2019年以來(lái)中國(guó)快遞行業(yè)業(yè)務(wù)情況、市場(chǎng)集中度、企業(yè)財(cái)務(wù)情況及2019年行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

    一、快遞服務(wù)業(yè)務(wù)情況分析

    2019年1-8月，中國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成383.1億件，同比增長(zhǎng)26.6%；業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成4621.8億元，同比增長(zhǎng)24.4%。2019年中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量有望突破600億件。

    2015-2019年中國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量及增長(zhǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國(guó)快遞服務(wù)行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)及投資決策建議分析報(bào)告》

    2015-2019年中國(guó)快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)收入及增長(zhǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)

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    從快遞行業(yè)區(qū)域分布來(lái)看，2019年1-8月份，同城、異地、國(guó)際/港澳臺(tái)快遞業(yè)務(wù)量分別占全部快遞業(yè)務(wù)量的18%、79.7%和2.3%；業(yè)務(wù)收入分別占全部快遞收入的10.3%、52.9%和10%，我國(guó)快遞業(yè)務(wù)的國(guó)際業(yè)務(wù)仍有待提高。

    2019.1-8月中國(guó)快遞業(yè)務(wù)量區(qū)域分布

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    2019.1-8月中國(guó)快遞業(yè)務(wù)收入?yún)^(qū)域分布

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    二、快遞行業(yè)供給側(cè)：通達(dá)系快遞將獲取更多市場(chǎng)份額

    （一）、快遞市場(chǎng)集中度較高

    我國(guó)快遞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)趨于穩(wěn)定，2019Q1順豐+通達(dá)系快遞企業(yè)市占率（業(yè)務(wù)量）達(dá)到76.5%，較2017年提升9.8個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)份額向頭部企業(yè)快速集中。截止到2019年5月行業(yè)CR8=81.6%，持續(xù)創(chuàng)新高，高頻的月度數(shù)據(jù)曲線也印證行業(yè)集中度的提升趨勢(shì)。

    頭部快遞企業(yè)市場(chǎng)份額提升更快

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    2017年1月以來(lái)快遞市場(chǎng)集中度一路上升

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    判斷頭部企業(yè)市場(chǎng)份額還將快速提升，理由是：第一，增量市場(chǎng)中，像拼多多這樣下沉市場(chǎng)帶來(lái)的電商件需要強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)覆蓋和低成本運(yùn)營(yíng)能力去消化，只有頭部企業(yè)能承接；第二，存量市場(chǎng)中，得益于差異化服務(wù)能力或者長(zhǎng)時(shí)間價(jià)格戰(zhàn)清洗，頭部企業(yè)不斷吞食中小企業(yè)的市場(chǎng)份額，甚至曾經(jīng)處于第二梯隊(duì)的跨區(qū)域快遞企業(yè)都不得已轉(zhuǎn)型或者退出市場(chǎng)，知名品牌包括國(guó)通、快捷、如風(fēng)達(dá)、安能快遞、全峰等。考慮到中小企業(yè)在品牌、服務(wù)質(zhì)量、成本、盈利能力等方面均沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，頭部企業(yè)將繼續(xù)擠占他們的市場(chǎng)份額。

    （二）、通達(dá)系快遞市場(chǎng)份額提升更快

    過(guò)去幾年依托于大體量、高增速的電商快遞市場(chǎng)，通達(dá)系快遞（中通+圓通+申通+百世+韻達(dá)）迅速發(fā)展壯大。2016年至今通達(dá)系快遞企業(yè)市場(chǎng)占有率提升12.1個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高于行業(yè)CR8增幅。未來(lái)幾年快遞市場(chǎng)整體高增長(zhǎng)，隨著業(yè)務(wù)增量主要向下沉市場(chǎng)的電商件傾斜，通達(dá)系快遞憑借成本優(yōu)勢(shì)將獲取更多市場(chǎng)份額。

    通達(dá)系快遞企業(yè)市場(chǎng)占有率及CR8增幅對(duì)比情況

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    （三）、通達(dá)系低成本搶占電商快遞下沉市場(chǎng)

    下沉后的電商快遞市場(chǎng)對(duì)價(jià)格高度敏感，例如拼多多主要客戶來(lái)自低線城市，客單價(jià)普遍偏低（2018年不足50元/單），因此價(jià)格便宜的快遞費(fèi)用對(duì)平臺(tái)商家來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。2018年通達(dá)系快遞均價(jià)6.8元，僅為行業(yè)平均價(jià)格的57%，對(duì)比順豐均價(jià)23.2元更是差距明顯，以低價(jià)格迅速搶占電商快遞下沉市場(chǎng)。這也就解釋了截至2019Q1，在全國(guó)快遞業(yè)務(wù)量平均增速22.5%的情況下，通達(dá)系快遞仍可以維持超過(guò)40%以上的增速水平。2年時(shí)間拼多多業(yè)務(wù)量已經(jīng)增長(zhǎng)至其總業(yè)務(wù)量的2成。

    通達(dá)系快遞價(jià)格顯著低于行業(yè)平均

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    截至2019Q1通達(dá)系業(yè)務(wù)量增速

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    通達(dá)系快遞價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要來(lái)源于自身單票成本持續(xù)下降，一是源自快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)；二是由于行業(yè)數(shù)字化升級(jí)，電子面單全面使用大幅提升效率、節(jié)省開(kāi)支；三是通達(dá)系快遞企業(yè)持續(xù)加大轉(zhuǎn)運(yùn)中心、自動(dòng)化設(shè)備等核心環(huán)節(jié)投入，擴(kuò)張產(chǎn)能、降本增效。此外也離不開(kāi)企業(yè)日益精細(xì)化管理帶來(lái)的成效。長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，通達(dá)系快遞企業(yè)構(gòu)筑起成本優(yōu)勢(shì)的護(hù)城河。

    （四）、通達(dá)系快遞企業(yè)正積極投擴(kuò)產(chǎn)能

    值得注意的是，通達(dá)系快遞企業(yè)在業(yè)務(wù)高峰期仍受產(chǎn)能瓶頸掣肘，轉(zhuǎn)運(yùn)中心等核心節(jié)點(diǎn)無(wú)法通過(guò)外包或臨時(shí)租賃解決，因此需要持續(xù)擴(kuò)建產(chǎn)能。長(zhǎng)期來(lái)看，以通達(dá)系現(xiàn)有分揀、運(yùn)輸能力，如果不持續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能、提升效率，很可能無(wú)法承接每年超過(guò)百億的電商件增量，喪失持續(xù)搶占市場(chǎng)份額的能力。

    從成本角度考量，低價(jià)搶占更多市場(chǎng)份額，業(yè)務(wù)量擴(kuò)張攤低單票成本，現(xiàn)階段通達(dá)系快遞企業(yè)投放資產(chǎn)仍具備十分明顯的規(guī)模效應(yīng)。根據(jù)測(cè)算，現(xiàn)有業(yè)務(wù)量增速水平下，業(yè)內(nèi)成本最低的中通單件快遞成本每年還有約8%左右的下降空間，直至規(guī)模效應(yīng)邊際遞減，全行業(yè)整體到達(dá)盈虧平衡點(diǎn)。

    看到自2016年通達(dá)系快遞企業(yè)集中上市以來(lái)，不斷加大轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)、投資自動(dòng)優(yōu)化設(shè)備、信息化物流系統(tǒng)，對(duì)產(chǎn)能和效率進(jìn)行升級(jí)。如圖21，通達(dá)系快遞企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)運(yùn)中心（土地使用權(quán)、房屋及建筑物）投資金額大幅上升，購(gòu)買土地一方面可以省去不斷上漲的租金，物流用地未來(lái)升值潛力大；另一方面對(duì)運(yùn)輸線路優(yōu)化的最佳選址更加靈活。此外，機(jī)器設(shè)備資產(chǎn)大幅上漲，主要包括投入自動(dòng)化分揀設(shè)備、數(shù)字倉(cāng)儲(chǔ)、AGV機(jī)器人、信息化系統(tǒng)建設(shè)等；運(yùn)輸工具資產(chǎn)穩(wěn)步提升，主要是采購(gòu)自營(yíng)運(yùn)輸車輛。

    2018年順豐+通達(dá)系快遞企業(yè)在固定資產(chǎn)投資、購(gòu)置土地以及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)投資方面增速較快，總額較2017年支出金額翻了一番。從絕對(duì)值來(lái)看，通達(dá)系快遞企業(yè)2018年平均投資額約為30億元。

    通達(dá)系快遞企業(yè)購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其它長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金

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    2018年韻達(dá)定向增發(fā)募集資金38.4億元，其中超過(guò)30億投向轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)與升級(jí)、快遞網(wǎng)絡(luò)運(yùn)能提升項(xiàng)目；中通2019Q1共有130臺(tái)自動(dòng)分撥流水線投入使用，較上一季度新增10臺(tái)，采購(gòu)15-17米長(zhǎng)尾甩掛車200輛，提高對(duì)運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)籌調(diào)配。擴(kuò)產(chǎn)能、提效率是通達(dá)系快遞企業(yè)實(shí)實(shí)在在的需求。

    三、頭部快遞企業(yè)財(cái)務(wù)洞察

    （一）、通達(dá)系快遞企業(yè)償債能力有保障

    通達(dá)系快遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，資產(chǎn)負(fù)債率普遍不高，如圖24截止到2019年一季度，“三通一達(dá)”資產(chǎn)負(fù)債率均在40%以下，有息負(fù)債率更低；如圖25和26通過(guò)連續(xù)三年毛利率、凈利率比較，期間波動(dòng)不大，通達(dá)系快遞和順豐盈利能力穩(wěn)定。統(tǒng)一營(yíng)業(yè)收入口徑后，盈利能力最強(qiáng)的快遞企業(yè)分別是中通和韻達(dá)，正好與市場(chǎng)占有率排名相吻合，與規(guī)模效應(yīng)攤低單票成本交叉印證；通達(dá)系快遞企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流隨著市場(chǎng)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入不斷擴(kuò)張而快速增長(zhǎng)，如圖27，凈現(xiàn)金流量/營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)波動(dòng)幅度不大，凈現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)全部大于100%，韻達(dá)2018年達(dá)到138%，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)健、盈利質(zhì)量高。整體來(lái)看，較低的杠桿率、穩(wěn)定的盈利能力、健康的現(xiàn)金流，決定了通達(dá)系快遞企業(yè)償債能力有保障。

    通達(dá)系快遞企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍不高

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    通達(dá)系快遞企業(yè)毛利率相對(duì)穩(wěn)定

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    通達(dá)系快遞企業(yè)凈利率相對(duì)穩(wěn)定

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    快遞業(yè)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定

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    （二）、頭部快遞企業(yè)應(yīng)付運(yùn)費(fèi)占比高

    對(duì)比頭部快遞企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)“三通一達(dá)”和順豐經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)健，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流充裕，盈利質(zhì)量高。值得注意的是2018年“三通一達(dá)”+順豐的應(yīng)付賬款合計(jì)高達(dá)164億，可見(jiàn)頭部快遞企業(yè)在供應(yīng)鏈中地位強(qiáng)勢(shì)。而應(yīng)付賬款中運(yùn)輸費(fèi)用占比最高，主要是支付給外包運(yùn)輸公司、第三方物流車隊(duì)的費(fèi)用。此外，從中通、順豐披露的成本結(jié)構(gòu)來(lái)看，支付外包運(yùn)輸公司、物流車隊(duì)的服務(wù)費(fèi)用在主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中也占很大比例，可見(jiàn)快遞頭部企業(yè)外包運(yùn)力是常態(tài)，且延遲支付運(yùn)輸費(fèi)用。

    頭部快遞企業(yè)應(yīng)付賬款金額高

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    應(yīng)付賬款中應(yīng)付運(yùn)輸費(fèi)用占比較大

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    實(shí)際上，受消費(fèi)習(xí)慣與電商促銷的影響，快遞業(yè)務(wù)量淡旺季波動(dòng)較大，為了節(jié)省成本（提升車輛載貨效率進(jìn)一步降低單票成本），快遞公司除自有干線運(yùn)輸車輛以外（通常保證基本運(yùn)力），旺季常外包運(yùn)輸車輛，組織社會(huì)運(yùn)輸資源合理分擔(dān)運(yùn)力。外包商主要由小而散的第三方物流車隊(duì)或者個(gè)體司機(jī)組成，議價(jià)能力弱，與頭部快遞企業(yè)結(jié)算賬期通產(chǎn)在2～6個(gè)月不等。據(jù)保守估計(jì)，頭部快遞企業(yè)2018年外包運(yùn)輸費(fèi)用的市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)100億，且隨著快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)，該塊市場(chǎng)還將繼續(xù)增長(zhǎng)。

    2018我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量淡旺季明顯（億件）

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    頭部快遞企業(yè)外包運(yùn)輸市場(chǎng)規(guī)模

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    四、2019年快遞行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

    2019年行業(yè)增速放緩，存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，頭部格局不穩(wěn)，價(jià)格將進(jìn)一步下探。

    到了現(xiàn)在，隨著各家快遞企業(yè)的政策措施逐漸明朗化，市場(chǎng)已經(jīng)給出答案。在義烏，去年一公斤以內(nèi)的小件價(jià)格還能維持在2.4元左右，只有百世的低價(jià)策略做到2元以下，但最低也不低于1.9元，其中不乏很多低質(zhì)客戶。而今年，部分主流快遞企業(yè)一公斤以內(nèi)快件價(jià)格已經(jīng)做到1.6甚至1.5元，收件價(jià)格甚至低于很多地區(qū)的派費(fèi)水平，其競(jìng)爭(zhēng)白熱化程度令人吃驚。

    這種競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，不僅讓二三線快遞品牌沒(méi)有生存空間，即使一線快遞企業(yè)，如果沒(méi)有成本優(yōu)勢(shì)也將面臨極大壓力。

    向快遞企業(yè)提供幾點(diǎn)建議

    首先，最重要的就是總部要清晰認(rèn)識(shí)到今年的嚴(yán)峻形勢(shì)，真正的轉(zhuǎn)變理念，全身心投入賦能網(wǎng)點(diǎn)，強(qiáng)化末端，以末端網(wǎng)點(diǎn)的利益為重，提升網(wǎng)點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)力。隨著價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的持續(xù)，網(wǎng)點(diǎn)的盈利能力逐漸變?nèi)酰W(wǎng)點(diǎn)是網(wǎng)絡(luò)的根基，沒(méi)有根基，派件服務(wù)沒(méi)有保障，企業(yè)難以長(zhǎng)久。因此總部要從理念、機(jī)制、政策上轉(zhuǎn)變，簡(jiǎn)政放權(quán)，公平透明，加快決策效率和執(zhí)行力。

    舉一個(gè)例子，在轉(zhuǎn)運(yùn)中心操作流程方面，有的企業(yè)是整車過(guò)磅，有的企業(yè)是單包過(guò)磅，整車過(guò)磅將大幅提升卸車效率，都知道時(shí)效是快遞的第一生命力，如果總部為了自身利益而采取了犧牲時(shí)效的流程，這就表明真正服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的理念還沒(méi)有落實(shí)到位。

    其次對(duì)于總部來(lái)說(shuō)，管控成本仍是重要任務(wù)。當(dāng)前快遞的競(jìng)爭(zhēng)依舊是價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，誰(shuí)的成本管控能力突出將成為關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)。

    在成本管控方面，第一個(gè)是通過(guò)規(guī)模降本，但隨著各家快遞企業(yè)的規(guī)模達(dá)到日均2000萬(wàn)票的量級(jí)，規(guī)模降本的邊際逐漸顯現(xiàn);第二個(gè)是通過(guò)投資降本，這里主要是投資轉(zhuǎn)運(yùn)中心自動(dòng)化設(shè)備、伸縮機(jī)、自有車輛等帶來(lái)成本的降低;第三個(gè)是加大中心人員的績(jī)效考核力度，通過(guò)績(jī)效管理提升中心操作人員效能并提升其待遇水平，同時(shí)嚴(yán)格考核裝載率;第四點(diǎn)就是要把降低的成本傳導(dǎo)給末端，讓網(wǎng)點(diǎn)真正享受到降本帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)。

    此外總部要抓好省區(qū)、中心、末端三個(gè)方面。

    對(duì)省區(qū)來(lái)說(shuō)，管理層高高在上管理網(wǎng)點(diǎn)的方式已經(jīng)不適應(yīng)當(dāng)下的發(fā)展形勢(shì)，據(jù)了解某快遞企業(yè)的省總會(huì)經(jīng)常跑網(wǎng)點(diǎn)，跑客戶，及時(shí)了解一線態(tài)勢(shì)，以便更好的做出決策，而這家快遞企業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛;

    對(duì)中心而言，必須要嚴(yán)格管控網(wǎng)點(diǎn)以提升時(shí)效，比如管控車輛進(jìn)出時(shí)間，網(wǎng)點(diǎn)車輛遲到幾秒鐘就要罰款，車輛過(guò)完磅必須打開(kāi)車門等待倒車卸車，給每輛車規(guī)定好卸車時(shí)間等，只有這樣才能保障快遞時(shí)效。如今各企業(yè)中心管理差距較大，同一個(gè)地區(qū)有的企業(yè)網(wǎng)點(diǎn)交貨排隊(duì)時(shí)間在十分鐘以內(nèi)，有的企業(yè)長(zhǎng)達(dá)數(shù)小時(shí)，其中差距可見(jiàn)一斑;

    對(duì)末端網(wǎng)點(diǎn)，則是要保穩(wěn)定，抓服務(wù)，既要從根本上服務(wù)于網(wǎng)點(diǎn)，也要嚴(yán)格管控虛假簽收等問(wèn)題，讓全網(wǎng)派件質(zhì)量得到保證。

    除了總部以外，網(wǎng)點(diǎn)在面臨當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)情況也要不斷升級(jí)，少一些抱怨，多去學(xué)習(xí)、提升，才能讓自己不被行業(yè)所淘汰。對(duì)網(wǎng)點(diǎn)而言，首先就是管理升級(jí)，外部利潤(rùn)越來(lái)越微薄的時(shí)候，就需要管控自身成本，提高開(kāi)拓市場(chǎng)、服務(wù)水平的能力。行業(yè)越艱難，越能激發(fā)從業(yè)人員的智慧，因此看到末端不斷涌現(xiàn)出新的模式和管理方法。

    學(xué)習(xí)的方法很多，可以向周邊的網(wǎng)點(diǎn)學(xué)習(xí)，可以向全國(guó)的標(biāo)桿學(xué)習(xí)，只是這樣學(xué)習(xí)的成本很大。那么另一種方式就是可以走進(jìn)雙壹的課堂，了解最先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，收獲一些點(diǎn)撥就能受用無(wú)窮，不管以后做什么行業(yè)，管理理念及管理能力的提升會(huì)讓我們受用一生。第二點(diǎn)就是要做好人才升級(jí)，每個(gè)崗位都要有合適的人才，尤其是市場(chǎng)、客服、操作等主管人員要實(shí)現(xiàn)升級(jí)，大力引進(jìn)人才。