摘要：鋅礦屬于有色金屬礦產，是我國節(jié)能降碳的重點關注領域。我國能耗雙控政策持續(xù)嚴格落實，鋅礦開發(fā)受限，產能擴張緩慢。國內鋅礦產能增速低于需求增速，供給失衡，鋅礦進口需求持續(xù)增多。2023年我國鋅礦砂及其精礦進口數量為471.34萬噸，同比增長14.57%。

一、定義及分類

鋅礦是指含有鋅化合物的礦石，主要用于生產鋅制品和合金等。自然界中，鋅的主要礦物類型包括閃鋅礦、纖維鋅礦、菱鋅礦、異極礦、硅鋅礦和水鋅礦。其中，閃鋅礦和纖維鋅礦的含鋅量相對較高，為67.1%。閃鋅礦分布相對較廣且浮選難度較低，是目前最重要的鋅工業(yè)原料礦物。菱鋅礦顏色有白、灰、黃、藍、綠、粉紅及褐色等多種顏色。呈半透明綠色或綠藍色的菱鋅礦除了可以提煉鋅外，還可以用于制作半寶石飾品。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

鋅礦行業(yè)的主管部門包括國家發(fā)展改革委、自然資源部、工業(yè)和信息化部、應急管理部以及生態(tài)環(huán)境部等。國家發(fā)展改革委及地方發(fā)改委負責涉及有色金屬礦山的投資核準與備案。自然資源部與地方各級自然資源部門負責監(jiān)督和管理全國的礦產資源勘查和開采，并依法對探礦權和采礦權的申請和轉讓進行管理和登記。工業(yè)和信息化部負責鋅行業(yè)企業(yè)的規(guī)范管理工作，制定行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，擬訂行業(yè)規(guī)劃和產業(yè)政策并組織實施指導行業(yè)標準和技術法規(guī)的擬訂，監(jiān)控行業(yè)的運行情況。應急管理部與地方各級應急管理部門負責鋅礦礦山企業(yè)安全生產許可證的頒發(fā)和管理，并對礦山建設項目的安全設施設計進行審查。生態(tài)環(huán)境部與地方各級生態(tài)環(huán)境部門負責礦山開采環(huán)境監(jiān)察、環(huán)境質量和污染源監(jiān)測、相關排放物標準制定等管理工作；負責監(jiān)督核查新建、改建、擴建工程項目環(huán)境保護設施與主體同時設計、同時施工、同時投產使用等事項。

鋅礦行業(yè)的全國性行業(yè)協(xié)會為中國有色金屬工業(yè)協(xié)會。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會是經國務院主管機關批準并核準登記注冊的全國性、非營利性、行業(yè)性的經濟類社會組織、是依法成立的社會團體法人。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會及各行業(yè)協(xié)會主要負責產業(yè)及市場研究、對會員企業(yè)的公共服務、行業(yè)自律管理、協(xié)助各會員企業(yè)之間的信息交流以及代表會員企業(yè)向政府部門提出產業(yè)發(fā)展建議與意見等。

2、行業(yè)相關政策

鋅礦屬于有色金屬礦產，是我國節(jié)能降碳的重點關注領域。隨著“雙碳”戰(zhàn)略的持續(xù)推進，政策鼓勵加大礦產資源勘探力度、提升自給能力的同時，積極引導礦產開采及冶煉產能綠色化轉型升級。2022年11月，工業(yè)和信息化部等發(fā)布《有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》，明確指出防范鋅冶煉產能盲目擴張，開展氨法煉鋅等前沿技術攻關和應用。技術是優(yōu)化產能、節(jié)能降碳的重要因素，2023年8月，工業(yè)和信息化部發(fā)布《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，提出加大技術改造支持力度，引導鋅礦開采及冶煉企業(yè)開展節(jié)能降碳工藝升級改造。在政策的支持下，企業(yè)將加大鋅礦開采及冶煉領域的技術攻關，促進行業(yè)提質增效綠色化發(fā)展。

三、行業(yè)壁壘

1、行政許可壁壘

我國對有色金屬礦產資源勘查和采選實行嚴格的行政許可制度。按照規(guī)定，企業(yè)進行礦產資源勘查必須取得《勘查許可證》，從事鋅礦的采選必須取得《采礦許可證》《安全生產許可證》《爆破作業(yè)單位許可證》和《排污許可證》。企業(yè)進行礦產勘探、采選等一系列的活動都必須取得相關部門的批準，并按規(guī)定交納費用。隨著環(huán)保政策的不斷趨嚴，我國礦產資源的勘探和開采審批過程也更加復雜和嚴格，提高的行業(yè)準入門檻。

2、資源壁壘

由于礦床成因類型不同，各個礦山的含鋅礦物種類、品位、礦體賦存條件差異較大，對有色金屬采選企業(yè)的生產成本造成較大影響。我國的鋅礦資源具有中小型礦床多、大型礦床少，貧礦多、富礦少的特點。獲取優(yōu)質的鉛鋅礦產資源成為潛在競爭對手進入有色金屬采選行業(yè)的重要壁壘。同時，擁有大量優(yōu)質資源儲備的企業(yè)也將在行業(yè)競爭中占據優(yōu)勢地位。

3、管理壁壘

由于礦石采選是一項復雜的系統(tǒng)工程，涉及地質、采礦、選礦、測繪、水文、環(huán)境、機械、電氣、建筑、經濟、管理等多學科專業(yè)知識，生產、管理涉及技術性強，企業(yè)運營需要具有豐富的經驗、專業(yè)技術及知識的人才來進行勘探、開采及管理工作，對整個生產組織管理體系要求較高。隨著對綠色礦山建設的要求，國家對環(huán)保與安全生產的日益重視以及從數字礦山到智慧礦山的轉型，有色金屬采選企業(yè)經營管理的專業(yè)度和復雜度進一步提高。

四、產業(yè)鏈

1、行業(yè)產業(yè)鏈分析

鋅礦產業(yè)鏈上游是礦山機械和礦產勘探。礦山機械為鋅礦開采活動提供設備支持，幫助企業(yè)提高礦產開采效率。礦產勘探通過科學的手段和方法，為企業(yè)的礦產開采提供可靠的礦石儲量情況，并幫助企業(yè)設計科學合理的開采方案。鋅礦中游為鋅礦開采，下游為鋅冶煉環(huán)節(jié)。鋅礦的終端應用廣泛，包括建筑、汽車、家電、風電等多個領域。鋅礦行業(yè)產業(yè)鏈如下圖所示：

鋅礦行業(yè)產業(yè)鏈

礦山機械

中信重工機械股份有限公司

北方重工集團有限公司

太原重型機械集團有限公司

鄭州煤礦機械集團股份有限公司

中煤張家口煤礦機械有限責任公司

中聯重科股份有限公司

三一重工股份有限公司

太原重工股份有限公司

成都大宏立機器股份有限公司

浙礦重工股份有限公司以及鞍山重型礦山機器股份有限公司等

礦產勘探

七寶山銅鋅礦業(yè)有限責任公司

葉城縣名都礦業(yè)有限責任公司

四川漢源曠世有限公司

平江縣中部礦業(yè)有限公司

上游

紫金礦業(yè)集團股份有限公司

云南馳宏鋅鍺股份有限公司

西部礦業(yè)股份有限公司

白銀有色集團股份有限公司

中游

鋅冶煉

下游

建筑

汽車

風電

家電

終端

2、行業(yè)領先企業(yè)分析

（1）云南馳宏鋅鍺股份有限公司

馳宏鋅鍺堅持以礦產資源的開發(fā)利用為核心業(yè)務，鋅作為公司的優(yōu)勢礦種之一，具有儲量大、品位高、開采成本低等競爭優(yōu)勢，目前已經形成了每個冶煉基地均配備1-2座自有在產礦山的產業(yè)布局。截至2023年上半年，馳宏鋅鍺擁有超過3200萬噸鉛鋅資源量，旗下會澤鉛鋅礦和彝良鉛鋅礦均為世界級高品位在產礦山。2023年上半年末，馳宏鋅鍺的鉛鋅礦山整體出礦品位為15.98%，遠高于行業(yè)6.5%的平均水平。在技術上，馳宏鋅鍺公司的鉛鋅產業(yè)已形成了較為完整的工藝技術流程，是全球鉛鋅聯合冶煉，綜合回收及渣處理工藝流程最全、最完善的企業(yè)之一。馳宏鋅鍺目前共有6座鉛鋅礦山，礦產鉛鋅金屬產能40萬噸/年。2023年上半年，馳宏鋅鍺的鋅產品產量為26.4萬噸，同比增長11.7%；金屬鋅產量為12.19萬噸，同比增長9.2%。

（2）西部礦業(yè)股份有限公司

西部礦業(yè)的前身是錫鐵山礦務局，以開發(fā)鉛鋅礦資源為主，隨著企業(yè)的改制及發(fā)展，西部礦業(yè)的經營產品逐漸從單一的鉛鋅礦拓展至銅、鎳等有色金屬礦以及鐵等黑色金屬礦的開發(fā)。西部礦業(yè)旗下的青海錫鐵山鉛鋅礦是我國第二大單體鉛鋅礦，資源保有量達到1569.52萬噸，年產量達120萬噸。并且該鉛鋅礦的品位較高，達到9.14%，處于我國鋅礦品位的較高水平。西部礦業(yè)持續(xù)擴張產能，增強自身供應能力，截至2023年上半年末，西部礦業(yè)的鋅金屬保有資源儲量為288.15萬噸。西部礦業(yè)的鋅礦產能均分布在我國境內，受到國內能耗雙控政策的影響，鋅精礦產量擴張有限。2019年至2022年，西部礦業(yè)的鋅精礦產銷量呈現出持續(xù)下滑的趨勢。2023年上半年，西部礦業(yè)鋅精礦產量為6.03萬金屬噸，同比增長6.1%，產量有所上漲。

五、行業(yè)現狀

隨著我國經濟的高速發(fā)展，在基建、汽車、耐用消費品等行業(yè)快速增加拉動下，鋅產品需求持續(xù)放量。雖然我國鋅礦資源及鋅礦產量均處于全球前列，但我國仍需要大量進口鋅礦砂及其精礦。除了需求快速增長外，我國能耗雙控政策持續(xù)嚴格落實，鋅礦開發(fā)受限，產能擴張緩慢也是鋅礦進口依賴度較高的原因之一。2023年，我國鋅礦砂及其精礦進口數量為471.34萬噸，同比增長14.57%，進口金額為279.42億元，同比下滑10.98%。

六、發(fā)展因素

1、機遇

（1）政策引導和支持

政府鼓勵鋅礦企業(yè)加強技術創(chuàng)新和環(huán)保投入，推動鋅礦行業(yè)向綠色、高效、可持續(xù)方向發(fā)展。2022年，工業(yè)和信息化部發(fā)布的《工業(yè)能效提升計劃行動》和《有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》，都鼓勵企業(yè)通過技術助力生產綠色化轉型，節(jié)能減碳的同時提高生產效率，幫助企業(yè)降本增效。隨著全球經濟一體化的深入推進，國際市場需求不斷增長，為我國鋅礦企業(yè)提供了更廣闊的市場空間和商業(yè)機會。在政策的引導和支持下，我國鋅礦行業(yè)有望迎來更加繁榮和可持續(xù)的發(fā)展。

（2）終端消費領域需求旺盛

鋅主要用于基礎設施建設、房地產、汽車、日用消費品等領域，隨著“一帶一路”、京津冀一體化、長江經濟帶等國家戰(zhàn)略深入實施，基礎設施、房地產和汽車等領域的建設和生產項目增多，將帶動鋅金屬需求增長，為鋅礦企業(yè)帶來更廣闊的發(fā)展空間。同時，下游消費需求升級也將推動鋅礦企業(yè)優(yōu)化產能，提供更優(yōu)質的鋅礦產品，促進行業(yè)整體提質發(fā)展。

（3）鉛鋅采選技術的進步

在政策支持下，企業(yè)不斷加大技術研發(fā)力度，提升技術水平，推動我國鉛鋅礦采選技術更新升級。鉛鋅礦采選技術的不斷進步，有效降低鋅礦貧化率和損失率，金屬回收率有所提高。同時，生產工藝的進步和生產設備的更新改造還能幫助鋅礦企業(yè)進一步降低生產成本，助力企業(yè)降本增效，增強企業(yè)的競爭力和生產積極性，有助于鋅礦行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

2、挑戰(zhàn)

（1）鉛鋅礦資源稟賦不高

我國的鉛鋅礦資源呈現中小型礦床多、大型礦床少的特點，主要分布在云南、內蒙古、甘肅、廣西、江西等地，地域分布較為分散。同時，我國鉛鋅礦資源貧礦多、富礦少，且礦石品位低、復雜共生難選礦石居多，這些都導致鋅礦開采難度較大且開采成本高。再加上我國鋅礦行業(yè)的環(huán)保指標不斷升級，鋅礦開采及冶煉的環(huán)保成本不斷上漲，進一步加大企業(yè)生產壓力。

（2）安全及環(huán)保支出增加

我國有色金屬產業(yè)轉型升級與供給側改革深化，嚴控安全與環(huán)保是我國鋅礦開采及冶煉行業(yè)的大勢所趨，對鋅礦企業(yè)的生產經營有著較大影響，企業(yè)的安全及環(huán)保支出持續(xù)增加。隨著我國高質量發(fā)展步伐不斷加快，未來我國鋅礦行業(yè)將實施更為嚴格的環(huán)境保護及安全生產規(guī)定，鋅礦采選及冶煉企業(yè)的安全和環(huán)保成本不斷增多，可能壓縮鋅礦企業(yè)盈利空間。

（3）國際競爭激烈

隨著全球經濟一體化的深入推進，國際市場對鋅礦的需求不斷增長，但同時也吸引了越來越多的國際同行參與競爭，全球鋅礦市場競爭加劇。部分國外鋅礦企業(yè)擁有先進的技術、管理和資源優(yōu)勢，給我國鋅礦企業(yè)的國際競爭帶來一定壓力。同時，國際貿易環(huán)境的變化也對我國鋅礦行業(yè)帶來了不確定性和風險，如關稅壁壘、反傾銷調查等，加大了出口難度。

七、競爭格局

從產量來看，紫金礦業(yè)優(yōu)勢明顯，2023上半年，紫金礦業(yè)礦產鋅精礦含量21.72萬噸，同比增長4.26%。紫金礦業(yè)從金礦業(yè)務起步，逐步向銅、鋅、鐵、鉬等多種金屬礦領域延伸，鋅礦已經成為紫金礦業(yè)的核心金屬礦產資源之一。截至2022年底，紫金礦業(yè)的鋅礦儲量為479.93萬噸，居于我國鋅礦企業(yè)的龍頭地位。馳宏鋅鍺的鋅儲量和產量僅次于紫金礦業(yè)。2023年上半年，馳宏鋅鍺的鋅儲量為163.69萬金屬噸，生產的鋅金屬量為12.19萬噸，同比增長9.2%。從產量增速來看，金徽股份的鋅礦業(yè)務增勢強勁。2023年上半年，金徽股份的鋅精礦產量為2.72萬金屬噸，同比增長37%，增速較快。

八、發(fā)展趨勢

鋅礦是我國國家戰(zhàn)略關鍵礦產之一，在建筑、交通、能源等多個領域得到廣泛應用。近年來，我國新能源產業(yè)發(fā)展勢頭強勁，新能源汽車產銷兩旺，風力發(fā)電裝機容量持續(xù)擴張，拉動鋅礦需求持續(xù)增長。但由于礦山品位下滑以及環(huán)保政策趨嚴等因素影響，國內鋅礦產能增速低于需求增速，供給失衡，鋅礦進口需求持續(xù)增多。隨著“雙碳”目標不斷趨近，環(huán)保政策還將繼續(xù)加嚴，礦山建設將持續(xù)推進綠色化轉型升級。