2019年全球鉑金屬供需現(xiàn)狀及未來趨勢分析：燃料電池催化劑成為鉑發(fā)展方向[圖]

    鉑族金屬包括鉑（Pt）、鈀（Pd）、鋨（Os）、銥（Ir）、釕（Ru）、銠（Rh）六種金屬元素，在元素周期表中屬第5,6周期。

    全球鉑族資源主要集中在南非、俄羅斯、津巴布韋等國家，其中南非鉑族資源儲量占比高達(dá)90%。2019年，南非鉑族金屬儲量為6.3萬噸，俄羅斯儲量為3900噸，津巴布韋儲量1200噸，中國儲量僅為400噸左右，全球占比0.58%。

全球鉑族資源儲量分布

資料來源：USGS、智研咨詢整理

    隨著全球鉑系一攬子價格的持續(xù)低迷，近兩年全球鉑供給量連續(xù)下降。

    目前倫敦現(xiàn)貨鉑價格1005美元/盎司，相比2019年二季度低點上漲214美元/盎司，漲幅27%，但整體來看，倫敦現(xiàn)貨鉑價格相比2008-2010年高位已經(jīng)下跌超過40%。

2005-2019年倫敦現(xiàn)貨鉑價格走勢圖

資料來源：倫敦金銀市場協(xié)會、智研咨詢整理

    截至2019年，南非鉑產(chǎn)量下降至130噸，相比2018年下滑5.11%，美國鉑產(chǎn)量從2018年的4.16噸下降至2019年的3.6噸。從目前主要鉑生產(chǎn)國情況來看，礦山供給量難以明顯改善。

2014-2019年全球鉑主要生產(chǎn)國產(chǎn)量統(tǒng)計 單位：噸

資料來源：USGS、智研咨詢整理

    在鉑的回收市場，回收量主要來自于汽車尾氣催化劑領(lǐng)域。隨著全球汽車報廢量增長預(yù)計尾氣催化劑回收量將持續(xù)有所增長，截至2019年受全球汽車報廢量上升，鉑總回收量約69噸，同比增長5.5%。

2014-2019年全球鉑供給走勢圖

資料來源：USGS、智研咨詢整理

    全球鉑需求主要集中在汽車尾氣催化劑和首飾領(lǐng)域。2019年，柴油車為其催化劑占鉑需求比重的37%，首飾加工領(lǐng)域占比10%，兩者合計接近鉑需求的50%。其次在化工、玻璃、制藥以及電子領(lǐng)域?qū)︺K均有一定需求。

2019年全球鉑需求分布

資料來源：國際鉑金投資協(xié)會、智研咨詢整理

    鉑目前主要用于柴油車尾氣處理做催化劑，未來更大需求空間來自燃料電池催化劑。尾氣催化劑中鉑族元素用于催化轉(zhuǎn)化有害氣體CO和HC，在催化劑中鉑和鈀作用趨同，均是用于凈化有害氣體轉(zhuǎn)化為無害氣體。

鉑在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用趨勢

資料來源：智研咨詢整理

    目前汽車尾氣處理的單車用鉑量為5-10克，燃料電池商用車的燃料電池催化劑單車用鉑量達(dá)到40克以上，雖然隨著全球催化劑技術(shù)升級能夠有效減少鉑單車使用量，但隨著燃料電池商用車產(chǎn)銷規(guī)模的快速擴(kuò)張，以及燃料電池商用車的電池催化劑鉑使用量遠(yuǎn)高于柴油車汽車尾氣催化劑。預(yù)計未來全球鉑在汽車領(lǐng)域的市場規(guī)模依舊處于增長狀態(tài)。

2013-2018年全球汽車產(chǎn)銷情況統(tǒng)計

資料來源：OICA、智研咨詢整理

    在其他領(lǐng)域需求中，化工和制藥領(lǐng)域需求持續(xù)增長；電子領(lǐng)域鉑需求由于5G手機(jī)以及可穿戴設(shè)備的普及，有望帶動3C產(chǎn)品在2020年復(fù)蘇；鉑金首飾需求自2014年以來持續(xù)低迷，消費習(xí)慣短期難以改變，預(yù)計未來幾年仍將緩慢走弱；隨著鉑價格回暖在2019年需求占比10%的投資領(lǐng)域需求未來將至少維持穩(wěn)定。

    根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國鉑金行業(yè)市場供需預(yù)測及投資戰(zhàn)略研究報告》數(shù)據(jù)顯示：全球鉑需求量開始有所回升，截至2019年全球鉑總需求量265.5噸，結(jié)束前期2年的下跌趨勢。

2014-2019年全球鉑需求量走勢圖

資料來源：國際鉑金投資協(xié)會、智研咨詢整理

    由于全球鉑價格持續(xù)了八年的下跌趨勢，導(dǎo)致投資、首飾等領(lǐng)域的鉑需求受到顯著影響。但從現(xiàn)階段來看，鉑價格回升，以及消費電子類、燃料電池車等新興市場崛起，有望提振全球鉑需求量持續(xù)上升。

2014-2019年全球鉑供需平衡走勢圖

資料來源：：世界鉑金投資協(xié)會、USGS、智研咨詢整理