2018年中國(guó)焦煤行業(yè)發(fā)展概況、2019年進(jìn)口依存度及供需趨勢(shì)分析[圖]

    一、焦煤理化指標(biāo)及生產(chǎn)工藝分析

    （一）理化指標(biāo)：二維坐標(biāo)系下的煤種之辨

    在現(xiàn)代工業(yè)體系下，鋼鐵-焦化行業(yè)是鋼材生產(chǎn)的骨架，鐵前工藝中煉焦是最為重要的一環(huán)。衡量焦炭冶金性能好壞的主要指標(biāo)是反應(yīng)后強(qiáng)度和反應(yīng)性，考慮到現(xiàn)貨交易中的便捷性，市場(chǎng)的主要參考指標(biāo)CSR（反應(yīng)后強(qiáng)度），其他諸如硫含量、灰分、水分作為定價(jià)中的質(zhì)量調(diào)節(jié)指標(biāo)。在煉焦原料端，對(duì)CSR影響最大的便是焦煤的粘結(jié)性，這也就是為什么只有高粘結(jié)性煤才具有用于煉制焦炭的潛力。與此同時(shí)，由于不同煤種變質(zhì)（煤變）程度不同，因資源稟賦的不同存在揮發(fā)性的較大區(qū)別。在焦煤的子品種細(xì)分中，基本可以采用粘結(jié)性和揮發(fā)性作為X-Y軸，對(duì)焦煤進(jìn)行細(xì)分。

    雙焦分類(lèi)與煉焦配料

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)焦煤行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)查及投資方向研究報(bào)告》

    按照煉焦配料的基本原則，可以將焦煤分為三大類(lèi)：1）高粘結(jié)性煤，主要有主焦煤和肥煤，主焦煤的牌號(hào)主要有15、24和25，粘結(jié)系數(shù)主體部分在65以上，揮發(fā)性系數(shù)在28%以下；肥煤主要牌號(hào)有16、26和36，黏結(jié)系數(shù)均在85以上，揮發(fā)性主體在28%以下；2）高揮發(fā)性煤，主要有氣煤和1/3焦煤，氣煤的牌號(hào)主要有34、43、44和45，揮發(fā)性主體在37%以上，粘結(jié)性系數(shù)主體在50-65的區(qū)間內(nèi)；1/3焦煤的牌號(hào)只有35，揮發(fā)性系數(shù)區(qū)間為28%-37%，粘結(jié)性系數(shù)大于65；3）低粘結(jié)性且低揮發(fā)性煤，該類(lèi)煤種基本只有瘦煤，主要牌號(hào)為13和14，該類(lèi)煤揮發(fā)性系數(shù)低于20%，粘結(jié)性系數(shù)分布于20-65之間。

    （二）生產(chǎn)工藝：選洗必不可少

    在生產(chǎn)工藝上，焦煤和動(dòng)力煤不同的地方在于必須經(jīng)過(guò)選洗，而且洗出率是衡量其經(jīng)濟(jì)性或者資源稟賦的重要指標(biāo)，重要性基本可以與噸煤生產(chǎn)成本所指示的地質(zhì)條件向匹敵。原煤洗出物一般有四類(lèi)，主要是煉焦精煤+動(dòng)力混煤，次要的有煤泥和煤矸石，后者合計(jì)占比約占10%的質(zhì)量。

    焦煤的生產(chǎn)工藝

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    二、國(guó)產(chǎn)焦煤：區(qū)域、結(jié)構(gòu)不平衡長(zhǎng)期存在，可能出現(xiàn)階段性產(chǎn)能接續(xù)不足的現(xiàn)象

    （一）產(chǎn)量：總量難增長(zhǎng)，可能爆發(fā)階段性產(chǎn)能接續(xù)不足

    2018年12月份煤炭進(jìn)口量大幅減少，僅進(jìn)口1023萬(wàn)噸，為2014年6月份以來(lái)最低月進(jìn)口量，同比下降55.0%。全年進(jìn)口煤炭2.81億噸，同比增長(zhǎng)3.9%，比上年回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用降幅較去年同期有所擴(kuò)大。

    2018年1-12月中國(guó)煤炭進(jìn)口量及增長(zhǎng)情況

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    我國(guó)焦煤進(jìn)口結(jié)構(gòu)

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    “十二五”期間受經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑，需求低迷，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題凸顯，煉焦煤產(chǎn)量增速持續(xù)放緩，自2014年開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，整體趨勢(shì)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2018年在區(qū)域事件沖擊及政策壓制背景下，煉焦煤產(chǎn)量下降至4.3億噸左右，同比下滑4.4%。

    2018-2019年，山西在煤礦安全生產(chǎn)、嚴(yán)禁超能力生產(chǎn)大背景之下，山西查超產(chǎn)預(yù)計(jì)會(huì)成為常態(tài)化事件，政策驅(qū)動(dòng)使得全年供給預(yù)期依然偏緊。而山東省在2018年四季度頻繁的煤礦安全事故，將使得省內(nèi)供給偏緊局面將維持至2019年1季度甚至更長(zhǎng)時(shí)間范圍。

    2010-2018年中國(guó)煉焦精煤產(chǎn)量及增速情況

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    從資源總量入手，我國(guó)600m以淺的資源儲(chǔ)量按照2013年的產(chǎn)量峰值13億噸/年計(jì)算，采出率取值45%，淺層焦煤資源可供開(kāi)采101年。若算考慮到開(kāi)采技術(shù)的進(jìn)步，1500m以淺的資源均有開(kāi)采的經(jīng)濟(jì)性，則焦煤資源儲(chǔ)量可供開(kāi)采318年。這意味著，在不考慮開(kāi)采成本的情況下，我國(guó)焦煤總量近30年仍不存在短缺的風(fēng)險(xiǎn)。

    中國(guó)煉焦煤不同埋深的資源量

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    雖然總量供應(yīng)短期不存在疑慮，但是資源接續(xù)的問(wèn)題卻值得擔(dān)憂(yōu)。以山西為例，目前開(kāi)采的焦煤均以上部二疊紀(jì)山西統(tǒng)煤系為主，該煤系普遍低硫，當(dāng)下的開(kāi)發(fā)已經(jīng)接近尾聲；往后隨著縱深的推進(jìn)，下部的石炭紀(jì)太原統(tǒng)煤系硫含量將明顯上升，而東北則已經(jīng)開(kāi)始局部面臨資源枯竭的問(wèn)題。主力焦煤產(chǎn)區(qū)資源基本都已經(jīng)被開(kāi)發(fā)，尚未開(kāi)發(fā)的資源較少，且今年基本沒(méi)有新的焦煤資源發(fā)現(xiàn)。因此，在新核準(zhǔn)產(chǎn)能投入不足的情況下，產(chǎn)量增長(zhǎng)較難實(shí)現(xiàn)，且礦井的煤層接替工程可能會(huì)造成產(chǎn)能接續(xù)階段性出現(xiàn)問(wèn)題。

    我國(guó)主要煉焦煤生產(chǎn)地區(qū)的煤質(zhì)特征分析

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    （二）結(jié)構(gòu)：山西占優(yōu)，低硫主焦煤靠進(jìn)口補(bǔ)充

    在我國(guó)2018年焦原煤產(chǎn)量中，高粘結(jié)性占32%，高揮發(fā)性煤占53%，低粘結(jié)且低揮發(fā)性煤占比15%，即高粘結(jié)性煤中產(chǎn)量占比低于配料中45%的比例，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性供應(yīng)不足的問(wèn)題。在現(xiàn)有的國(guó)產(chǎn)+供應(yīng)的體系下，高粘結(jié)性煤尤其低硫主焦的不足主要由蒙古和澳大利亞來(lái)的進(jìn)口焦煤補(bǔ)足。

    我國(guó)焦原煤產(chǎn)量結(jié)構(gòu)

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    全國(guó)焦煤的進(jìn)口結(jié)構(gòu)

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    在區(qū)域上，我國(guó)各省焦煤資源稟賦差異較大。在品種差異上，山西是品種最為齊全的省份，除了氣肥原煤產(chǎn)量低于山東外，其余所有焦原煤?jiǎn)纹贩N產(chǎn)量均位于全國(guó)第一，屬于絕對(duì)的區(qū)域龍頭，其他省份中山東以氣煤為主，安徽也是以氣煤為主，貴州以肥煤為主，內(nèi)蒙以主焦和1/3焦煤為主。

    我國(guó)2018年焦原煤分省產(chǎn)量

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    煤種的對(duì)應(yīng)的主要是噸煤綜合售價(jià)這個(gè)指標(biāo)，而其開(kāi)采成本則能更為直接地反映地質(zhì)條件。在煤炭工業(yè)十三五規(guī)劃中明確載有論述“東部地區(qū)煤炭資源枯竭，開(kāi)采條件復(fù)雜，生產(chǎn)成本高，逐步壓縮生產(chǎn)規(guī)模；中部和東北地區(qū)現(xiàn)有開(kāi)發(fā)強(qiáng)度大，接續(xù)資源多在深部，投資效益降低，從嚴(yán)控制接續(xù)煤礦建設(shè)；西部地區(qū)資源豐富，開(kāi)采條件好，生態(tài)環(huán)境脆弱，加大資源開(kāi)發(fā)與生態(tài)環(huán)境保護(hù)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)力度，結(jié)合煤電和煤炭深加工項(xiàng)目用煤需要，配套建設(shè)一體化煤礦”。站在資源大區(qū)的角度上，東部、東北和西北均面臨資源枯竭的問(wèn)題；因?yàn)榈刭|(zhì)和采深的問(wèn)題，噸原煤生產(chǎn)成本相對(duì)西部偏高。

    煤炭十三五發(fā)展規(guī)劃中產(chǎn)區(qū)劃分

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    全國(guó)主焦焦煤生產(chǎn)基地

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    三、中國(guó)供需情況及進(jìn)口依存度分析

    伴隨煤炭行業(yè)進(jìn)入下行周期，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下滑，煤企經(jīng)營(yíng)效益走差直至出現(xiàn)全行業(yè)虧損，煤炭開(kāi)采洗選行業(yè)固定資產(chǎn)投資下滑，煤炭產(chǎn)能開(kāi)始進(jìn)入長(zhǎng)周期的自然出清，到2016年經(jīng)過(guò)多年的產(chǎn)能出清，焦煤供給端連年下滑，但是需求端從2016年下半年開(kāi)始回暖，煉焦煤供給由過(guò)剩轉(zhuǎn)為偏緊，焦煤庫(kù)存被快速消化，供給端的庫(kù)存調(diào)節(jié)彈性不足。2018年，我國(guó)煉焦煤供給量約為4.98億噸，而消費(fèi)量約為5.12億噸，供需缺口約為1314萬(wàn)噸。

    2011-2018年煉焦煤供需量及缺口情況

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    從近期的情況來(lái)看，受平控政策影響，2018年底煉焦煤進(jìn)口量持續(xù)下降，2018年全年我國(guó)煉焦煤進(jìn)口量為6490萬(wàn)噸，同比下降6.4%。進(jìn)入2019年后平控政策結(jié)束，進(jìn)口量環(huán)比大幅增長(zhǎng)，2019年1-5月累計(jì)進(jìn)口煉焦煤1966萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.5%，其中澳洲進(jìn)口煉焦煤更是大增45%。

    由于我國(guó)煉焦煤下游需求較大且產(chǎn)量有限，我國(guó)煉焦煤出口量始終維持較低水平，2018年出口量更是下降到108萬(wàn)噸，大幅下降53%左右。但是，2019年5月份出口煉焦煤7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)205.7%；1-5月累計(jì)出口煉焦煤76萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)257.7%。

    2016-2019年中國(guó)煉焦煤進(jìn)出口情況

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    四、未來(lái)供給趨勢(shì)分析

    產(chǎn)能優(yōu)化是煤炭行業(yè)供給側(cè)改革仍需完成的目標(biāo)之一，是在2020年之前，通過(guò)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局，全國(guó)煤炭生產(chǎn)開(kāi)發(fā)進(jìn)一步向大型煤炭基地集中，14個(gè)大型煤炭基地產(chǎn)量占全國(guó)的95%以上，大型煤炭基地外煤炭產(chǎn)量控制在2億噸以?xún)?nèi)。

    從長(zhǎng)期來(lái)看，2018年國(guó)家供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn)，退出產(chǎn)能1.5億噸，并且提出2018年的改革要從總量性去產(chǎn)能轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性去產(chǎn)能、系統(tǒng)性?xún)?yōu)產(chǎn)能，退出產(chǎn)能更多的以置換先進(jìn)產(chǎn)能來(lái)完成，并且在定價(jià)機(jī)制上，采取長(zhǎng)協(xié)等有效措施促進(jìn)煤炭等產(chǎn)品價(jià)格保持在合理區(qū)間。對(duì)于2019-2020年，焦煤供需會(huì)通過(guò)國(guó)內(nèi)供給與進(jìn)口政策的相互協(xié)調(diào)，使得供需基本平穩(wěn)，價(jià)格也維持相對(duì)平穩(wěn)的波動(dòng)。