2018年基建行業(yè)現(xiàn)狀分析，預(yù)計(jì)2021年基建投資將達(dá)23.65萬(wàn)億[圖]

    一、勘察設(shè)計(jì)市場(chǎng)擴(kuò)張迅猛，大型企業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著

    勘察設(shè)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)張，四年CAGR達(dá)17.59%。2018年全行業(yè)企業(yè)營(yíng)收已近5.2萬(wàn)億元，四年CAGR為17.59%。其中，總承包業(yè)務(wù)不斷增加，收入占比由2014年的35.55%增至2018年的50.17%；另外設(shè)計(jì)收入占比持續(xù)減小，目前已不足10%。結(jié)合工程設(shè)計(jì)與施工一體化企業(yè)數(shù)量不斷縮減的現(xiàn)狀，未來(lái)加快推行總承包模式趨勢(shì)確定，大型設(shè)計(jì)企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，資質(zhì)齊全，人才密集，優(yōu)勢(shì)顯著。

全國(guó)工程勘察設(shè)計(jì)企業(yè)收入拆分

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    二、企業(yè)數(shù)量增速超12%，行業(yè)集中度存在提升空間

    縱向觀察，我國(guó)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)總量連年增長(zhǎng)，2017年增速高達(dá)12.6%，創(chuàng)下近年的最高值，但2018年出現(xiàn)大規(guī)模下滑，企業(yè)數(shù)量減少6.35%。由于工程設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)門(mén)檻較低，前期的成本投入不高，我國(guó)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量快速增長(zhǎng)，盡管2018年減至23183萬(wàn)家，但四年CAGR仍有4.74%。

全國(guó)工程勘察設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量變化

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    橫向來(lái)看，工程設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量占比已近九成。2014年，工程設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量占全行業(yè)的72.2%，2017年這一比例已增至88.9%，預(yù)計(jì)未來(lái)增長(zhǎng)空間有限，但考慮行業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張的因素，整體規(guī)模仍會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。另外，工程設(shè)計(jì)與施工一體化企業(yè)由于缺乏相關(guān)資質(zhì)，且規(guī)模相對(duì)較小，占比持續(xù)降低，2018年已降至2.2%。

2014年我國(guó)工程勘察設(shè)計(jì)企業(yè)分布情況

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2018年我國(guó)工程勘察設(shè)計(jì)企業(yè)分布情況

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    行業(yè)集中度較低，大型企業(yè)有望搶占市場(chǎng)份額。整體來(lái)看，我國(guó)勘察設(shè)計(jì)行業(yè)的集中度仍處在一個(gè)較低的水平，盡管2015年存在小幅增長(zhǎng)，但之后的兩年均未出現(xiàn)過(guò)明顯提升，行業(yè)集中度趨于穩(wěn)定。2017年，CR4企業(yè)的市占率僅有8.22%，CR60市占率也不超過(guò)33%，行業(yè)集中度存在提升空間。

2014-2017年我國(guó)工程勘察設(shè)計(jì)行業(yè)集中度

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    三、從宏觀角度再論行業(yè)成長(zhǎng)邏輯

    1.對(duì)標(biāo)國(guó)際，我國(guó)城鎮(zhèn)化率仍存上升空間

    2018年，我國(guó)城鎮(zhèn)化率為59.15%，而美國(guó)、英國(guó)、韓國(guó)城市化率均在80%以上，日本甚至高達(dá)91.62%。對(duì)標(biāo)國(guó)際，我國(guó)當(dāng)前城市化率仍處較低水平，僅相當(dāng)于1956年的日本，及1981年的韓國(guó)，低于1950年的美國(guó)和英國(guó)。以改革開(kāi)放至今的城鎮(zhèn)化速度計(jì)算（年均增長(zhǎng)1.03個(gè)百分點(diǎn)），我國(guó)達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家80%以上的城鎮(zhèn)化水平仍需很長(zhǎng)時(shí)間。

中、美、日、韓、英城鎮(zhèn)化率發(fā)展過(guò)程（%）

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    2.專項(xiàng)債新政利好基建，設(shè)計(jì)行業(yè)率先受利

    基建利好政策陸續(xù)出臺(tái)，補(bǔ)短板力度增強(qiáng)。2018年7月底，國(guó)務(wù)院提出基建補(bǔ)短板，加快1.35萬(wàn)億地方債發(fā)行和使用進(jìn)度，項(xiàng)目融資得以改善；9-10月，中共中央、國(guó)務(wù)院先后印發(fā)《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018-2022年）》、《關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見(jiàn)》等文件，強(qiáng)調(diào)支持鄉(xiāng)村振興、一帶一路、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等重大項(xiàng)目，基建復(fù)蘇信號(hào)逐漸明確。

    3.工程咨詢費(fèi)率低于發(fā)達(dá)國(guó)家，設(shè)計(jì)收入有望超6000億

    中國(guó)工程咨詢費(fèi)率不足3%，遠(yuǎn)低于美、英、德等發(fā)達(dá)國(guó)家。2014-2018年，我國(guó)工程咨詢費(fèi)用各占基礎(chǔ)建設(shè)投資額的4.81%、2.56%、2.38%、2.64%、2.99%，除2014年占比略高以外，近四年比重均低于3%，而德、英、美等發(fā)達(dá)國(guó)家工程咨詢費(fèi)率各在7.5%-14%、8.85%-13.25%、6%-15%之間。隨著勘察設(shè)計(jì)服務(wù)定價(jià)的市場(chǎng)化程度不斷加深，未來(lái)工程咨詢費(fèi)率存在提升可能。我們以2015-2018年基礎(chǔ)建設(shè)投資額的復(fù)合增長(zhǎng)率10.31%計(jì)算，預(yù)計(jì)2021年基建投資將達(dá)23.65萬(wàn)億，若工程咨詢費(fèi)率可升至3.2%左右，則全國(guó)工程勘察企業(yè)的工程咨詢收入可達(dá)7567.2億元。

德、英、美、中工程咨詢費(fèi)率

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2014-2018年我國(guó)工程咨詢費(fèi)及基建投資

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