公司近況
珀萊雅是我國國貨美妝龍頭之一，近年來，受益于電商渠道的持續(xù)發(fā)力，業(yè)績取得快速成長。公司具備良好的爆款打造及新媒體營銷能力，助力業(yè)績增長的可持續(xù)性及較高的確定性；與此同時，平臺型的組織架構助力公司高效拓展新銳品牌，完善多品牌矩陣。我們看好公司成長為平臺型多元美妝龍頭的發(fā)展前景。
評論
1、內生增長：持續(xù)的爆款打造與新營銷策略，助力可持續(xù)、高確定性成長。①產品端：依托強大的研發(fā)實力、靈活的供應鏈快速響應能力，以及有效的消費者洞察，公司成功孵化了珀萊雅黑海鹽泡泡面膜、煙酰胺精華、印彩巴哈粉底液等一系列爆款產品，爆款打造能力得到持續(xù)印證。我們認為，后續(xù)隨著該能力的復制和延伸，有望驅動業(yè)績持續(xù)較快成長；②營銷端：珀萊雅是國貨品牌中，較早的把握小紅書、抖音、KOL 帶貨、直播電商等新媒體營銷崛起趨勢，實現(xiàn)精準引流和高效轉化的公司。公司自建的電商團隊與外部合作的MCN 機構、內容營銷機構實現(xiàn)緊密配合，共同推進品牌年輕化轉型及調性升級，為業(yè)績增長注入動能。
2、外延拓展：平臺型組織架構，助力公司完善多元美妝生態(tài)。
①橫向拓展：公司通過外部參股、控股、合資等模式，完善多品牌矩陣，目前已通過合資成功引入抗衰護膚品牌Singuladerm，進軍抗衰市場；投資彩妝品牌彩棠，強化彩妝板塊能力，后續(xù)不排除進一步外延拓展的可能；②縱向拓展：通過參股MCN 機構等生態(tài)能力型公司，補強品牌營銷、內容生產等方面的競爭力，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
3、重申看好公司成長為平臺型多元美妝龍頭的發(fā)展前景。成長思路清晰：短期來看，受益于新品推出、爆款打造和新營銷策略，電商渠道有望保持較快增長。中長期來看，彩妝、精華等新品類的拓展，以及多品牌矩陣的完善，有望形成增量貢獻。我們看好公司成長為多品牌、多品類、全渠道平臺型美妝集團的發(fā)展前景。
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