中國棉紡行業(yè)經營現狀及發(fā)展前景：棉紡企業(yè)的毛利率呈下降趨勢，銷售回款存在壓力，未來前景看好[圖]

    一、棉紡行業(yè)經營現狀分析

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國棉紡織行業(yè)市場前景規(guī)劃及投資規(guī)模預測報告》顯示：棉紡行業(yè)在2019年實現營收459.2億元，同比增長3.0%，2020年一季度實現營收85.2億元，同比下降21.5%，2019年實現凈利潤20.0億元，同比下降26.5%，2020年一季度實現營收2.8億元，同比下降53.0%。

    棉紡行業(yè)增速由2018年高增長切換至2019年低速增長，同時凈利潤增速低于營收增速主要是因為：（1）2019年棉花價格持續(xù)下行，龍頭企業(yè)有一定量棉花庫存，因此當棉花價格走弱時庫存成本較高，產品價格跟著棉花價格下降帶動了企業(yè)毛利率的下降；（2）國內企業(yè)受中美貿易戰(zhàn)影響，下游客戶下單減少，部分訂單往海外轉移影響了需求。2020年一季度主要由于疫情影響，2月春節(jié)節(jié)后生產停滯，3月下旬開始海外疫情爆發(fā)，部分企業(yè)遭遇海外客戶砍單。

2015-2020年一季度棉紡行業(yè)收入情況（億元）

數據來源：公開資料整理

2015-2020年一季度棉紡行業(yè)凈利潤（扣非后歸母，億元）

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    從整體看，棉紡企業(yè)的毛利率呈下降趨勢。2018/2019/2020年一季度的毛利率分別為18.3%、17.1%、16.0%。2019年企業(yè)降成本力度加強，行業(yè)銷售費用率為2.3%，下降了0.1個百分點。但是行業(yè)管理費用率有所上升

2015-2020年一季度棉紡行業(yè)毛利率情況

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2015-2020年一季度棉紡行業(yè)銷售、管理費用率

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    棉紡行業(yè)2019年存貨周轉率分別為2.2，與2018年基本持平，2020年一季度存貨周轉率為2.0，應收賬款周轉率分別為12.0和10.5，相對于2018年出現一定程度下降，反映終端需求不佳，銷售回款存在壓力。

2015-2020年一季度棉紡行業(yè)存貨周轉率（次）

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2015-2020年一季度棉紡行業(yè)應收賬款周轉率（次）

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    二、棉紡織行業(yè)發(fā)展前景

    棉紡行業(yè)作為一個傳統(tǒng)的加工行業(yè)，在經濟危機過后全球經濟緩慢復蘇的狀況下，仍呈現了快速發(fā)展的局面，雖然行業(yè)利潤可能會表現平平，但在自身的發(fā)展的步伐上依然呈現新、快這樣的特點，在衣食住行四大生存領域中占據重要一席，其發(fā)展仍生機勃勃。

    棉紡織產品結構仍不合理。以衣著用、裝飾用和產業(yè)用三大消費用途比例來分析，我國紡織產業(yè)三者之間的比例約為63:20:17，西歐是46:35:19，美國是41:37:22，日本式29:29:42。顯然，我國高附加值的產業(yè)棉紡織品的發(fā)展嚴重滯后于發(fā)達國家，其市場還遠沒有得到開發(fā)。

    由于進口棉紗和紡織品成長較快，而成衣出口成長趨緩，中國大陸“被壓抑”的棉花消費量前景看好。

    1、國內紡織服裝消費持續(xù)升溫，行業(yè)增長的驅動因素由出口拉動向國內消費轉變我國紡織需求增加呈現“內銷增長、外銷拉動”內外銷并舉的市場特征。我國紡織品外銷每年大幅增長的同時，國內銷售比例也在不斷提高。我國擁有13億人口的巨大內需市場，內需將是我國紡織工業(yè)發(fā)展的主要動力。

    2、技術進步和工藝創(chuàng)新成為促進產業(yè)升級和提升產品檔次的主要動力。紡織行業(yè)將著力增強自主創(chuàng)新能力，轉變經濟增長方式，提高經濟運行的質量和效益，加快紡織先進生產力建設。主要包括“三大創(chuàng)新”：科技創(chuàng)新、經營管理創(chuàng)新、產業(yè)鏈整合創(chuàng)新。

    紡織行業(yè)將逐步適應國際消費趨勢的主流，由生產低檔次產品向高品質、高檔次及高附加值的產品轉變，逐步完善上下游產業(yè)鏈，向價值鏈高端邁進。