近期我們參加雙匯發(fā)展股東大會(huì)交流，公司闡述了未來(lái)屠宰及肉制品業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，并提出將發(fā)力養(yǎng)殖板塊，以配套屠宰業(yè)務(wù)，淡化成本波動(dòng)，形成產(chǎn)業(yè)鏈上下游一體化發(fā)展。同時(shí)，公司判斷20 年豬價(jià)均價(jià)約30 元，明年全年豬價(jià)均價(jià)比今年高，上半年比下半年高，豬價(jià)拐點(diǎn)或出現(xiàn)在三季度。
肉制品年化提價(jià)幅度達(dá)20%，渠道傳導(dǎo)順暢。公司肉制品年內(nèi)提價(jià)6 次，年化提價(jià)幅度達(dá)20%，提價(jià)方式包括縮規(guī)格及直接提價(jià)，目前看，渠道提價(jià)傳導(dǎo)順暢，動(dòng)銷積極，庫(kù)存處于正常水平。豬價(jià)下行后，公司表示直接降價(jià)情況較少，預(yù)計(jì)將提價(jià)的部分利潤(rùn)空間用于產(chǎn)品改善、市場(chǎng)投入等方面。公司預(yù)計(jì)四季度肉制品噸利將保持平穩(wěn)，目標(biāo)毛利率短期保持穩(wěn)定，長(zhǎng)期發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)。戰(zhàn)略上，堅(jiān)持穩(wěn)高溫上低溫，進(jìn)家庭上餐桌，逐步擴(kuò)大餐飲渠道。
屠宰份額持續(xù)提升，行業(yè)整合進(jìn)程加速。非洲豬瘟疫情下，公司作為龍頭屠宰份額持續(xù)提升，中小型屠宰廠由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱、政策要求關(guān)停等原因，逐步被行業(yè)淘汰出局，預(yù)計(jì)四季度及明年行業(yè)整合步伐將進(jìn)一步加快。生鮮肉方面，公司將繼續(xù)加大豬肉進(jìn)口，預(yù)計(jì)四季度公司生鮮肉業(yè)務(wù)仍將繼續(xù)受益凍肉庫(kù)存釋放。
行業(yè)調(diào)整為養(yǎng)殖帶來(lái)良機(jī)，長(zhǎng)期規(guī)劃投入養(yǎng)殖板塊。此次豬瘟致行業(yè)出現(xiàn)調(diào)整，公司認(rèn)為為養(yǎng)殖業(yè)帶來(lái)了良好的發(fā)展機(jī)遇。公司認(rèn)為中美業(yè)務(wù)協(xié)同有限，發(fā)力養(yǎng)殖業(yè)目的使養(yǎng)殖業(yè)務(wù)與自身屠宰業(yè)務(wù)進(jìn)行配套，淡化成本波動(dòng)，穩(wěn)定原料供給，目前公司養(yǎng)殖規(guī)模30 萬(wàn)頭，未來(lái)預(yù)計(jì)主要采取公司加農(nóng)戶模式擴(kuò)張，3-5年時(shí)間使養(yǎng)殖上規(guī)模，目標(biāo)使配套養(yǎng)殖業(yè)和屠宰業(yè)的配比達(dá)30-50%。借鑒美國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)，屠宰、養(yǎng)殖上下游一體化是行業(yè)龍頭的必經(jīng)之路，雖養(yǎng)殖上游周期性較強(qiáng)，然保證原料將為下游屠宰、肉制品加工發(fā)展提供穩(wěn)定基礎(chǔ)。
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