè)主要產(chǎn)品包括動力電池組、三元電芯、磷酸鐵鋰材料及電芯、電池管理系統(tǒng)及儲能型電池組，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于純電動商用車、專用車、乘用車等新能源汽車和儲能領(lǐng)域。據(jù)統(tǒng)計，2023年上半年，企業(yè)動力電池營業(yè)收入較2022年同期增長58.56%至104.78億元；動力電池毛利率較2022年同期增加5.84個百分點至13.22%，得益于新能源行業(yè)的快速發(fā)展，市場對動力電池的需求持續(xù)旺盛，使得企業(yè)動力電池產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，進一步推動業(yè)績增長。未來，企業(yè)將不斷突破磷酸鐵鋰電池等動力電池性能，進一步強化電動汽車適用性，從而提升企業(yè)在動力電池領(lǐng)域的市場競爭力。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來，在我國新能源汽車行業(yè)的高速發(fā)展下，車企對于動力電池的需求快速增長，隨著我國動力電池廠商新建產(chǎn)能得到逐步釋放，動力電池的裝車量也呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年我國動力電池累計裝車量為387.7GWh，累計同比增長31.6%。未來，隨著新能源車滲透率快速增長，以及產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展，中國動力電池裝車量將會持續(xù)增加。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長

2023年我國經(jīng)濟穩(wěn)中向好，國內(nèi)生產(chǎn)總值達到126.06萬億元，較上年同期增長5.2%。CPI小幅上漲0.2%，顯示了我國經(jīng)濟的強大韌性和活力。與此同時，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得重要進展，經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和效益不斷提升。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)向縱深推進，促進經(jīng)濟回穩(wěn)的積極因素不斷積累，有利于中國動力電池行業(yè)的快速發(fā)展。

（2）利好政策頻出

近年來，國務(wù)院、財政部、工信部等多個中央部門出臺了多項動力電池鼓勵政策，如《關(guān)于進一步構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的指導(dǎo)意見》《新能源汽車動力電池綜合利用管理辦法（征求意見稿）》等。在國家政策支持的基礎(chǔ)上，各地方也針對動力電池產(chǎn)業(yè)給予不同的優(yōu)惠政策和補貼措施，以促進動力電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（3）技術(shù)進步促進動力電池發(fā)展

經(jīng)過多年的積累，我國動力電池技術(shù)不斷進步，并廣泛應(yīng)用于新能源汽車領(lǐng)域。在技術(shù)方面，新型電池材料和電芯技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用不斷取得突破，提高了電池的能量密度和安全性，同時也降低了成本。在市場方面，隨著新能源汽車市場的不斷擴大，動力電池的需求量也持續(xù)增長，推動了動力電池產(chǎn)業(yè)的規(guī)模擴張和產(chǎn)能提升。

2、不利因素

（1）動力電池外資企業(yè)進入中國市場

2019年6月，發(fā)改委、商務(wù)部發(fā)布《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2019年版）》，動力電池明確在鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄中。受此影響，外資動力電池企業(yè)陸續(xù)重啟在中國的投資，松下、SDI、LGC等紛紛在國內(nèi)設(shè)廠、擴建或重啟動力電池生產(chǎn)項目，計劃加速進入中國市場。盡管我國動力電池龍頭企業(yè)已具備與外資動力電池企業(yè)競爭的實力，但日韓動力電池企業(yè)仍具有較強的技術(shù)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，產(chǎn)品綜合競爭力較強。國內(nèi)動力電池企業(yè)如果無法在技術(shù)指標、產(chǎn)品一致性、產(chǎn)品成本等方面領(lǐng)先日韓動力電池企業(yè)，將面臨極大的挑戰(zhàn)。

（2）安全性能和管理系統(tǒng)不足

目前動力電池發(fā)展的瓶頸是其安全性能和汽車動力電池的管理系統(tǒng)。在安全性能方面，由于動力電池具有工作溫度高、工作環(huán)境惡劣等方面的原因，加上以人為本的安全理念，因此，用戶對動力電池的安全性提出了非常高的要求。在汽車動力電池的管理系統(tǒng)方面，由于汽車動力電池的工作電壓是12V或24V，而單個動力電池的工作電壓較低，因此必須由多個動力電池串聯(lián)而提高電壓，但由于動力電池難以做到完全統(tǒng)一充放電，因此導(dǎo)致串聯(lián)的多個動力電池組內(nèi)的單個動力電池會出現(xiàn)充放電不平衡的狀況，而這種狀況會導(dǎo)致動力電池性能的急劇惡化，最終導(dǎo)致整組動力電池無法正常工作。

（3）人才缺乏

動力電池行業(yè)是典型的交叉學(xué)科領(lǐng)域，技術(shù)集成難度高、開發(fā)難度大，對從業(yè)人員的綜合素質(zhì)、技術(shù)能力要求較高。雖然近幾年我國的動力電池行業(yè)飛速發(fā)展，大量高素質(zhì)技術(shù)人員不斷涌現(xiàn)，但由于熟練技術(shù)人員的培養(yǎng)需要一定周期，短期內(nèi)高素質(zhì)綜合人才依然較為緊缺，難以匹配目前的市場規(guī)模，對動力電池行業(yè)的發(fā)展形成了一定程度上的限制。

八、競爭格局

目前，中國動力電池行業(yè)的主要企業(yè)包括寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、孚能科技、欣旺達和鵬輝能源等。然而，國內(nèi)動力電池市場的競爭格局正在發(fā)生變化，市場份額不斷被龍頭企業(yè)搶占。其中，寧德時代動力電池裝車量占據(jù)了近一半的市場份額，表現(xiàn)出了強大的競爭優(yōu)勢。從2023年國內(nèi)動力電池企業(yè)裝車量排名來看，寧德時代以43.11%的市場占有率排名第一，比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能和國軒高科分別位列第二至第五名。從中國動力電池主要企業(yè)經(jīng)營情況來看，寧德時代位居首位。2023年上半年，寧德時代動力電池營業(yè)收入同比增長76.16%至1394.18億元；其次是億緯鋰能，動力電池營業(yè)收入同比下降12.3%至121.19億元；國軒高科排名第三，動力電池營業(yè)收入同比增長58.56%至104.78億元。

九、發(fā)展趨勢

磷酸錳鐵鋰作為動力電池正極材料之一，能量密度、低溫性能優(yōu)于磷酸鐵鋰，安全性與磷酸鐵鋰近似，遠期生產(chǎn)成本低于磷酸鐵鋰，較三元材料成本優(yōu)勢顯著。寧德時代、比亞迪、億緯鋰能、中創(chuàng)新航等多家電池廠都在布局磷酸錳鐵鋰。磷酸錳鐵鋰在小動力市場和3C數(shù)碼市場已具備一定規(guī)模，未來有望在動力電池領(lǐng)域加速放量。在動力電池產(chǎn)業(yè)中，技術(shù)創(chuàng)新是決定競爭力的關(guān)鍵。作為核心部件，動力電池的質(zhì)量和技術(shù)水平直接影響汽車的性能和市場口碑。相較于傳統(tǒng)燃油汽車，新能源汽車的成本相對較高，動力電池的成本占據(jù)很大的比例。因此，進行技術(shù)創(chuàng)新是動力電池行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。