建信理財副總裁李麗杰11月26日在2020上證財富管理峰會上表示，伴隨著中國經(jīng)濟金融發(fā)展和居民日益增長的財富管理需求，中國商業(yè)銀行理財業(yè)務經(jīng)過十幾年來的發(fā)展，由提供相對單一的固收類理財產品，逐漸發(fā)展為覆蓋固定收益率類、權益類、商品及金融衍生品類、混合類等四大類別產品，提供全方位投資理財服務的綜合性資管業(yè)務模式。
她表示，建信理財將持續(xù)提高投資能力，為投資者提供優(yōu)良業(yè)績回報。在資產配置端與母行差異化拓展，同時根據(jù)國家政策導向與監(jiān)管要求，積極加大資本市場業(yè)務布局，通過自主與委外相結合的方式，精選市場優(yōu)秀機構合作，加快資本市場業(yè)務投入。通過加快重點資產拓展，持續(xù)優(yōu)化資產配置，帶動公司產品收益提升，為投資者提供更優(yōu)的業(yè)績回報。
變革與機遇：銀行系理財發(fā)展的廣闊空間
李麗杰認為，從資管新規(guī)頒布以來的金融實踐中可以看到，金融環(huán)境、監(jiān)管政策、理財行業(yè)自身發(fā)展正在形成互相促進的良性發(fā)展格局。
一是中國金融開放進程加速推進促進理財行業(yè)發(fā)展。外資機構的進入，有利于國內資管機構與之開啟深度合作，結合各自在融資工具和資產熟悉程度方面的優(yōu)勢，雙方合作大于競爭。目前，由中銀理財與東方匯理資產管理公司合作籌建的中外合資理財公司，匯華理財有限公司已正式開業(yè)；建信理財與貝萊德、淡馬錫合資設立的貝萊德建信理財公司已通過銀保監(jiān)會批準籌建。
二是監(jiān)管政策制度及配套細則陸續(xù)出臺為理財行業(yè)規(guī)范發(fā)展搭建良好平臺。在統(tǒng)一政策的引導下，各銀行均積極致力于理財產品凈值化轉型，普遍選擇現(xiàn)金管理類產品作為突破口，該類產品規(guī)?？焖僭鲩L，同時在資產配置方面不斷嘗試豐富各類金融資產，凈值型理財產品呈現(xiàn)多樣化發(fā)展趨勢。隨著監(jiān)管規(guī)則逐步完善，行業(yè)規(guī)范發(fā)展，某種程度上講，凈值化轉型的快慢，將成為銀行理財能否搶占未來市場機遇的決定性因素。
三是銀行系理財業(yè)務轉型發(fā)展穩(wěn)步有序。截至2020年10月末，共21家理財子公司獲批籌建，其中19家已獲批開業(yè)?？傮w來看，銀行理財業(yè)務平穩(wěn)運營，凈值型理財產品規(guī)模持續(xù)增加，理財子公司初具規(guī)模、健康發(fā)展。從已披露的理財公司半年報數(shù)據(jù)來看，各理財子公司均實現(xiàn)盈利。整體來看，銀行系理財在產品規(guī)模、收益和收益率等方面正發(fā)生深遠變化。
變革與挑戰(zhàn)：多元化背景下的發(fā)展思維
全球經(jīng)濟持續(xù)放緩，新冠疫情蔓延，國內經(jīng)濟后續(xù)增長面臨較大壓力，銀行系理財業(yè)務發(fā)展也面臨諸多不確定因素。
李麗杰認為，一是內外部環(huán)境和全球疫情給投資管理帶來挑戰(zhàn)。目前，全球疫情尚未得到有效控制。國內疫情基本得到控制，經(jīng)濟有所恢復，但后續(xù)增長面臨較大壓力。10月下旬以來，多家高評級國企債務未能如期兌付，二級市場中與違約主體相關聯(lián)或相似的債券也出現(xiàn)了集中大幅折價拋售現(xiàn)象，“蝴蝶效應”顯現(xiàn)，債券市場悲觀情緒上揚，金融機構整體經(jīng)營壓力增大，尤其是風險防控面臨較大壓力。這些都加大了投資理財?shù)碾y度。
二是理財子公司投資能力需不斷提升。相比公募基金、信托公司、保險資管等機構而言，理財子公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢在于非標和債券配置，在股票、股權、量化投資方面欠缺市場歷練，建立市場化、高效能投研體系任重道遠。雖能夠通過委外、FOF、MOM等方式，彌補銀行理財自身投資能力的不足，但短期無法完全打破對傳統(tǒng)路徑的依賴，而且受限于體制、機制造成的市場化進程緩慢，實現(xiàn)投資能力全方位的發(fā)展非一日之功。
三是資產配置結構和投資者偏好需要逐步轉變。理財子公司主要依賴母行的銷售渠道，考慮到當前投資者偏好，短期內資產配置結構不會出現(xiàn)明顯變化，仍應以低風險的固收類資產為主，穩(wěn)步推進權益類資產配置。
變革與未來：銀行系理財?shù)霓D型展望
“未來的資管行業(yè)，機遇與挑戰(zhàn)并存，必將呈現(xiàn)百花齊放、百家爭鳴的蓬勃景象。”李麗杰認為，未來的理財子公司，將借助金融科技的力量，加快理財業(yè)務數(shù)字化、智能化、場景化的進程，縱深推進各資管業(yè)態(tài)的雙向合作，建立良好的資管行業(yè)生態(tài)，并進一步促進資管行業(yè)的做大做強。
李麗杰介紹，作為第一家成立并開業(yè)的銀行理財子公司，建信理財在開業(yè)首年即盈利的基礎上，今年業(yè)務持續(xù)快速增長。
“經(jīng)過探索，公司逐步形成涵蓋類型豐富、種類齊全的貨架體系，涵蓋16大產品系列，能夠滿足各類客戶投資理財需求。公司自主發(fā)行產品規(guī)模占所有產品的比重同業(yè)領先。”
她表示，下一步，建信理財將重點在產品端、投資端、銷售端等多個維度持續(xù)探索銀行系理財業(yè)務的發(fā)展轉型之路，服務廣大客戶，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。
一是持續(xù)優(yōu)化產品體系，做大做強凈值型產品。搭建豐富完整的理財產品貨架體系，在為理財客群提供豐富多樣產品、良好體驗的同時，擴大潛在理財客群的覆蓋范圍，為加快培育壯大凈值型理財客群打牢基礎。
二是持續(xù)提高投資能力，為投資者提供優(yōu)良業(yè)績回報。在資產配置端與母行差異化拓展，同時根據(jù)國家政策導向與監(jiān)管要求，積極加大資本市場業(yè)務布局，通過自主與委外相結合的方式，精選市場優(yōu)秀機構合作，加快資本市場業(yè)務投入。通過加快重點資產拓展，持續(xù)優(yōu)化資產配置，帶動公司產品收益提升，為投資者提供更優(yōu)的業(yè)績回報。
三是持續(xù)加強消費者保護力度，推進投資者理性投資。完善消費者保護聯(lián)動機制，在做好凈值波動管理的同時，積極引導投資者正確認識凈值型產品波動，形成對凈值型產品特點的合理預期，做好做實輿情管理，加大產品宣傳力度，為理財順利轉型營造良好的內外部環(huán)境。
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