2019年中國6μm鋰電銅箔行業(yè)供給產(chǎn)量及需求量預測分析[圖]

    鋰電銅箔作為活性物質(zhì)的載體和反應中電子的收集體，鋰電銅箔的質(zhì)量是影響電池性能的關鍵因素之一，鋰離子電池向著更小、更輕、更高能量密度發(fā)展的同時，對鋰電銅箔提出了同樣的要求。進而行業(yè)發(fā)展趨勢演變成“輕薄下的高能量密度”，這意味著銅箔的厚度更小，鋰電的質(zhì)量減輕，也意味著更小的電阻，但單位質(zhì)量電池所含有的活性物質(zhì)的量在增加，電池容量就會更大。因此，“輕薄”下的高能量密度成為判定主流鋰電銅箔的核心指標之一。

鋰電銅箔厚度越薄，重量越輕

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    能量密度高+輕薄+物理化學性能穩(wěn)定+需求加速釋放，6μm有望成主流：在能力密度提高、物理性能良好、化學性能穩(wěn)定且應用范圍逐步提升的情況下，6μm在下游主流廠商產(chǎn)線匹配升級的推動下，有望取代8μm成為主流。而4.5μm盡管能力密度更高，但目前鋰電銅箔廠商僅有少數(shù)實現(xiàn)小規(guī)模生產(chǎn)，量產(chǎn)仍需時間，而鋰電銅箔新產(chǎn)線建設周期在18-24個月，老產(chǎn)線技改往往轉(zhuǎn)換率不足60%，且下游電池廠僅有CATL采購實驗室用4.5μm鋰電銅箔，需求仍未打開。因此，6μm有望成為2020-2021年鋰電銅箔的主流。

    一、6μm鋰電銅箔供給產(chǎn)量

    6μm動力電池用鋰電銅箔，供應端主要以諾德股份、嘉元科技、靈寶華鑫、銅冠銅箔產(chǎn)量為主。目前諾德股份總產(chǎn)能為4.3萬噸，預計電子銅箔產(chǎn)能在5000噸，鋰電銅箔產(chǎn)能在3.8萬噸。但由于公司青海老產(chǎn)線（2.5萬噸產(chǎn)能）處于技改階段，導致實際產(chǎn)能為1.8萬噸，鋰電產(chǎn)能預計占比超90%；嘉元科技總產(chǎn)能2.1萬噸，其中5000噸產(chǎn)能處于在建期間，公司主要產(chǎn)品以6μm鋰電銅箔為主；靈寶華鑫目前總產(chǎn)能4萬噸，預計6μm產(chǎn)能在0.8萬噸-1萬噸左右，公司擁有大量的海外客戶，主要產(chǎn)能集中在8μm；銅冠銅箔為銅陵有色旗下子公司，目前擁有4.5萬噸銅箔產(chǎn)能，其中2.5萬噸標箔、2萬噸鋰電銅箔，公司主要供貨比亞迪。

6μm主要廠商產(chǎn)線梳理情況

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    6μm供應格局呈現(xiàn)諾德股份、嘉元科技、靈寶華鑫“三分天下”競爭格局。我國鋰電銅箔自2015年駛入快車道發(fā)展以來，鋰電銅箔的有效產(chǎn)能從2015年的4.5萬噸增長到2019年的28.23萬噸，年復合增長率為58.26%，但目前國內(nèi)6μm有效產(chǎn)能主要集中在行業(yè)龍頭諾德股份、嘉元科技、靈寶華鑫等大廠手中，預計2019年6μm有效產(chǎn)能為4.65萬噸，三大廠占比80%。6μm呈現(xiàn)三大廠壟斷競爭格局。隨著未來5年各大廠6μm擴產(chǎn)的持續(xù)推進，三大廠占比預計在2023年反而提高至85%，格局依舊。

主流廠商擴產(chǎn)、技改計劃

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    智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鋰電銅箔行業(yè)市場經(jīng)營管理及競爭策略建議報告》數(shù)據(jù)顯示：預計2023年6μm動力電池鋰電銅箔產(chǎn)能達到9.4萬噸，產(chǎn)量約8萬噸。根據(jù)主流廠商目前的產(chǎn)能、擴產(chǎn)計劃以及產(chǎn)能利用率，預計2021年后隨著產(chǎn)能的加速擴張，國內(nèi)6μm產(chǎn)能到2023年總計9.4萬噸左右。

6μm鋰電銅箔產(chǎn)能梳理

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6μm鋰電銅箔產(chǎn)量預測

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    二、6μm鋰電銅箔需求量

    動力電池與3C數(shù)碼電池是鋰離子電池的主要消費領域。鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈的下游主要集中于消費電子、太陽能發(fā)電、風力發(fā)電等儲能領域以及新能源汽車、電動自行車等動力電池領域。

    下游3C數(shù)碼電池用量雖占比較大，但8μm鋰電銅箔依然是主流。鋰離子電池的下游主要包括：動力電池、3C數(shù)碼電池與儲能電池。其中動力電池占比為40.53%（新能源用+電動自信車用）、3C數(shù)碼產(chǎn)品占比53.61%（手機+電腦+其它）、儲能電池占比5.86%。盡管3C數(shù)碼電池在5G帶來手機、電腦等終端設備更迭潮的情況下，但3C數(shù)碼終端廠商主要為海外公司（三星、蘋果等），其出于安全隱患等考慮目前多采用8μm，甚至更厚的鋰電銅箔。

    在動力電池市場中，寧德時代從2018年開始大規(guī)模使用6μm鋰電銅箔，在2019年6μm鋰電銅箔使用量占比已達到90%以上，并且已經(jīng)開始逐步小批量試用4.5μm的鋰電銅箔。2020年，比亞迪、國軒高科等為代表的中流動力電池企業(yè)也正在積極經(jīng)歷由8μm向6μm切換的過程，預計比亞迪和國軒預計6μm鋰電銅箔的滲透率或從10%提升到40%，而且單位GWH磷酸鐵鋰對6μm的消耗量達到900噸，而三元僅需要700噸，類似于國軒高科這種以鐵鋰生產(chǎn)為主的電池廠轉(zhuǎn)為6μm鋰電銅箔之后增量也會更大。

動力電池領域，三元和磷酸鐵鋰單GWH對不同銅箔的需求量（噸）

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    定量來看，預計2020年，全國6μm鋰電銅箔需求量將增長78%至4.6萬噸，增量達到2.04萬噸?；趪鴥?nèi)不同動力電池廠三元電池與磷酸鐵鋰電池的占比與生產(chǎn)規(guī)劃，預計2020年，國內(nèi)動力電池消耗鋰電銅箔將增加31%至7.5萬噸。其中，6μm鋰電銅箔消耗量將增長78%至4.6萬噸，滲透率將從49%提升至65%，中長期來看2019-2022年消耗量的年均復合增速有望達到57.7%。

    6μm鋰電銅箔需求量迎來爆發(fā)式增長主要由于：1）CATL產(chǎn)量維持高增長；2）除去CATL以外的動力電池廠商集中規(guī)模化采用6μm鋰電銅箔，導致滲透率提快速升。具體來看，6μm占比較高的寧德時代，其電池產(chǎn)量增速維持50%左右的增長，且需求升級至6μm滲透率有望從90%有望進一步提升至95%，預計僅寧德時代將帶來約1.38萬噸的需求增量。另一方面，考慮更多大型電池廠商加入從8μm轉(zhuǎn)換成6μm鋰電銅箔的陣營（諸如比亞迪、國軒等預計6μm占比從10%提升到40%），則將分別需要增加3800噸和1500噸的6μm鋰電銅箔的需求量，預計寧德時代、比亞迪和國軒將成為2020年需求確定性增長的核心點觀測對象。

預計2020年，全國6μm鋰電銅箔需求量將增長78%至4.6萬噸

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    2020年，國內(nèi)6μm動力領域鋰電銅箔或?qū)⒊霈F(xiàn)缺口，未來不排除加工費有上漲的可能。經(jīng)供需測算，預計6μm鋰電銅箔將在2020年出現(xiàn)0.04萬噸的需求缺口，未來2022年將擴大至2.61萬噸。而在1.5-2年6μm擴張空窗期期間，供應格局或難有較大改變，但電池廠商為尋求與海外同行的差異化競爭力，不排除加速6μm滲透率的提升，需求端有望進一步擴大，而6μm鋰電銅箔的加工費存在上漲可能，供需缺口也存在較預期擴大的情況。

預計2020年國內(nèi)6μm動力電池領域鋰電銅箔或?qū)⒊霈F(xiàn)缺口

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