2019年上半年中國LED應(yīng)用領(lǐng)域、市場規(guī)模、行業(yè)盈利情況、行業(yè)發(fā)展有利因素及2019年行業(yè)發(fā)展趨勢分析[圖]

    一、LED應(yīng)用領(lǐng)域及市場規(guī)模情況分析

    LED（LightEmittingDiode）是一種能夠?qū)㈦娔苻D(zhuǎn)化為可見光的固態(tài)的半導(dǎo)體器件，它可以直接把電轉(zhuǎn)化為光。由于LED具有使用壽命長、耗電量低、材料環(huán)保等諸多優(yōu)點，未來將逐步替代白熾燈和熒光燈。目前，LED行業(yè)行業(yè)滲透率在30%-40%區(qū)間內(nèi)，這幾年仍處于快速替代階段。隨著中國中產(chǎn)階級的崛起和消費升級，照明需求遠(yuǎn)未到頂。

    LED產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，作為LED應(yīng)用行業(yè)，其下游涉及日常生活的各個領(lǐng)域。目前LED顯示屏應(yīng)用于廣告?zhèn)髅?、體育場館、舞臺背景、市政工程等多領(lǐng)域。LED顯示屏行業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域中的文化、體育、傳媒等行業(yè)仍然維持著較高景氣度，也符合中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大方向，下游行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定的需求帶動了顯示屏行業(yè)的發(fā)展。LED顯示產(chǎn)品中，小間距LED具有無拼縫、顯示效果好、壽命長等特點，由于其獨特的優(yōu)勢，已在展覽展示、商務(wù)會議、室內(nèi)廣告標(biāo)牌、安防監(jiān)控等領(lǐng)域快速推廣，其市場需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

    LED的主要領(lǐng)域有通用照明、背光應(yīng)用、景觀照明、顯示屏、汽車照明等。其中，通用照明領(lǐng)域的應(yīng)用范圍最廣，占比達(dá)48%；其次是景觀照明，其占比為14%；顯示屏領(lǐng)域第三，占比達(dá)13%。

    LED應(yīng)用領(lǐng)域分布情況

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國LED行業(yè)市場全景調(diào)查及投資方向研究報告》

    行業(yè)上中游整合基本完成，下游競爭激烈

    LED產(chǎn)業(yè)鏈上游是LED芯片行業(yè)。自2009年開始，政府對企業(yè)LED芯片企業(yè)進(jìn)行大力補貼，資本紛紛涌入，導(dǎo)致上游產(chǎn)能過剩，LED芯片價格持續(xù)下降。經(jīng)過幾年激烈的競爭，LED芯片行業(yè)集中度逐漸提高，主要廠商三安光電、華燦光電等占據(jù)了國內(nèi)75%以上的份額，行業(yè)整合基本完成。

    LED產(chǎn)業(yè)鏈中游是LED封裝行業(yè)。和上游一樣，LED封裝行業(yè)也由于產(chǎn)能擴(kuò)張經(jīng)歷了價格戰(zhàn)，部分中小廠商被淘汰，行業(yè)集中度逐漸提高，行業(yè)整合趨于完成。目前國內(nèi)封裝行業(yè)的主要廠商有木林森、億光、國星等。

    LED產(chǎn)業(yè)鏈下游是LED應(yīng)用行業(yè)。LED應(yīng)用行業(yè)市場空間較大、門檻較低，再加上近幾年中上游的價格戰(zhàn)，導(dǎo)致下游企業(yè)數(shù)量較多，目前市場正處于完全競爭階段。目前國內(nèi)LED應(yīng)用行業(yè)的企業(yè)主要有LED通用照明行業(yè)的歐普照明、雷士照明、陽光照明、佛山照明、三雄極光等，LED顯示屏行業(yè)的利亞德，LED汽車照明的星宇股份等。

    LED通用照明作為LED應(yīng)用行業(yè)最主要的市場，受益于LED照明滲透率的迅速提高，市場規(guī)模迅速擴(kuò)大。2010年LED在通用照明領(lǐng)域的滲透率僅為10%，至2018年，行業(yè)滲透率快速增長至將近50%。

    2015-2018年LED在通用照明領(lǐng)域滲透情況

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    我國LED產(chǎn)業(yè)開始于上世紀(jì)60年代末，由于當(dāng)時應(yīng)用領(lǐng)域較少，產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為緩慢，主要以科研院所或具備科研院所背景的企業(yè)所主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)化能力較為薄弱。進(jìn)入21世紀(jì)，由于我國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持，以及LED技術(shù)的不斷突破，國內(nèi)LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。2006年到2018年期間，包括LED外延芯片、LED封裝及LED應(yīng)用在內(nèi)的LED產(chǎn)業(yè)整體市場規(guī)模從356億元增長至5985億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)25%。預(yù)計未來，LED產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將繼續(xù)保持較高的增長速度。

    2015-2018年中國LED行業(yè)市場規(guī)模及增長走勢

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    二、LED行業(yè)盈利情況分析

    LED板塊仍處于周期底部。2019Q2LED板塊合計營收251.50億元，同比下降3.57%，自2010年以來季度營收同比首次負(fù)增長。由于LED下游需求仍未爆發(fā)，疊加先前各芯片廠大幅擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致供給過剩，行業(yè)仍處于庫存消化階段，Q2板塊盈利能力依然下行，歸母凈利潤3.91億，同比下降87%。個股來看，三安光電、木林森、國星光電等個領(lǐng)域龍頭業(yè)績均出現(xiàn)較大幅度下滑。

    LED營業(yè)收入

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    LED凈利潤

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    SWLED個股市值情況

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    SWLED個股歸母凈利潤同比增長情況

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    SWLED個股凈利潤情況

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    三、2019年新技術(shù)將帶來LED新一輪高增長

    整體市場需求增速放緩、新增產(chǎn)能快速釋放、清庫存……諸多因素疊加下，多家LED產(chǎn)業(yè)鏈公司2018年業(yè)績出現(xiàn)下滑。2019年，LED產(chǎn)業(yè)將有怎樣的走勢?產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇在哪里?

    上證報記者多方采訪獲悉，短期看，隨著行業(yè)迎來去庫存拐點、汽車等高端需求增長，LED行業(yè)有望迎來觸底反彈;中長期看，小間距市場將繼續(xù)保持較高增長，Mini-LED即將成熟，Micro-LED已經(jīng)迎來了產(chǎn)業(yè)化的曙光，新技術(shù)將給LED行業(yè)帶來新一輪的高增長。

    MiniLED無論在亮度、色彩還原、耗能甚至成本上都可以與OLED競爭，從各大LED廠商已經(jīng)大量布局MiniLED市場的情況來看，說明MiniLED具備著良好的應(yīng)用潛力。據(jù)預(yù)測2018年全球MiniLED的應(yīng)用市場規(guī)模有望達(dá)到3億元，到2020年全球MiniLED市場規(guī)模將達(dá)22億元，年復(fù)合增長率高達(dá)175%。

    2018-2023年全球MiniLED市場規(guī)模及預(yù)測(單位：億元)

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    四、LED行業(yè)有利因素

    1、國家產(chǎn)業(yè)政策支持

    LED因其節(jié)能環(huán)保屬性更符合未來市場趨勢，國家出臺一系列鼓勵政策支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。同時，在國家鼓勵出口的背景下，LED顯示與照明產(chǎn)品享有出口退稅的優(yōu)惠政策，LED顯示屏產(chǎn)品適用的出口退稅率為16％，LED照明產(chǎn)品適用的出口退稅率為13％。在產(chǎn)業(yè)政策支持的背景下，產(chǎn)業(yè)規(guī)模日益擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈日趨完整，為行業(yè)內(nèi)企業(yè)提高競爭實力、參與國際競爭創(chuàng)造了良好的條件。

    2、產(chǎn)品應(yīng)用范圍廣，市場前景廣闊

    LED各種應(yīng)用方興未艾，廣泛用于景觀裝飾照明、大屏幕顯示、交通信號燈、家電數(shù)碼顯示與指示燈、汽車燈、手機(jī)、數(shù)碼相機(jī)、電腦、液晶電視背光等領(lǐng)域。隨著技術(shù)的發(fā)展，LED還出現(xiàn)了新的應(yīng)用方向，例如航空航天、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。LED在各領(lǐng)域的市場份額穩(wěn)步增長及新興應(yīng)用領(lǐng)域的不斷出現(xiàn)和發(fā)展，為LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的市場空間。未來，國家保障性安居工程、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鐵路、公路和機(jī)場等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，這些重大投資將產(chǎn)生對包括顯示屏、特殊照明、普通照明、景觀照明等在內(nèi)的各種LED應(yīng)用產(chǎn)品需求的拉動作用。

    3、上游技術(shù)不斷進(jìn)步，成本下降提振行業(yè)需求

    隨著行業(yè)上游技術(shù)進(jìn)步帶來成本的下降，市場需求的廣度和深度將進(jìn)一步得到擴(kuò)展，同時市場替代效應(yīng)將得到更大程度的釋放。LED產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間將實現(xiàn)良性互動，新產(chǎn)品、新技術(shù)迅速得到推廣，下游應(yīng)用行業(yè)的市場將進(jìn)一步得到細(xì)分，整個行業(yè)的市場容量還將進(jìn)一步得到提升。

    4、下游行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷完善，規(guī)范化發(fā)展成為方向

    隨著LED顯示應(yīng)用產(chǎn)品的應(yīng)用范圍越來越廣泛，其下游應(yīng)用領(lǐng)域如戶外廣告、體育場館等都逐步建立了相關(guān)管理規(guī)范。此外，鐵道部、交通部、公安部等也都相應(yīng)建立了LED顯示應(yīng)用產(chǎn)品的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。上述行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的建立，將有助于促進(jìn)LED顯示行業(yè)有序和規(guī)范化發(fā)展。