2019年中國建筑減隔震行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢、行業(yè)競爭格局分析及未來市場發(fā)展空間預測[圖]

    一、減隔震技術(shù)有多重優(yōu)勢

    減隔震技術(shù)與傳統(tǒng)抗震技術(shù)相比，具備顯著的優(yōu)勢。傳統(tǒng)抗震技術(shù)主要是通過增加建筑材料，以結(jié)構(gòu)件本身損壞為代價抗震，而減隔震技術(shù)則通過隔震裝置形成吸能層、耗能裝置來耗散、吸收地震能量。對比下來，減隔震技術(shù)對于抗震效果最強能極大減少地震危害保護建筑物；且避免了建筑結(jié)構(gòu)中鋼結(jié)構(gòu)、混凝土結(jié)構(gòu)的過度使用，具備較強的經(jīng)濟性。

    隔震橡膠支座產(chǎn)品為行業(yè)主流產(chǎn)品。根據(jù)國家住房和城鄉(xiāng)建設部工程質(zhì)量安全監(jiān)管司統(tǒng)計，我國2014年-2017年新建隔震減震建筑中，隔震建筑占比均在70%以上，全部采用建筑隔震橡膠支座產(chǎn)品，隔震技術(shù)為目前國內(nèi)減震、隔震領(lǐng)域的主流技術(shù)，橡膠隔震支座為國內(nèi)市場主流產(chǎn)品。

減、隔震技術(shù)與傳統(tǒng)抗震技術(shù)對比

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國建筑工程行業(yè)市場競爭格局及行業(yè)發(fā)展前景預測報告》

    減震、隔震技術(shù)各有適用范圍，綜合考量橡膠隔震技術(shù)具備優(yōu)勢是行業(yè)主流。目前建筑抗震領(lǐng)域傳統(tǒng)抗震防震技術(shù)仍然占據(jù)主流地位，減隔震技術(shù)作為更有效的抗震技術(shù)正在全球范圍內(nèi)被廣泛推廣應用；從技術(shù)原理、減震效果、成本投入、適用范圍等因素分析，隔震技術(shù)和減震技術(shù)各有其適用范圍，兩者不存在完全的替代關(guān)系、對部分建筑存在一定互補關(guān)系。

    隔震技術(shù)為目前國內(nèi)減震、隔震領(lǐng)域的主流技術(shù)（根據(jù)國家住房和城鄉(xiāng)建設部工程質(zhì)量安全監(jiān)管司統(tǒng)計，我國2014年-2017年新建隔震減震建筑中，隔震建筑占比均在70%以上）。目前作為建筑減隔震技術(shù)研究發(fā)展最先進的日本和我國的周福霖院士為代表的廣州大學等研究結(jié)構(gòu)均在致力于橡膠隔震技術(shù)的推廣和運用，未來幾年隔震橡膠支座預計依舊是行業(yè)的最主流技術(shù)。

    二減隔震行業(yè)競爭格局

    綜合產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料和下游客戶的獲得、技術(shù)和人才壁壘特點來看減隔震行業(yè)有較強的進入壁壘，很難出現(xiàn)黑馬企業(yè)。

    （1）下游客戶獲取的潛在壁壘：從產(chǎn)業(yè)鏈角度看生產(chǎn)減隔震產(chǎn)品的主要原材料包括鋼材、橡膠、鉛錠、膠黏劑容易獲得，但是客戶獲取存在潛在的壁壘。以震安科技為例，下游業(yè)主主要集中在學校、醫(yī)院、商住地產(chǎn)和機場一類公共建筑，如果不是口碑良好、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)秀的廠商很難進入這些最主要的客戶的視野。

震安科技下游主要客戶分布

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    國內(nèi)具備自主研發(fā)生產(chǎn)能力、持續(xù)時間較長的企業(yè)有隔震11家，減震3家。其中能獲取財報信息的是主要可比公司一覽中的四家。

    時代新材主業(yè)并非減隔震產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品主要集中在鐵路減震設備；天鐵股份的產(chǎn)品也主要集中在鐵路減震設備；海德科技2018年營收的2億中房屋隔震支座占7000萬；路博科技2018年營收6300萬中橡膠支座有1400萬。

可比公司營業(yè)收入比較（億元）

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橡膠支座業(yè)務收入震安科技遙遙領(lǐng)先（億元）

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    產(chǎn)品毛利率領(lǐng)先，震安科技憑借著優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量獲得市場的認可，另外背靠我國橡膠生產(chǎn)大省云南，原材料成本較低，橡膠支座業(yè)務毛利率大幅領(lǐng)先同業(yè)。2018年，震安科技該業(yè)務毛利率58%超過同行。

震安科技橡膠支座業(yè)務毛利率行業(yè)領(lǐng)先

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震安科技ROE（攤?。┬袠I(yè)領(lǐng)先（%）

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    綜合比較上述企業(yè)，發(fā)現(xiàn)有不少企業(yè)是從傳統(tǒng)橡膠制品企業(yè)、橋梁支座生產(chǎn)企業(yè)進

    入減隔震行業(yè)這條賽道的，但這些企業(yè)因為半路出家，產(chǎn)品具有局限于單純的產(chǎn)品生產(chǎn)，缺乏成套解決方案，而且震安科技原材料、行業(yè)標準制定方面均有優(yōu)勢。

    （2）技術(shù)和人才壁壘：隔震產(chǎn)品需要考慮到經(jīng)濟性、安全性、建筑功能性、施工便利性等綜合因素的影響，因此，隔震產(chǎn)品的前期設計和后期安裝指導及維護等技術(shù)服務也尤為重要。具有較強實力的制造商前期能夠與設計院進行合作，使得隔震產(chǎn)品的設計方案與建筑總體設計方案更加融合，后期還能夠提供安裝指導及維護服務，為客戶提供了一整套解決方案，這為行業(yè)新進入企業(yè)設置了較高的技術(shù)壁壘。

    三、我國減隔震行業(yè)市場空間廣闊

    1、政策扶持減隔震技術(shù)使用

    2019年5月，國務院辦公廳公布《國務院2019年立法工作計劃》明確了，住房城鄉(xiāng)建設部負責起草修訂第17項《建設工程抗震管理條例》?！督ㄔO工程抗震管理條例（征求意見稿）》第十八條，要求全國高烈度抗震設防區(qū)特定項目需使用減隔震技術(shù)。如果此政策能落地，行業(yè)空間有望大幅提升。

部分政策內(nèi)容

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    2、我國是飽受地震危害的國家，減隔震技術(shù)應用挽救生命、財富損失

    根據(jù)中國地震信息網(wǎng)，我國地處歐亞板塊的東南部，受環(huán)太平洋地震帶和歐亞地震帶的影響，是個地震多發(fā)國家。據(jù)統(tǒng)計，我國大陸7級以上的地震占全球大陸7級以上地震的1/3，因地震死亡人數(shù)占全球的1/2；我國有41%的國土、一半以上的城市位于地震基本烈度7度及7度以上地區(qū)，6度及6度以上地區(qū)占國土面積的79%。我國幾個地震活動較為強烈的地區(qū)是：青藏高原和云南、四川西部，華北太行山和京津唐地區(qū)，新疆及甘肅、寧夏，福建和廣東沿海，臺灣地區(qū)等。據(jù)統(tǒng)計，我國30個省份發(fā)生過6級以上地震，19個省份發(fā)生過7級以上地震，12個省份發(fā)生過8級地震。

    尤其是我國西部地區(qū)，大部分地區(qū)處于地震帶，長期飽受地震災害的困擾。云南省全部國土面積都處于6度及以上的地震烈度設防區(qū)，其中7度和8度設防面積占全省總面積的78.6%，加上9度區(qū)，占總面積的84%，設防區(qū)面積之大，烈度之高，居全國首位。

我國各省飽受地震侵害

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    地震造成巨大的經(jīng)濟損失、人員傷亡。我國屬于地震多發(fā)國家（我國大陸7級以上的地震占全球大陸7級以上地震的1/3）同時，這些地震多發(fā)地區(qū)往往又是人口密集地區(qū)，地震對這些地區(qū)生命和財產(chǎn)造成的損害更加嚴重，因地震死亡人數(shù)占全球的1/2。

    同樣飽受地震危害的日本已大規(guī)模使用減隔震技術(shù)，2011年日本3.11大地震后新增60米以上高層建筑100%采用減隔震技術(shù)。

各國大地震損失情況

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    通過2011年日本地震的案例發(fā)現(xiàn)，減隔震技術(shù)是有效減少地震危害的。根據(jù)平成23年版防災白書，2011年日本地震遇難的1.6萬人中超過90%是因為大地震引發(fā)的海嘯而淹死，只有不到5%是因為地震導致的房屋損害、塌壓所致。仙臺、福島等震區(qū)的數(shù)百棟隔震建筑（包括超過100米的高層隔震建筑）經(jīng)歷地震后完好無損，室內(nèi)設備和物品幾乎沒有發(fā)生任何移位。

    3、減隔震產(chǎn)品市場空間測算

    關(guān)鍵假設：

    減隔震產(chǎn)品的量，主要依據(jù)國家住房和城鄉(xiāng)建設部工程質(zhì)量安全監(jiān)管司在2018年5月4日頒布的《2017年全國新開工/建成減隔震房屋建筑工程情況統(tǒng)計表》和《全國累計建成減隔震房屋建筑工程情況統(tǒng)計表》中減震、隔震新增建筑棟數(shù)推算。

    每棟建筑隔震產(chǎn)品的使用量，參考2017年公司發(fā)貨在建隔震建筑563棟，公司隔震產(chǎn)品銷售26,569套，平均每棟建筑隔震產(chǎn)品用量在47套左右。

    減隔震產(chǎn)品的價，參考震安科技招股說明書，2018、2017、2016年公司產(chǎn)品平均單價在9546、8735、9014元/套，總體價格較為平穩(wěn)，考慮到公司產(chǎn)品質(zhì)量較高，隔震產(chǎn)品平均單價在8000~9000元/套；減震產(chǎn)品按照震安招股書公司2017年新增隔震建筑606棟中30.12%的市占率及減震產(chǎn)品收入倒推，每棟大概的收入在15萬元左右。

減隔震產(chǎn)品市場需求規(guī)模測算

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中國新增減震建筑及增長率測算

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中國新增隔震建筑及增長率測算

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中國新增隔、減震產(chǎn)品單價及用測算

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中國新增隔、減震市場規(guī)模測算

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中國新增隔、減震市場規(guī)模合計

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    政策沒有落地的情況下，減隔震市場需求規(guī)模在26億左右。根據(jù)的算2017年我國減隔震市場規(guī)模合計7億元左右，綜合比較過去的累計已建減震、隔震建筑（棟）增長率2014、2015、2016年分別為55%、60%、90%；19.5%、15.03%、17.38%，結(jié)合近兩年政策的激勵，政策沒有落地的情況下，到2020年減隔震產(chǎn)品市場規(guī)?？梢赃_到26億左右。

    行業(yè)天花板200-1000億，遠遠高于中性增長下的市場需求規(guī)模。減隔震行業(yè)的天花板在200億以上，保守估計房屋構(gòu)造成本為1000元/平方米，其中防震成本在5%-30%，以2015年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積735,693萬平方米測算，國內(nèi)建筑防震的市場規(guī)模在3600-22000億元，假設未來我國5%的防震市場使用減隔震技術(shù)（日本在50%以上，美國加州地區(qū)、意大利南部、臺灣地區(qū)也達到10%），則減隔震市場天花板在200-1000億左右。減隔震市場的潛力很大，一旦政策真正落地，未來將會是十倍以上的成長。