2018年中國噴吹煤行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及2019年噴吹煤行業(yè)發(fā)展價格趨勢分析[圖]

    一、噴吹煤

    我國每年35億噸左右的煤炭需求，噴吹煤市場規(guī)模僅不到1億噸，但2015年行業(yè)集中度CR8已高達83%。國內鋼鐵行業(yè)噴吹比與國際相比存在較大提升空間，環(huán)保與成本因素是噴吹比提升的催化劑。

    噴吹煤在煉鐵高爐中作為燃料和還原劑用于代替部分焦炭，從而降低焦比，降低生鐵成本。以煤代焦不僅可以減少焦煤資源消費，而且能夠改善環(huán)境。目前國內各大重點鋼廠都將無煙煤、煙煤（包括長焰煤、貧煤、貧瘦煤）和一定的煤粉進行配比，制成噴吹煤用于高爐噴吹。

    高爐噴吹技術最初全部以無煙煤作為原料，但由于無煙煤儲量低、價格高，愈來愈難以滿足鋼鐵企業(yè)降成本的需要，由此催生了其他煙煤噴吹煤。貧煤、貧瘦煤是高爐噴吹的優(yōu)選煙煤，而山西潞安礦區(qū)是我國最大的優(yōu)質貧煤、貧瘦煤生產基地，煤質穩(wěn)定且具有低灰、低硫、低磷的特點。

    隨著國內鋼鐵消費量增長及高爐煤粉噴吹技術完善，市場需求正在擴大。高爐噴吹煤煤比呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢，但與國際領先水平存在較大差距。國際先進水平噴煤比為180-200千克/噸。《中國鋼鐵工業(yè)科學與技術發(fā)展指南2006-2020年》中提出高爐噴煤指標：2006-2010年全國重點鋼鐵企業(yè)噴煤比超過160千克/噸，2011-2020年全國重點鋼鐵企業(yè)噴煤比超過180千克/噸。2018年全國重點鋼鐵企業(yè)噴吹比為153千克/噸，未來存在較大上行空間。

    噴吹比增長緩慢的主要原因包括：焦炭漲幅低于噴吹煤，鋼廠鑒于經(jīng)濟性沒有增加噴煤比；中國煉焦煤供應保持穩(wěn)定，配煤技術提升，焦炭質量提升，這在一定程度上抑制了噴煤比上升；噴煤比的大幅度提高需要其他相應技術指標的提高，比如風溫水平和富氧率。

我國噴煤比與國際先進水平相比具有較大增長空間（單位：千克/噸）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    噴吹煤在煤炭消費結構中占比極低，缺乏歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)。由于國內噴吹高爐絕大部分集中于重點鋼鐵企業(yè)，因此通過生鐵產量與噴煤比可以測算出國內噴吹煤的需求量。2018年國內噴吹煤需求為9607萬噸。

    我國噴吹煤以無煙噴吹煤為主，貧煤、貧瘦噴吹煤次之。我國重點鋼鐵企業(yè)為了降本增效普遍對高爐入爐噴吹煤配比進行調整，從無煙噴吹煤、煙煤噴吹煤6:4調整為4:6。調整后鋼廠高爐入爐無煙噴吹煤比例大幅減少，噴吹煤需求總量提升。

2015-2018年粉煤產量趨勢

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    二、噴吹煤價格

    從理論上說，在可以相互替代的兩種商品中，一種商品價格上升，會導致對另一種商品的需求量增加。需求量的增加將提升商品價格，最終填補替代品之間價差套利空間。

    目前國內噴吹比較低，受制于噴吹技術瓶頸，鋼廠無法及時根據(jù)焦炭價格變化調整噴吹比，因此短周期內無法在價格上形成傳導。而噴吹煤用作熱力的操作工藝簡單，電廠可以根據(jù)單卡價格采購動力煤，因此對噴吹煤價格變化更加敏感。

2016-2019.7噴吹煤價格與焦炭價格相關性（單位：元/噸）

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    近年來政府加大了焦炭行業(yè)去產能力度，加速淘汰4.3米及以下、老舊焦爐。截至2016年末全國共有機械化焦爐1341座，形成機焦生產能力5.8億噸。其中4.3米及以下（含搗固）產能有2.8億噸，占總產能的48%。根據(jù)《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》等相關文件，河北、山西是焦炭去產能的重點省份，兩省產能約占全國40%。

政府加大了焦炭行業(yè)去產能力度

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    淘汰產能主要集中于中小規(guī)模焦化企業(yè)，隨著環(huán)保要求提高及去產能力度的持續(xù)，未來焦化行業(yè)集中度將逐步提升，大型焦化集團的議價能力有望提高。另一方面，隨著鋼鐵企業(yè)盈利能力的回歸，鋼廠將更加重視成本端優(yōu)化，提高噴吹比將成為降成本的有效途徑。

2019年1-9月噸鋼毛利低于2018同期

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國高爐噴吹煤行業(yè)市場潛力現(xiàn)狀及投資戰(zhàn)略研究報告》