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2019年中國(guó)計(jì)算機(jī)行業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、現(xiàn)金流量?jī)纛~及營(yíng)業(yè)收入趨勢(shì)分析[圖]

計(jì)算機(jī) 王密 2019-11-18 05:19 來(lái)源：智研咨詢(xún)

在人工智能領(lǐng)域，基于統(tǒng)計(jì)的計(jì)算模式將替代基于規(guī)則的計(jì)算模式成為未來(lái)AI發(fā)展的關(guān)鍵基石。預(yù)計(jì)5年后，AI計(jì)算所消耗的算力，將占全社會(huì)算力消耗總量的80%以上。根據(jù)調(diào)查預(yù)測(cè)，2023年全球計(jì)算產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過(guò)2萬(wàn)億美元。

傳統(tǒng)計(jì)算機(jī)遵循摩爾定律，即每隔18個(gè)月，集成電路上可容納的元器件數(shù)目約增加一倍，計(jì)算機(jī)的計(jì)算性能也增加一倍。當(dāng)前集成電路在材料和制程工藝方面已經(jīng)逼近瓶頸，要想繼續(xù)突破除了改用碳元素制作芯片，量子計(jì)算則是另外一種重要的選擇方式。

2002-2020年全球芯片制程發(fā)展趨勢(shì)

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2019年，美國(guó)政府發(fā)布未來(lái)工業(yè)發(fā)展計(jì)劃，將量子信息技術(shù)等四大關(guān)鍵技術(shù)視為未來(lái)科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“基礎(chǔ)設(shè)施”，認(rèn)為發(fā)展量子信息科學(xué)能夠保持美國(guó)在全球產(chǎn)業(yè)變革中的主導(dǎo)地位。政策上的持續(xù)加碼，讓美國(guó)在全球量子計(jì)算研發(fā)上占據(jù)主導(dǎo)地位。

2019年9月，濟(jì)南市政府正式批復(fù)了《濟(jì)南市人民政府關(guān)于加快建設(shè)量子信息大科學(xué)中心的若干政策措施》，這是我國(guó)城市出臺(tái)的首個(gè)量子信息產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)政策。文件提出2019-2021年，每年安排經(jīng)費(fèi)600萬(wàn)元，重點(diǎn)支持量子信息青年科研人員，強(qiáng)化量子科技與人才儲(chǔ)備;在建設(shè)高水平量子研發(fā)機(jī)構(gòu)方面，濟(jì)南市政府最高支持1億元。

隨著量子計(jì)算技術(shù)不斷發(fā)展，一個(gè)由硬件和軟件架構(gòu)師及開(kāi)發(fā)人員、貢獻(xiàn)者、投資者、潛在用戶(hù)和附屬參與者組成的量子計(jì)算生態(tài)系統(tǒng)雛形顯現(xiàn)。總的來(lái)說(shuō)，目前量子信息產(chǎn)業(yè)的主要參與者有五大類(lèi)：端對(duì)端提供商、硬件和系統(tǒng)參與者、軟件和服務(wù)參與者、專(zhuān)家級(jí)參與者。

超導(dǎo)量子計(jì)算是目前進(jìn)展最好最快的一種固體量子計(jì)算實(shí)現(xiàn)方法。超導(dǎo)陣營(yíng)的所有主要參與者都已讓軟件和服務(wù)公司以及首選合作伙伴能夠從外部訪問(wèn)他們的小型芯片，有的已經(jīng)向整個(gè)社區(qū)開(kāi)放了性能較差的版本和模擬器。未來(lái)三到四年內(nèi)超導(dǎo)量子元位可能領(lǐng)先于其他技術(shù)。

從計(jì)算機(jī)行業(yè)歷史整體營(yíng)收情況來(lái)看，收入總和保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，營(yíng)收增速波動(dòng)較為明顯，主要是上市公司2016年密集外延并購(gòu)，當(dāng)年行業(yè)整體收入增速一度達(dá)到28%，達(dá)到近幾年的高峰增速。2019年前三季度行業(yè)整體收入增速為7%，主要原由于季節(jié)性因素導(dǎo)致，計(jì)算機(jī)公司多數(shù)四季度是結(jié)算高峰期。

從計(jì)算機(jī)行業(yè)歷史整體凈利潤(rùn)情況來(lái)看，2016年得益于并購(gòu)效應(yīng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利最大增速37%，后續(xù)由于多家企業(yè)業(yè)績(jī)受到商譽(yù)等問(wèn)題拖累，2018年行業(yè)凈利潤(rùn)達(dá)到歷史低點(diǎn)。但可以看到，在2018年商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)充分釋放的基礎(chǔ)上，2019年前三季度計(jì)算機(jī)行業(yè)整體盈利增長(zhǎng)已經(jīng)開(kāi)始恢復(fù)。

2015-2019Q1-Q3計(jì)算機(jī)行業(yè)整體營(yíng)業(yè)收入及增速

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2015-2019Q1-Q3計(jì)算機(jī)行業(yè)整體歸母凈利潤(rùn)及增速

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由于計(jì)算機(jī)行業(yè)回款有明顯的周期性，一般而第四季度才會(huì)從客戶(hù)手中回款，因此前三季度大部分公司都會(huì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)。從經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額來(lái)看，2019年前三季度行業(yè)現(xiàn)金流下行情況得到緩解，主要得益于18年年底國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中提出“任何政府部門(mén)和單位、大型企業(yè)和國(guó)有企業(yè)，都不得違約拖欠中小企業(yè)款項(xiàng)”，企業(yè)經(jīng)營(yíng)回款得以改善。

2015-2019前三季度行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~(億元)

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2015年到2019年前三季度行業(yè)整體管理費(fèi)率（含研發(fā)費(fèi)用）從11.61%上升至13.43%，投入力度在不斷加大，銷(xiāo)售費(fèi)率一直保持在7%左右。財(cái)務(wù)費(fèi)率整體呈小幅上升趨勢(shì)。三費(fèi)比例在2019年前三季度上升一部分原因也是由于前三季度收入確認(rèn)相對(duì)較少，而費(fèi)用平均確認(rèn)，導(dǎo)致費(fèi)利率有所提升。全年來(lái)看，判斷三費(fèi)比例相較于2018年將保持穩(wěn)定。

2015-2019Q1-Q3計(jì)算機(jī)行業(yè)整體三費(fèi)率趨勢(shì)

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2018年到2019年前三季度大市值公司的收入增速要優(yōu)于小市值公司，大市值公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性在宏觀經(jīng)濟(jì)走弱的背景下得到驗(yàn)證。另外，大市值公司的凈利潤(rùn)增速表現(xiàn)從2015年到2019年前三季度一直要好于小市值公司的表現(xiàn)，在經(jīng)營(yíng)上的質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)體現(xiàn)得更加明顯。

2015-2019Q1-Q3百億市值以上公司營(yíng)業(yè)收入及增速