2020年全球大豆產(chǎn)量及主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量、供需平衡、價(jià)格走勢(shì)及市場(chǎng)展望[圖]

    一、全球大豆產(chǎn)量分析：大豆主產(chǎn)國(guó)-美國(guó)、巴西、阿根廷、中，美、巴大豆產(chǎn)量占全球66%，中國(guó)大豆進(jìn)口量占全球57%

    大豆作為世界農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易中最重要的油脂產(chǎn)品之一，是食用油和植物蛋白的主要來(lái)源，也是禽畜養(yǎng)殖業(yè)的主要飼料

    大豆屬一年生豆科草本植物，原產(chǎn)于中國(guó)，大約在19世紀(jì)后期傳出海外，20世紀(jì)30年代，大豆栽培已遍及世界各地。大豆是重要的糧油兼用農(nóng)作物，作為食品，大豆是一種優(yōu)質(zhì)高含量的植物蛋白資源，其脂肪、蛋白質(zhì)、碳水化合物、粗纖維組成比例接近肉類食物，大豆又是一種重要的油料作物，是世界上最主要的植物油和蛋白粕提供者。

    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)大豆行業(yè)市場(chǎng)深度評(píng)估及投資盈利預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：18/19年全球大豆播種面積1.26億公頃，全球大豆總產(chǎn)量3.59億噸，產(chǎn)量前5位分別是美國(guó)、巴西、阿根廷、中國(guó)、印度，占比分別為33.6%、32.6%、15.4%、4.5%和3.0%。其中，美國(guó)大豆生產(chǎn)主要集中在以伊利諾伊州為中心的種植帶，大部分處于美國(guó)中西部地區(qū)；巴西的大豆主要產(chǎn)區(qū)為馬托格羅索州、帕拉納州、納里奧格蘭德州，這三大州的大豆總產(chǎn)量占巴西全國(guó)產(chǎn)量的70%以上。

    18/19年全球大豆總消費(fèi)量3.43億噸，主要消費(fèi)國(guó)分別是中國(guó)、美國(guó)、阿根廷、巴西，占比依次為29.7%、17.7%、13.8%和13.1%。18/19年全球大豆出口量1.48億噸，主要出口國(guó)分別是巴西、美國(guó)、阿根廷，占比依次為50.3%、40.8%和6.1%，巴西和美國(guó)出口量占全球總出口量逾90%；18/19年全球大豆進(jìn)口量1.45億噸，主要進(jìn)口國(guó)分別是中國(guó)、歐盟、阿根廷、墨西哥，占比依次為56.8%、10.3%、4.4%和4.1%，中國(guó)進(jìn)口量占全球過(guò)半進(jìn)口量。

    18/19年全球大豆產(chǎn)量分國(guó)別結(jié)構(gòu)

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    18/19年全球大豆消費(fèi)量分國(guó)別結(jié)構(gòu)

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    18/19年全球大豆出口分國(guó)別結(jié)構(gòu)

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    18/19年全球大豆進(jìn)口分國(guó)別結(jié)構(gòu)

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    美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)

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    巴西大豆主產(chǎn)區(qū)

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    全球大豆以南北半球分為兩個(gè)收獲期。地處北半球的美國(guó)和中國(guó)的大豆生長(zhǎng)周期非常類似，每年5月種植，開花期為7月，結(jié)莢期為8月，收割期為9月和10月。地處南半球的巴西和阿根廷，每年11月開始種植大豆，開花期為1月，結(jié)莢期為2月，收割期為3月和4月；由于阿根廷的地理位置比巴西更南，所以其大豆生長(zhǎng)期更短，大豆生長(zhǎng)的每個(gè)階段比巴西晚2-4周。由此可見，每隔6個(gè)月，大豆就能集中。

    二、19/20年度全球大豆供需平衡分析：大豆庫(kù)消比降至29.3%

    國(guó)農(nóng)業(yè)部2020年3月供需報(bào)告預(yù)測(cè)，2019/20年度(10月至次年9月)全球大豆產(chǎn)量3.42億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量3.5億噸，期末庫(kù)存1.02億噸，庫(kù)消比29.3%，較18/19年度下降3.3個(gè)百分點(diǎn)，高于1992/1993年度至2018/2019年度均值21.3%近8個(gè)百分點(diǎn)。

    分國(guó)別看，2019/20年度美國(guó)大豆產(chǎn)量0.97億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量0.61億噸，期末庫(kù)存0.12億噸，庫(kù)消比19%，較18/19年度下降12.9個(gè)百分點(diǎn)；2019/20年度巴西大豆產(chǎn)量1.26億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量0.46億噸，期末庫(kù)存0.12億噸，庫(kù)消比71.6%，較18/19年度提升3.6個(gè)百分點(diǎn)；2019/20年度阿根廷大豆產(chǎn)量0.54億噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量0.51億噸，期末庫(kù)存0.12億噸，庫(kù)消比55%，較18/19年度下降5.9個(gè)百分點(diǎn)

    全球大豆庫(kù)消比及價(jià)格

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    2011-2020年全球大豆供需平衡表（單位：百萬(wàn)噸）

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    2011-2020年美國(guó)大豆供需平衡表（單位：百萬(wàn)噸）

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    2011-2020年巴西大豆供需平衡表（單位：百萬(wàn)噸）

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    2011-2020年阿根廷大豆供需平衡表（單位：百萬(wàn)噸）

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    三、大豆價(jià)格或見底回升，需緊密跟蹤美豆播種及美巴運(yùn)輸

    2019/20年度全球大豆產(chǎn)量有望降至3.42億噸，同比下降4.7%，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量上升至3.5億噸，同比增長(zhǎng)2.1%，庫(kù)銷比由2018/19年度32.6%下降3.3個(gè)百分點(diǎn)至19/20年度29.3%，全球大豆價(jià)格有望見底回升。由于新冠疫情全球爆發(fā)，需要緊密跟蹤5月美國(guó)大豆播種情況，以及美國(guó)、巴西大豆運(yùn)輸情況。

    四、2020年大豆市場(chǎng)展望

    展望2020年國(guó)際市場(chǎng)大豆和豆油價(jià)格走勢(shì)，全球大豆期末庫(kù)存和庫(kù)消比下降令大豆供需基本面好轉(zhuǎn)，但仍然處于供過(guò)于求的過(guò)剩格局。中美簽訂第一階段貿(mào)易協(xié)議令全球大豆貿(mào)易重回正軌，提振美豆出口競(jìng)爭(zhēng)力，美豆期價(jià)交易區(qū)間相應(yīng)上移。但上半年厄爾尼諾不活躍天氣將令天氣缺少炒作題材，加之美國(guó)大豆面積增加，南美豐產(chǎn)上市，大豆期價(jià)上半年走勢(shì)仍不樂(lè)觀，下半年美豆生長(zhǎng)進(jìn)入關(guān)鍵期，中國(guó)需求逐步復(fù)蘇，期價(jià)走勢(shì)或有轉(zhuǎn)機(jī)。

    美豆進(jìn)口壁壘消除后，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆短缺的現(xiàn)象將獲得緩解，中美貿(mào)易協(xié)議對(duì)中國(guó)進(jìn)口美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品增加額度的規(guī)定將會(huì)增加包括國(guó)產(chǎn)大豆在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的下行壓力。缺少了貿(mào)易摩擦題材，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格內(nèi)強(qiáng)外弱的異?，F(xiàn)象將難以發(fā)生，內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)將會(huì)增強(qiáng)。中國(guó)需求的恢復(fù)程度對(duì)全球大豆消費(fèi)產(chǎn)生重大影響。

    國(guó)產(chǎn)豆方面，臨儲(chǔ)大豆庫(kù)存拍賣完畢，完全市場(chǎng)化的背景下，資金對(duì)豆一品種的做多動(dòng)力較大。但隨著豬肉價(jià)格的逐步回調(diào)，食用植物蛋白需求增加幅度可能下降，市場(chǎng)或?qū)⒅鼗毓┻^(guò)于求的局面，這將限制國(guó)產(chǎn)大豆期現(xiàn)貨價(jià)格的上行空間。

    豆油方面，除了重點(diǎn)關(guān)注東南亞棕櫚油在生物柴油領(lǐng)域的消費(fèi)情況，2020年國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇情況將會(huì)影響油粕價(jià)格比走勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年油粕價(jià)格比走勢(shì)先漲后跌，上半年豆粕價(jià)格仍將偏弱，而豆油價(jià)格仍將偏強(qiáng)，下半年隨著國(guó)內(nèi)養(yǎng) 殖業(yè)的復(fù)蘇和東南亞棕櫚油供應(yīng)增加，豆油價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)回調(diào)走勢(shì)。