2020年中國醫(yī)療器械及硬件投資情況、將占據(jù)醫(yī)療器械市場的行業(yè)及其行業(yè)投資方向分析[圖]

    一、2019年中國醫(yī)療器械及硬件投資情況分析

    近幾年來中國醫(yī)療器械市場規(guī)模一直保持穩(wěn)步增長。數(shù)據(jù)顯示，中國醫(yī)療器械整體市場規(guī)模已由2014年的2556億元增長至2018年的5304億元，預計到2022年中國醫(yī)療器械市場規(guī)模將超過9000億元。

    數(shù)據(jù)顯示，2012-2019年醫(yī)療器械及硬件投資金額整體呈增長趨勢，2019年醫(yī)療器械及硬件投資金額為2806668億元。

2012-2019年中國醫(yī)療器械及硬件投資金額走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國醫(yī)療器械行業(yè)市場消費調(diào)查及投資機會分析報告》顯示：從投資數(shù)量方面來看，2012-2019年醫(yī)療器械及硬件投資金額整體呈增長趨勢，2019年醫(yī)療器械及硬件投資數(shù)量為201。

2012-2019年中國醫(yī)療器械及硬件投資數(shù)量走勢

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    受人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G等技術(shù)的影響，高端化、智能化和家庭化是中國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為顯著的三大趨勢。特別是醫(yī)療大數(shù)據(jù)、高端醫(yī)療影像設備、家用醫(yī)療器械、智能便攜式醫(yī)療設備等領域?qū)涫荜P注。

    2020年3月，醫(yī)療器械及硬件領域投融資事件14起，較上月增加6起。投融資金額7.5億元，環(huán)比減少11.0%。

    從投融資輪次來看，醫(yī)療器械及硬件領域投融資主要集中于B輪。2020年3月醫(yī)療器械及硬件領域B輪投融資事件4起，戰(zhàn)略投融資事件3起，A+輪、A輪、Pre-A輪投融資事件各2起，C輪投融資事件1起。

2020年3月中國醫(yī)療器械及硬件領域投融資事件輪次分布

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    從投融資金額來看，奧浦邁、寬岳醫(yī)療投融資金額為為數(shù)億元人民幣級別。TricogHealth投融資金額為7.6億盧比，普施康生物、瀚辰光翼、博恩銳爾、雷盛醫(yī)療、利格泰、微密醫(yī)療、瀚湄醫(yī)療投融資金額為數(shù)千萬人民幣。

2020年3月中國醫(yī)療器械及硬件領域投融資事件

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    二、2020年將占據(jù)醫(yī)療器械市場的行業(yè)及其行業(yè)投資方向分析

    2019年中國醫(yī)療器械市場規(guī)模約達到6,000億左右。其中影像設備、體外診斷和高值耗材占據(jù)醫(yī)療器械市場的前三大部分，分別占到總市場規(guī)模的19%、16%及13%。

    政策、市場和新技術(shù)依然是影響中國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展的三大主要因素。六大創(chuàng)新醫(yī)療器械投資方向包括：影像設備子行業(yè)，體外診斷的子行業(yè)，心腦血管子行業(yè)，腫瘤相關器械子行業(yè)，外科、骨科器械子行業(yè)，醫(yī)療人工智能子行業(yè)。

    1、影像設備子行業(yè)

    醫(yī)學影像行業(yè)主要分為上游醫(yī)學影像設備及耗材和下游影像診斷服務。醫(yī)學影像同樣也是全球醫(yī)療器械規(guī)模中名列前茅的細分行業(yè)。2012年全球醫(yī)療器械市場銷售額達3490億美元，其中影像診斷產(chǎn)品市場銷售額達361億美元，以10.3%的市場份額位居全球醫(yī)療器械市場第3位。中國是全球第四大醫(yī)學影像市場，占全球份額12%。

    創(chuàng)新影像設備子行業(yè)投資方向：

    對通用型的大型設備而言，諸如CT、磁共振、PET-CT等領域，目前優(yōu)秀的早期項目比較少，且估值偏高。未來較有發(fā)展前景的細分領域是影像設備，尤其是具有自身應用場景的獨有硬件和人工智能算法的細分領域，例如乳腺癌超聲、牙科錐束CT等方向。此外，掌握核心技術(shù)等影像核心部件上游企業(yè)也將迎來大爆發(fā)。

    2、體外診斷子行業(yè)

    體外診斷試劑包含血液、生化、免疫、分子生物、細菌、POCT等幾大方面。中國的體外診斷試劑行業(yè)已經(jīng)具備了一定的市場規(guī)模和基礎，正從產(chǎn)業(yè)導入期步入成長期，具有較好的市場前景。

    相比于國外成熟市場，中國的體外診斷試劑行業(yè)規(guī)模目前還相對較小。中國的人口占世界人口的1/5以上，但是體外診斷試劑領域的份額卻只占了全球的4%，中國體外診斷產(chǎn)品的人均年使用量為1.5美元，而發(fā)達國家人均使用量為25到30美元。中國體外診斷試劑產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體表現(xiàn)出的特點是市場大，但市場潛力更大。因此，體外診斷試劑是醫(yī)療器械行業(yè)投融資中炙手可熱的一塊。

    創(chuàng)新體外診斷的子行業(yè)投資方向：

    一滴血，一口氣、一口沫，可以實現(xiàn)對疾病的全面檢測是未來的發(fā)展趨勢。如何在合適的切入口找到有效、靠譜的檢驗手段是投資這一領域的難點。

    分子診斷和即時檢驗(POCT)仍然的是創(chuàng)新主要方向。在分子診斷中，大數(shù)據(jù)和人工智能將改變整體分子診斷格局。例如，基因測序的測序服務正在面臨新一輪的洗牌，擁有自己的數(shù)據(jù)庫、核心算法和臨床解讀能力的公司將有機會突圍?；驕y序上游相關試劑的國產(chǎn)化也將是重要機會。

    3、心腦血管子行業(yè)

    我國共有心血管病患者2.9億，每年約370萬人死于心血管病，占總?cè)珖劳鋈藬?shù)的42%。心血管醫(yī)療器械領域一直是全球醫(yī)療器械市場中規(guī)模最大的細分領域之一。

    中國在老齡化趨勢以及心腦血管等疾病高發(fā)的背景下，心血管介入器械的市場需求巨大，行業(yè)發(fā)展前景良好。但是，目前我國心血管植入醫(yī)療器械本土企業(yè)與歐美競爭對手之間仍存在巨大的差距，市場大都掌握在外資企業(yè)手中。在占據(jù)市場總份額最多的高端介入耗材以及心臟起搏器，美敦力、圣猶達、波士頓科學、雅培等國外企業(yè)占據(jù)了市場總份額的80%。隨著國內(nèi)企業(yè)技術(shù)的積累以及研發(fā)的不斷投入，國內(nèi)企業(yè)已開始有所突破。

    創(chuàng)新心腦血管子行業(yè)投資方向：

    心血管植入醫(yī)療器械熱點相對較多，目前創(chuàng)新方向主要集中在經(jīng)導管瓣膜介入、冠心病診斷類器械、心臟起搏器、藥物球囊、射頻消融器械和心臟封堵器等幾個方向。

    4、腫瘤相關器械子行業(yè)

    預計我國未來惡性腫瘤死亡率將會平均高于全球平均水平10%左右，腫瘤治療的優(yōu)秀方法的供需之間存在巨大缺口。目前國際間共有三大核心腫瘤治療方法：手術(shù)、化療、放療。放療是利用放射線照射癌組織，以抑制和殺滅癌細胞的一種治療方法，是大多數(shù)腫瘤的輔助療法、少數(shù)放療敏感型腫瘤的首選療法。超過70%的腫瘤患者都需要進行放療，即大部分接受手術(shù)和化療的患者同樣需要采取放療作為輔助治療手段。

    國內(nèi)伽馬刀裝機量不足。目前我國放療市場中，直線加速器是絕對主流，主要生產(chǎn)商是外資醫(yī)科達和瓦里安，價格昂貴，且有一定副作用，目前全國共有3000臺以上直線加速器。而不同于直線加速器的是，伽馬刀以國產(chǎn)品牌為主，進口設備不到10%，但兩者相距甚遠的裝機量說明伽馬刀潛在市場巨大。

    創(chuàng)新腫瘤相關器械子行業(yè)投資方向：

    曾經(jīng)熱過一段時間的腫瘤消融設備，包括冷凍、射頻、微波和激光等風光不再。在放療領域，質(zhì)子重離子技術(shù)國內(nèi)企業(yè)要有所突破尚需較長時間的積累。電子直線加速器的企業(yè)值得關注，但需要重點考察研發(fā)和生產(chǎn)高能機的能力。伽馬刀基于自身技術(shù)的限制，市場空間有限，并不是關注的投資方向。此外，近年來腫瘤介入增長迅速，新型載藥微球潛力較高，微球輸送系統(tǒng)耗材或許是未來新的市場增長點，但技術(shù)尚未完全成熟。

    5、外科、骨科器械子行業(yè)

    骨科器械是醫(yī)療器械行業(yè)不容忽視的細分行業(yè)，從整體醫(yī)療器械占比來看,大致占到6%左右,近五年國內(nèi)骨科器械行業(yè)保持15.5%左右的復合增長，遠超過全球4.5%左右的增幅。增長比較大的細分領域是關節(jié)類器械和脊柱類器械，可以達到20%以上。

    骨科器械在醫(yī)療器械行業(yè)也被看做是高值耗材，技術(shù)含量較高，產(chǎn)品較高的毛利率水平和巨大市場成長空間，吸引了大量的國內(nèi)外生產(chǎn)廠家進入該行業(yè)。目前，國內(nèi)骨科器械行業(yè)仍處于發(fā)展初期，呈現(xiàn)多、小、弱的特點。

    創(chuàng)新外科、骨科器械子行業(yè)投資方向：

    鑒于國內(nèi)巨大的骨科市場成長空間以及骨科企業(yè)多、小、弱的特點，未來骨科版塊仍是醫(yī)療器械行業(yè)投融資的熱門版塊。手術(shù)機器人無疑仍是重要方向之一。但是，近年來由于資本的過度追逐，價格偏離價值的現(xiàn)象比較嚴重。3D打印結(jié)合生物材料也是最為看好的方向之一。

    6、醫(yī)療人工智能子行業(yè)

    新版《醫(yī)療器械分類目錄》，于2018年8月1日起正式施行。新《分類目錄》原來的43個子目錄精簡為22個。其中尤為引人注意的是其新增了與人工智能輔助診斷相對應的類別，在目錄中具體體現(xiàn)在對醫(yī)學影像與病理圖像的分析與處理。

    創(chuàng)新醫(yī)療人工智能子行業(yè)投資方向：

    醫(yī)療人工智能是醫(yī)療未來發(fā)展的方向。同其他行業(yè)相比，醫(yī)療行業(yè)人工智能應用的基礎較好，醫(yī)療行業(yè)痛點明顯，例如高端醫(yī)療人才缺乏、資源分布不平衡、醫(yī)療成本高等;數(shù)據(jù)電子化程度較高、數(shù)據(jù)較集中且質(zhì)量較高；較多應用場景可以實現(xiàn)相對標準化，如醫(yī)學影像等。