自動化設(shè)備行業(yè)：人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展如火如荼 更多企業(yè)加快布局步伐

事件：

3 月8 日，何小鵬首次亮相代表通道。他透露，小鵬IRON 人形機(jī)器人已經(jīng)在廣州工廠投入使用，并計劃在2026 年實(shí)現(xiàn)L3 初階能力的量產(chǎn)。L3 級人形機(jī)器人意味著機(jī)器人不再僅僅是簡單的“執(zhí)行工具”，而是能夠自主感知環(huán)境、理解任務(wù)，并進(jìn)行復(fù)雜決策的智能體。這場變革的核心在于AI 大模型、自動駕駛與機(jī)器人技術(shù)的深度融合。

投資要點(diǎn)：

具身智能相關(guān)大會或活動相繼舉行，關(guān)注人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈變化。隨著國內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)如火如荼的發(fā)展，2025 年各項(xiàng)圍繞具身智能舉辦的大會或活動也備受關(guān)注。例如：3 月6 日，中國移動、華為、樂聚機(jī)器人在MWC2025 上發(fā)布全球首款5G-A 人形機(jī)器人，為GTI 平臺合作成果。3 月7 日，2025 具身智能機(jī)器人發(fā)展大會在天津舉行，1400 余位精英探討產(chǎn)業(yè)發(fā)展。4 月13 日，北京亦莊將舉辦半程馬拉松，全球首個人形機(jī)器人半程馬拉松會同期舉行。4 月25-26 日，2025 中國人形機(jī)器人生態(tài)大會將在上海開幕。而未來的月份里，不同省市也會陸續(xù)開展與人形機(jī)器人相關(guān)的展會或活動。我們認(rèn)為，這些大會或活動不僅能夠讓大眾真切的感受到國內(nèi)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展；同樣，也能讓相關(guān)專業(yè)人員或者投資者更清晰的了解，在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的推動下產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)所發(fā)生的變化。

人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)布最新進(jìn)展，有望推動國內(nèi)量產(chǎn)超預(yù)期。3 月6 日，偉景智能宣布成功拿下68 臺具身行為智控機(jī)器人大訂單，此次訂單中的機(jī)器人，均已接入DeepSeek 大模型大數(shù)據(jù)；同日，索辰科技與科大訊飛達(dá)成戰(zhàn)略合作，聚焦高端制造領(lǐng)域，推動數(shù)字孿生與AI 技術(shù)融合。雙方將在具身智能方面攻堅(jiān)，提升人形機(jī)器人“感知—決策—控制”全鏈路能力。3 月5 日，宇樹科技在深圳成立新公司。3 月4 日，天奇股份成立人形機(jī)器人事業(yè)部，將其作為戰(zhàn)略發(fā)展方向，依托資源優(yōu)勢深化布局；同時，發(fā)布事業(yè)部發(fā)展規(guī)劃，簽訂2025 年開發(fā)與銷售目標(biāo)責(zé)任書。3 月3 日，優(yōu)必選宣布在極氪5G 智慧工廠開展全球首例多臺人形機(jī)器人協(xié)同實(shí)訓(xùn)，探索多任務(wù)工業(yè)場景下的群體作業(yè)解決方案，推動人形機(jī)器人向群體智能進(jìn)化。目前，國內(nèi)人形機(jī)器人相關(guān)企業(yè)進(jìn)展順利，且有更多的項(xiàng)目推進(jìn)情況被發(fā)布；此外，一級市場融資方面，投資機(jī)構(gòu)踴躍入場對人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)進(jìn)行投資，也展現(xiàn)出了對人形機(jī)器人未來發(fā)展空間的肯定，以及對人形機(jī)器人商業(yè)化落地持有樂觀態(tài)度。

投資建議：綜上所述，無論是從產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的布局進(jìn)度或投資圈的熱情度等來看，在技術(shù)更新迭代加快、成本不斷下降和資金不斷涌入人形產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)下，國內(nèi)人形機(jī)器人的量產(chǎn)節(jié)奏有望超預(yù)期。建議關(guān)注：減速器（綠的諧波、中大力德、豐立智能、漢宇集團(tuán)），電機(jī)（鳴志電器、兆威機(jī)電、步科股份、雷賽智能），傳感器（漢威科技、柯力傳感、奧比中光、瀚川智能），絲杠（五洲新春、北特科技、長盛軸承、捷昌驅(qū)動），本體（天奇股份、埃斯頓、博實(shí)股份、優(yōu)必選），設(shè)備（博眾精工、日發(fā)精機(jī)、華辰裝備、秦川機(jī)床、沃爾德）。

風(fēng)險提示：政策實(shí)施落地不及預(yù)期，商業(yè)化落地進(jìn)程不及預(yù)期，AI 大模型迭代放緩，零部件降本進(jìn)程不及預(yù)期，原材料價格波動等風(fēng)險。

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