2019年中國鋰電設(shè)備行業(yè)市場供需分析及預測[圖]

    鋰離子電池的制造分為極片制作、電池單元（電芯）制作和電池組裝三個工段，極片制作工藝包括電極漿料制備、涂布、輥壓、分切、制片或模切、極耳焊接等工序；電芯制造工藝主要包括卷繞或疊片、入殼封裝、注入電解液、抽真空并封裝等；電池組裝工藝主要包括化成、分容、組裝、測試等。鋰電池制造的各個工序都需要特定的專用設(shè)備，鋰電設(shè)備相應可分為前端設(shè)備、中端設(shè)備和后端設(shè)備。其中極片制作工藝是鋰離子電池制造的基礎(chǔ)，對極片制造設(shè)備的性能、精度、穩(wěn)定性、自動化水平和生產(chǎn)效能等有著很高的要求，因此前端設(shè)備成本占比最高，其中涂布機、輥壓分切和制片模切分別占比30%、10%、10%；中端設(shè)備中的卷繞機占比20%、后端設(shè)備中的活化分容檢測占比20%。

鋰電池主要工藝、相關(guān)設(shè)備及生產(chǎn)企業(yè)情況

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    鋰電設(shè)備國產(chǎn)化率提升，可實現(xiàn)整線設(shè)備生產(chǎn)。近幾年國產(chǎn)鋰電設(shè)備的技術(shù)已有了較大進步，盡管在穩(wěn)定性、可靠性、精度等方面相較于進口鋰電設(shè)備尚略遜一籌。2017年前端、中端、后端設(shè)備的總體國產(chǎn)化率分別達到88%、90%以上、95%以上，雖然對于高端的前端設(shè)備，鋰電池生產(chǎn)企業(yè)仍偏好于進口日韓設(shè)備，但國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)可以提供鋰電池整線的設(shè)備。此外，國產(chǎn)設(shè)備也在加速高端化并打入了日韓鋰電池生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)線，以先導智能為代表的企業(yè)開始進入松下、三星、索尼的電池產(chǎn)線。

    鋰電設(shè)備企業(yè)發(fā)力設(shè)備高端化和整線布局。目前主流鋰電設(shè)備企業(yè)在設(shè)備高端化和整線布局上同時發(fā)力，如原先專注于單一或少數(shù)幾種設(shè)備高精度化、高端化的璞泰來和先導智能正在布局整線設(shè)備；原先著力于鋰電設(shè)備全線覆蓋的企業(yè)如贏合科技向設(shè)備高端化發(fā)展。我們認為具備高端鋰電設(shè)備的企業(yè)在單一產(chǎn)品上能夠獲得高端客戶認可，如先導智能在卷繞機領(lǐng)域領(lǐng)先，璞泰來在涂布機領(lǐng)域領(lǐng)先；具備鋰電設(shè)備整線生產(chǎn)能力的企業(yè)在拓展客戶上具有優(yōu)勢，在產(chǎn)品一致性、設(shè)備的性能、安全性等方面更值得信賴，如贏合科技憑借整線能力獲得LG化學的卷繞機訂單；兩者都具備的企業(yè)競爭力更強。為此，具備實力的公司正在加速布局和提升設(shè)備高端化水平，如科恒股份正在推進收購深圳譽辰和誠捷智能以布局中后端設(shè)備；贏合科技通過加大研發(fā)投入推出涂輥分一體機、MAX卷繞系列、模切疊片一體機等最新產(chǎn)品。

截至2018年底，鋰電設(shè)備企業(yè)的設(shè)備生產(chǎn)能力

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    鋰電設(shè)備行業(yè)集中度提升。伴隨著動力電池行業(yè)集中度的提升，國內(nèi)鋰電設(shè)備行業(yè)集中度也逐漸提高，2018年鋰電設(shè)備企業(yè)Top10的市占率超過60%，預計明后年將超80%；而細分設(shè)備的集中度更高，如2018年國產(chǎn)卷繞機Top5的市占率超過90%，其中先導智能市場占比超過60%。在動力電池強者恒強、洗牌調(diào)整加速的趨勢下，加上鋰電設(shè)備的使用壽命長、技術(shù)要求高，看好與積極擴產(chǎn)能和提升技術(shù)的動力電池龍頭綁定的優(yōu)質(zhì)鋰電設(shè)備企業(yè)，如拿下寧德時代和特斯拉訂單的先導智能，拿下寧德時代訂單的大族激光、科恒股份，拿下LG化學訂單的贏合科技等。未來，技術(shù)水平較差、沒有大客戶的中小設(shè)備企業(yè)將會被淘汰出局，鋰電設(shè)備行業(yè)集中度將進一步提升。

上市鋰電設(shè)備企業(yè)2018年以來簽訂的重要訂單

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    截至2018年末，國內(nèi)車用動力鋰電池裝機需求約56.2GWh，年末行業(yè)總產(chǎn)能約182GWh，整體產(chǎn)能利用率僅約30.8%（整體過剩嚴重）。但由于當期下游新能源乘用車產(chǎn)銷高增長及車型結(jié)構(gòu)升級強化了電池差異化要求（中小電池企業(yè)因產(chǎn)品品質(zhì)較差無法進入主流車企供應鏈），電池龍頭市占率大幅提升，且產(chǎn)能持續(xù)供不應求（主要是三元而非鐵鋰）。

國內(nèi)鋰電池產(chǎn)能過剩，但CATL市占率和產(chǎn)能利用率紛紛提升

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    按合格證和Marklines口徑，2018年國內(nèi)及海外新能源車銷量分別為121.5萬與84.4萬輛，同比增速均高達50%左右；全球動力電池新增裝機需求達90GWh，同比增長66%。政策扶持疊加車企投入加碼，2020年后全球車企巨頭純電動車型平臺新車型發(fā)布將推實現(xiàn)“平價”，行業(yè)高增速延續(xù)。預計2025年國內(nèi)外新能源車產(chǎn)銷量可分別達到779萬輛與895萬輛，對應動力電池需求分別為362與378GWh；若考慮消費及儲能等終端需求，當年新增鋰電池需求可高達1000GWh，約為2020年新增需求的4倍。

    全球新能源車銷量預測（單位：萬輛）

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預計2025年全球車用動力電池需求或可達740GWh

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全球五大電池龍頭2020年產(chǎn)能規(guī)劃已達到366GWh

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    行業(yè)需求向電池龍頭集中的背景下，疊加自身產(chǎn)能供不應求等因素，動力電池龍頭極強的擴產(chǎn)意愿或?qū)⒅率贡据啍U產(chǎn)強度超預期。電池企業(yè)擴產(chǎn)意愿并非僅由需求增速決定，電池企業(yè)出于客戶開拓及降成本等方面考慮也會具備極強擴產(chǎn)意愿，首先車企客戶出于穩(wěn)定可靠配套考慮會對電池企業(yè)提出產(chǎn)能要求以匹配其未來產(chǎn)銷規(guī)劃（要求專門配套建設(shè)產(chǎn)線并留足余量）；其次，動力電池行業(yè)具備較強規(guī)模效應，企業(yè)成本優(yōu)勢需要較大的規(guī)模支撐，在對自身需求具備良好預期的情況下，降本也將推動其加速擴產(chǎn)。當前全球五家電池龍頭均制定了較為清晰的擴產(chǎn)規(guī)劃，截至2018年末預計產(chǎn)能合計為146GWh（松下含特斯拉產(chǎn)能），2020年產(chǎn)能規(guī)劃高達366GWh?？紤]國內(nèi)外電池企業(yè)擴產(chǎn)周期（設(shè)備采購至產(chǎn)能投放）多在1年以上，2019年下半年下游鋰電池龍頭廠大概率將集中采購設(shè)備以擴大產(chǎn)能。

2019年全球鋰電設(shè)備需求有望反彈，預計2020~2024年合計需求接近1100GWh

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    鋰電設(shè)備需求由新增的鋰電池產(chǎn)能規(guī)模決定，它主要取決于未來鋰電池需求及產(chǎn)能利用率，當前全球動力鋰電池產(chǎn)能利用率僅約三成。由于行業(yè)現(xiàn)有低端產(chǎn)能無法利用及電池、設(shè)備持續(xù)升級（當前鋰電設(shè)備更新周期3~5年，三元電池高鎳化及固態(tài)電池進階換新設(shè)備）導致產(chǎn)能利用率提升空間受限，在行業(yè)集中化趨勢下，假設(shè)2025年國內(nèi)外產(chǎn)能利用率分別提升至40%與50%，則對應的行業(yè)產(chǎn)能需求約1660GWh，即2021~2025年行業(yè)需新增產(chǎn)能近1100GWh，若以單GWh鋰電設(shè)備投資額1.5億~2億元測算，則對應鋰電設(shè)備市場高達1650~2200億元。

    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國鋰電設(shè)備行業(yè)市場專項調(diào)研及投資前景分析報告》