研判2025！中國蒽油行業(yè)產(chǎn)量、消費量及毛利潤分析：成本下行難抵合規(guī)成本攀升，需求疲軟引發(fā)惡性循環(huán)[圖]

內(nèi)容概況：中國蒽油行業(yè)作為煤化工產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵環(huán)節(jié)，近年來在環(huán)保政策趨嚴、技術迭代加速及下游需求結構調(diào)整的多重作用下，正經(jīng)歷深度轉型與結構性分化。2025年上半年，中國蒽油產(chǎn)量為155.23萬噸，同比下降1.25%；蒽油消費量為156.22萬噸，同比下降0.26%。

相關上市企業(yè)：山西焦化（600740）、永東股份（002753）、安陽鋼鐵（600569）

相關企業(yè)：信諾立興集團股份有限公司、寶山鋼鐵股份有限公司、陜西煤業(yè)化工集團神木天元化工有限公司、中國旭陽集團有限公司、山西焦化股份有限公司、浙江吉華集團股份有限公司、浙江閏土股份有限公司、江蘇揚農(nóng)化工股份有限公司、山東中農(nóng)聯(lián)合生物科技股份有限公司、中國聯(lián)塑集團控股有限公司、浙江大東南股份有限公司、中國醫(yī)藥集團有限公司、華潤醫(yī)藥控股有限公司、萬華化學集團股份有限公司、榮盛石化股份有限公司

關鍵詞：蒽油、蒽油市場規(guī)模、蒽油行業(yè)現(xiàn)狀、蒽油發(fā)展趨勢

一、行業(yè)概述

蒽油是從煤焦油中分離出來的一種重要的化工原料。煤焦油是煉焦過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品，其中含有多種復雜的有機化合物。蒽油是通過蒸餾煤焦油切取280℃~360℃的餾分，其一般為黃綠色油狀液體，室溫下有結晶析出，結晶為黃色，有藍色熒光，能溶于乙醇和乙醚，不溶于水，部分溶于熱苯、氯苯等有機溶劑，有強烈刺激性。遇高溫明火可燃，主要組成物有蒽、菲、芴、苊、咔唑等。

二、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

蒽油行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括煤焦油、有機溶劑等原材料，以及蒸餾塔、萃取設備、結晶設備、精餾設備、余熱回收設備等生產(chǎn)設備。產(chǎn)業(yè)鏈中游為蒽油生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)。產(chǎn)業(yè)鏈下游主要應用于木材防腐、燃料油、染料、農(nóng)藥、塑料、醫(yī)藥等領域。

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國蒽油行業(yè)市場競爭態(tài)勢及前景戰(zhàn)略研判報告》

三、行業(yè)現(xiàn)狀

中國蒽油行業(yè)作為煤化工產(chǎn)業(yè)鏈的關鍵環(huán)節(jié)，近年來在環(huán)保政策趨嚴、技術迭代加速及下游需求結構調(diào)整的多重作用下，正經(jīng)歷深度轉型與結構性分化。2025年上半年，中國蒽油產(chǎn)量為155.23萬噸，同比下降1.25%；蒽油消費量為156.22萬噸，同比下降0.26%。

作為蒽油的核心原料，煤焦油價格在2025年上半年呈現(xiàn)斷崖式下跌，直接傳導至蒽油生產(chǎn)成本，導致蒽油價格失去支撐。具體來看，煤焦油深加工企業(yè)開工率在2025年持續(xù)低迷，部分企業(yè)因虧損被迫減產(chǎn)，進一步加劇市場供應寬松局面。2025年6月底，中國蒽油行業(yè)價格為3455元/噸，同比下降21.89%。

2025年6月最后一周，中國蒽油行業(yè)毛利潤為-44.26元/噸，同比下降133.21%，虧損程度較去年同期顯著加劇。盡管煤焦油等原材料價格出現(xiàn)下滑，理論上為生產(chǎn)企業(yè)釋放成本空間，但環(huán)保政策趨嚴形成的合規(guī)成本逆勢上行。根據(jù)《成品油流通高質量發(fā)展意見》要求，企業(yè)需投入大量資金升級油氣回收系統(tǒng)、雙層罐防滲措施及在線監(jiān)控設備，單站改造費用可達數(shù)百萬元，直接推高單位生產(chǎn)成本。這種"原料成本下降但合規(guī)成本上升"的特殊現(xiàn)象，導致成本紅利未能轉化為利潤空間。同時，下游消費市場需求持續(xù)疲軟，帶動價格下滑，且價格下滑又未能有效刺激需求回升，反而因市場對后市預期悲觀，導致采購意愿進一步收縮。這種"價格下跌-需求萎縮-預期轉差"的惡性循環(huán)，將行業(yè)推入深度調(diào)整期。

四、重點企業(yè)經(jīng)營情況

中國蒽油行業(yè)競爭格局在環(huán)保政策趨嚴、技術迭代加速及市場需求結構調(diào)整的多重作用下，呈現(xiàn)出“龍頭企業(yè)主導、技術驅動分化”的顯著特征。山西焦化作為行業(yè)龍頭，其年煤焦油加工能力超200萬噸，蒽油產(chǎn)量位居行業(yè)前列。公司通過引進法國蒽精制技術，精蒽純度達90%以上，產(chǎn)品廣泛應用于染料、醫(yī)藥領域。

山西焦化股份有限公司是山西焦煤集團的全資子公司，位于山西洪洞經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)化工園區(qū)，是一家集煤焦化的生產(chǎn)、銷售及技術服務于一體的煤炭綜合利用企業(yè)。公司擁有30萬噸/年煤焦油加工能力，主要產(chǎn)品包括蒽油、硫酸銨、工業(yè)萘、瀝青、洗油、酚類、炭黑、甲醇、苯類等41種。公司是全國首批82戶循環(huán)經(jīng)濟試點企業(yè)和山西省重點發(fā)展的優(yōu)勢企業(yè)，主導產(chǎn)品冶金焦被評為“中華國貨精品”“山西標志性名牌產(chǎn)品”，是國內(nèi)焦化產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)之一。蒽油領域，公司通過引進法國蒽精制技術，精蒽純度提升至90%以上，產(chǎn)品廣泛應用于染料、醫(yī)藥等高端領域。2024年，山西焦化蒽油產(chǎn)品營業(yè)收入為1.45億元，同比下降30.04%；蒽油產(chǎn)品毛利率為-5.15%，同比增加4.10個百分點。

山西永東化工股份有限公司是一家基于對煤焦油資源深入研發(fā)及應用的高新技術企業(yè)，專注于高品質炭黑產(chǎn)品、煤焦油精細加工產(chǎn)品和新材料產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。公司在蒽油深加工領域具有全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，擁有“煤焦油加工+炭黑生產(chǎn)+尾氣發(fā)電+精細化工新材料”的可持續(xù)循環(huán)產(chǎn)業(yè)模式。公司通過不斷積累與創(chuàng)新，積累了豐富的研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)驗，并在蒽油深加工領域擁有“一種煤焦油蒽油脫硫脫灰及生產(chǎn)超導電炭黑方法”和“一種煤焦油精咔唑的提純方法”兩項發(fā)明專利。公司擬募資不超過3.65億元投向蒽油深加工項目，實現(xiàn)關鍵原材料自給，進一步推動公司產(chǎn)品結構優(yōu)化升級。2024年，永東股份營業(yè)收入為42.28億元，同比下降7.35%；研發(fā)投入金額為1.31億元，同比下降6.50%。

五、行業(yè)發(fā)展趨勢

1、綠色低碳轉型加速，碳減排技術成核心驅動力

2025年《焦化行業(yè)碳達峰行動方案》明確要求，所有新建焦化項目必須配套高效脫硫脫硝催化劑系統(tǒng)，推動行業(yè)碳排放強度持續(xù)下降。企業(yè)通過蒸汽動力系統(tǒng)優(yōu)化、低溫余熱高效利用及換熱網(wǎng)絡集成優(yōu)化等技術，實現(xiàn)節(jié)能降碳。例如，千萬噸級煉廠通過蒸汽動力系統(tǒng)優(yōu)化，每年可降低二氧化碳排放3萬~6萬噸；而換熱網(wǎng)絡集成優(yōu)化技術則能使常減壓裝置能耗下降1~3千克標準油/噸，減排二氧化碳2萬~5萬噸/年。此外，碳捕集與封存（CCUS）技術的商業(yè)化應用成為新增長點。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）的實施倒逼出口型企業(yè)加速低碳工藝研發(fā)，采用生物質原料替代煤焦油的第四代催化劑技術有望在2027年進入中試階段。行業(yè)龍頭如寶泰隆、永東股份已與中科院過程工程研究所合作，在催化反應機理優(yōu)化、廢催化劑再生技術等方面建立技術護城河，未來市場集中度持續(xù)提升。

2、技術升級推動高端化，新材料應用拓展新邊界

蒽油加工技術正朝高活性、高選擇性、長壽命方向突破。2025年第三代分子篩催化劑實現(xiàn)關鍵突破，催化效率較傳統(tǒng)產(chǎn)品提升40%，單噸煤焦油處理能耗降低15%，助力企業(yè)單位產(chǎn)品成本下降約1200元/噸。蒽油加氫制清潔燃料油技術商業(yè)化加速，齊魯石化工程取得的“蒽油加氫制清潔燃料油精制反應系統(tǒng)”專利，通過一級過濾器和二級過濾器的配合使用，大幅提升過濾效率，推動蒽油向高附加值產(chǎn)品轉型。在應用領域，蒽油從傳統(tǒng)炭黑原料向新能源材料深度滲透。2025年鋰電池負極材料用瀝青基碳纖維、核石墨等新興領域的應用占比大幅提升。此外，蒽油在環(huán)保型產(chǎn)品（如低硫、低毒、低揮發(fā)性蒽油）及生物質原料替代煤焦油的技術研發(fā)中潛力巨大，第四代催化劑技術有望在2027年進入中試階段。

3、市場需求結構分化，新興市場與差異化策略成突圍關鍵

傳統(tǒng)需求領域（如炭黑）因出口疲軟而萎縮，2025年1-6月炭黑企業(yè)平均開工率同比下降，蒽油采購量大幅減少。但新興領域需求逆勢增長，鋰電池負極材料、核石墨等高端應用成為新支點。國際市場上，東南亞、非洲等地區(qū)因基礎設施建設需求增加，成為中國蒽油出口的新增長點。企業(yè)需通過差異化策略應對變化：山西焦化等龍頭依托全產(chǎn)業(yè)鏈布局穩(wěn)居高端市場，而永東股份等中小企業(yè)則通過溶劑法提純技術、循環(huán)經(jīng)濟模式實現(xiàn)成本領先。未來，具備技術研發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的企業(yè)將主導行業(yè)，深耕精細化工與新能源材料領域的企業(yè)將占據(jù)先機。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（elizabethfrankierollins.com）發(fā)布的《中國蒽油行業(yè)市場競爭態(tài)勢及前景戰(zhàn)略研判報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。