2018年中國白酒行業(yè)市場現(xiàn)狀及面臨風(fēng)險(xiǎn)分析：白酒產(chǎn)量整體呈現(xiàn)下滑[圖]

    一、酒類行業(yè)出現(xiàn)的新變化

    中國酒類行業(yè)主要包括白酒、啤酒、葡萄酒、黃酒等，2018年規(guī)模以上酒企共2546家，實(shí)現(xiàn)銷售收入總計(jì)8123億元，實(shí)現(xiàn)利潤總額1476億元，其中白酒行業(yè)貢獻(xiàn)了17%的產(chǎn)量、66%的營收和85%的利潤，啤酒行業(yè)貢獻(xiàn)了76%的產(chǎn)量、18%的營收和8%的利潤。

2018年各類酒收入和利潤總額

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國白酒行業(yè)市場競爭力分析及投資前景趨勢報(bào)告》

2018年各類酒利潤總額增速

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    企業(yè)數(shù)量加速減少：白酒行業(yè)下降速度較快，2017年以來白酒行業(yè)規(guī)模以上酒企數(shù)量大幅度減少，從2017年1593家減少到2018年1445家再減少到2019年8月1175家，數(shù)量變動(dòng)速度分別為1%，-9%和-19%。啤酒行業(yè)的規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量一直在下降，今年以來變動(dòng)速度也有加快，1-8月規(guī)模以上啤酒企業(yè)數(shù)量減少了10%。此外，葡萄酒、黃酒行業(yè)規(guī)模以上酒企數(shù)量也出現(xiàn)了不同程度的下降。

    銷量穩(wěn)中有降，噸價(jià)提升明顯：無論是白酒行業(yè)、啤酒行業(yè)還是葡萄酒行業(yè)近年來銷量均呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢，與此同時(shí)，噸價(jià)提升的效應(yīng)非常明顯，2016年以來高端白酒、高端啤酒和進(jìn)口葡萄酒實(shí)現(xiàn)了量價(jià)提升的同時(shí)中低端小品牌生存艱難，逐漸被市場淘汰。

    子行業(yè)盈利性出現(xiàn)分化：2017年以來，白酒行業(yè)利潤改善最明顯，2017年、2018年行業(yè)利潤總額同比增速分別為29%，22%；2019年以前，啤酒行業(yè)利潤基本平穩(wěn)，今年以來啤酒行業(yè)利潤拐點(diǎn)向上，2019年1-8月利潤總額同比增速為16%。葡萄酒和黃酒行業(yè)利潤同比下滑明顯。

白酒行業(yè)（規(guī)模以上）收入和利潤增速變化

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

白酒行業(yè)（規(guī)模以上）收入和利潤增速變化

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

白酒行業(yè)（規(guī)模以上）企業(yè)數(shù)量變化

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    二、白酒產(chǎn)量整體呈現(xiàn)下滑，但高端白酒依舊增長

    白酒產(chǎn)能下滑預(yù)計(jì)酒包裝行業(yè)近年增長承壓。白酒包裝行業(yè)格局與煙標(biāo)類似，基本上也處在三產(chǎn)企業(yè)去化過程中，民營企業(yè)在逐步獲得市場份額。但近年白酒行業(yè)整體產(chǎn)量的下滑，預(yù)計(jì)也導(dǎo)致了白酒包裝行業(yè)增長承壓。2018年，全國白酒產(chǎn)量871.2萬千升，同比下滑27.29%，下滑幅度較2017年明顯擴(kuò)大。

國內(nèi)白酒產(chǎn)量近兩年出現(xiàn)下滑

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    高端白酒產(chǎn)銷兩旺，且部分品牌未來還有新產(chǎn)能釋放。高端白酒仍呈現(xiàn)產(chǎn)銷均有增長的狀態(tài)。2018年，茅臺(tái)和五糧液產(chǎn)銷均有增長，其中茅臺(tái)產(chǎn)量增長10.08%，銷量增長6.51%。瀘州老窖雖然在近兩年產(chǎn)銷均有小幅下滑，，但瀘州老窖2016年定增募投“釀酒工程技改項(xiàng)目”現(xiàn)階段進(jìn)度已達(dá)60%，預(yù)計(jì)今年內(nèi)建設(shè)完成。瀘州老窖技改項(xiàng)目一期建設(shè)完工后，將新增3.5萬噸優(yōu)質(zhì)基酒生產(chǎn)能力，成品酒產(chǎn)量約為3萬噸左右。

國內(nèi)高端白酒產(chǎn)量情況（噸）

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

國內(nèi)高端白酒銷量情況（噸）

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份2018年上半年的凈利潤位居前三，合計(jì)為392.67億元，占2018年上半年中國白酒上市公司利潤排行榜前十家公司總凈利潤的81.9%。

2018年上半年中國白酒上市公司前十名利潤額占比

數(shù)據(jù)來源:公共資料整理

    三、中國白酒行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

    1.經(jīng)營環(huán)境風(fēng)險(xiǎn):2012年12月以來,國家相繼推出“八項(xiàng)規(guī)定”、“六項(xiàng)禁令”等一系列限制“三公”消費(fèi)旳政策,這些政策對(duì)白酒消費(fèi)、特別是高檔白酒的消費(fèi)需求產(chǎn)生了較大影響。主要依賴于政務(wù)消費(fèi)和裔務(wù)消費(fèi)旳高檔白酒需求明顯下降,導(dǎo)致高檔白酒市場銷量下跌。

    2.產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn):國家發(fā)改委、商務(wù)部等部位就白酒價(jià)格等問題多次約談白酒企業(yè)，要求行業(yè)及白酒骨干企業(yè)要起到維護(hù)白酒市場價(jià)格的作用，白酒企業(yè)面臨反壟斷調(diào)查等。

    3.食品安全風(fēng)險(xiǎn)：近年來，國家高度重視食品安全工作，采取了一系列重大措施強(qiáng)化食品安全監(jiān)督，消費(fèi)者對(duì)食品安全及權(quán)益保護(hù)的意識(shí)也在不斷加強(qiáng)。

    4.外購機(jī)酒風(fēng)險(xiǎn)：基于市場銷售和成品酒生產(chǎn)需求，企業(yè)可能外購了一定比例的基酒和調(diào)和基酒；又要供應(yīng)商數(shù)量較多，企業(yè)很難有效控制個(gè)別供應(yīng)商的行為，將有可能影響企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量。

    5.市場銷售區(qū)域集中風(fēng)險(xiǎn)：新市場區(qū)域的開拓、品牌建設(shè)消費(fèi)群體培養(yǎng)等均需要人員、資金等資源的持續(xù)投入和積累。