電影行業(yè)：2022年春節(jié)檔電影總結(jié) 聊復(fù)爾爾 靜待修復(fù)

     2022年春節(jié)檔票房聊復(fù)爾爾。從大年三十截至大年初六（1 月31 日至2 月6 日）總票房為60.39 億元（含服務(wù)費(fèi)），同比降低 23.00%；觀影人次 1.15 億次，同比降低28.13%；整體票房規(guī)模與預(yù)期大盤(pán)規(guī)模60 億基本一致，與疫情前2018、2019 年整體票房基本持平。

     票價(jià)上漲和影片質(zhì)量與熱度成為影響票房和觀影人次的關(guān)鍵因素。

     2022 年春節(jié)檔平均票價(jià)為 52.70 元，較 2021 年提升 7.99%，初一之后票價(jià)有所調(diào)整。今年頭部影片的熱度也不及去年，博納影業(yè)、中國(guó)電影等出品《長(zhǎng)津湖之水門(mén)橋》與新麗、開(kāi)心麻花、貓眼、閱文等出品的《這個(gè)殺手不太冷靜》成為春節(jié)檔票房冠亞軍，截至初六的票房為27.21 億元、15.31 億元，最終預(yù)測(cè)票房分別為39.09 億元、24.13億元，遠(yuǎn)不及去年《你好，李煥英》和《唐人街探案3》的熱度。受冬奧會(huì)開(kāi)幕式帶動(dòng)，張藝謀導(dǎo)演執(zhí)導(dǎo)的光線傳媒出品《狙擊手》票房預(yù)期從4.3 億提升至5.38 億。

     頭部院線市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升。2022 年春節(jié)檔票房前 10 院線公司共實(shí)現(xiàn)含服務(wù)費(fèi)票房 40.14 億元，合計(jì)市場(chǎng)份額 66.47%，較 2021年春節(jié)檔的市場(chǎng)份額65.61%有所提高。目前行業(yè)領(lǐng)先的萬(wàn)達(dá)院線市場(chǎng)份額同比提升1.6%。

     2022 年關(guān)注待上線國(guó)內(nèi)大片，以及進(jìn)口大片引進(jìn)情況。截至2 月10日，情人節(jié)檔的三部影片《十年一品溫如言》、《好想去你的世界愛(ài)你》、《不要忘記我愛(ài)你》總出票達(dá)到46.2 萬(wàn)張。2021 年下半年海外上映的影片《蜘蛛俠3》、《王牌特工：源起》、《歡樂(lè)好聲音2》取得亮眼成績(jī)，2022 年海外目前已經(jīng)定檔的電影有漫威系列影片《雷神4》、《黑豹2》、《奇異博士2》，建議持續(xù)關(guān)注2021 年下半年以及2022 年定檔海外影片的引進(jìn)節(jié)奏。

     投資建議：電影板塊自兩年前開(kāi)始的疫情影響依然存在，進(jìn)口片供給也出現(xiàn)不穩(wěn)定因素，導(dǎo)致行情不景氣，我們繼續(xù)維持關(guān)注，港股【貓眼娛樂(lè)】（在線票務(wù)龍頭，春節(jié)檔參投、主發(fā)《這個(gè)殺手不太冷靜》小黑馬，21 年主出品《了不起的老爸》、《揚(yáng)名立萬(wàn)》雙爆，22 年有《天才游戲》等多部自主產(chǎn)品等待上映，當(dāng)前估值較低）、A 股【光線傳媒】

     （內(nèi)容及發(fā)行龍頭，22 年春節(jié)檔《狙擊手》，情人節(jié)《十年一品溫如言》，后續(xù)有動(dòng)畫(huà)電影《深海》等多部電影計(jì)劃上映）、【萬(wàn)達(dá)電影】（渠道龍頭，22 年春節(jié)檔參投《奇跡：笨小孩》，以及《想見(jiàn)你》、《鬼吹燈之天星術(shù)》儲(chǔ)備豐富）。

     風(fēng)險(xiǎn)因素：影片質(zhì)量不及預(yù)期；海外大片引進(jìn)情況不及預(yù)期；疫情導(dǎo)致票房波動(dòng)。

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