董明珠又放大招！格力電器耗資26.3億元回購股份，更有2000億面板巨頭出手[圖]

    3300億大藍籌格力宣布，已斥資26.3億元回購股份。而上周五才發(fā)布回購計劃的2000億面板龍頭京東方A豪邁出手，于9月2日1天回購就超過10億，回購計劃實施超過一半。

    格力電器耗資26.3億元回購股份

    9月2日晚間，格力電器公布了公司回購股份的最新進展。

    公告顯示，截至8月31日，公司通過回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購公司股份4709.12萬股，占公司截至8月31日總股本的0.78%，支付的總金額為26.3億元(不含交易費用)。期間最高成交價為 57.00元/股，最低成交價為55.05元/股。

    此前的4月10日，格力電器董事會審議通過了使用自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，資金不低于30億且不超過60億元，回購股份價格不超過68.8元/股?；刭徆煞輰⒂糜趩T工持股計劃或股權激勵。

    7月16日，格力電器公告，公司首次以集中競價方式回購公司股票，回購股票數量為91萬股，支付總金額為5139.91萬元。8月18晚，格力電器發(fā)布公告稱，截至7月31日，公司通過回購專用證券賬戶以集中競價方式累計回購公司股份5991.57萬股，占公司總股本的0.10%，支付總金額為3.39億元。

    本次格力電器再次公布回購進展，意味著首次回購以來截至8月底公司已三次實施回購。業(yè)內普遍認為，格力電器進行實質性的大手筆回購股份，對近期疲軟的股價或許是個好消息。

    近兩月格力股價下跌13%

    8月30日，格力電器發(fā)布的半年報數據顯示，上半年格力實現營業(yè)總收入706.02億元，利潤總額76.96億元，凈利潤同比下降53.49%。

    凈利潤下滑的同時，公司股價也持續(xù)走低。截至8月31日，格力電器年內股價跌幅15.24%。而同期其勁敵美的集團股價漲幅24.37%，小熊電器更是大漲1.6倍。

    就最近二級市場表現而言，截至9月2日收盤，格力電器報54.53元/股，市值3280億元，較7月7日63元的階段性高點下跌13.4%。同期美的集團上漲13.6%，最新總市值逼近5000億。

    中期財報顯示，格力與多地銷售公司的關聯銷售出現大幅波動。當前格力在全國范圍內推廣新零售模式，積極推進線下渠道改革，優(yōu)化線下渠道層級，積極倡導線下專賣店與線上聯動，致力于提高渠道效率。渠道改革前途光明，但道路曲折，尚需時間磨合。

    疫情背景疊加渠道調整，格力今年上半年經營周期處于底部狀態(tài)，隨著行業(yè)景氣的進一步復蘇以及公司經營的持續(xù)調整，有望逐漸收復此前丟失的市場份額。

    京東方A一天回購10.33億元

    無獨有偶，另一家大公司——面板龍頭京東方A也放出大消息。。

    京東方A于9月2日盤后公告稱，公司于9月2日首次通過回購專用證券賬戶，以集中競價方式實施回購公司股份。

    公司回購A股數量為1.81億股，占公司A股的比例約為0.5338%，占公司總股本的比例約為0.5194%，本次回購最高成交價為5.79元/股，最低成交價為5.54元/股，支付總金額為10.33億元。

    值得注意的是，京東方此次回購動作與公司發(fā)布回購計劃僅僅隔了兩個交易日。

    8月28日即上周五收盤之后，京東方A披露了20億元回購計劃。據該公司披露，擬回購股份用于實施公司股權激勵計劃，回購數量不低于2.5億股，不超過3.5億股，占公司目前總股本約0.72%-1.01%；回購價格不超7元/股。

    這意味著，回購計劃剛公布兩個交易日，京東方A便實施了超過一半的回購計劃——首次一次性回購超10億元。

    回購股份用于

    近3000名員工的股權激勵

    如此短的時間內實施回購計劃，京東方確實“不差錢”。

    從回購資金角度來看，半年報顯示，截至6月末，京東方A總資產約為3507.34億元，凈資產約1016.73億元，貨幣資金約566.65億元。另外，公司上半年的經營現金凈流量也高達97億元以上。

    從回購股份的用途看，京東方A回購的股份將全部用于實施公司股權激勵計劃。事實上，京東方A所拋出的是一份覆蓋2974名員工的股權激勵方案。

    本次重點激勵關鍵崗位上素質能力強、市場稀缺性高、流動性較大且對公司未來業(yè)績達成起關鍵作用的人才。

    其中參與本次股票期權激勵的激勵對象為公司的經理、高級技術骨干，首次授予人員不超過2023人，占本次激勵計劃總人數的68.02%；預留授予人員不超過110人，占本次激勵計劃總人數的3.70%。本次股票期權的行權價格為5.43元/股。

    限制性股票的含金量更高，授予價格為2.72元/股。但限制性股票的激勵范圍更小，不超過841人，占本次激勵計劃總人數的28.28%。其中董事會聘任的高級管理人員11人，公司內部科學家、副總裁不超過82人，高級技術專家、總監(jiān)不超過173人，技術專家、中層管理人員不超過575人。

    北上資金今日拋貨超6億

    近期京東方A股價走勢強勁。截至9月2日收盤，京東方A股價報5.74元，最高觸及5.80元，距離年內最高5.83元只差不到0.1元，收盤總市值近2000億元。較6月3日4.17元/股的低點來看，三個月時間公司股價漲幅37.6%。

    中報公布后，京東方A近期獲賣方密集跟蹤。面板價格持續(xù)上漲，盈利能力有望逐步改善。根據群智咨詢數據，由三季度進入面板備貨旺季，7月、8月TV面板主流尺寸價格均大幅上漲，預計9月面板價格仍將呈現上漲趨勢。隨著韓國三星、LGD的產能退出，面板供需格局改善，國內面板廠的價格話語權增強，面板價格的上漲將推動面產廠盈利能力改善。

    雖然公司近期獲多家賣方看好，京東方A今天卻遭北上資金凈賣出6.23億元。但北上資金最近一個月累計大買京東方A超30億元，為其凈買入額居首的個股，在公司股價接近年內新高之際鎖定部分盈利。

    近1個月上百家公司發(fā)布回購預案

    今年以來，上市公司的回購公告密集亮相。統(tǒng)計顯示，僅8月份以來，就有141家上市公司發(fā)布股份回購預案，包22家普通回購、119家股權激勵回購。

    拉長時間看，截至9月2日，A股共有938家上市公司發(fā)布股份回購預案。其中，近一半上市公司的回購計劃已實施完成。從回購類型看，除205家為普通回購外，其余均屬于股權激勵回購，占比高達約79%。

    據業(yè)內人士，上市公司發(fā)布回購預案以及實施回購計劃的行為，一般代表著較為積極的信號。一方面，回購需要充足的現金流支撐，實施回購向市場傳達了當前該公司財務狀況良好、現金流充足等基本面向好的信號。

    另一方面，回購行為也彰顯出管理層對公司前景的看好。實施回購表明管理層對公司發(fā)展具有信心，向市場傳遞出當前股價有可能被低估的信號，符合管理層穩(wěn)定股價、優(yōu)化資本等一系列訴求。

    通過回購股票的方式實施股權激勵，能夠深度“綁定”關鍵核心人員，將公司股價與員工利益捆綁起來。業(yè)內普遍認為，實施股權激勵，將有利于進一步健全公司長效激勵機制，充分調動核心員工積極性，提高公司競爭力，推動公司長遠發(fā)展。

    有業(yè)內人士則認為，當業(yè)績向好和現金流充裕的時候，企業(yè)更有能力進行大規(guī)模回購，這時候也往往對應股票市場表現較好的階段，但若公司采取激進式方式，甚至通過舉債和加杠桿來分紅或回購，則將有可能導致債務違約風險上升。

    因此對于哪些個股可能因回購或舉債回購造成公司經營風險，應就具體案例來分析，可觀測公司的盈利趨勢、負債率、利息倍數、現金流、帶息負債占比等指標是否存在異常。