2020年疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和個(gè)人財(cái)富的影響及財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的歷史機(jī)遇[圖]

管小紅 2020-04-22 05:52 來(lái)源：智研咨詢(xún)

一、疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和個(gè)人財(cái)富的影響

（一）、新冠肺炎疫情沖擊下，個(gè)人財(cái)富管理意識(shí)增強(qiáng)，資產(chǎn)配置成為個(gè)人財(cái)富保障的關(guān)鍵

財(cái)富管理的核心是通過(guò)多元化的資產(chǎn)配置有效地為客戶(hù)管理風(fēng)險(xiǎn)。但國(guó)內(nèi)客戶(hù)對(duì)資產(chǎn)配置的重要性普遍認(rèn)識(shí)不夠，一味追求產(chǎn)品的收益率，而忽視了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。從國(guó)外市場(chǎng)的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，每當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)歷了重大事件，如2008年金融危機(jī)后，都會(huì)“孕育”出一大批尋求專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)為其提供財(cái)富管理服務(wù)、助其“療傷”的客群。

新冠疫情影響下風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)波動(dòng)明顯，多元化資產(chǎn)配置有助于規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的個(gè)人財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受疫情的直接影響，春節(jié)假期后的首個(gè)交易日（2月3日）收盤(pán)時(shí)，上證指數(shù)和深證成指分別下跌7.72%、8.45%，超過(guò)3000只個(gè)股跌停。而同一天的避險(xiǎn)類(lèi)資產(chǎn)SHFE黃金收于359.30元/克，較前一個(gè)交易日上漲2.45%，中證全債指數(shù)上漲0.73%。境外市場(chǎng)方面，疫情在全球呈擴(kuò)散趨勢(shì)之前，二月初受美國(guó)大選局勢(shì)影響以及市場(chǎng)信心的提振，標(biāo)普500在2月19日收盤(pán)價(jià)為3386.15，創(chuàng)造歷史新高。在2月3日美國(guó)標(biāo)普下跌2.30%，跌幅遠(yuǎn)小于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，在此階段疫情對(duì)海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)影響相對(duì)有限。隨著境外疫情持續(xù)發(fā)酵，美國(guó)標(biāo)普2月24日至2月28日的跌幅為11.49%，創(chuàng)造2008年金融危機(jī)以來(lái)最大單周跌幅。

在突發(fā)事件的影響下，不同的資產(chǎn)走勢(shì)將具有較大的不確定性，因此多元化資產(chǎn)配置有助于降低突發(fā)事件帶來(lái)的不確定性以及負(fù)面影響。在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)，一方面，在現(xiàn)金管理類(lèi)、固定收益類(lèi)、權(quán)益類(lèi)、貴金屬等大類(lèi)資產(chǎn)中，需跨類(lèi)別配置，避免采用單一的投資組合。同時(shí)，在同一資產(chǎn)類(lèi)別中，建議投資不同種類(lèi)的產(chǎn)品，如多元化投資行業(yè)，將進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，跨地域配置全球資產(chǎn)，避免區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)造成的收益波動(dòng)。通過(guò)跨大類(lèi)資產(chǎn)、跨產(chǎn)品種類(lèi)、跨地域進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置，提高投資收益的穩(wěn)定性，有效實(shí)現(xiàn)個(gè)人財(cái)富的增值和保值。為體現(xiàn)全球化資產(chǎn)配置對(duì)于長(zhǎng)期投資的作用，選取50%的中國(guó)市場(chǎng)資產(chǎn)(包含30%中國(guó)市場(chǎng)股票、20%中國(guó)市場(chǎng)債券）以及50%的全球市場(chǎng)資產(chǎn)（包含30%全球市場(chǎng)股票、20%全球市場(chǎng)債券），作為全球市場(chǎng)資產(chǎn)配置的參考，并年度進(jìn)行再平衡。假設(shè)2010年第一個(gè)交易日初始投資金額為100元，分別投資于不同類(lèi)型資產(chǎn)，得出近十年各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值變化走勢(shì)如下：

2010-2019年各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值變化

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注：

1.2010-2019年各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值變化采用每個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)格進(jìn)行計(jì)算

2.中國(guó)股票市場(chǎng)采用滬深300指數(shù)計(jì)算，中國(guó)債券市場(chǎng)采用中證企業(yè)全債指數(shù)計(jì)算

3.全球股票市場(chǎng)采用MSCI全球指數(shù)計(jì)算，全球債券市場(chǎng)采用BarclayGlobalAggregateIndex計(jì)算

4.各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值變化已包含每日匯率的變化

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從2010-2019年各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)值變化以及各類(lèi)資產(chǎn)收益率可以看出，中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)較大，近十年的滬深300的平均年收益率為4.09%，而國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)經(jīng)歷了黃金十年，年平均收益率反而高過(guò)風(fēng)險(xiǎn)與波動(dòng)更高的股票市場(chǎng)。未來(lái)由于中國(guó)市場(chǎng)高息資產(chǎn)減少、經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)階段、降息降準(zhǔn)預(yù)期增強(qiáng)，債券市場(chǎng)將會(huì)持續(xù)承壓。2019年全年滬深300的漲幅達(dá)到36.07%，隨著金融機(jī)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型、A股對(duì)外開(kāi)放度進(jìn)一步提高、機(jī)構(gòu)投資者占比逐漸提升，中國(guó)股票市場(chǎng)將會(huì)具有較好的投資價(jià)值。

從近十年全球資本市場(chǎng)主要大類(lèi)資產(chǎn)和中國(guó)全球50/50配置的各類(lèi)數(shù)據(jù)對(duì)比可以看出，簡(jiǎn)單的跨市場(chǎng)股票與債券的資配能平滑股票市場(chǎng)波動(dòng)率，降低回撤，同時(shí)保有股票市場(chǎng)高收益預(yù)期。隨著國(guó)內(nèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)全球化投資和業(yè)務(wù)合作能力的提升以及投資者對(duì)于資產(chǎn)多元化配置需求的進(jìn)一步加深，通過(guò)跨大類(lèi)資產(chǎn)、跨產(chǎn)品種類(lèi)、跨地域的進(jìn)行資產(chǎn)配置，有助于降低組合內(nèi)各產(chǎn)品及風(fēng)險(xiǎn)因子相關(guān)性，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提升總體投資的表現(xiàn)。

（二）、疫情帶來(lái)的不確定性對(duì)持續(xù)增長(zhǎng)的中國(guó)個(gè)人財(cái)富造成

短期沖擊，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)人理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)加劇。

截至2019年底中國(guó)個(gè)人財(cái)富積累持續(xù)保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2019年中國(guó)個(gè)人可投資金融資產(chǎn)達(dá)到165.6萬(wàn)億元，2013至2019年復(fù)合增速達(dá)13.6%，個(gè)人可投資金融資產(chǎn)保持高速增長(zhǎng)，為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)奠定了良好的基礎(chǔ)。

2013-2019年中國(guó)個(gè)人可投資金融資產(chǎn)(萬(wàn)億人民幣）

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存款占比由2013年的61.2%下降至2019年的49.6%，投資類(lèi)型由存款主導(dǎo)逐漸走向多樣化的趨勢(shì)，資管類(lèi)產(chǎn)品日益豐富且增長(zhǎng)迅速。2013年-2019年公募基金、私募基金、券商資管計(jì)劃、信托產(chǎn)品的復(fù)合增長(zhǎng)率均超過(guò)20%，體現(xiàn)了投資者對(duì)于多元化資管產(chǎn)品快速上升的需求。
此外，中國(guó)股票市場(chǎng)個(gè)人投資者市值占比呈下降趨勢(shì)，2015年流通市值占比39%下降至2019年的28.4%。同時(shí)個(gè)人持有保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品呈上升趨勢(shì)，2013年到2019年保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品復(fù)合增長(zhǎng)率為15%，表明個(gè)人投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理意識(shí)逐漸增強(qiáng)。財(cái)富管理行業(yè)通常將客戶(hù)根據(jù)其資產(chǎn)規(guī)模劃分為超高凈值客戶(hù)、高凈值客戶(hù)、財(cái)富客戶(hù)和大眾客戶(hù)。具體不同層級(jí)的客戶(hù)按照可投資金融資產(chǎn)在國(guó)際以及中國(guó)市場(chǎng)的定義如下：

國(guó)際市場(chǎng)/中國(guó)市場(chǎng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)客戶(hù)大類(lèi)劃分（可投資金融資產(chǎn)）

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超高凈值客戶(hù)和高凈值客戶(hù)。超高凈值客戶(hù)金融需求呈現(xiàn)多元化，疫情過(guò)后高凈值客戶(hù)將更看重財(cái)富管理機(jī)構(gòu)提供個(gè)人、家族和企業(yè)全方位財(cái)富管理的綜合服務(wù)能力。

新冠肺炎疫情期間，為避免大規(guī)模人口流動(dòng)和聚集，國(guó)家采取隔離防控措施，對(duì)春節(jié)期間全國(guó)范圍的餐飲、零售、旅游、影視、交通等行業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了顯著的負(fù)面影響，相關(guān)行業(yè)的龍頭企業(yè)亦出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張，面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而企業(yè)價(jià)值是超高凈值客戶(hù)重要的財(cái)富來(lái)源，疫情過(guò)后此類(lèi)客戶(hù)將更重視企業(yè)流動(dòng)性管理、可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、家族財(cái)富規(guī)劃等。截至2018年底，中國(guó)共有325位億萬(wàn)富豪，其中，98%為白手起家，平均年齡為57歲，家族財(cái)富代際傳承已成為超高凈值客戶(hù)的核心關(guān)注點(diǎn)。超高凈值人群以?xún)|萬(wàn)富豪為代表，其資產(chǎn)來(lái)源主要以投資資產(chǎn)及企業(yè)股權(quán)為主。超高凈值人群金融服務(wù)需求多元化，涵蓋家族財(cái)富規(guī)劃和傳承，基于企業(yè)擴(kuò)張、并購(gòu)和周轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)融資需求和法律、稅務(wù)服務(wù)，以及慈善規(guī)劃等綜合金融解決方案。

與此同時(shí)，疫情防控推動(dòng)部分服務(wù)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，新興行業(yè)的崛起將推動(dòng)新一代超高凈值人群的涌現(xiàn)。

同時(shí)《2019年億萬(wàn)富豪報(bào)告》顯示，中國(guó)億萬(wàn)富豪14%來(lái)自于科技行業(yè)。在新冠肺炎疫情嚴(yán)格防控的背景下，居民生活管理向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展，民生保障、休閑娛樂(lè)、教育等行業(yè)的服務(wù)方式產(chǎn)生了重大變革，線上化轉(zhuǎn)型升級(jí)迎來(lái)機(jī)遇期。支撐生活管理數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展的行業(yè)成為投資關(guān)注重點(diǎn)，2020年1月VC/PE市場(chǎng)共發(fā)生171起投資案例，總投資金額為168.63億元人民幣，投資金額占比前三位的行業(yè)分別是互聯(lián)網(wǎng)（20.9%）、生物技術(shù)/醫(yī)療健康（16.3%）、IT（12.1%），新的需求點(diǎn)爆發(fā)帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)與快速爆發(fā)的財(cái)富積累，在這些領(lǐng)域中很有可能涌現(xiàn)下一代超高凈值人群。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)下新興行業(yè)的崛起帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)財(cái)富的快速積累，進(jìn)一步促進(jìn)新一批超高凈值客戶(hù)的誕生，為財(cái)富管理行業(yè)提供了新的發(fā)展機(jī)遇。

對(duì)于此類(lèi)客戶(hù)，其企業(yè)正處于快速上升階段，投融資需求強(qiáng)烈，能為此類(lèi)客戶(hù)提供一站式投融資等綜合服務(wù)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將在這一輪新興超高凈值客戶(hù)崛起的浪潮中獲得較大的市場(chǎng)。

疫情影響下的部分行業(yè)不確定性加劇，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)人財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)增大，高凈值人群對(duì)于流動(dòng)性管理和資產(chǎn)隔離規(guī)劃的需求增加。

高凈值人群以企業(yè)主為代表，其個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)一般存在較為緊密的關(guān)聯(lián)關(guān)系，當(dāng)企業(yè)面對(duì)較大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，個(gè)人財(cái)富隨之而承受著較大的負(fù)面沖擊。受疫情影響，節(jié)后工人返城、工廠復(fù)工延遲、企業(yè)停工減產(chǎn)，但同時(shí)，企業(yè)仍需承擔(dān)房租、工資、利息等剛性支出，導(dǎo)致企業(yè)尤其是中小企業(yè)現(xiàn)金流緊張，面臨較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。一項(xiàng)面向2240個(gè)小微企業(yè)的調(diào)研顯示，若疫情持續(xù)，25.56%的企業(yè)認(rèn)為依靠自有資金僅能堅(jiān)持運(yùn)營(yíng)三個(gè)月左右，20.87%的企業(yè)認(rèn)為自有資金僅能堅(jiān)持兩個(gè)月，7.73%的企業(yè)認(rèn)為僅能堅(jiān)持一個(gè)月，累計(jì)超過(guò)半數(shù)的小微企業(yè)難以堅(jiān)持運(yùn)營(yíng)超過(guò)三個(gè)月。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不確定性大大提升。

小微企業(yè)流動(dòng)資金預(yù)計(jì)維持時(shí)間

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因此高凈值客戶(hù)將更關(guān)注流動(dòng)性管理和資產(chǎn)隔離的規(guī)劃。有效的流動(dòng)性管理將幫助企業(yè)避免在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)下出現(xiàn)債務(wù)違約等風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)和個(gè)人維護(hù)良好的信用度、現(xiàn)金流和資產(chǎn)質(zhì)量。此外，通過(guò)專(zhuān)業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)配置不同期限結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)，降低固定資產(chǎn)投資的比例，將有效地提升流動(dòng)性管理的成效。針對(duì)企業(yè)與個(gè)人資產(chǎn)隔離，可以通過(guò)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立、家族信托、保險(xiǎn)、稅務(wù)籌劃、家族財(cái)富傳承規(guī)劃等方式降低企業(yè)面的臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或者承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)對(duì)于個(gè)人和家庭財(cái)富的影響。

超高凈值客戶(hù)與高凈值客戶(hù)數(shù)字化體驗(yàn)需求逐步加深，尤其是受此次疫情影響，線上遠(yuǎn)程財(cái)富管理服務(wù)將成為特殊時(shí)期客戶(hù)服務(wù)的主要方式。

針對(duì)超高凈值人群與高凈值客戶(hù)，線下服務(wù)仍是客戶(hù)服務(wù)的核心渠道，但是，隨著數(shù)字技術(shù)的發(fā)展以及此類(lèi)客戶(hù)對(duì)于24/7便捷服務(wù)的要求正使得其渠道偏好也不斷向線上轉(zhuǎn)移，各全球領(lǐng)先的私人銀行為了應(yīng)對(duì)數(shù)字化趨勢(shì)，都在通過(guò)打造私人銀行專(zhuān)屬移動(dòng)客戶(hù)終端，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)及數(shù)字化手段提供實(shí)時(shí)、定制化的財(cái)富管理遠(yuǎn)程服務(wù)。

受此次疫情影響，高凈值人群對(duì)線上化財(cái)富管理平臺(tái)的便捷化、智能化的資產(chǎn)配置和一站式、管家式的顧問(wèn)服務(wù)需求更加強(qiáng)烈，線上遠(yuǎn)程財(cái)富管理服務(wù)將成為特殊時(shí)期的主要方式，高凈值客戶(hù)通過(guò)各類(lèi)移動(dòng)終端視頻溝通等方式與財(cái)富顧問(wèn)交流投資需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，獲取全球市場(chǎng)投資建議。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)加大線上金融服務(wù)力度，及時(shí)處理客戶(hù)日常金融需求，提升高凈值人群的服務(wù)體驗(yàn)和服務(wù)質(zhì)量。部分金融機(jī)構(gòu)紛紛加大線上財(cái)富管理服務(wù)的資源投入。如中國(guó)銀行近期推出了“大咖面對(duì)面”系列直播講座，邀請(qǐng)如頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)行業(yè)專(zhuān)家等個(gè)人投資和財(cái)富傳承領(lǐng)域的頂尖專(zhuān)家為超高凈值客戶(hù)提供疫情等特殊時(shí)期的投資理念等金融增值服務(wù)。

大眾財(cái)富客戶(hù)

大眾財(cái)富客戶(hù)已逐漸成為社會(huì)財(cái)富金字塔的中堅(jiān)力量，受疫情影響，保險(xiǎn)保障類(lèi)及流動(dòng)性管理的需求將有所提升。

大眾財(cái)富客戶(hù)多為職場(chǎng)白領(lǐng)，收入主要依賴(lài)于工資收入與企業(yè)分紅，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益密切相關(guān)，收入來(lái)源較為單一。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，個(gè)人的收入預(yù)期隨之下降，在房貸、車(chē)貸等負(fù)債壓力下，個(gè)人的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨之放大。供職于餐飲、零售、旅游、影視、交通等受疫情影響較大行業(yè)的大眾服務(wù)人群個(gè)人財(cái)富受此次疫情負(fù)面沖擊較大。根據(jù)澎湃新聞面向1655名用戶(hù)的調(diào)研結(jié)果顯示，41.5%的受訪者反映受此次疫情影響，收入比往年減少，收入減少的受訪者中，近八成的損失達(dá)到20%以上。

疫情期間的收入變化

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針對(duì)大眾財(cái)富人群而言，資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)管理有助于規(guī)避突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)個(gè)人財(cái)務(wù)的沖擊。大眾財(cái)富人群資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)有望在疫情過(guò)后有所提升，對(duì)保險(xiǎn)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)保障與風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品的需求增加，大眾財(cái)富客戶(hù)在進(jìn)行財(cái)富規(guī)劃中將更加注重風(fēng)險(xiǎn)、收益和流動(dòng)性的平衡考慮，對(duì)流動(dòng)性高的現(xiàn)金管理類(lèi)等產(chǎn)品需求將有所增加。同時(shí)，大眾財(cái)富客戶(hù)對(duì)健康險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)保障與風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品的需求將進(jìn)一步增加，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)避突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)個(gè)人財(cái)務(wù)的沖擊，為優(yōu)質(zhì)生活提供保障。

受疫情影響，財(cái)富人群對(duì)零接觸的線上金融服務(wù)需求將更加強(qiáng)烈，期望利用線上化財(cái)富管理平臺(tái)享受便捷化、智能化的自主交易與資產(chǎn)配置工具。

財(cái)富客戶(hù)通過(guò)手機(jī)等移動(dòng)終端進(jìn)行自主操作，可實(shí)時(shí)查看國(guó)內(nèi)外各類(lèi)金融市場(chǎng)信息和行情數(shù)據(jù)，根據(jù)系統(tǒng)出具的資配方案和產(chǎn)品推薦自主進(jìn)行資產(chǎn)配置與持倉(cāng)調(diào)整?？蛻?hù)挑選和確認(rèn)產(chǎn)品組合后，通過(guò)身份驗(yàn)證即可實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程一鍵下單。與此同時(shí)，客戶(hù)可在線查看持有產(chǎn)品的收益業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)和資產(chǎn)波動(dòng)情況，并根據(jù)需要自行進(jìn)行持倉(cāng)調(diào)整。財(cái)富客戶(hù)還可選擇將資產(chǎn)交由人工智能打理，人工智能利用數(shù)據(jù)模型和后臺(tái)算法提供個(gè)性化的財(cái)務(wù)規(guī)劃、財(cái)富診斷及智能投顧等服務(wù)，并能捕捉全球金融市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)關(guān)注客戶(hù)資產(chǎn)情況變動(dòng)，提供智能化市場(chǎng)預(yù)警、投資組合配置的調(diào)整建議，或者在客戶(hù)的授權(quán)下進(jìn)行自動(dòng)調(diào)倉(cāng)。客戶(hù)的賬戶(hù)以及需求等信息變化將及時(shí)地推送至其專(zhuān)屬服務(wù)客戶(hù)經(jīng)理，客戶(hù)經(jīng)理借助智能化財(cái)富規(guī)劃和資產(chǎn)配置工具為客戶(hù)出具專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)配置方案，并通過(guò)電話(huà)外呼、手機(jī)銀行、遠(yuǎn)程銀行等線上渠道實(shí)現(xiàn)在線交流、視頻會(huì)議、與客戶(hù)進(jìn)行及時(shí)溝通并出具資產(chǎn)配置建議。以招商銀行為代表的領(lǐng)先財(cái)富管理機(jī)構(gòu)紛紛推出了財(cái)富體檢、財(cái)富規(guī)劃、智能投顧等線上資產(chǎn)配置與財(cái)富規(guī)劃工具，通過(guò)智能算法提供更動(dòng)態(tài)、更精準(zhǔn)的投資組合，并以客戶(hù)經(jīng)理與相關(guān)客戶(hù)的遠(yuǎn)程交互作為線上渠道技術(shù)支撐，為客戶(hù)線上渠道享受財(cái)富管理服務(wù)提供便……

二、疫情后財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需打造五大核心制勝能力
1資本市場(chǎng)波動(dòng)劇烈時(shí)，客戶(hù)對(duì)專(zhuān)業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的需求增加，金融機(jī)構(gòu)迎來(lái)財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展的歷史機(jī)遇

2007-2012年全球領(lǐng)先財(cái)富管理機(jī)構(gòu)客戶(hù)AUM規(guī)模及變動(dòng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

選取了《BusinessInsider》全球15大財(cái)富管理機(jī)構(gòu)排名中，2007-2012年業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定的4家機(jī)構(gòu)，對(duì)其管理的客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行分析。從歷史數(shù)據(jù)可以看出，在資本市場(chǎng)面臨負(fù)面沖擊、經(jīng)濟(jì)預(yù)期低迷的背景下，人們往往更信賴(lài)專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)為其打理資產(chǎn)及進(jìn)行資產(chǎn)配置。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，各國(guó)都經(jīng)歷了一輪貨幣寬松政策過(guò)程，也造就了新經(jīng)濟(jì)的勃興，寬松的貨幣政策進(jìn)一步刺激了客戶(hù)對(duì)財(cái)富管理的需求。國(guó)際領(lǐng)先的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也在金融危機(jī)后迎來(lái)了一波增長(zhǎng)機(jī)遇。

選取的四家機(jī)構(gòu)管理客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模自2008年至2012年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為13.7%，其中摩根士丹利在這期間的財(cái)富管理業(yè)務(wù)客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)34.3%。這得益于摩根士丹利在2006年聘請(qǐng)JamesGorman建設(shè)和推動(dòng)其財(cái)富管理業(yè)務(wù)體系，金融危機(jī)后，摩根士丹利憑借著出色的財(cái)富業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型獲取了更大規(guī)模的客戶(hù)資產(chǎn)、更專(zhuān)業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)和更深遠(yuǎn)的行業(yè)影響力。

在中國(guó)市場(chǎng)，提供財(cái)富管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)包括銀行、證券公司、信托公司、其他資管機(jī)構(gòu)及第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。

這些機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式以及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)上呈現(xiàn)以下不同的特點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2、五大核心能力（SMART）助力金融機(jī)構(gòu)把握發(fā)展機(jī)遇，在財(cái)富管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出

由于家庭狀況、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等的區(qū)別，不同客戶(hù)對(duì)財(cái)富管理服務(wù)的關(guān)注點(diǎn)存在較大的差異。疫情過(guò)后，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)迫切需要構(gòu)建SMART五大核心能力：

服務(wù)理念	情過(guò)后，客戶(hù)資產(chǎn)配置及風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)增強(qiáng)，對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的需求從“產(chǎn)品需求”轉(zhuǎn)向“定制化資產(chǎn)配置需求”。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)應(yīng)從傳統(tǒng)的“產(chǎn)品銷(xiāo)售”轉(zhuǎn)向“以客戶(hù)為中心”的綜合服務(wù)提供。國(guó)內(nèi)外成功的轉(zhuǎn)型案例源于植根于組織基因的服務(wù)理念的改變，在轉(zhuǎn)型過(guò)程中需要金融機(jī)構(gòu)從管理層到各級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行持續(xù)宣貫，不斷在日常工作中建立高標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)流程與要求，進(jìn)而提升客戶(hù)的整體服務(wù)體驗(yàn)。
服務(wù)團(tuán)隊(duì)	先的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)之所以能夠?yàn)榭蛻?hù)提供全方位的資產(chǎn)配置服務(wù)，得益于其專(zhuān)業(yè)化的服務(wù)團(tuán)隊(duì)。結(jié)合客戶(hù)分層經(jīng)營(yíng)管理要求，構(gòu)建涵蓋營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)、專(zhuān)業(yè)支持團(tuán)隊(duì)、各領(lǐng)域?qū)＜覉F(tuán)隊(duì)的差異化客戶(hù)服務(wù)團(tuán)隊(duì)。通過(guò)設(shè)置專(zhuān)屬客戶(hù)經(jīng)理，持續(xù)挖掘中高端客戶(hù)各類(lèi)財(cái)富管理需求，建立長(zhǎng)期互信的合作關(guān)系。經(jīng)驗(yàn)豐富的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)為客戶(hù)經(jīng)理服務(wù)提供專(zhuān)業(yè)支撐，在資產(chǎn)配置建議、復(fù)雜產(chǎn)品銷(xiāo)售方面，協(xié)助客戶(hù)經(jīng)理挖掘高凈值客戶(hù)多元化需求，定制專(zhuān)業(yè)解決方案。同時(shí)，為進(jìn)一步賦能營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)團(tuán)隊(duì)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)還需配備多樣化的專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)以滿(mǎn)足高凈值客戶(hù)日益復(fù)雜和多樣化的需求。未來(lái)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的背景下，專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)可通過(guò)遠(yuǎn)程與線下多元化服務(wù)渠道為客戶(hù)提供觸手可及的專(zhuān)業(yè)服務(wù)。
服務(wù)方案	凈值客戶(hù)需求目前日趨多元化、復(fù)雜化，且高凈值客戶(hù)對(duì)定制化金融產(chǎn)品、稅務(wù)籌劃、財(cái)富傳承、家族企業(yè)管理、資產(chǎn)分配等服務(wù)的需求及對(duì)非金融資產(chǎn)投資的需求日益增強(qiáng)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的綜合服務(wù)能力提出了較高要求。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要結(jié)合客戶(hù)需求為客戶(hù)定制一站式綜合金融解決方案以客戶(hù)為中心的服務(wù)理念要求財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變管理理念，構(gòu)建閉環(huán)式管理鏈條，實(shí)現(xiàn)總分機(jī)構(gòu)的有機(jī)聯(lián)動(dòng)，管理崗位人員和服務(wù)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)有機(jī)協(xié)同。
閉環(huán)式管理機(jī)制	績(jī)效考核方面，由單一產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)績(jī)考核轉(zhuǎn)向以客戶(hù)價(jià)值貢獻(xiàn)為導(dǎo)向的考核，關(guān)注客戶(hù)體驗(yàn)和客戶(hù)服務(wù)質(zhì)量。在內(nèi)部協(xié)同合作方面，構(gòu)建總分機(jī)構(gòu)的管理和溝通機(jī)制，強(qiáng)化管理崗位人員和服務(wù)團(tuán)隊(duì)的信息反饋與溝通，確?？偛康膶?zhuān)業(yè)支撐能有效傳導(dǎo)至各分支機(jī)構(gòu)，各一線服務(wù)團(tuán)隊(duì)能將客戶(hù)需求高效傳遞回總部職能部門(mén)。
高效的管理工具	過(guò)構(gòu)建涵蓋客戶(hù)管理、團(tuán)隊(duì)管理、營(yíng)銷(xiāo)管理、產(chǎn)品管理等相關(guān)系統(tǒng)支持工具，實(shí)現(xiàn)管理人員對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的過(guò)程管控，服務(wù)團(tuán)隊(duì)更好地借助系統(tǒng)工具為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)。客戶(hù)需求呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)，為滿(mǎn)足客戶(hù)需求，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需通過(guò)內(nèi)部聯(lián)動(dòng)和外部拓展，有效整合產(chǎn)品和服務(wù)資源，構(gòu)建開(kāi)放式產(chǎn)品和服務(wù)貨架，強(qiáng)化綜合服務(wù)能力。
內(nèi)部資源整合與協(xié)同	富管理業(yè)務(wù)主責(zé)部門(mén)統(tǒng)籌財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，在收集和分析客戶(hù)需求后，聯(lián)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)部門(mén)如資產(chǎn)管理部門(mén)、公司金融、投資銀行等，為客戶(hù)提供定制化、具有特色和競(jìng)爭(zhēng)力的解決方案。
外部合作網(wǎng)絡(luò)拓展	過(guò)與合作機(jī)構(gòu)的廣泛合作，有效補(bǔ)充產(chǎn)品和服務(wù)資源，持續(xù)向客戶(hù)投放優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品，支撐以客戶(hù)為中心的定制化資產(chǎn)配置服務(wù)。同時(shí)，隨著海外投資渠道和投資政策的不斷開(kāi)放，更多財(cái)富客戶(hù)以及高凈值人群著眼于境外投資與資產(chǎn)配置。疫情過(guò)后，客戶(hù)海外跨地域的資產(chǎn)配置需求將進(jìn)一步提升。因此，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需具備廣闊的國(guó)際化視野與服務(wù)能力。高端財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于其具備遍布全球的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)與合作資源，借助于全球化的服務(wù)渠道，能夠?yàn)榭蛻?hù)配置境外產(chǎn)品和服務(wù)，有助于客戶(hù)進(jìn)行全球化資產(chǎn)配置，更有利于實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)處于快速發(fā)展階段，市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜化和產(chǎn)品種類(lèi)的推陳出新使客戶(hù)對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)化能力要求逐步提升。
支撐資產(chǎn)配置服務(wù)	過(guò)構(gòu)建宏觀研究、各類(lèi)金融市場(chǎng)研究、投資策略研究等在內(nèi)的立體化投研體系，通過(guò)扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和深厚的投研基礎(chǔ)，及時(shí)為客戶(hù)傳導(dǎo)符合市場(chǎng)變化的資產(chǎn)配置策略，幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理目標(biāo)。
支撐產(chǎn)品研發(fā)與遴選	投研能力為有效支撐，支持財(cái)富管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部產(chǎn)品研發(fā)以及外部產(chǎn)品遴選，不斷豐富產(chǎn)品貨架，為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品，從而有效支持以客戶(hù)為中心的資產(chǎn)配置服務(wù)。
金融科技賦能內(nèi)部團(tuán)隊(duì)	富管理業(yè)務(wù)的逐步發(fā)展也要求財(cái)富管理機(jī)構(gòu)通過(guò)科技賦能，提升內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率。通過(guò)構(gòu)建完善的系統(tǒng)功能，實(shí)現(xiàn)對(duì)團(tuán)隊(duì)、營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)的統(tǒng)籌管理，及時(shí)洞察工作流程中的關(guān)鍵問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)高效及時(shí)的調(diào)整，有效把控過(guò)程管理工作。同時(shí)，對(duì)于服務(wù)團(tuán)隊(duì)而言，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提供營(yíng)銷(xiāo)管理、資產(chǎn)配置等智能化系統(tǒng)工具，專(zhuān)業(yè)賦能服務(wù)團(tuán)隊(duì)的同時(shí)幫助顧問(wèn)更好的了解客戶(hù)。
金融科技賦能外部客戶(hù)	疫情影響，人們對(duì)無(wú)需面對(duì)面、零接觸的線上金融服務(wù)需求將更加強(qiáng)烈?？蛻?hù)對(duì)財(cái)富管理服務(wù)專(zhuān)業(yè)度的要求與投資產(chǎn)品的需求日趨多樣復(fù)雜，對(duì)金融機(jī)構(gòu)科技能力提出了較高要求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提供專(zhuān)業(yè)化的智能資產(chǎn)配置工具、遠(yuǎn)程財(cái)富管理等數(shù)字化服務(wù)渠道，為客戶(hù)提供多渠道的智能財(cái)富管理服務(wù)。