2020年中國浮法玻璃市場供應(yīng)增長有限，短期價格或?qū)⒕S持高位[圖]

    玻璃生產(chǎn)方法眾多，浮法加工是玻璃制造商使用最廣泛的方法。浮式處理包括將原料熔化到熔爐中，將產(chǎn)生的液體流入熔錫中，通過熔融玻璃液體漂浮在熔融錫表面，并在錫液流入受控過程中逐漸冷卻溫室形成連續(xù)的玻璃帶，然后根據(jù)不同的用途切成不同的尺寸。浮式玻璃是一種平板玻璃，以其生產(chǎn)工藝特點命名，浮法玻璃已占平板玻璃總量的90%左右，代表了平板玻璃工業(yè)的發(fā)展。

玻璃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

資料來源：智研咨詢整理

    浮式技術(shù)生產(chǎn)的平板玻璃可加工成各類增值產(chǎn)品，如鋼化玻璃、夾層玻璃、絕緣玻璃、鍍膜玻璃和鏡面，廣泛應(yīng)用于建筑、交通、太陽能、裝飾、電子信息等新興產(chǎn)業(yè)。

    中國的平板玻璃產(chǎn)業(yè)起源于二十世紀(jì)初。上個世紀(jì)，我國玻璃產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)了"從無到有"的飛躍。通常，在1903年，張謙等人用"吹管法"生產(chǎn)平板玻璃，1922年耀華引進"福克法"機制窗玻璃。解放30年后，我國玻璃工業(yè)開始全面布局，由解放初期的秦皇島、大連、沈陽三家玻璃廠，還新增了上海、洛陽、株洲、蘭州、昆明、本布、杭州、廈門、蘇家等玻璃廠。上世紀(jì)70年代末80年代初，中國發(fā)展了中國洛陽浮法技術(shù)，中國浮法技術(shù)實現(xiàn)了與英國皮爾金頓浮子技術(shù)和美國PPG浮法技術(shù)同名，成為世界公認(rèn)的三大浮法技術(shù)。洛陽玻璃廠將原來的壓延生產(chǎn)線改造成浮式生產(chǎn)線，使技術(shù)受益匪淺。經(jīng)過10年的工業(yè)試驗，浮法技術(shù)形成的先進生產(chǎn)力，在1981年通過國家鑒定后，已成為當(dāng)代中國玻璃工業(yè)的主體，并進入浮法技術(shù)的普及、應(yīng)用和發(fā)展階段。這項技術(shù)的誕生，使中國是世界上唯一一個在不購買"皮爾金頓專利技術(shù)使用權(quán)"的情況下發(fā)明自己的浮子技術(shù)的國家。

    從生產(chǎn)規(guī)模看，1949年初，中國平板玻璃產(chǎn)量僅為92萬箱，1978年只有1784萬箱，到2018年已達8.7億重箱。如果按平均銷售價格80元/箱計算，那么我國平板玻璃行業(yè)市場規(guī)模超過600億元。據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，2018年，中國出口平板玻璃15.6億美元（約合106億元人民幣），約占出口總量的15%。縱觀我國玻璃的發(fā)展，從最初的工藝設(shè)備完全依賴進口，生產(chǎn)規(guī)模小，到如今已形成從浮法玻璃到深加工玻璃完整的產(chǎn)業(yè)鏈，并為世界玻璃出口做出了貢獻。

    市場競爭方面，我國玻璃行業(yè)企業(yè)比較分散，根據(jù)每日熔煉統(tǒng)計，2018年全國前10大浮法玻璃生產(chǎn)企業(yè)占市場40%。這與《關(guān)于促進建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》中提出的"到2020年平板玻璃生產(chǎn)十強企業(yè)集中生產(chǎn)占比60%"仍有一定差距。在嚴(yán)格禁止新建建設(shè)項目、擴大產(chǎn)能的環(huán)境下，龍頭企業(yè)有望直接收購小企業(yè)或通過優(yōu)秀的管理能力和雄厚的資金實力轉(zhuǎn)移指標(biāo)，預(yù)計未來產(chǎn)業(yè)集中度將進一步提高。目前，中國最大產(chǎn)能的信義玻璃日熔煉能力占6.2%，其次是旗濱集團和南玻集團。在國際市場，主要有法國的圣戈班、美國加迪安、PPG和日本的板硝子、旭硝子公司。

浮法玻璃行業(yè)國內(nèi)外主要企業(yè)

資料來源：智研咨詢整理

2018年我國浮法玻璃日熔量占比

資料來源：智研咨詢整理

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國浮法玻璃行業(yè)市場運行潛力及營銷渠道分析報告》顯示：浮法玻璃的生產(chǎn)成本主要體現(xiàn)在原材料和能源消耗，合計約占 85%左右。其中，直接材料的主要成分是純堿和石英沙，分別占直接材料的54%和27%。燃料和電力的主要組成部分是石油燃料、天然氣和電力?？梢?，純堿和燃料的價格是構(gòu)成平板玻璃成本的首要因素。單位產(chǎn)品成本的波動主要受材料價格波動、主要燃料價格變化和燃料間切換的影響。

業(yè)內(nèi)浮法玻璃產(chǎn)品平均成本構(gòu)成

資料來源：智研咨詢整理

    自2019年以來，玻璃價格不斷上漲，這主要得益于為應(yīng)對下游需求強勁和不斷收緊的環(huán)境政策。而原油和純堿價格較低，導(dǎo)致價差擴大，初步統(tǒng)計2019年玻璃生產(chǎn)企業(yè)毛利率明顯提高。由于2019年底的純堿、燃料成本雙降，2020年需要關(guān)注上游產(chǎn)品價格逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險。

    長遠來看，為了理順上游成本變動對利潤率的影響，玻璃企業(yè)采取了多種應(yīng)對措施，以旗濱集團為例：（1）推廣改善燃料替代技術(shù)，生產(chǎn)線實現(xiàn)天然氣和原油之間的切換。此外，公司于2019年4月19日收購了金盛硅業(yè)80%的股權(quán)，并計劃在湖南醴陵建立年產(chǎn)90萬噸石英沙的生產(chǎn)基地，以滿足5條石英沙生產(chǎn)線的需求。泉州旗濱玻璃位于福建省東山縣。東山石英沙資源豐富，是中國最大的優(yōu)質(zhì)石英沙生產(chǎn)基地。（三）積極拓展利潤率相對平穩(wěn)的深加工市場。近年來，旗濱集團積極拓展深加工玻璃市場，在廣東河源、浙江紹興、馬來西亞節(jié)森美蘭州擁有三個節(jié)能玻璃生產(chǎn)基地，單一基地中空玻璃100萬平方米，涂布120萬平方米。2019年12月28日，公司發(fā)布公告，投資6億元在浙江省長興市新建節(jié)能玻璃廠，加大節(jié)能玻璃在華東市場的布局。

旗濱集團深加工玻璃產(chǎn)線

資料來源：智研咨詢整理

    玻璃下游需求集中在建筑、家具（室內(nèi)裝飾等）、汽車玻璃、家電和高科技（如光伏玻璃）。房地產(chǎn)和房地產(chǎn)相關(guān)電器占下游玻璃需求的75%，因此房地產(chǎn)在玻璃生產(chǎn)和價格影響方面的起了重要決定作用。

玻璃下游需求領(lǐng)域占比

資料來源：智研咨詢整理

    從新建筑的建造到外墻玻璃的安裝需要15月時間，從安裝外墻窗玻璃到完工需要約4.5個月。玻璃安裝處于房地產(chǎn)建設(shè)的后期階段。由于生產(chǎn)廠家在安裝玻璃前需要提前生產(chǎn)、銷售和運輸，房屋新開工面積、建筑面積和竣工面積的增長速度應(yīng)是對應(yīng)浮法玻璃產(chǎn)量的領(lǐng)先、同步和滯后的指導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)。

2020年中國房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營情況預(yù)測

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    展望2020年，房地產(chǎn)行業(yè)凈關(guān)量仍將存在，房地產(chǎn)融資有望比2019年略有改善，資金鏈斷裂導(dǎo)致的凈關(guān)閉現(xiàn)象將有所緩解。因此，我們預(yù)計2020年房地產(chǎn)行業(yè)凈停工6億平方米。2020年，建筑業(yè)面積98億平方米，同比增長10.1%，建筑業(yè)增長依然較快。

    玻璃行業(yè)容量的供應(yīng)取決于新建、冷修及復(fù)產(chǎn)。新容量由政策決定。冷修和關(guān)停由窯體的使用壽命決定，價格影響制造商的具體冷修時間，也受環(huán)保改造要求的影響。通常冷修時間在6個月以內(nèi)，6個月以上的概率較小，因此恢復(fù)能力取決于6個月內(nèi)的冷修能力。截至2019年底，中國有浮法玻璃生產(chǎn)線375條，其中235條在生產(chǎn)中，生產(chǎn)線利用率62.7%，48條生產(chǎn)線冷修，92條生產(chǎn)線處于停產(chǎn)或搬遷狀態(tài)。

截至2019年底375條浮法玻璃產(chǎn)線狀態(tài)

資料來源：智研咨詢整理

    玻璃行業(yè)供給端將呈現(xiàn)三大趨勢：（1）淘汰低端工藝，倡導(dǎo)企業(yè)向深加工領(lǐng)域發(fā)展;（2）鼓勵兼并和收購，以提高市場集中度，消除小工廠;（3）新增產(chǎn)能評估和量化將更加嚴(yán)格，新產(chǎn)能必須等于或小于減少的產(chǎn)能。2015 年的經(jīng)濟衰退導(dǎo)致行業(yè)需求減弱，新浮法玻璃產(chǎn)能增長急劇下降。自2015年以來，浮法玻璃總產(chǎn)能和產(chǎn)能同比增長不到5%，新供應(yīng)放緩，新產(chǎn)能需要由現(xiàn)有產(chǎn)能淘汰來置換。分析認(rèn)為，目前375條浮法玻璃生產(chǎn)線在很難在2020年的基礎(chǔ)上有較大的增長。

2013-2019年中國浮法玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能

資料來源：智研咨詢整理

2013-2018年中國浮法玻璃重點深加工產(chǎn)品產(chǎn)量

資料來源：國家統(tǒng)計局、智研咨詢整理

    預(yù)計到2020年，中國平板玻璃將至少有四條生產(chǎn)線投產(chǎn)，日產(chǎn)能為3150噸。2020年全部日產(chǎn)能將達到6850噸，占2019年底在產(chǎn)產(chǎn)能產(chǎn)能的7.4%。新生產(chǎn)線企業(yè)集中在華南和周邊地區(qū)，2020年華南地區(qū)玻璃供應(yīng)壓力將小幅增加。

2020年中國平板玻璃新建產(chǎn)線

資料來源：智研咨詢整理

    2016年之前，玻璃價格與建筑面積的增長呈現(xiàn)正相關(guān)，玻璃價格受房地產(chǎn)需求的影響更大。2016年后，玻璃供應(yīng)趨于穩(wěn)定，上游原材料價格上升，供應(yīng)面和成本終端影響較大，但房地產(chǎn)建設(shè)增長放緩。這是由玻璃的價格彈性決定的，由于建筑工程中玻璃成本低，同時建筑材料不可替代，在供應(yīng)利潤率降低的情況下，玻璃的價格彈性很大。玻璃價格經(jīng)歷了四年的供應(yīng)增長低于需求。

    業(yè)內(nèi)預(yù)計2020年樓市建設(shè)將增長10%左右，而浮法玻璃供應(yīng)方則難以擁有更多的新增產(chǎn)能和再生產(chǎn)能力，同時預(yù)計將迎來冷修高峰，因此供應(yīng)相對有限，分析認(rèn)為，2020年玻璃價格維持在2019年12月81元/箱的水平將是一個很大概率的事件。