摘要：合成纖維具有耐磨、抗皺、易于清洗等優(yōu)點，被廣泛應(yīng)用于服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用紡織品等領(lǐng)域，隨著下游市場的發(fā)展，對合成纖維需求持續(xù)增長，近年來中國合成纖維企業(yè)紛紛擴大產(chǎn)能以滿足日益增長的市場需求，2023年中國合成纖維產(chǎn)量達6484.8萬噸，同比增長5.36%。

一、定義及分類

合成纖維是以石油、天然氣、煤及農(nóng)副產(chǎn)品等為原料，經(jīng)一系列的化學(xué)反應(yīng)，制成合成高分子化合物，再經(jīng)加工而制得的纖維。根據(jù)國家統(tǒng)計局頒布的《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），合成纖維行業(yè)屬于第28大類“C28化學(xué)纖維制造業(yè)”項下的子行業(yè)“C282 合成纖維制造”。合成纖維可以分為錦綸纖維、滌綸纖維、腈綸纖維、維綸纖維、丙綸纖維、氨綸纖維和其他合成纖維。

二、商業(yè)模式

1、采購模式

合成纖維生產(chǎn)企業(yè)結(jié)合生產(chǎn)計劃與實際需求確定采購原材料的類別及數(shù)量，設(shè)立供應(yīng)部負責供應(yīng)商的選擇、采購談判、采購計劃的制定和實施等，建立了一套涵蓋供應(yīng)商管理、采購計劃管理、采購方式與價格管理、采購合同與訂單管理、采購驗收管理、退換貨管理、采購入賬管理及采購付款管理的內(nèi)部制度體系，規(guī)范物料請購、審核、采購標準化和規(guī)范化，確保生產(chǎn)經(jīng)營順利進行。

2、生產(chǎn)模式

由于產(chǎn)品類別豐富，下游客戶需求靈活多樣，為了快速響應(yīng)客戶需求，合成纖維生產(chǎn)企業(yè)采取以訂單化生產(chǎn)為主，并根據(jù)客戶的歷史使用量配備適當庫存的生產(chǎn)模式。企業(yè)生產(chǎn)部門根據(jù)銷售訂單，制定生產(chǎn)計劃，并下發(fā)配料單，交由車間進行排產(chǎn)。企業(yè)制定了生產(chǎn)管理制度對生產(chǎn)過程進行嚴格管控，設(shè)置固定時間對生產(chǎn)線上的產(chǎn)品取樣，檢測顏色等性能，及時對投料比例和設(shè)備參數(shù)進行動態(tài)調(diào)整，實現(xiàn)安全生產(chǎn)和成本控制。

3、銷售模式

合成纖維生產(chǎn)企業(yè)采取直銷的業(yè)務(wù)模式，下游主要為生產(chǎn)型客戶、部分貿(mào)易型客戶。企業(yè)客戶涉及服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用紡織品等領(lǐng)域，因不同客戶對產(chǎn)品的顏色、功能性有差異化需求，并且同一客戶的需求也根據(jù)終端產(chǎn)品的不同而存在變化，合成纖維生產(chǎn)企業(yè)與客戶深度融合，協(xié)同客戶針對產(chǎn)品、功能進行開發(fā)，實行產(chǎn)品和服務(wù)的定制化。

三、行業(yè)政策

1、行業(yè)管理體制

中國對合成纖維行業(yè)的監(jiān)管，主要采用市場調(diào)節(jié)、政府宏觀調(diào)控及行業(yè)自律相結(jié)合的方式進行管理。相關(guān)的管理部門包括國家發(fā)改委、工信部和中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會，對再生合成纖維的管理部門還包括中國再生資源回收利用協(xié)會。

中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會的主要職責包括：制定行規(guī)行約，建立行業(yè)自律機制，維護行業(yè)整體利益；受政府委托提出行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和技術(shù)經(jīng)濟政策，制定和修訂行業(yè)標準，推進行業(yè)標準貫徹實施，進行技術(shù)成果鑒定和推廣工作；研究國內(nèi)外化纖行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢；組織開展技術(shù)經(jīng)濟和市場信息交流，咨詢及發(fā)布。

中國再生資源回收利用協(xié)會的主要職責包括：向政府部門提出制定再生資源回收利用政策和法規(guī)等方面的建議，組織制定、修訂再生資源回收利用行業(yè)的協(xié)會標準，制定行業(yè)標準、承擔重大科研課題、開展重大工程和經(jīng)濟技術(shù)政策的前期調(diào)研論證；受政府有關(guān)部門委托，開展行業(yè)準入資格審查及各種研發(fā)、生產(chǎn)技術(shù)的咨詢活動等。

2、行業(yè)相關(guān)政策

近年來，為了促進合成纖維行業(yè)發(fā)展，國務(wù)院及相關(guān)部委、行業(yè)協(xié)會陸續(xù)頒布了一系列政策，推動合成纖維行業(yè)往綠色、高質(zhì)量方向發(fā)展，2022年4月，工信部、國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于化纖工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，指出：優(yōu)化區(qū)域布局，加強國際合作，推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，依法依規(guī)淘汰落后產(chǎn)能和兼并重組，培育龍頭企業(yè)，堅持節(jié)能降碳優(yōu)先，開展綠色工廠、綠色產(chǎn)品、綠色供應(yīng)鏈建設(shè)，加強廢舊資源綜合利用，擴大綠色纖維生產(chǎn)，構(gòu)建清潔、低碳、循環(huán)的綠色制造體系。2023年12月，工信部等八部門發(fā)布《關(guān)于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，指出：到2027年，傳統(tǒng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化、融合化發(fā)展水平明顯提升，有效支撐制造業(yè)比重保持基本穩(wěn)定，在全球產(chǎn)業(yè)分工中的地位和競爭力進一步鞏固增強。

四、發(fā)展歷程

中國合成纖維行業(yè)的發(fā)展歷程可以追溯到20世紀中葉，在新中國成立后的早期，合成纖維行業(yè)開始蓬勃發(fā)展，20世紀70年代至80年代，中國合成纖維行業(yè)進入了大規(guī)模擴張的時期，隨著經(jīng)濟改革的深入和對外開放政策的實施，中國合成纖維行業(yè)逐漸走向國際市場，21世紀初，中國合成纖維行業(yè)經(jīng)歷了技術(shù)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)開始注重產(chǎn)品品質(zhì)和環(huán)保，逐漸向高附加值產(chǎn)品方向發(fā)展，近年來，中國合成纖維行業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級方面取得顯著進展，中國已經(jīng)成為全球最大的合成纖維生產(chǎn)和消費市場之一，對國內(nèi)外市場都有著重要的影響，此外，對綠色環(huán)保的關(guān)注也推動了合成纖維行業(yè)往可持續(xù)發(fā)展方向轉(zhuǎn)變。

五、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

隨著市場應(yīng)用領(lǐng)域深化和下游客戶要求提升，對合成纖維產(chǎn)品提出更高的要求，合成纖維企業(yè)需要持續(xù)開展新產(chǎn)品研發(fā)、配方完善、工藝優(yōu)化、設(shè)備改善等工作，提升技術(shù)水平，技術(shù)水平的提升需經(jīng)過長時間的沉淀，因此，行業(yè)的新進入者面臨較高的技術(shù)壁壘。

2、人才壁壘

合成纖維的研究和生產(chǎn)涉及物理、化學(xué)、機械設(shè)備等多學(xué)科知識和技能，對人才儲備的要求較高。在研發(fā)和工藝改進過程中，一方面，企業(yè)必須具備技術(shù)能力較強的研發(fā)人員才能開發(fā)新配方和新產(chǎn)品；另一方面，員工需要對原料性質(zhì)有深入的理解，否則難以開展后續(xù)工藝改進工作。在生產(chǎn)過程中，需要熟練的技術(shù)操作人員對設(shè)備進行精確調(diào)整和操作，才能保證工藝的穩(wěn)定性，生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品。

3、客戶壁壘

合成纖維往往是下游產(chǎn)品的主要原材料，合成纖維企業(yè)與下游客戶保持密切的合作關(guān)系。因合成纖維的質(zhì)量穩(wěn)定性將顯著影響下游客戶的產(chǎn)品，尤其是汽車產(chǎn)業(yè)鏈客戶，通過嚴格篩選選定供應(yīng)商后，基于行業(yè)慣例不輕易調(diào)整。功能性、差異化的合成纖維產(chǎn)品均需根據(jù)下游客戶需求開展研發(fā)，為保證合成纖維與下游產(chǎn)品相匹配，部分下游客戶需要與合成纖維制造企業(yè)共同開發(fā)。合成纖維企業(yè)的口碑及客戶粘性為其持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。因此，行業(yè)新進入者將面臨獲取客戶的壁壘。

4、資質(zhì)壁壘

部分合成纖維下游企業(yè)對于材料供應(yīng)商有嚴格的資質(zhì)要求，對于合成纖維企業(yè)管理能力、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)環(huán)境、制造工藝等方面均制定了嚴格的標準。因此，行業(yè)新進入者較難在短時間內(nèi)取得相應(yīng)專業(yè)資質(zhì)認證。

5、規(guī)模壁壘

根據(jù)合成纖維企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)，材料成本及設(shè)備投入為主要成本，行業(yè)內(nèi)的競爭核心為生產(chǎn)規(guī)模形成的原材料成本優(yōu)勢和設(shè)備使用效率優(yōu)勢、生產(chǎn)管理能力形成的產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢。為了調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進行業(yè)的健康有序發(fā)展，國家發(fā)改委修訂發(fā)布了《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》，對合成纖維行業(yè)企業(yè)的新增產(chǎn)能投資規(guī)模作出限定，并對落后產(chǎn)能進行淘汰?；谛袠I(yè)競爭核心以及投資規(guī)模的產(chǎn)業(yè)政策限制，新進入者須具備較強的資源以支撐大規(guī)模的投資和生產(chǎn)，這對于實力較弱、經(jīng)營能力有限的企業(yè)而言構(gòu)成了規(guī)模壁壘。

6、資金壁壘

合成纖維行業(yè)對企業(yè)資金規(guī)模有較高的要求。首先，建設(shè)合成纖維生產(chǎn)基地需要購置較大面積的土地、購買專業(yè)生產(chǎn)機械設(shè)備和建設(shè)專門產(chǎn)品生產(chǎn)線，前期投入資金需求較大。其次，隨著用戶對產(chǎn)品品質(zhì)及性能要求的提升，合成纖維制造企業(yè)必須在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)投入資金，以針對客戶需求變化開展研發(fā)，并且須針對下游行業(yè)需求發(fā)展趨勢提前布局研發(fā)。因此，新進入合成纖維行業(yè)的企業(yè)必須具備較強的資金實力，從而構(gòu)成了進入行業(yè)的資金壁壘。

六、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

合成纖維行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料環(huán)節(jié)，主要包括對二甲苯、乙二醇、丙烯腈、聚丙烯、已內(nèi)酰胺等，作為重要的工業(yè)材料，合成纖維被廣泛應(yīng)用于服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用紡織品等多個領(lǐng)域，伴隨著下游行業(yè)的發(fā)展，合成纖維行業(yè)將獲得良好的市場機遇。合成纖維行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

合成纖維行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

對二甲苯

浙江石油化工有限公司

恒力集團有限公司

寧波中金石化有限公司

福建福海創(chuàng)石油化工有限公司

中國石化上海石油化工股份有限公司

中國石化揚子石油化工有限公司

乙二醇

中國石化上海石油化工股份有限公司

中國石化揚子石油化工有限公司

中國石化集團北京燕山石油化工有限公司

中沙（天津）石化有限公司

天津精華石化有限公司

丙烯腈

上海賽科石油化工有限責任公司

江蘇斯爾邦石化有限公司

中國石化上海石油化工股份有限公司

撫順石化北天化工有限公司

山東海力化工股份有限公司

中國石油天然氣股份有限公司大慶石化分公司

聚丙烯

東華能源股份有限公司

中國中煤能源股份有限公司

寧夏寶豐能源集團股份有限公司

浙江石油化工有限公司

上游

桐昆集團股份有限公司

恒逸石化股份有限公司

新鳳鳴集團股份有限公司

恒力石化股份有限公司

中游

服裝

家紡

產(chǎn)業(yè)用紡織品

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）桐昆集團股份有限公司

桐昆集團股份有限公司主要從事各類民用滌綸長絲的生產(chǎn)、銷售，以及滌綸長絲主要原料之一的PTA（精對苯二甲酸）的生產(chǎn)。主要產(chǎn)品為各類民用滌綸長絲，包括滌綸POY、滌綸FDY、滌綸DTY、滌綸復(fù)合絲、ITY、中強絲六大系列一千多個品種，覆蓋了滌綸長絲產(chǎn)品的全系列，在行業(yè)中有“滌綸長絲企業(yè)中的沃爾瑪”之稱。截止2022年末，公司已具備800萬噸原油加工權(quán)益量、720萬噸PTA、910萬噸聚合、960萬噸滌綸長絲年生產(chǎn)加工能力。從營收情況來看，2023年1-9月桐昆股份營業(yè)總收入已完成617.4億元，毛利潤37.71億元，毛利率為6.11%。

（2）恒逸石化股份有限公司

恒逸石化致力于發(fā)展成為國內(nèi)領(lǐng)先、國際一流的煉油-化工-化纖民營跨國產(chǎn)業(yè)集團，公司打通從煉油到化纖全產(chǎn)業(yè)鏈的“最后一公里”，實現(xiàn)上游、中游、下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化的柱狀型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在國內(nèi)同行中打造獨有的“滌綸+錦綸”雙“綸”驅(qū)動模式，形成以石化產(chǎn)業(yè)鏈為核心業(yè)務(wù)，以供應(yīng)鏈服務(wù)業(yè)務(wù)為成長業(yè)務(wù)，以差別化纖維產(chǎn)品、工業(yè)智能技術(shù)應(yīng)用為新興業(yè)務(wù)的“石化+”多層次立體產(chǎn)業(yè)布局。從營收情況來看，2023年1-9月恒逸石化營業(yè)總收入已完成1015億元，毛利潤39.43億元，毛利率為3.88%。

七、行業(yè)現(xiàn)狀

合成纖維具有耐磨、抗皺、易于清洗等優(yōu)點，被廣泛應(yīng)用于服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用紡織品等領(lǐng)域，隨著下游市場的發(fā)展，對合成纖維需求持續(xù)增長，近年來中國合成纖維企業(yè)紛紛擴大產(chǎn)能以滿足日益增長的市場需求，2023年中國合成纖維產(chǎn)量達6484.8萬噸，同比增長5.36%。

八、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）產(chǎn)業(yè)政策支持

《紡織行業(yè)“十四五”發(fā)展綱要》、紡織行業(yè)“十四五”《科技、時尚、綠色發(fā)展指導(dǎo)意見》、《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》、《關(guān)于加快推進廢舊紡織品循環(huán)利用的實施意見》、《關(guān)于化纖工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《紡織工業(yè)提質(zhì)升級實施方案（2023—2025年）》、《關(guān)于加快傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》產(chǎn)業(yè)政策均鼓勵合成纖維行業(yè)采用先進適用技術(shù)提升傳統(tǒng)工藝、裝備及生產(chǎn)控制水平，大力發(fā)展高性能纖維、差別化纖維，促使中國合成纖維行業(yè)綜合競爭實力達到國際領(lǐng)先水平，推動行業(yè)往高質(zhì)量、綠色方向發(fā)展。

（2）產(chǎn)業(yè)集中度提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善

中國已成為合成纖維生產(chǎn)大國，國內(nèi)合成纖維生產(chǎn)企業(yè)群也正向浙江、江蘇、福建等地區(qū)集中，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的加強，又極大促進了技術(shù)進步，近年來，中國高新技術(shù)纖維產(chǎn)業(yè)化已取得突破性進展，自主研發(fā)的品種日趨齊全，耐強腐蝕、耐高溫、阻燃和高強高模這四類代表性品種已實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。產(chǎn)業(yè)集中度的提升和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善有利于提升國內(nèi)合成纖維行業(yè)的競爭力。

（3）市場空間廣闊

合成纖維在服裝、家紡、產(chǎn)業(yè)用紡織品等行業(yè)廣泛應(yīng)用，隨著中國人口的增長和居民消費水平的提高，為服裝、家紡行業(yè)帶來了巨大的發(fā)展空間，而產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)作為合成纖維行業(yè)的下游，與汽車、農(nóng)業(yè)、衛(wèi)生、交通、航空、建材和生物醫(yī)藥等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，中國經(jīng)濟的不斷發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的加速升級為產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。隨著服裝、家紡和產(chǎn)業(yè)用紡織品等行業(yè)的快速發(fā)展，為合成纖維行業(yè)帶來廣闊的增長空間。

2、不利因素

（1）主要原材料市場的波動性較大

合成纖維的主要原材料PTA和MEG等占合成纖維生產(chǎn)成本的比重非常大，而PTA和MEG均為石油制品，受石油價格的影響，近年來PTA和MEG的市場價格出現(xiàn)較大幅度波動，原材料價格的大幅波動對合成纖維行業(yè)的影響較大。

（2）企業(yè)研發(fā)水平不高

中國合成纖維生產(chǎn)企業(yè)的研發(fā)水平不高，用于研發(fā)的經(jīng)費占銷售收入的比例遠低于發(fā)達國家的平均水平。中國合成纖維多數(shù)產(chǎn)品以走量為主，差別化品種的技術(shù)含量偏低，真正意義上的高附加值、高技術(shù)含量的合成纖維品種產(chǎn)量偏少，功能性差別化產(chǎn)品比重仍然較低，產(chǎn)業(yè)用、裝飾用紡織品占比較小。

（3）勞動力成本的上升將導(dǎo)致本行業(yè)用工成本上升

隨著中國合成纖維工業(yè)的快速發(fā)展，對于相關(guān)專業(yè)技術(shù)人才的需求急劇增加。而隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，富余勞動力數(shù)量不斷下降，企業(yè)對于勞動力的需求卻持續(xù)上升，勞動力供給的減少直接導(dǎo)致企業(yè)需要為工人支付更高的工資，提供更優(yōu)厚的教育、培訓(xùn)、福利等保障體系，使企業(yè)的經(jīng)營成本提高。近年來的用工荒、漲薪潮也在一定程度上表明，未來勞動力成本將會持續(xù)上升，并進一步表現(xiàn)為產(chǎn)品出廠價格的提高，對合成纖維生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展造成不利影響。

（4）行業(yè)存在一定程度的無序競爭

合成纖維行業(yè)的市場競爭程度較高，行業(yè)內(nèi)存在較多的小型企業(yè)，其投資力度較小、經(jīng)營規(guī)范程度較低，致使生產(chǎn)設(shè)備落后、科研投入不足、技術(shù)水平低、產(chǎn)品低端且同質(zhì)化嚴重。同時，行業(yè)存在以低價傾銷的方式搶占市場份額的情形，部分售價無法覆蓋其成本，不利于合成纖維行業(yè)保持合理的盈利空間以支持產(chǎn)品升級和技術(shù)進步。

九、競爭格局

中國合成纖維行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多，且以中小型企業(yè)為主，行業(yè)集中度較低，市場競爭十分激烈，目前，中國合成纖維行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)主要包括桐昆集團股份有限公司、恒逸石化股份有限公司、新鳳鳴集團股份有限公司、恒力石化股份有限公司、江蘇東方盛虹股份有限公司、榮盛石化股份有限公司等，頭部企業(yè)借助資本市場的力量做大做強，未來市場占有率有望進一步提升。從營收情況來看，2022年桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴、恒力股份、東方盛虹和榮盛石化營業(yè)總收入均保持增長趨勢，其中，榮盛石化增幅尤為明顯，2022年榮盛石化營業(yè)總收入達2891億元，同比增長57.89%，且明顯高于桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴、恒力股份和東方盛虹，2023年1-9月榮盛石化營業(yè)總收入已完成2390億元。

十、發(fā)展趨勢

中國合成纖維行業(yè)已經(jīng)成為全球最大的生產(chǎn)和消費市場之一，隨著科技的不斷發(fā)展，合成纖維行業(yè)將面臨更多的技術(shù)創(chuàng)新機遇，包括新型纖維材料的研發(fā)和應(yīng)用，通過產(chǎn)業(yè)升級，中國合成纖維行業(yè)有望在高附加值產(chǎn)品領(lǐng)域取得更多競爭優(yōu)勢。此外，環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展將成為未來合成纖維行業(yè)的主要發(fā)展方向，企業(yè)將更加關(guān)注降低生產(chǎn)過程的環(huán)境影響，尋求使用可再生資源、降低碳足跡的新技術(shù)和新材料。