中聯重科發(fā)布2019 年度業(yè)績預告：預計2019 年實現歸屬上市公司股東凈利潤43-45 億元，同比增長112.89%-122.79%。
工程機械行業(yè)高景氣持續(xù)，公司核心競爭力持續(xù)增強，全年業(yè)績繼續(xù)大幅增長。2019 年工程機械行業(yè)繼續(xù)保持高景氣，全年挖機銷量23.57萬臺，同增15.9%，同時，更新周期滯后的混凝土機械、汽車起重機和塔式起重機等產品增速超越挖機，汽車起重機19 年前11 月銷量同增約31.53%，泵車和塔機亦實現高速增長。行業(yè)高景氣的同時，公司堅持高質量經營的戰(zhàn)略思路，通過經營管理機制的不斷革新激發(fā)活力，事業(yè)部制改革使得產銷銜接更加精準；同時，公司著力加強研發(fā)和推出新產品，泵車、塔機、工程起重機等多款4.0 系列新品推出后受到市場高度認可，市場份額不斷提升，預計19 年公司汽車起重機市占率超30%，塔機市場份額提升占據行業(yè)半壁江山，長臂架泵車繼續(xù)保持龍頭領先位置?？傮w而言，公司業(yè)績持續(xù)高增，一方面源于后周期產品高景氣，同時，管理機制革新帶動公司整體風貌呈現新氣象，產品核心競爭力不斷提升推動傳統主導產品市場份額不斷提升，同時新興的土方機械、高空作業(yè)平臺板塊也取得明顯突破，未來有望接力成長。
規(guī)模效應、產品升級及結構優(yōu)化推動公司盈利能力持續(xù)提升。公司持續(xù)推出4.0 系列升級產品，同時，產品結構不斷優(yōu)化，混凝土機械中高價值量泵車占比不斷提升；塔機在常德新生產基地投產后產能明顯提升，整體呈現供需兩旺格局。受益于規(guī)模效應、4.0 新產品升級及結構優(yōu)化等因素，預計公司全年綜合毛利率同比繼續(xù)提升，且未來仍有向上空間。
逆周期基建加碼、環(huán)保趨嚴及更新需求推動行業(yè)高景氣持續(xù)，看好后周期龍頭業(yè)績彈性及持續(xù)性領先板塊。逆周期政策推動基建增速向上修復，房地產投資韌性加強，需求端總體向好，疊加環(huán)保政策趨嚴有望刺激更新需求加速釋放，行業(yè)整體景氣持續(xù)，后周期產品增速更高且增長持續(xù)性更強。公司經營管理質量和效率不斷改善，市占率持續(xù)提升，作為后周期龍頭業(yè)績彈性有望領先板塊。
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