2019年三季度中國(guó)游戲行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模營(yíng)收、產(chǎn)品端及渠道端分析[圖]

    一、游戲行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模營(yíng)收

    2016年《網(wǎng)絡(luò)出版服務(wù)管理規(guī)定》實(shí)施，網(wǎng)絡(luò)游戲出版前，必須向所在地省、自治區(qū)、直轄市出版行政主管部門(mén)提出申請(qǐng)，經(jīng)審核同意后，報(bào)國(guó)家新聞出版廣電總局審批，審批權(quán)下放地方后國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲數(shù)量出現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，導(dǎo)致手游行業(yè)迅速成為紅海，并出現(xiàn)各種行業(yè)亂象。

    2018年4月起版號(hào)暫停發(fā)放，配合國(guó)家機(jī)構(gòu)調(diào)整，版號(hào)審批權(quán)上收至中宣部，至2018年12月才重新放開(kāi)，但2019年以來(lái)版號(hào)供給量呈現(xiàn)不穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，版號(hào)數(shù)量無(wú)法滿(mǎn)足全市場(chǎng)需求，大量中小游戲廠(chǎng)商因無(wú)法拿到版號(hào)面臨倒閉。

    2010-2019年至今國(guó)產(chǎn)網(wǎng)游版號(hào)數(shù)量

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)游戲行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)模式及投資戰(zhàn)略咨詢(xún)報(bào)告》

    2019年至今國(guó)產(chǎn)網(wǎng)游版號(hào)數(shù)量

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    截至2019上半年，手游市場(chǎng)占比游戲整體市場(chǎng)65%，為游戲行業(yè)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿Γ?019上半年手游市場(chǎng)由于版號(hào)重新放開(kāi)，增速重新恢復(fù)至19%，帶動(dòng)游戲整體市場(chǎng)增速回暖至11%。端游市場(chǎng)規(guī)模已連續(xù)5年保持在600億左右水平，頁(yè)游市場(chǎng)不斷萎縮，主機(jī)游戲及其他市場(chǎng)體量較小且穩(wěn)定。

    2015-2019H1游戲市場(chǎng)規(guī)模及增速

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    2019Q3游戲板塊在核心產(chǎn)品陸續(xù)上線(xiàn)的帶動(dòng)下，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2019Q3游戲公司營(yíng)收210.16億，創(chuàng)下單季度新高，同比增長(zhǎng)16.16%，環(huán)比增長(zhǎng)3.10%，2018Q4-2019Q3游戲公司營(yíng)收同比增速逐步提升；2019Q3游戲公司總計(jì)歸母凈利潤(rùn)42.06億，同比增長(zhǎng)20.58%，環(huán)比增長(zhǎng)2.97%，2018Q4由于多個(gè)公司產(chǎn)生商譽(yù)減值，業(yè)績(jī)同比大幅下滑，2019年改善明顯，重新回歸正增長(zhǎng)，Q1-Q3整體業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

    2018Q1-2019Q3游戲行業(yè)單季度收入持續(xù)提升

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    2019Q3游戲行業(yè)歸母凈利潤(rùn)改善顯著

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    游戲行業(yè)整體毛利率和凈利率基本穩(wěn)定，期間費(fèi)用率有所回落。2019Q3行業(yè)毛利率為61.87%，同比穩(wěn)定提升，環(huán)比保持穩(wěn)定，2018Q4凈利率大幅下降主要原因在于商譽(yù)減值，2019年回歸正常水平。2019Q3游戲板塊期間費(fèi)用40.55%，和2019Q2持平，受游戲行業(yè)轉(zhuǎn)暖影響，游戲廠(chǎng)商銷(xiāo)售費(fèi)用率環(huán)比提升顯著。

    游戲行業(yè)2019Q3毛利率和凈利率均保持穩(wěn)定

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    游戲行業(yè)公司銷(xiāo)售費(fèi)用率環(huán)比提升顯著

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    二、產(chǎn)品端：玩家需求不斷提高，聚焦高品質(zhì)細(xì)分市場(chǎng)

    當(dāng)前新上市移動(dòng)游戲平均7日留存率僅4%，平均游戲時(shí)長(zhǎng)僅為6分鐘，新游上線(xiàn)成功率較低。行業(yè)前15%頭部游戲平均單用戶(hù)付費(fèi)約50美金，較行業(yè)平均7美金高出6倍。市場(chǎng)成熟，玩家需求不斷提高，倒逼研發(fā)商提高研發(fā)成本，競(jìng)爭(zhēng)高品質(zhì)細(xì)分市場(chǎng)。

    產(chǎn)品端玩家需求

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    三、渠道端：玩家獲取成本高企，經(jīng)典游戲IP吸量

    玩家獲取成本高企，而微信擁有11.3億月活用戶(hù)，與騰訊合作的廠(chǎng)商有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。經(jīng)典端游IP轉(zhuǎn)手游，能帶來(lái)大量高轉(zhuǎn)化率核心用戶(hù)，影視IP-動(dòng)漫IP-文學(xué)IP能帶來(lái)的核心用戶(hù)依次遞減。

    渠道端獲取成本

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    主要游戲公司在2019前三季度實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，核心產(chǎn)品2019年陸續(xù)上線(xiàn)，重點(diǎn)產(chǎn)品保持穩(wěn)定，看好未來(lái)5G帶來(lái)的云游戲以及VR帶動(dòng)游戲板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和估值提升的機(jī)會(huì)。2019前三季度，重點(diǎn)游戲公司均有核心產(chǎn)品上線(xiàn)，收入和利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，延續(xù)了此前高增長(zhǎng)的趨勢(shì)，此外，重點(diǎn)公司的儲(chǔ)備產(chǎn)品豐富，重點(diǎn)產(chǎn)品流水保持穩(wěn)定，未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。5G已經(jīng)開(kāi)啟商用，三大運(yùn)營(yíng)商推出5G套餐，5G將帶動(dòng)云游戲以及VR/AR游戲的發(fā)展。

2019前三季度游戲行業(yè)重點(diǎn)公司業(yè)績(jī)回顧

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    5G云游戲，將帶領(lǐng)游戲行業(yè)突破現(xiàn)有天花板。用戶(hù)不需要額外購(gòu)買(mǎi)設(shè)備而能在手機(jī)上得到主機(jī)游戲體驗(yàn)，且不占用手機(jī)內(nèi)存，手機(jī)將不受到游戲負(fù)載限制，無(wú)限裝載游戲。游戲內(nèi)容高質(zhì)量將帶來(lái)付費(fèi)創(chuàng)新，帶來(lái)客單價(jià)提升。

    云游戲系統(tǒng)結(jié)構(gòu)

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