中國(guó)鈷行業(yè)供需行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：2019-2021年5G換機(jī)潮+電動(dòng)車給鈷行業(yè)未來(lái)5年需求復(fù)合增速8%[圖]

    根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，全球已探明的鈷儲(chǔ)量為710萬(wàn)噸。其中，剛果（金）的儲(chǔ)量為350萬(wàn)噸，占全球總量約50%，其他鈷儲(chǔ)量較豐富的國(guó)家包括澳大利亞、古巴、菲律賓、贊比亞、俄羅斯、加拿大等。我國(guó)的鈷儲(chǔ)量十分稀少，主要依靠進(jìn)口鈷原料進(jìn)行冶煉加工剛果金是最主要的鈷原料供應(yīng)國(guó)，中國(guó)是最主要的鈷冶煉加工國(guó)。剛果金貢獻(xiàn)了全球近80%的鈷原材料，且未來(lái)2-3年鈷行業(yè)供給增量也基本上來(lái)自與剛果金。剛果金鈷原材料約80%以鈷精礦或粗制氫氧化鈷的形式運(yùn)至中國(guó)冶煉成本精煉鈷或鈷鹽，進(jìn)入到下游應(yīng)用。剛果金是鈷原料最重要的供應(yīng)國(guó)，而中國(guó)也因?yàn)橄掠坞姵匦袠I(yè)的快速發(fā)展，在全球鈷行業(yè)的重要性也日益凸顯。

2018年鈷資源量占比

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2018年鈷原材料供給占比

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2018年鈷深加工部分產(chǎn)品產(chǎn)量占比

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    鈷的產(chǎn)業(yè)鏈上游為鈷礦石的開(kāi)采、選礦；產(chǎn)業(yè)鏈中游為鈷的冶煉加工，冶煉可得的鈷產(chǎn)品主要有電解鈷、鈷粉、鈷鹽；鈷在下游應(yīng)用領(lǐng)域主要包括電池材料、高溫合金、硬質(zhì)合金、磁性材料等。

    一、需求

    2018年鈷行業(yè)全球的需求大致在11.7萬(wàn)噸，約400億人民幣左右的市場(chǎng)規(guī)模；到了2025年，鈷行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將接近20萬(wàn)噸，2018年鈷行業(yè)下游應(yīng)用中，消費(fèi)電池占比46%，電動(dòng)車占比12%，傳統(tǒng)行業(yè)占比42%。

2018年鈷下游應(yīng)用領(lǐng)域

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2015-2025年鈷行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)

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    3C和EV仍是未來(lái)拉動(dòng)鈷需求增長(zhǎng)的主要因素。消費(fèi)電池（3C）2020-2021年有望迎來(lái)5G換機(jī)潮，3C鈷需求在2020-2025年復(fù)合增長(zhǎng)有望達(dá)到7%，一改2019年3C出貨量下滑的負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)；EV用鈷未來(lái)5年復(fù)合增速18%，仍是增速最快的子板塊。傳統(tǒng)行業(yè)（高溫合金和硬質(zhì)合金）需求增長(zhǎng)未來(lái)將逐步趨緩，對(duì)需求增量邊際貢獻(xiàn)趨弱。

    2011-2018年，手機(jī)出貨量逐步提升，但是增速逐年遞減，從2011年的60%年增速逐步降至2018年的1%，2019年上半年進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)時(shí)代。

    2010-2018年，手機(jī)單機(jī)帶電量逐步從1500mAh提升至3500mAh，而2020年之后，隨著手機(jī)5G換機(jī)潮逐步推進(jìn)，手機(jī)電量要求將大幅提升，2020-2025年的手機(jī)5G換機(jī)潮中，單機(jī)帶電量的年符合增速將達(dá)到10%。

2010-2019年智能手機(jī)出貨量及增速預(yù)測(cè)

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    單手機(jī)用鈷在2020年后的顯著提升.。2014-2019年，單手機(jī)用鈷在12-15g，到了2020-2025年，單手機(jī)用鈷有望從16g逐步提升至26g，增長(zhǎng)顯著。預(yù)計(jì)2019-2022智能手機(jī)鈷需求量為2.2/2.6/2.9/3.2萬(wàn)噸。每年需求增量為3000-4000噸。

2010-2025年智能手機(jī)鈷需求量及增速預(yù)測(cè)

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    新能源汽車快速增長(zhǎng)：隨全球新能源汽車進(jìn)程推進(jìn)，新能源汽車大幅增長(zhǎng)是大勢(shì)所趨。2018年全球新能源汽車數(shù)量為217萬(wàn)輛。2020-2025年新能源汽車復(fù)合增速達(dá)到23%，2025年新能源汽車有望達(dá)到近1000萬(wàn)車。

    對(duì)應(yīng)EV裝機(jī)鋰電池大幅提升：2018年新能源汽車裝機(jī)量為100GW，預(yù)計(jì)到2025年裝機(jī)量為534GW，5年復(fù)合增速為23%。

2013-2025年新能源汽車及增速預(yù)測(cè)

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2013-2025年新能源汽車裝機(jī)量及預(yù)測(cè)

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    新能源汽車，尤其是乘用車為了更長(zhǎng)的續(xù)航里程，將不斷提升鋰電池能量密度，高鎳低鈷化進(jìn)程仍是大勢(shì)所趨

    理論上，同帶電量NCM811鋰電池用鈷基本是NCM523/622的一半，2020年后，NCM811比例將逐步提升，整體單EV用鈷量將從2020年的7.5千克降至2025年的6.1千克。

新能源汽車單車用鈷自2020年后有所下滑

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    2020-2025年EV用鈷復(fù)合增長(zhǎng)18%，因?yàn)楦哝嚮倪M(jìn)程單車用鈷在2020年之后略有所下滑，但整體下滑空間有限，且EV產(chǎn)銷量的快速增長(zhǎng)將使得EV用鈷在2020-2025年復(fù)合增長(zhǎng)18%。2018年EV用鈷1.3萬(wàn)噸，2025年EV鈷需求將達(dá)到6萬(wàn)噸。

新能源汽車用鈷年復(fù)合增長(zhǎng)18%

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    二、鈷供給

    原生鈷供給基本由三大塊組成：銅鈷礦；民采礦；鎳鈷礦鈷行業(yè)供給集中度非常高，嘉能可/洛陽(yáng)鉬業(yè)/歐亞資源基本上占比全球鈷供給的一半以上；而嘉能可自有礦疊加其貿(mào)易鈷產(chǎn)品的量，一直以來(lái)對(duì)全球鈷行業(yè)影響深遠(yuǎn)。

2016-2022年全球鈷礦供給構(gòu)成趨勢(shì)及預(yù)測(cè)

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2016-2022年鈷行業(yè)集中度趨勢(shì)及預(yù)測(cè)

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)鈷行業(yè)市場(chǎng)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》