智研精品報告

2020年全球及中國PX（對二甲苯）行業(yè)市場供需現(xiàn)狀分析及預(yù)測[圖]

PX（對二甲苯）李玲玲 2020-01-03 06:11 來源：智研咨詢

PX（對二甲苯）主要用作 PTA 生產(chǎn)原料。

PX 為無色液體，直接原料為 C8 芳烴分離得到，PX 工廠根據(jù)流程由短至長，進(jìn)廠原材料可分為混合二甲苯、石腦油、燃料油、原油。97%用于生產(chǎn) PTA，其余3%用于生產(chǎn) DMT（對苯二甲酸二甲酯）及涂料中間體等。

典型中流程芳烴聯(lián)合生產(chǎn)由石腦油加氫、連續(xù)重整、芳烴抽提、二甲苯分餾、異構(gòu)化、甲苯歧化、吸附分離等工序組成。典型專利商包括 UOP、Axens、中石化等。

典型芳烴聯(lián)合裝置工藝流程（UOP 工藝）

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全球 PX 將進(jìn)入寬松局面。整體來看, PX 供需情況逐漸趨于寬松,預(yù)計 2019 年全球 PX 能力將提高 700 萬噸,2020 年供需不平衡將進(jìn)步擴大,當(dāng)年預(yù)計新增 740 萬噸年的新產(chǎn)能,而需求增長預(yù)計僅有約 200 萬噸。全球 PX 開工率在 2019 年下降至 80%左右,并在 2020 年繼續(xù)下降。

全球 PX 產(chǎn)能與消費情況

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全球 2018 年 PX 產(chǎn)能 5130 萬噸/年，消費量4410 萬噸/年。我國產(chǎn)能占比 24%，而需求占比則高達(dá) 59%，亞洲各地區(qū) PX 裝置均以中國大陸作為主要目標(biāo)市場。由于公眾輿論壓力，我國 PX 產(chǎn)能在 2015~2018年均產(chǎn)能增速不足 3%，2018 年對外依存度超 60%，進(jìn)口量近 1600 萬噸。當(dāng)年 PX進(jìn)口金額高達(dá) 172.2 億美元。

我國 2018 年在全球 PX 產(chǎn)能占比 1/4

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我國 2018 年在全球 PX 需求占比六成

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2018 年我國 PX 自給率降至不足四成

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近年 PX 進(jìn)口數(shù)量激增

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2019 年后 PX 進(jìn)口同比降幅超 10%

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日韓臺在我國 PX 進(jìn)口中占比七成

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PX 國際貿(mào)易在 2019 年發(fā)生轉(zhuǎn)折，日韓臺逐步退出 PX 舞臺。在 2020 年之前，隨著恒力、浙江石化等國內(nèi)大型 PX 項目投產(chǎn)，預(yù)計當(dāng)年日韓臺，印度以及中東對中國市場的出口規(guī)模都將出現(xiàn) 5-10%的下滑，東南亞得益于恒逸文萊項目的試車投產(chǎn)，當(dāng)年貿(mào)易規(guī)模沒有出現(xiàn)下降； 2020 年之后，得益于成本較低，僅中東對華出口維持增長，而東南亞和東北亞傳統(tǒng)出口國家和地區(qū)出口規(guī)模將出現(xiàn)不同程度的負(fù)增長，日韓臺等部分不具競爭力裝置負(fù)荷降低，外銷減少，逐步退出 PX 舞臺，東北亞地區(qū)來自印巴地區(qū)的數(shù)量明顯減少。

智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國PX產(chǎn)業(yè)運營現(xiàn)狀及投資方向分析報告》數(shù)據(jù)顯示：PX 產(chǎn)能增量主要來自中國，國內(nèi)大型 PX 裝置競爭優(yōu)勢顯著。 2019-2020 年 PX 產(chǎn)能連續(xù)兩年大幅擴張，其中 PX 產(chǎn)能增量 80%來自中國。從 PX 裝置的建設(shè)情況來看， 2018 年中國 PX 產(chǎn)能 1422 萬噸，表觀消費量 2690萬噸，進(jìn)口 1590 萬噸，按目前項目規(guī)劃到 2022 年產(chǎn)能將達(dá) 4500 萬噸，表觀消費量 3330 萬噸，未來將成為 PX凈出口國。從 PX 行業(yè)競爭力來看，國內(nèi)新建大型 PX 競爭力較強，具備規(guī)模效應(yīng)、能耗低、上下游一體化接近消費中心區(qū)域等特點，未來在與進(jìn)口產(chǎn)品競爭中能夠占據(jù)優(yōu)勢， 2020 年東北大規(guī)模小成本高的芳烴裝置將退出或轉(zhuǎn)向調(diào)和油市場。

中國 PX 供需情況（萬噸/年）

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未來兩年 PX 產(chǎn)能增速仍將超 PTA 增速 5pct

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我國目前 PX 主要產(chǎn)能情況

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我國未來 PX 確定性的新增產(chǎn)能較多

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不同單線產(chǎn)能的 PX 裝置加工成本差別較大。我們以中長流程（石腦油生產(chǎn) PX）選取 70 萬噸、150 萬噸、200 萬噸單線產(chǎn)能從單裝置維度對其加工成本進(jìn)行對比（直接材料僅考慮催化劑化學(xué)品，未考慮石腦油及副產(chǎn)品，成本項采用市場價），結(jié)果顯示三者完全加工成本分別為 3090、2530 和 2225 元/噸。

大產(chǎn)能較小產(chǎn)能存在 400 元/噸的成本優(yōu)勢。

考慮到市場中等產(chǎn)能投產(chǎn)年限較早，折舊、攤銷計提以及財務(wù)費用存在先期結(jié)束的可能（三者折舊為 245 元、160 元和 145 元/噸，財務(wù)費用為 125/80/70 元/噸，攤銷 40/20/15 元/噸），我們分別將 70 萬噸產(chǎn)能折舊攤銷財務(wù)費扣除、150 萬噸產(chǎn)能抵扣一半，200 萬噸產(chǎn)能不予抵扣對成本進(jìn)行相應(yīng)核減，即使如此，其完全加工成本分別為 2680、2390 和 2225 元/噸。

考慮到煉廠燃料氣成本較我們采用的市場氣價低 1600~1800 元，抵減后成本在2080、1845、1680 元/噸，三者加工成本差別依然較大。

我國大產(chǎn)能 PX 產(chǎn)能占比將持續(xù)提升。

我國當(dāng)前 PX 產(chǎn)能 2000 萬噸，其中大產(chǎn)能（單線產(chǎn)能>150 萬噸）占比 31%，小產(chǎn)能（20~70 萬噸）占比 30%，相對均衡。亞洲地區(qū)（除中國大陸）產(chǎn)能 2900萬噸，小產(chǎn)能占比較高 60%，而大產(chǎn)能僅 7%。

到 2021 年，我國產(chǎn)能 3345 萬噸，大產(chǎn)能 PX 占比將升至近五成，小產(chǎn)能占比縮減至 18%，亞洲地區(qū)在經(jīng)歷了 2010~2015 的產(chǎn)能擴張后，新增產(chǎn)能較少。我國 PX 大產(chǎn)能將憑借 400~750 元/噸的成本優(yōu)勢從日韓手中奪回國內(nèi)市場。

到 2021 年日韓小產(chǎn)能的高加工成本（-200~-400）、關(guān)稅（-100~-200，2%）、運費（-100~-150）等綜合劣勢（-400~-750）將更加凸顯。

國內(nèi) PX 大廠將擠壓國內(nèi)及日韓小企業(yè)生存空間，日韓煉化企業(yè)依靠 PX 產(chǎn)品攫取我國化纖產(chǎn)業(yè)鏈多數(shù)利潤的過往將不復(fù)存在。

PX-石腦油價差年內(nèi)逐步下滑