2019年中國(guó)電解鋁行業(yè)產(chǎn)量、庫(kù)存、進(jìn)出口及產(chǎn)能投放分析：電解鋁新擴(kuò)產(chǎn)能集中在云南內(nèi)蒙地區(qū)[圖]

    電解鋁總產(chǎn)量2018-2019年成下滑趨勢(shì)。下游需求疲弱導(dǎo)致新產(chǎn)能延期投放、高成本產(chǎn)能降低開(kāi)工率等，在2017年行政化去產(chǎn)能之后，市場(chǎng)化去產(chǎn)能逐步發(fā)揮作用。2018-2019年金融去杠桿、貿(mào)易摩擦等因素導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期悲觀，2019年電解鋁產(chǎn)量、社會(huì)庫(kù)存以及鋁價(jià)均呈下降趨勢(shì)。

2018-2019年國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量連續(xù)下降（萬(wàn)噸）

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2018-2019年國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量連續(xù)下降（萬(wàn)噸）

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2019年電解鋁社會(huì)庫(kù)存快速下降（萬(wàn)噸）

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電解鋁測(cè)算毛利率情況（元/噸）

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    產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)低利潤(rùn)加速電解鋁產(chǎn)能向低成本的西南和西北地區(qū)轉(zhuǎn)移。2016年后供給側(cè)改革及環(huán)保政策趨嚴(yán)，對(duì)自備電廠的管理政策等驅(qū)動(dòng)中東部產(chǎn)能向西南和西北地區(qū)轉(zhuǎn)移。山東、河南等省份高電解區(qū)域產(chǎn)能向云南、內(nèi)蒙等地方搬遷。神火集團(tuán)將產(chǎn)能指標(biāo)轉(zhuǎn)移至云南文山，建設(shè)90萬(wàn)噸水電鋁一體化項(xiàng)目；魏橋集團(tuán)興建200萬(wàn)噸水電鋁產(chǎn)業(yè)園等。2019年全年國(guó)內(nèi)電解鋁總產(chǎn)量下降，而云南、廣西、內(nèi)蒙、陜西及貴州等區(qū)域?qū)崿F(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。廣西、云南、貴州、山西、內(nèi)蒙產(chǎn)量占比從21%提升至2019年12月的33.6%，預(yù)計(jì)在2020-2021年產(chǎn)能置換以及新建產(chǎn)能投產(chǎn)的投產(chǎn)，產(chǎn)量占比將提升至40%以上。

西南西北地區(qū)電解鋁產(chǎn)量快速增長(zhǎng)

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)電解鋁行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行潛力及競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2019年計(jì)劃投產(chǎn)產(chǎn)能約在407.5萬(wàn)噸，其中上述五省為357.5萬(wàn)噸占比87.7%，其中云南和內(nèi)蒙分別為135萬(wàn)、120萬(wàn)噸，合計(jì)占比62.6%。其他省份在2019年無(wú)新投產(chǎn)產(chǎn)能（含產(chǎn)能置換），而原有產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度也受到電解鋁價(jià)格、啟動(dòng)資金等方面的限制未能按計(jì)劃復(fù)產(chǎn)。

2019年電解鋁新擴(kuò)產(chǎn)能集中在云南內(nèi)蒙地區(qū)

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西北西南五省電解鋁產(chǎn)量占比快速上升（萬(wàn)噸）

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    中國(guó)鋁終端消費(fèi)結(jié)構(gòu)相對(duì)分散，其中最大的應(yīng)用領(lǐng)域是建筑，占比32%。隨著國(guó)內(nèi)地產(chǎn)竣工數(shù)據(jù)持續(xù)放量，將有利于拉動(dòng)建筑領(lǐng)域鋁消費(fèi)。

中國(guó)鋁終端消費(fèi)結(jié)構(gòu)

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中國(guó)房地產(chǎn)或迎來(lái)2年以上的竣工周期

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    國(guó)產(chǎn)電解鋁隨著新增產(chǎn)能的密集投放，面臨相對(duì)明顯的供給壓力，預(yù)計(jì)相較于2019年會(huì)有100萬(wàn)噸左右的增量。從電解鋁三大核心消費(fèi)領(lǐng)域來(lái)看，消費(fèi)最差的時(shí)間已經(jīng)過(guò)去，伴隨著國(guó)家貨幣和財(cái)政政策“雙寬松”的利好，接下去有望迎來(lái)底部反轉(zhuǎn)，全年能夠抵消新冠疫情帶來(lái)的影響。

2013-2020年中國(guó)電解鋁進(jìn)出口情況

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2013-2020年中國(guó)電解鋁表觀需求及消費(fèi)量

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    意外事故頻發(fā)，2019年全年減產(chǎn)產(chǎn)能高達(dá)290萬(wàn)噸。一方面，年初由于冶煉廠持續(xù)虧損，導(dǎo)致高成本鋁廠主動(dòng)減產(chǎn)，其中包含部分企業(yè)主動(dòng)關(guān)停并向低成本地區(qū)轉(zhuǎn)移；一方面，因火災(zāi)、臺(tái)風(fēng)等事故頻發(fā)，造成企業(yè)突然性減產(chǎn)。

2019年我國(guó)電解鋁企業(yè)產(chǎn)能投放統(tǒng)計(jì)（萬(wàn)噸）

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