2019年中國己二酸行業(yè)消費量、下游消費結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能分布及價格趨勢分析[圖]

    己二酸俗稱肥酸，是脂肪族二元酸中最有應用價值的二元酸，能夠發(fā)生成鹽反應、酯化反應、酰胺化反應等，并能與二元胺或二元醇縮聚成高分子聚合物等，是一種高附加值的化工產(chǎn)品。己二酸主要用于生產(chǎn)尼龍66、聚氨酯、增塑劑等，還可用于生產(chǎn)高級潤滑油、食品添加劑、醫(yī)藥中間體、香精香料控制劑、新型單晶材料、塑料發(fā)泡劑、涂料、粘合劑、殺蟲劑以及染料等產(chǎn)品，用途十分廣泛。

    環(huán)己烯法生產(chǎn)己二酸具備優(yōu)勢。工業(yè)上生產(chǎn)己二酸的方法主要有環(huán)己烷法、環(huán)己烯法、苯酚法、丁二烯法等，其中苯酚法經(jīng)濟性較差，丁二烯法工藝技術尚不成熟，目前絕大部分生產(chǎn)廠家使用的是環(huán)己烷法和環(huán)己烯法。環(huán)己烷法采用苯催化完全加氫生成環(huán)己烷，用空氣氧化得到環(huán)己醇和環(huán)己酮（KA油），最后以醇酮為原料，銅釩為催化劑，用硝酸作氧化劑，在常溫常壓下將環(huán)己醇和環(huán)己酮混合物氧化為己二酸。環(huán)己烯法同樣以苯為原料，通過部分加氫生產(chǎn)環(huán)己烯，進一步水合得到環(huán)己醇及副產(chǎn)物環(huán)己烷，通過硝酸氧化后生成己二酸。環(huán)己烯法生產(chǎn)己二酸具有生產(chǎn)技術成熟、收率高、原料成本低的特點，其氫氣的消耗量基本為環(huán)己烷法的2/3，且副產(chǎn)物環(huán)己烷可以進一步利用，因此環(huán)己烯工藝路線屬于國內(nèi)先進生產(chǎn)技術。

不同己二酸合成方法的優(yōu)缺點

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    中國為己二酸消費大國，全球占比逐年提升。全球己二酸的消費量從2011年的256.2萬噸逐步增長至2019年的325.2萬噸，年均復合增速為3.0%。中國為己二酸消費大國，2019年國內(nèi)己二酸消費量占全球的比例為32.7%

全球己二酸消費量及同比增速

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中國的己二酸消費量占全球比例逐年提升

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國己二酸行業(yè)市場運行格局及投資策略探討報告》數(shù)據(jù)顯示：我國己二酸的消費量從2011年的58.8萬噸逐步增長至2019年的106.3萬噸，年均復合增速為7.7%，增速高于全球水平，但近年來亦有放緩趨勢。2011年以前我國己二酸進口量大于出口量，隨著2012-2013年我國己二酸產(chǎn)能大幅擴張，己二酸出口量逐年增多，2019年全年己二酸及其鹽和酯的出口量已經(jīng)增長至34.4萬噸，成為影響需求的重要因素。

我國己二酸消費量及同比增速

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我國己二酸及其鹽和酯進出口情況

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    我國己二酸消費結(jié)構(gòu)中PA66占比較少，主要由于己二腈原料受限。從己二酸的下游消費結(jié)構(gòu)來看，PU漿料和鞋底原液占比較大，而PA66占比僅為15.1%，顯著低于全球平均水平。PA66生產(chǎn)壁壘相對較高，其主要生產(chǎn)商包括英威達、巴斯夫、奧升德、杜邦等歐美企業(yè)。實際上，國內(nèi)PA66產(chǎn)能增長迅速，但開工率卻并不高，近年來進口量超過27萬噸，進口依存度依然超過50%。PA66的生產(chǎn)步驟較長，其中己二腈是最為重要的中間體，而全球己二腈的供應幾乎被英威達、奧升德、巴斯夫、旭化成4家企業(yè)所壟斷，國內(nèi)企業(yè)遲遲未能形成有效突破。由于關鍵原料受制于人，原料成本高、訂貨周期長、運輸困難等不利因素嚴重限制和影響了中國PA66產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)品競爭力。

我國己二酸下游消費結(jié)構(gòu)

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全球己二酸下游消費結(jié)構(gòu)

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我國PA66產(chǎn)能及產(chǎn)量情況

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我國PA66進口依存度依然較高

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    全球產(chǎn)能穩(wěn)步擴張，中國占比已超半數(shù)。從全球來看，己二酸產(chǎn)能從2011年的305.5萬噸/年增長至455.3萬噸/年，年均復合增速達到5.1%，整體市場供應充足，2019年開工率約七成。從產(chǎn)能的地區(qū)分布來看，2008年之后中國己二酸產(chǎn)能的全球占比迅速提升，2019年產(chǎn)能占比已經(jīng)達到54.0%，中國逐漸成為全球己二酸的供應中心。除中國之外，己二酸產(chǎn)能主要分布在北美、歐洲等其他地區(qū)，海外的主要供應商包括巴斯夫、英威達、奧升德、索爾維、蘭蒂奇、旭化成等傳統(tǒng)化工巨頭。

    海外巨頭己二酸的競爭力實際上并不高。海外企業(yè)在2000年以后幾乎沒有己二酸的新增產(chǎn)能，甚至還有部分裝置退出，由于裝置相對老舊，且工藝多為環(huán)己烷法，因此生產(chǎn)己二酸的成本并不低。目前海外企業(yè)的競爭力實際體現(xiàn)在己二腈及尼龍66等環(huán)節(jié)上，己二酸的生產(chǎn)向中國傾斜的趨勢或?qū)⒀永m(xù)。

全球己二酸產(chǎn)能、產(chǎn)量及開工率情況

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2019年中國的己二酸產(chǎn)能占全球比例超過一半

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    國內(nèi)己二酸產(chǎn)能擴張迅速，供給過剩壓低整體開工率。我國的己二酸行業(yè)發(fā)展十分迅速，生產(chǎn)商由最初的河南神馬、山東洪業(yè)、華魯恒升、遼陽石化等大型國有企業(yè)逐步擴展到山東海力、重慶化工等民營企業(yè)。產(chǎn)能從2011年的74.5萬噸/年增長至2019年的245.8萬噸/年，年均復合增速達到16.1%，幾乎全球所有的己二酸新增產(chǎn)能均來源于中國。由于己二酸行業(yè)在國內(nèi)市場發(fā)展較為成熟，產(chǎn)能迅速擴張使得整體競爭較為激烈，2019年行業(yè)的整體開工率低于六成

我國己二酸產(chǎn)能、產(chǎn)量及開工率情況

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    行業(yè)分化嚴重，龍頭優(yōu)勢明顯。實際上，由于工藝路線、產(chǎn)能規(guī)模、原料及能源成本、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同能力等諸多方面存在較大分化，國內(nèi)不同的己二酸企業(yè)競爭力差異極大。在中小企業(yè)幾無盈利，開工率極低的情況下，龍頭企業(yè)依然保持較高的開工率，重慶華峰、河南神馬、華魯恒升等位于第一梯隊的企業(yè)開工率接近甚至超過100%，遠高于行業(yè)平均的60%左右的水平，這也就意味著大部分位于成本曲線右端的企業(yè)開工率極低。龍頭企業(yè)貢獻了絕大多數(shù)的產(chǎn)量，并且享有合理的利潤率。

我國己二酸產(chǎn)能分布格局（2019）

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    龍頭依然有擴張預期，行業(yè)持續(xù)向頭部集中。重慶華峰在此前48萬噸/年的己二酸產(chǎn)能基礎上，繼續(xù)擴張產(chǎn)能以搶占市場，新增25.5萬噸/年己二酸項目預計將于2020年內(nèi)投產(chǎn)。此外華魯恒升計劃投資15.72億元建設精己二酸品質(zhì)提升項目，項目包括16.66萬噸/年己二酸裝置并配套環(huán)己醇裝置及公用工程，建設期為24個月，預計將于2021年投產(chǎn)。隨著龍頭企業(yè)的持續(xù)擴張，環(huán)保不達標或競爭力較弱的中小企業(yè)或?qū)⑹袌龉笆窒嘧專袌鰞?yōu)勝劣汰下行業(yè)集中度有望繼續(xù)提高。

全球己二酸產(chǎn)能詳表及新增產(chǎn)能規(guī)劃

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    由于行業(yè)產(chǎn)能過剩，且龍頭繼續(xù)擴張，名義產(chǎn)能增速超出需求增速，己二酸價格近年來下行，行業(yè)的景氣度短期內(nèi)難以大幅反轉(zhuǎn)。

己二酸價格及價差情況

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