2019年我國5G商業(yè)牌照正式發(fā)放，5G進展超預(yù)期，預(yù)計相應(yīng)投資高峰的周期將長于4G時期[圖]

    5G牌照發(fā)放超預(yù)期，我國正式邁入5G商用元年。6月6日，工信部正式向中國移動、中國聯(lián)通、中國電信和中國廣電四家發(fā)放5G商用牌照，本次牌照發(fā)放超出市場預(yù)期。本次發(fā)牌展現(xiàn)出我國推進5G商用的決心和信心，標志我國正式邁入5G時代。

    我國3G牌照正式發(fā)放于2009年1月；4G牌照分兩次發(fā)放，2013年12月發(fā)放TD-LTE牌照，2015年2月發(fā)放FDD-LTE牌照。不管是同時發(fā)放還是分次發(fā)放，運營商的資本開支投入與牌照正式發(fā)放息息相關(guān)。對比牌照發(fā)放前后運營商CAPEX支出：3G牌照發(fā)放后，三大運營商2009年合計CAPEX相比2018年增加了247億元；4GTD-LTE牌照發(fā)放后，2014年CAPEX支出比2013年增加385億元；4GFDD-LTE牌照發(fā)放后，2015年增加617億元。5G牌照發(fā)放時間處在年中時點，運營商資本開支計劃已定，2019年資本開支計劃合計為3031億元，2018年支出增加僅僅162億元。在5G牌照發(fā)放加速的背景下，運營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進度和規(guī)模有望提升和擴大。

2008-2019年運營商合計資本開支（億元）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

發(fā)牌前后運營商資本開支差值（億元）

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    截止2019年3月份，我國5G專利數(shù)量約占34%的比例，全球第一，并且與4G時期的22%相比有了大幅提升，展現(xiàn)出我國在5G從研發(fā)到技術(shù)專利的領(lǐng)先優(yōu)勢。我國作為5G商用領(lǐng)先國家，產(chǎn)業(yè)建設(shè)需要自身不斷摸索和驗證，預(yù)計相應(yīng)投資高峰的周期將長于4G時期（4G投資高峰為2014年和2015年）。

不同國家4G及5G標準必要專利申請占比

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    4G和5G建設(shè)并不割裂，網(wǎng)絡(luò)擴容支撐4G需求延續(xù)，5G需要全覆蓋的4G網(wǎng)絡(luò)作為打底網(wǎng)絡(luò)。5G網(wǎng)絡(luò)要實現(xiàn)全面覆蓋和可持續(xù)服務(wù)，需要4G網(wǎng)絡(luò)作為其底層承載網(wǎng)絡(luò)，主要原因包括兩個：

    1.承載方面。5G承載連續(xù)的語音尚需時日，必須回落到2/3/4G上，而網(wǎng)絡(luò)維護成本、網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜性、頻率資源有限，導致中長期用4G承載語音最為合理的。

    2.傳輸方面。4/5G不但在區(qū)域上具有互補性（5G主要覆蓋城市核心區(qū)，4G主要覆蓋邊遠地區(qū)），而且更長遠的是，4G有可能在數(shù)年內(nèi)承載數(shù)據(jù)的上行。

    流量增長驅(qū)動4G網(wǎng)絡(luò)擴容需求。從數(shù)據(jù)來看，中國聯(lián)通今年1月啟動L900及L1800基站41.6萬站無線網(wǎng)絡(luò)整合項目集采，旨在推進2/3G減頻退網(wǎng)，為4G增加可用頻譜資源，推進L900網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，解決4G深度和廣度覆蓋，并提升4G網(wǎng)絡(luò)容量。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年聯(lián)網(wǎng)接入月戶均流量（DOU）達4.42GB/月/戶，是上年的2.6倍；12月當月DOU高達6.25GB/月/戶。在流量指數(shù)型增長，5G網(wǎng)絡(luò)作為流量承載的主力軍還為時尚早的背景下，4G網(wǎng)絡(luò)投資擴容勢在必行。

2018年移動互聯(lián)網(wǎng)接入當月流量及當月DOU情況

數(shù)據(jù)來源：公共資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國5G行業(yè)市場深度評估及市場前景預(yù)測報告》